【摘要】7月，人民银行数字人民币研发工作组发布了《中国数字人民币的研发进展白皮书》(下文简称”白皮书”)，对于数字人民币的前世今生、现时发展动向及未来发展计划进行了详细研讨。鄙人对于CBDC长期保持关注，在此以个人理解，根据公开信息对白皮书中数字人民币(e-CNY)发展情况进行简要分析，抛砖引玉，仅供讨论。

一、 数字人民币与实物人民币是具有相同法律地位的法定货币

与部分国家及地区试图采取的数字货币与实物货币脱钩的设置不同，e-CNY与实物人民币(在此指实体人民币纸币、硬币、或通过账户、支付工具或其他介质储存...

摘要：该抄底了吗（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

房企三季报发布接近尾声，情况似乎不容乐观。

之前Choice统计数据就显示，按照申万行业房地产分类，41家A股上市房企的三季报业绩预告里，有22家预告归母净利润亏损。

若按照预告归属于母公司股东的净利润增长上限（%）统计，则21家房企净利润下滑。

行业寒冬之下，中小房企的生存境况让人尤为揪心。

2021年10月的最后1个工作日，神秘低调的浙江房企新湖中宝也发布了三季报。从这份三季报里，杠杆地产看到了更深的凉意，这或许就是目前多数中小房企的困境。

长川科技近日披露三季报，2021年1-9月实现营业收入10.69亿元，同比增长113.65%；归母净利润1.3亿元，同比增长265.41%。分析发现，三季度公司经营现金净流出1.61亿元，仅第三季度净流出0.95亿元。另外，公司应收账款周转率为2.02次，低于同行业可比公司。

图1：长川科技三季度财务数据信息看板

公司股价自今年5月底快速拉高，当前市盈率（TTM）接近150倍。随着股价走高，公司两大股东今年以来累计减持1404万股，变现金额达5.65亿元。下个月，公司即将迎来限售股解禁，解禁股份数量约为205万股，约占公司总股本的0.34%。

三季度...

近日，华峰化学发布2021年三季报，报告期间，公司产生营收和归母净利润分别为210.16亿元和61.27亿元，同比分别增长111.38%和393.61%，业绩显著增长。从单季度数据来看，2021年，公司的营收和归母净利润逐季同比均翻番。

图1：华峰化学前三季度业绩信息看板

报告期间，公司业绩的大幅增长主要受益于产品销售单价的增长，公司盈利能力易受其主要产品氨纶、聚氨酯原液和己二酸的市场价格和需求影响。今年5月，公司曾发布定增预案，拟发行不超过13.9万股，募集资金总额不超过50亿元，预计用于年产30万吨差别化氨纶扩建项目和115万吨...

​10月28日，华发股份布2021年度第一期超短期融资券发行情况公告。债券实际发行总额为3.5亿元，发行利率为3.72%，募集资金将全部用于偿还公司即将到期的债务融资工具本息。

财报显示，2021年前三季度公司实现营收286.70亿元，同比下降0.32%；实现归母净利润20.53亿元，同比增长16.95%。

图1：华发股份前三季度业绩信息看板

截至2021年三季度末，华发股份净负债率为117.97%，剔除预收账款的资产负债率为78.98%，现金短债比为1.65。对比“三道红线”监管标准，仍踩中两道线，属橙档企业。

 三季度营收同比下滑0.32% 拿地力度...

（图片来源：网络）

此前，人民网一篇文章直指互联网券商的信息安全问题，引发富途、老虎闪崩暴跌。回溯以往可以发现，这并不是互联网券商第一次面临“质疑”或者被提出合规整改要求。互联网券商利用牌照跨境套利，不仅带来了资金流向、服务器控制等风险，同时也蕴含着个人信息安全的风险。

10月14日，人民网发布《个人信息保护法施行在即，跨境互联网券商何去何从？》剑指老虎、富途“均已经完成赴美上市，在《个人信息保护法》明确了个人信息跨境提供规则的背景下，内地公民的个人信息出境问题或将成为提供美股、港股...

摘要：伊利股份近2年资产负债率较高，此前部分年份低于蒙牛（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

10月27日，伊利宣布旗下子公司金港控股，通过收购和认购新股的方式，以62.45亿港元（约合人民币51亿元）的总价，获得澳优乳业34.33%的股权，成为后者单一最大股东。

据了解，此次交易是中国乳企间规模最大的一笔投资并购。

伊利收购澳优早在国庆期间就有市场传闻。

澳优是一家成立于湖南的婴幼儿配方奶粉及营养食品企业。伊利则是中国规模最大、市值最高的乳品企业。

但是奶粉并非伊利强项，主要靠液体奶。同时...

