泰和科技（）日前发布了2019年年度报告，这也是公司上市以来的首份年度报告。报告期内，公司营收保持增长，但归母净利润同比下滑，经营净现流亦较上年同期缩水。年报中，公司披露上市首次分红预案为向全体股东每10股派发现金股利5元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增8股。

根据财报，公司盈利下滑主要受燃料成本上升、产品价格下降及员工涨薪等因素影响。值得留意的是，作为高新技术企业，公司研发投入占营收比例有所下滑。

 上市首年归母净利润同比下滑7.8% 

泰和科技上市于2019年11月，主要从事水处理药剂的研发...

中金岭南（）日前披露了2019年年报。

根据财务报告，公司2019年实现营业收入228.38亿元，同比增长14.14%；实现归母净利润8.52亿元，同比下降7.37%；实现扣非归母净利润6.67亿元，同比下降28.73%。

分析发现，中金岭南2019年增收不增利的主要原因在于：公司业务中，营收增长最多的有色金属贸易业务的毛利率水平很低，对公司毛利贡献少，利润提振效果有限；而公司毛利构成中最主要的两项业务--精矿产品和冶炼产品的毛利率相较2018年有所下降，尤其是精矿产品的毛利率同比降低了12.89个百分点。

 公司2019年增收不增利 

中金岭南...

乐鑫信息科技（上海）股份有限公司（以下简称“乐鑫科技”）3月9日晚间披露科创板首份年报，公司全年营收7.57亿元，同比增长59.49%；归母净利润1.59亿元，同比增长68.83%。扣除非经常性损益影响，乐鑫科技扣非后归母净利润1.18亿元，同比增长33.69%。扣非后利润增速低于营收增速，主要因毛利率有所下降，且研发费用大幅增长。

对于营收增长，公司表示是产品销量较2018年同期大幅增长。同时受益于结构性存款收益、与日常经营相关的政府补助等非经常性损益的影响，公司归母净利润增速高于营收增速。

 近3年营收复合增长率近7成 

乐...

摘要：两大泡沫是不是都逼近终局？

撰文|张银银&编辑|欣欣然

这个世界有避风港吗？

今天我的看法是悲观的。3月9日，黑色星期一，美股暴跌，一开盘市值就蒸发3万亿美元。

如此体量的资金，哪个港湾可以收留和挽回？没有。

全人类都已经在担心，2008年之后的又一次金融危机，是不是悄然接近。

长达10年出头，不可一世的美股；一路向上，偶尔回落的中国房地产，这两大泡沫是不是都逼近终局？

北京时间3月3日深夜，美联储宣布紧急降息50个基点后，杠杆游戏写下了《最大规模紧急降息！美国慌了，我们该怎么办？》（3月4日）。...

近日沙特和俄罗斯关于石油限产的谈判失败，直接导致国际油价崩盘，加之新冠肺炎影响，原油需求量降低，创下了1991年以来油价单日下跌的最大跌幅。3月9日油价跌至31.13美元一桶的4年低位。

沙特阿拉伯降价增产的决定不仅针对俄罗斯，还针对美国页岩油生产商，这些页岩油生产商在过去五年中的市场份额增加了约每天500万桶。这与沙特阿拉伯在2014-2015年试图增加市场份额的大环境不同，那时的市场需求呈现V型的复苏。

目前全球的新冠肺炎疫情使需求每天减少大约230万桶。因此，从美国的角度来看，2019年对今年所预估的日产量为1240万桶，...

海峡股份（）日前披露的2019年年报显示，公司2019年实现营业收入11.1亿元，同比增长5.77%；实现归母净利润2.19亿元，同比增长4.09%；实现扣非归母净利润2.09亿元，同比增长6.59%。

分析发现，近几年来公司的经营业绩增长逐步放缓，客运量和车运量的增加较为缓慢。另一方面，随着人工、燃油和维修等成本的上涨，海峡股份的毛利率和净利率水平有所降低。

 公司业务增长放缓 

海峡股份上市于2009年，公司所处行业为客滚运输行业，主要从事船舶运输和轮渡港口服务，具体包括海口至海安、海口至北海客滚运输航线、海口（三亚）至西沙...

盐津铺子于3月6日盘后披露了2019年年报。

数据显示，公司2019年实现营业收入13.99亿元、归母净利润1.28亿元，同比分别增长26.34%以及81.58%。从四季度单季来看，公司分别实现营收、归母净利润4.18亿元和0.38亿元，同比分别增长18.26%以及148.28%。

可以看到，盐津铺子2019年的利润增速明显快于营收增长。但仔细分析可以发现，公司的利润中很大一部分来自于非经常性损益，特别是政府补助。

另一方面，盐津铺子2019年的存货、应收账款均同比增长超过四成，同样快于同期的营收增长，这使得公司的存货周转率和应收账款周转率相比201...

受新冠肺炎疫情影响，房地产企业2020年2月的开工、销售数据均不理想，部分企业的现金流也有所承压。

在此背景下，房企2月份国内信用债（包括一般公司债、一般中期票据、证监会主管ABS、超短期融资债券等）的同比环比发行规模均明显增加。查阅相关企业的债券募集说明书可以发现，新发债券募集资金中的很大一部分将用于偿还原有债务。

另外，值得一提的是，相比国内信用债，房企2月份的美元债发行规模同比环比均明显减少。但另一方面，多家房企2月发行的美元债票面利率较2019年出现明显下降。

 房企2月公告发行信用债约400亿元 同...

2020年注定了是一个前所未有的年份，我们经历了一场前所未有的超长春节，更有着14亿人宅在家的空前景象，不过一场特殊的防控战役在我们所有人全力以赴的时候，这边厢互联网和计算机科技却呈现出了前所未有的高增长，这次科技的爆棚将会怎么改变资本市场？又会怎么改变投资的未来？

一、一场前所未有的科技爆棚

在这个被动的”最宅春节“里，中国移动互联网日活跃用户规模、日均用户时长再创历史新高。工信部发布的数据则显示，2020年春节，移动互联网流量共消费了271.6万TB，去年同期则是 195.7万TB。

而根据QuestMobile的统计数...

很多基金投资者都会有这样的感慨，买一只基金容易，做一个成功的基金组合太难了。今天我就手把手带大家做一下调整基金组合，拿回应有的回报。

一、基金组合设计与调整基本原则

如果你想调整你的基金组合，需要自上而下的三个步骤。因为三个步骤中的不同角度的决策，决定了你组合的风险和收益。

如果我们把每一个步骤去细分，就会发现在第一步把基金风格分门别类，去看基金的投资风格，是进行基金组合的任何投资决策的基础，因为不同的底层投资标的，决定了基金未来的风险收益不同，在不同的市场情况下表现也不同。

第二步，...