大家好，欢迎来到金融评书，“白话金融危机史”。

前文书提到过，我最近参与了用金融方法来预测疫情和其对经济的影响的在线研讨会。今天和大家稍微汇报一下。我们的研讨会是由全美华人金融协会 (TCFA)，现代风险协会 (MRS)，和财新智库联合举办并由财新视频直播。全美华人金融协会理事长和清华五道口金融科技研究院副院长魏晨阳博士主持，信风科技创始人陈剑博士主讲，资深量化风控专家姚奕，美国风险与保险协会董事会成员邱硕博士和我本人作为嘉宾参与了讨论，围观者甚众。

我本来想过用评书的手法来给大家聊聊这次讨论会，...

几年前，我的博士后导师给我讲了一个故事。在一个古老的王国，国王拥有包括臣民在内的一切。国王非常爱惜它的财产，要治下的百姓体魄健康。因此，他颁布了一条法令：一个人如果生了病，就要被投进大牢，遭受刑罚。原因很简单，他没有看管好国王的财产。

讲这个故事的时候是在加拿大，导师是在调侃枫叶国的医疗体系以及由此带来的道德风险。那里的医疗体系使得人们不再把保持健康看作自己的责任——也许说得有些夸张了。

让我又想起这个故事的，自然是当下的疫情和抗击疫情的各种努力。各国、各地采取了不同的措施，也交出了不同的答...

股民对注册制的担忧合乎逻辑。——

创业板注册制改革于4月28日正式启动，A股却因担忧扩容，当日早盘出现跳水，虽然后来反弹回升，但让不少股民郁闷的是，手中个股大多翻绿，感觉指数失真（《每经牛眼》）。

注册制改革是吾国资本市场的一件大事，理论上有利于股市的健康发展，为何投资者的当期反应却并不看好呢？ 对此，笔者看到交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏在财新网撰文认为，股民担心注册制会分流市场资金，这个担忧是不合逻辑的。他说，当前吾国央行的资产负债表规模堪比美联储，央行还不断下调利率指引，很难想象在利...

这两天财报狂出，有点忙疯了。

在A股长期做投资的同学可能会知道，4月份是上市公司出年报、一季报的高峰期。

反正别人怎样我不清楚，但从我们的工作经历来看，这个月是全年最忙的。我昨晚跟小伙伴加班到晚上12点多才回家。

我们最近有特别重大的进化，接着的两个月会看得到成效，希望能达到我的预期。

说一下最近的市场重大的事情。

1、一季报出完，出现特别神奇的事情——银行居然增长的特别好

其实，一季报特别差，特别特别差，有史以来最差，然而，市场居然不怎么跌。

这个事情很神奇，我推测跟...

目前，新冠肺炎疫情诱发的全球经济危机，给了我们近距离观察谁是真正的储备货币的一个极好的机会，这一次，又出现了美元荒的全球现象。

战后的布雷顿森林体系形成后，美元成了国际储藏货币，各国央行、各国贸易商对美元的追逐在1946年达到了顶峰，第一次美元荒的出现，以及其后数次反复出现的美元荒，严重地影响了国际贸易的开展。

虽然现在是信用货币时代，是纸币信用时代，强制流通下的纸币由发行货币的国家信用支撑。但是纸币的各种货币功能也同样各有所侧重，此消彼长。国际货币基金组织发布的数据显示，截至2018年底...

（一）

美股近期走出了大家预料之外的强势，截至4月30日收盘，纳斯达克指数继续上涨3.52%，报8982.76点，年内涨幅正式转正为2.65%，标普500与道琼斯工业指数也分别反弹2.66%与2.21%。

这与1个月之前的悲观情绪截然相反，也和美国新冠疫情的基本面背道而驰，要知道，美国目前每日新增确诊人数已经在25000-35000人附近连续震荡了近一个月，至今没有见到明显的拐点趋势。

不过考虑到新冠病毒接如此高的传染性，美国目前的新冠确诊数据也可以初步确认出现了“脱靶迹象”——偏离了高传染病的指数性上涨趋势。与之对应的，是美股也在一个...

1-3月，全国城镇新增就业229万人，同比减少95万人。3月份城镇调查失业率5.9%，环比小幅回落。一季度末全国城镇登记失业率3.66%。

如何看待当前我国的就业形势？目前的就业市场的困难有哪些？失业率的统计数据是否真实地反映了我国当前的失业状况？就相关问题，搜狐智库对话了暨南大学经济学院院长，经济与社会研究院院长冯帅章。

搜狐智库：您如何看待当前我国的就业形势？

冯帅章：当前的就业形势总体来说还是比较严峻的。2020年3月城镇调查失业率为5.9％，相比2018年3月的5.1%和2019年3月的5.2%，还是处于一个历史的高位。另外...

一份令人吃惊和感佩的测算报告。——

笔者在界面新闻看到一则让人颇为吃惊的资讯：据中泰证券的几位分析师测算，目前吾国新增失业人数可能已经超过7000万，对应的失业率大概在20.5%！

真的假的？要知道国家统计局公布的调查失业率，即使在遭受新冠疫情冲击最严重的2月份，也仅为6.2%。随着吾国的疫情得到控制和复工复产的推进，3月份调查失业率已回升至5.9%。而据人社部讯息，一季度全国城镇新增就业达229万人。官方数据与上述分析师们测算结果的差距相差不可以道里计。这是怎么回事呢？

据几位分析师介绍，吾国现行的城镇调查失业...