​天宇股份近日发布2021年第三季度报告，实现营业收入5.73亿元，同比下降14.79%；实现归母净利润2542.31万元，同比大幅下降87.07%。前三季度，公司毛利率较上年同期下降近17个百分点，跌至近三年来新低。

图1：2019年至2021年天宇信息前三季度业绩信息看板

截至前三季度末，公司短期借款为5.78亿元，较半年度末增加逾一倍。公司速动比率下降至0.84倍，自2020年以来再次跌至1倍以下，公司流动性风险已足以引起注意。

截至8月18日，公司控股股东、董事林洁计划减持时间过半，三个月内共减持公司股份672.7万股，距计划减持股份数...

​晶丰明源（）最新披露的三季报显示，公司前三季度业绩高速增长，营收同比增长158.16%、归母净利润同比增长1818.71%。

图1：晶丰明源最近三年前三季度业绩

然而，公司股价第二天却高开低走，其中一个原因可能是投资者对公司未来业绩高增长持续性的担忧。三季报显示，公司第三季度营收、归母净利润同比增速均明显低于二季度。同时，公司归母净利润环比增速自2020年二季度以来首次转负。

今年下半年，公司曾公告拟以6.13亿元收购凌鸥创芯95.75%股权，后者的核心产品为MCU芯片。业绩承诺方承诺凌鸥创芯2021年至2023年的累计扣非...

中核钛白近日发布的2021年三季报显示，公司前三季度实现营业收入39.85亿元，同比增长46.77%；实现归母净利润10.02亿元，同比增长181.37%。

2020下半年以来，钛白粉价格持续回升，截至目前国内钛白粉（金红石型）现货价格涨幅超过60%。受益于钛白粉市场行情及原材料价格上涨等因素，中核钛白年内8次上调价格。不仅仅是中核钛白，行业内其他上市公司也多次上调钛白粉价格。2021前三季度，钛白粉生产企业的整体业绩均表现亮眼。

 钛白粉持续涨价 中核钛白年内8次调价 

中核钛白主要从事金红石型钛白粉的研发、生产和销售，是最早从国外...

（图片来源：网络）

2021年10月14日，中国银保监会正式发布实施了《银行保险机构大股东行为监管办法（试行）》（银保监发〔2021〕43号，以下简称“《监管办法》”），“大股东”囊括了控股股东和部分需要重点监管的关键少数主要股东，并对“银行保险机构”的范围进行重新划分。

自2019年来，银保监会启动了持续两年的股权和关联交易专项整治，其中发现的重点问题集中于：股东通过隐藏实际控制人、隐瞒关联关系、股权代持、表决权委托、一致行动约定等行为实施对银行保险机构的控制权和主导权，并获得不当利益。表现...

摘要：至暗时刻正在过去，注意只是适度转向（欢迎关注杠杆游戏）

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撰文｜杆姐&编辑｜雯雯

又开了一个座谈会，这次是发改、外汇相关部门联合召集部分房企开会，摸底美元债情况，并强调会满足合理合规的企业需求。

此前，10月中旬，中国房地产业协会召集部分房企在京开座谈会。

很多朋友试图从相关会议的参会名单中，分析出一点门道。

比如这次部分重点行业企业外债座谈会，从媒体披露看，有万科、远洋、佳兆业、建业、世茂……好像不都是之前传言的都外债困难户。

有一点是确定的，从近期各种表态、座谈会看，在房...

老板电器发布2021年三季报后的第一个交易日，股价大跌6.99%，一度跌至年初至今最低价31.16元/股。三季报显示，公司期间产生的营收和归母净利润分别为70.71亿元和13.42亿元，同比分别增长25.68%和19.56%。但当期公司单季的营收和归母净利润的同比增速逐季下降。

截至最新收盘，老板电器股价为32.10元/股。

​德科立近日向上交所递交IPO申报稿，公司拟公开发行不超过2432万股股票，占发行后公司总股本的比例不低于25%，拟募集10.3亿元主要用于扩产及补充流动资金。

图1：德科立基础信息看板

近年来公司经营活动产生的现金流量一直为净流出状态。其中2020年公司经营活动产生现金净流出1.75亿元，但该年度公司仍高比例现金分红8000万元，未分配利润由正转负。

中兴通讯是公司第一大客户，2019年和2020年公司向中兴通讯销售占比均超过50%，公司对中兴通讯存在一定的依赖度。

 申请上市前大额分红 导致未分配利润由正转负 

德科立主...

