国内餐饮行业总市场规模高达4万亿元，但为何至今未在A股催生出一只大牛股？

新华财经和面包财经研究员在梳理上交所、深交所、港交所、纽交所和纳斯达克五大交易所及部分OTC市场100家餐饮上市公司财报数据后发现，餐饮行业“大行业小板块”是全球资本市场的共同特征，板块整体营收增长在近几年接近停滞，市值高度集中在几家大公司。

人均创收创利水平低，是餐饮行业的普遍特征。

成为餐饮行业常青树，也许比成为一家互联网巨头更难。

 大行业小板块：全球都是这样 

餐饮是一个规模巨大而又持续增长的行业。

国家统计局数...

尽管2019年全球经济整体处于逆风之时，但在东南亚，对经济快速增长的预期还是吸引来不少投资者。根据不完全统计，今年国内出海项目有30余个拿到了融资，东南亚本地项目有100余个发生了融资事件，这与国内寒冷的融资市场形成了鲜明的对比，也印证了出海东南亚已不再是趋势，而已成定论。

过去四年，以Grab和Gojek为首的网约车公司已经筹集了超过140亿美元，而包括Tokopedia在内的电子商务公司已经吸引了近100亿美元。随着Grab和Gojek以数十亿美元的估值成为了东南亚创投生态金字塔的顶端，数亿美元规模的基金也成为东南亚领先风投...

根据7点5度搜集整理数据，在2019年Grab和Gojek分别在融资金额排行榜上位列第一，第二位，这使得东南亚出行领域最耀眼的两只独角兽——Grab、Gojek之间的争夺战不断升级。除去这样一轮轮的融资战外，两者在外卖、支付、国际化等道路上的竞争也是愈演愈烈。

来源：7点5度《2019东南亚创投报告》

1.超级应用的进化之路

Grab成立于2012年6月，起家于网约出租车业务，并以超级应用模式不断扩展业务边界，如今，装机量超过1.66亿，Grab司机、商户和代理超过900万，提供的出行服务次数超过30亿次。

在接管Uber在8个东南亚...

文 | 陈嘉禾

素来弱势的个人投资者也有优势？这似乎很不可思议。事实上，我看过的投资类书籍里，花了大量篇幅讨论了这种优势的只有一本，大部分都在说个人投资者很不专业、很可怜，等等。

确实，与机构投资者相比，个人投资者有很大劣势，主要表现在缺少信息来源、专业知识等。但是，这些劣势几乎全部是柔性的，也就是说，是可以通过更多的阅读、思考和分析改善的。

而机构投资者受托理财的本职，导致他们必须遵守一些既定的制度、制衡。这些制度、制衡一方面保证委托人的利益不会因为委托代理被刻意剥夺，另一方面也给投资行为制...

远洋地产披露了2019年11月销售简报。

公告显示：11月份公司实现合同销售面积57.33万平方米，环比下降7.93%，同比增加8.11%；合同销售金额120亿元，环比下降2.68%，同比增加14.29%。

2019年1~11月份公司累计实现合同销售面积557.41万平方米，累计合同销售金额1132.50亿元。

11月销售均价为20900元/平方米，环比增加5.56%。

 11月销售额：环比下降2.68%，同比增加14.29% 

对比上月销售数据，远洋地产本月销售金额较上月下降3.3亿，环比下降2.68%。较上年同期增加15亿元，同比增加14.29%。

1-11月份，远洋地产累...

越秀地产披露了2019年11月销售简报。

公告显示：11月份公司实现合同销售面积35.86万平方米，环比增加77%，同比增加183.48%；合同销售金额78.01亿元，环比增加75.94%，同比增加202.01%。

2019年1~11月份公司累计实现合同销售面积279.79万平方米，累计合同销售金额602.90亿元。

根据当期和过往公告数据测算，11月销售均价为21754.04元/平方米，环比下降0.6%。

11月销售额：环比增加75.94%，同比增加202.01%

对比上月销售数据，越秀地产本月销售金额较上月增加33.67亿，环比增加75.94%。较上年同期增加52.18亿元，同比增...

僵尸企业何能“僵而不死”？——全国政协经济委员会副主任杨伟民日前在中国经济年会上表示，僵尸企业危害巨大，各行各业都应该处理僵尸企业，而不单单是钢铁、煤炭行业。他指出：“为什么无论货币发多少，大家总是感觉钱紧？其中有一部分就是因为救了僵尸企业，这部分钱叫‘死库容’，像水库里死水位以下的水一样，放进去就流不出来了。”（澎湃新闻）笔者觉得，杨先生用“死库容”来比拟“僵尸企业”十分形象，但他似乎没有解释为何吾国的僵尸企业那么多，或者说明知有些企业已成“僵尸”，为什么还要用那么多信贷资源去保住它们以苟延残...