前段时间，余额宝年化收益都跌破2%了。很多客户都在找哪里有收益好的“低风险”理财。

当然还是有的！有很多理财自媒体、互联网金融平台，都推出了一些新手专享的理财产品，收益高的年化达到6%以上！比余额宝高出3倍！由于好产品供不应求，额度稀缺，所以每人限量。大家来薅羊毛啊！

但在我这样一个冷漠无情的风控眼中，谁薅谁羊毛，还不一定。

这类新手理财，隐藏了2个玄机，第1个是限额低；第2个是期限短。

我们来算一下，上边这2个超高收益的理财，投资者分别能比普通理财多挣多少钱。

6%收益、限购5万的，拿到手...

警惕退市风险！面值退市该不该对包钢股份网开一面？

  随着上市公司年报以及一季报的陆续披露，有人欢喜有人愁，对业绩表现不佳的上市公司，尤其是业绩接连亏损的上市公司来说，却时刻警惕退市的风险。值得一提的是，在A股市场退市规则趋于丰富的背景下，股票退市的条件已经不仅仅局限于净利润持续亏损的情形，而且对净资产为负值以及面值退市等情形，同样可能会牵涉到退市的风险。

  面值退市，对投资者来说，应该也不会陌生。从中弘股份到雏鹰农牧，再到华信退、印纪退等上市公司，都是因触及面值退市而遭到了强制退市的处理。纵观...

科创板市值排名靠前的华润微日前披露2019年年报及2020年一季报。

受行业景气度进入周期底部和年度生产线集中检修影响，华润微2019年营收及利润同比分别下降8.42%及6.68%。

2020年一季度，公司营收恢复上涨，毛利率提升，归母净利润达1.14亿元，同比大增450.35%。

公司一季度利润同比大幅增长，主要系年度检修通常在一季度进行，而公司2019年进行了比往年更大规模、时间更长的产线年度检修，2019年一季度归母净利润仅2065.2万元。

根据招股书，华润微是华润集团半导体投资运营平台，先后整合了华科...

华夏幸福（）2019年业绩超出市场预期，核心数据表现靓丽，控股股东此前增持公司股票。年报发布后首个交易日（4月27日）公司股价上涨8.76%。

数据显示，公司2019年实现营收1052.1亿元，归母净利润146.12亿元，同比分别增长25.55%和24.4%。

业务层面，2019年产业园区销售额同比增长18.68%，异地复制持续贡献业绩，环京外区域收入增长逾八成，收入结构改善。

现金流方面，公司销售回款加速，回款率提升，全年销售商品提供劳务收到的现金879.27亿元，同比增长17.06%。

资产结构方面，截至报告期末，公司资产负债率83.9%，同比下降...

王石们无权做主捐赠这些股权。——

4月2日，万科企业股资产管理中心把其全部资产——当期市值约53亿元的2亿股万科股票，一次性捐赠给清华教育基金会，共建清华大学万科公共卫生与健康学院，成为轰动一时的新闻。

笔者本来对此事并未多加关注，孰料近日见《中国慈善家》杂志报道说，万科前员工、广东省房地产研究会执行会长韩世同发布了一封《致中国证监会的实名举报信》，举报万科前董事长王石和万科企业股资产管理中心涉嫌侵犯万科全体员工权益，希望证监会组织专案小组彻查此事。 这是怎么回事呢？

笔者细看报道内容，指按当初的...

最近的娱乐圈可谓是瓜熟蒂落，各种瓜层出不穷，不过最火的瓜无疑还是罗志祥的，不过我们作为严谨的财经评论其实并不对娱乐圈有太多的感觉，但是当娱乐圈彻底影响到资本圈，乃至于传导到企业圈的时候，我们也不得不正视来自于八卦的力量了，而今天的主人翁无疑就是被代言人们坑的不要不要的蒙牛了。

一、被代言人坑惨的蒙牛

前不久，蒙牛乳业发布2019年财报，营收790.29亿元，相比2018年689.77亿元增长14.6%，其中毛利润296.79亿元，同比2018年257.84亿元增长15.1%，归母净利润首次达到41.05亿元高位。资产负债方面，2019年蒙牛...

​摘要：营收增长其实不错，但亏损无解，持续卖卖卖（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

我的好基友闺蜜财经，家里有亲戚朋友大概太喜欢买车，或许也有小弟弟、小妹妹上过当，不为余力关注卖车新势力，什么瓜子、毛豆都写过。

最近，她写了篇文章《又一个买车变租车的大坑？》（4月27日），看后，不免感叹。其实，这些买车变租车，或者欠下一大笔钱，套路我都懂。

扯淡的是，我发现这些二手车或新车电商，套路尽管那么多，日子却从头到尾，几乎没好过。

道理很简单，和任何互联网、新经济一样，一开始为了铺摊子，为...

    今天在巴伦周刊网站看到一篇对美国金融科技企业的网络借贷业务的评论。作者认为疫情期间网络借贷成为很多小企业主的救命稻草，但也给小企业主带来了风险。文章也提到，美国对金融科技的监管也尚在讨论中，很多情况与中国曾经的P2P市场类似。看来和新冠病毒一样，中国已经对网络借贷采取了强有力的风险防范措施，而美国还在观望之中。我将该文翻译如下：

小企业面临的另一个风险是:监管宽松的金融科技贷款

作者：丽诺尔·帕拉迪诺

（马萨诸塞大学阿姆赫斯特分校经济学和公共政策的助理教授，罗斯福研究所的研究员和政治经济...