试解房地产税为何需试点五年

如果把房地产税比喻为那双将落未落的“楼上的靴子”，那么，这双“靴子”终于在等待多年以后落地了一只：日前全国人大常委会官宣，授权国务院开展房地产税改革试点，征税对象为居住用和非居住用等各类房地产（不包括依法拥有的农村宅基地及其上住宅）。

之所以说这双“靴子”落地了一只，是因为明确试点时间为五年，自国务院试点办法印发之日起算。在授权期限届满的六个月以前，国务院要向全国人大常委会报告试点情况，条件成熟时再制定法律。也就是说，另一只“靴子”——房地产税的正式立法至少要等到五...

​近日，创业板拟上市企业杭州小影创新科技股份有限公司（以下简称“小影科技”或“公司”）的审核状态变更为“已问询”。根据招股书，公司拟公开发行股票不超过1000万股，募集资金8.05亿元，保荐人为国泰君安。

2018年至2021年上半年，公司主要收入来源为中国大陆以外的地区，存在一定的海外经营风险。此外，公司的主要收入来源为移动端视频创作软件订阅业务，因此支付给Google Play、App Store和华为应用市场等的渠道成本较高，使得公司的毛利率较低。

拆除红筹架构拟赴创业板上市 

 截至招股说明书签署日，韩晟、熊永春和陈...

“只有当人在游戏时，他才是完整的人。”——席勒

初见这句话，也许你会对席勒关于“游戏”如此的定义而震惊，知识分子固然有故作高深的习气，但是将“游戏”定义到如此崇高的地步还是令人有些始料未及。

但或许这一切的根源并不在于席勒，而是在于，我们太——严肃了。

生活中真的有那么多的意义吗？也许，生活并没有什么意义，只是我们自身对于生活的定义和追求，才对生活赋予了意义。

但在我们追逐、强求、孜孜不倦的过程中，我们是否想过，我们在追求“意义”的过程中，是不是少了些，或者说遗失了什么？

对的，我们过...

随着可持续发展和高质量发展不断深入人心，“ESG”概念正被大众所熟知。与此同时，ESG投资理念也逐渐兴起。尤其在新冠疫情下，各国对绿色经济和可持续发展更为关注，ESG投资也获得更多投资者的重视。

ESG代表了环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance），这些方面体现了公司长期的可持续发展性，但它们难以在企业日常财务数据或短期业绩中得到表现。而ESG投资正是强调在投资中不仅考虑企业财务绩效，还需衡量企业在环境和社会等方面的长期综合价值。

根据中证指数的《2020年全球ESG投资发展报告》，2020年美国可...

摘要：为何评级垃圾级，特斯拉的风险何在（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

人类电动汽车迎来最振奋人心的消息。

全球连锁汽车租赁品牌赫兹，计划在2022年底前订购10万辆特斯拉汽车，以建立其电动汽车租赁车队。

这笔交易，预计将为特斯拉带来42亿美元的收入，是有史以来最大的电动汽车采购单。

在此刺激之下，美东时间2021年10月25日（周一），特斯拉市值突破1万亿美元。股价冲至1024.86美元，收涨115.18美元，涨幅高达12.66%。

马斯克个人财富，也因此冲到2800亿美元左右，高于亚马逊老板贝索斯的2000亿...

坚持“房住不炒”，接受经济“中速”。

今年第41期《财新周刊》发表社论说，“房住不炒”面临提出以来最严峻挑战：9月全国房价下跌城市数量创六年来新高；各地土地流拍频现，高度依赖卖地收入且债务负担较重的省份恐将面临财政压力；恒大等房地产企业爆发流动性危机。另一方面，中国经济前三季度增幅逐阶下行，从第一季度同比增长18.3%滑落到第三季度的4.9%。“房住不炒”还要不要坚持、能不能坚持，引人关注。社论称越是在艰难时刻，越要保持政策定力，期待各级政府守住“房住不炒”这条底线。

笔者认为，“房住不炒”的理念当然是正...