摘要：投资要么现在，要么小阳春之后

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撰文|杆姐&编辑|雯雯

前几天，杠杆地产写了《利率没有好消息，2020必须悲观？》（12月20日）。很多人大概误会了，以为2020年楼市比2019年还要悲观一样。

其实说的是，2020也是稳。适应新常态，不要想着一夜暴富，就好了。

这不，领导送福利了。作为小民，领导职务和名字就不直呼，杆友请看下图。

原话是这么说的：

国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

那么，降准是不是不远了...

12月23日，聚辰股份（688123）在科创板上市，公司股价高开低走，收涨139.19%。

招股书显示，公司为集成电路设计企业，目前拥有EEPROM（电可擦除可编程只读存储器）、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三条主要产品线，产品广泛应用于智能手机、液晶面板、蓝牙模块、通讯、计算机及周边、医疗仪器、白色家电、汽车电子、工业控制等众多领域。

 IPO募资净额9.15亿元 

聚辰股份IPO发行30,210,467股，占发行后总股本的25%，每股发行价格33.25元，募集资金总额100,449.80万元，募集资金净额91,518.76万元。

公司募集资金拟投资于以E...

香雪制药（）12月16日收盘后的一纸公告给公司带来了连续三个涨停。

公告主要内容为香雪制药就美国生物制药公司Athenex在研产品口服紫杉醇、口服伊立替康和KX2-391软膏的研发、商业化进行合作。

根据协议，Athenex有偿授予香雪制药上述在研产品、在授权区域内（中国内地、香港和澳门区域）及领域内独家开展商业化的权利及为该等商业化目的而享有相关知识产权的权利等。而香雪制药需要向Athenex支付3000万美元预付款、不超过11000万美元的研发里程碑款项、不超过4000万美元的销售里程碑款项以及其他一些费用。

此次的合作潜力究...

即将过去的2019年，券商再融资渠道和融资方式发生了显著变化。

受益于政策红利、利率优势以及业务结构变化等因素，今年以来30家券商累计发行超过170只短期融资券，发行金额超过4400亿元，远超上年同期水平，创出六年新高。

与此同时，定增和配股，这两种重要的股权再融资方式却遇冷。不仅年内暂无落地实施案例，个别券商还撤回了定增申请。

但是，这并不意味着“股冷券热”的局面会延续到未来几年。上市券商已经提出尚未实施的定增和配股申请超过1000亿元。

未来，券商再融资方式还将会发生怎样的变化？对行业将产生怎样的影...

导语：

由于东南亚6亿多人口的网民数持续不断地增加，经济的发展和中产阶级的崛起，加上很多人都看好东南亚科技行业的发展，以及智能手机的推动，东南亚“数字经济”在2019年达到了1000亿美元大关，这为东南亚的大量科技公司以及风投们都留下了大量的商机。

1.东南亚市场今年表现如何？

在亚洲市场中，由于中国合并收购活动的谨慎，以及日本、韩国和全球企业的持续谨慎态度，再加上面向东南亚公司后期发展阶段的估值升高，一定程度上抑制了大规模资金流动。在东南亚市场，只有像Gojek和Tokopedia一样的一两家本土头部玩家谋...

国企资助国民养老义不容辞。——中国金融学会会长、央行前行长周小川近日表示，全球大多数国家目前面临养老金缺口问题，养老金有可能不持续，吾国的养老金改革应该抓紧。他指出，与他国不同的是，吾国存在大量国有企业，国有资本可用来填补养老金的缺口，而目前划拨10%的国有资本可能不够（财新网）。笔者注意到，财政部等五部门之前联合印发了《关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》，排定2020年底为划转的最后期限。犹记得此项工作提到政府的议事日程已有多年，早在十几年前吾国股市启动的股权分置改革，起因就是当时...

摘要：“房住不炒”长期化、制度化，可能是对房产投机最严厉的长期冲击

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撰文|杆姐&编辑|雯雯

十来天以前，2019岁末最重要的会议，确定了2020年继续“房住不炒”。

虽然总基调定了，但2020年的楼市到底会有些什么微妙之处。比如一些细节上的不同，各界依旧非常关注。

有经济研究和分析人士就认为，2020年会有一些结构性的机会。

是否真的如此？12月23日，全国住房和城乡建设工作会议召开。住建部给出了答案。

对照2018年同期的会议，杠杆地产逐字逐句，进行细节解剖。

1、调控措辞相对减少，调控经验已经总结得很成...