僵尸企业何能“僵而不死”？——全国政协经济委员会副主任杨伟民日前在中国经济年会上表示，僵尸企业危害巨大，各行各业都应该处理僵尸企业，而不单单是钢铁、煤炭行业。他指出：“为什么无论货币发多少，大家总是感觉钱紧？其中有一部分就是因为救了僵尸企业，这部分钱叫‘死库容’，像水库里死水位以下的水一样，放进去就流不出来了。”（澎湃新闻）笔者觉得，杨先生用“死库容”来比拟“僵尸企业”十分形象，但他似乎没有解释为何吾国的僵尸企业那么多，或者说明知有些企业已成“僵尸”，为什么还要用那么多信贷资源去保住它们以苟延残...

摘要：投资要么现在，要么小阳春之后

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撰文|杆姐&编辑|雯雯

前几天，杠杆地产写了《利率没有好消息，2020必须悲观？》（12月20日）。很多人大概误会了，以为2020年楼市比2019年还要悲观一样。

其实说的是，2020也是稳。适应新常态，不要想着一夜暴富，就好了。

这不，领导送福利了。作为小民，领导职务和名字就不直呼，杆友请看下图。

原话是这么说的：

国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

那么，降准是不是不远了...

12月23日，聚辰股份（688123）在科创板上市，公司股价高开低走，收涨139.19%。

招股书显示，公司为集成电路设计企业，目前拥有EEPROM（电可擦除可编程只读存储器）、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三条主要产品线，产品广泛应用于智能手机、液晶面板、蓝牙模块、通讯、计算机及周边、医疗仪器、白色家电、汽车电子、工业控制等众多领域。

 IPO募资净额9.15亿元 

聚辰股份IPO发行30,210,467股，占发行后总股本的25%，每股发行价格33.25元，募集资金总额100,449.80万元，募集资金净额91,518.76万元。

公司募集资金拟投资于以E...

香雪制药（）12月16日收盘后的一纸公告给公司带来了连续三个涨停。

公告主要内容为香雪制药就美国生物制药公司Athenex在研产品口服紫杉醇、口服伊立替康和KX2-391软膏的研发、商业化进行合作。

根据协议，Athenex有偿授予香雪制药上述在研产品、在授权区域内（中国内地、香港和澳门区域）及领域内独家开展商业化的权利及为该等商业化目的而享有相关知识产权的权利等。而香雪制药需要向Athenex支付3000万美元预付款、不超过11000万美元的研发里程碑款项、不超过4000万美元的销售里程碑款项以及其他一些费用。

此次的合作潜力究...

即将过去的2019年，券商再融资渠道和融资方式发生了显著变化。

受益于政策红利、利率优势以及业务结构变化等因素，今年以来30家券商累计发行超过170只短期融资券，发行金额超过4400亿元，远超上年同期水平，创出六年新高。

与此同时，定增和配股，这两种重要的股权再融资方式却遇冷。不仅年内暂无落地实施案例，个别券商还撤回了定增申请。

但是，这并不意味着“股冷券热”的局面会延续到未来几年。上市券商已经提出尚未实施的定增和配股申请超过1000亿元。

未来，券商再融资方式还将会发生怎样的变化？对行业将产生怎样的影...

导语：

由于东南亚6亿多人口的网民数持续不断地增加，经济的发展和中产阶级的崛起，加上很多人都看好东南亚科技行业的发展，以及智能手机的推动，东南亚“数字经济”在2019年达到了1000亿美元大关，这为东南亚的大量科技公司以及风投们都留下了大量的商机。

1.东南亚市场今年表现如何？

在亚洲市场中，由于中国合并收购活动的谨慎，以及日本、韩国和全球企业的持续谨慎态度，再加上面向东南亚公司后期发展阶段的估值升高，一定程度上抑制了大规模资金流动。在东南亚市场，只有像Gojek和Tokopedia一样的一两家本土头部玩家谋...

国企资助国民养老义不容辞。——中国金融学会会长、央行前行长周小川近日表示，全球大多数国家目前面临养老金缺口问题，养老金有可能不持续，吾国的养老金改革应该抓紧。他指出，与他国不同的是，吾国存在大量国有企业，国有资本可用来填补养老金的缺口，而目前划拨10%的国有资本可能不够（财新网）。笔者注意到，财政部等五部门之前联合印发了《关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》，排定2020年底为划转的最后期限。犹记得此项工作提到政府的议事日程已有多年，早在十几年前吾国股市启动的股权分置改革，起因就是当时...

摘要：“房住不炒”长期化、制度化，可能是对房产投机最严厉的长期冲击

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撰文|杆姐&编辑|雯雯

十来天以前，2019岁末最重要的会议，确定了2020年继续“房住不炒”。

虽然总基调定了，但2020年的楼市到底会有些什么微妙之处。比如一些细节上的不同，各界依旧非常关注。

有经济研究和分析人士就认为，2020年会有一些结构性的机会。

是否真的如此？12月23日，全国住房和城乡建设工作会议召开。住建部给出了答案。

对照2018年同期的会议，杠杆地产逐字逐句，进行细节解剖。

1、调控措辞相对减少，调控经验已经总结得很成...

周一，亚洲股市涨跌互见，保持在2019年高点附近，成交量下降，交易员和投资者准备迎接新年假期。

上周五，对贸易形势和经济活动改善的乐观情绪推动美国股市创下纪录新高。标普500指数上涨0.5%，道琼斯工指数和纳斯达克指数分别上涨0.3%和0.4%。 

美国总统特朗普上周五在推特上表示，他与中国国家主席习近平就贸易协议进行了“很好的交谈”，这推动了股市上涨。此外，消费者支出数据好于预期，表明美国经济的主要引擎仍处于良好状态。 

2年期/10年期美国国债收益率曲线出现自2018年11月以来的最陡峭幅度，这表明投资者比几个月前...

根据对公开信披数据整理统计，2019年12月15日至21日，A股上市公司实施定增有9家，定增获准有12家，更新定增进度有6家。

 9家实施定增 

统计期内，南纺股份（600250）、闻泰科技（600745）、当代明诚（600136）、江苏索普（600746）、中航重机（600765）、嘉泽新能（601619）、中欣氟材（002915）、航天长峰（600855）、华峰氨纶（002064）9家上市公司实施增发，募资总额合计约251.53亿元。

南纺股份（600250）实施非公开发行，总发行数量3781.69万股，发行价格7.19元/股，募资总额27190.36万元。发行对象为购买资产发行对...

精准信息（）不久前收到了深交所下发的创业板问询函，函件显示深交所要求公司就拟以1亿自有资金增资恒天领锐相关事宜，进一步说明交易的必要性及对公司的影响等六项问题，并在12月18日前做出回复并对外披露。

12月18日盘后，精准信息发布回函。回函中公司表示现有的三大业务均存在“天花板”，无法做大。增资恒天领锐是寻求突破收入天花板，且增资项目与公司现有业务存在协同性，有助于公司快速切入新能源动力及控制系统领域，提升盈利能力。

 拟1亿增资恒天领锐引来监管问询 

2019年12月，精准信息发布关于使用自有资金投资...

·未名周记（1950）·

本文要义：对于是否应该“保六”，争论者首先应该问一下自己的主张是出于“政治”的还是“经济”的考量。若是出于后者，就应该就经济论经济，尊重经济自身的消长规律，可以继续施行适当的逆周期政策，但这只是为了“托底”，只是为了防止出现“非理性衰退”，而不是为了颠覆性地逆转整个周期；至于经济何时才会真正见底，找到L型中的那根直线与横线的汇合点，主要还是要看市场自身的“探索”。若是出于后者，那就另当别论了 。

1、临近年末的吾国经济学界，正在发生一场“保六”之争，即关于政府是否应该出...

中国农村金融杂志社公众号发表了巴曙松教授《区块链赋能农村金融大有可为》一文。该文是巴教授在中国农村金融杂志社咨询委员会2019年会上“区块链新时代——如何赋能农村金融”的主旨演讲。因为是演讲而不是诉诸文字的论文或落地方案，有些内容难免存在表达不充分，表述不清晰的问题。现就巴教授在文中提出的区块链赋能农村金融的7个领域，从落地应用的角度商榷于巴教授，不妥之处，还请巴教授及各位专家批评。

为清晰起见，本文采用表格方式，“赋能领域”是巴教授演讲所论及的7个方面内容；“现状”是巴教授演讲中提到的农村金融在各...