自再融资新规正式落地以来，沪深两市非公开发行股票（以下简称“定增”）预案数同比连续高增长。

经新华财经和面包财经研究员统计，2月份至5月份，定增预案数连续四个月同比涨超2倍。2020年前5个月定增预案数累计410起，超2019年全年定增预案数。5月份，定增获批的上市公司数量环比增长95.24%，过审获批节奏明显加快。

沪深两市5月份披露的定增预案数量达到88起，虽环比4月回落40.94%，但同比仍有超2倍增幅。

图1：2019年1月以来各月定增预案数变化

5月的定增预案中，浙商证券预计募资规模最大，...

传统上对国家的实力进行衡量，都会参照一些可量化的标準，如国内生产总值（GDP），人口教育程度，以至於军事力量 。然而，科技正在改变我们生活的世界，社会政治的变化也正在重塑我们的生活方式。不少国家忙於处理诸如移民，枪支权利和社会安全网等议题，而气候环境也在迅速转变。面对这个複杂的现实，传统衡量国家实力的硬指标，实在不够全面，国家政府如何应对该等变化也被视作为一个国家的软实力体现。国家整体作为一个形象的输出，国家品牌可以说是其硬实力与软实力互动的结果。

根据普遍定义，国家品牌指的是一定时期内一个国...

摘要：海南，面向东南亚的中心之岛（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|道一&编辑|欣欣然

来了！

6月1日，随着《海南自由贸易港建设总体方案》的印发，海南自由贸易港总体方案终于面世。

该《方案》明确了海南自由贸易港的实施范围为海南岛全岛，并对海南自贸港的未来发展蓝图做了详细论述：

到2025年，将初步建立以贸易自由便利和投资自由便利为重点的自由贸易港政策制度体系；

到2035年，成为我国开放型经济新高地；到本世纪中叶，全面建成具有国际影响力的高水平自由贸易港。

零关税、低税率、封关运作等诸多举措，开放力度前...

最近一段时间关于创业板的话题可谓是层出不穷，其实所有话题都聚焦在一个关键点上，这就是创业板注册制千呼万唤始出来，当注册制碰到创业板，中国的纳斯达克真的要来了吗？资本市场的风云变幻中到底路在何方？

一、创业板注册制终于要来了？

4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》（以下简称“方案”）。这是中国资本市场的转折点，也是标志着继设立科创板，推进注册制改革之后，又一次自上而下的大刀阔斧式改革即将拉开大幕。证监会和深交所当晚发布《创业板首次公开...

一根钢针，却让国内动力电池两大巨头——比亚迪、宁德时代上演了一场隔空互怼的戏码，两大董事长亲自上阵。

将真正的“针锋相对”上演的淋漓尽致。

起因在于今年3月29日，比亚迪在发布会上推出刀片电池的同时，展示“针刺测试”来验证电池安全。

比亚迪集团董事长兼总裁王传福在发布会上表示，“刀片电池将引领全球动力电池技术路线重回正道，把‘自燃’这个词从新能源汽车的字典里彻底抹掉。”

而比亚迪股份副总裁、弗迪电池董事长何龙更是表示，“电池的针刺测试，就像我们攀登珠穆朗玛峰这个难度。”

那些死去的人再没机会投票了。——

据人民日报客户端消息，美国总统特朗普日前在密歇根州参观一家福特工厂，被问及关于第二波疫情的问题时，他回答说，“不管是灰烬还是火焰，我们都要把它扑灭。但我们不会关闭我们的国家。”

笔者听其言下之意，似乎是即便眼下美国各州的放松管控会导致第二波疫情的暴发，也不会再度按下复工复产的“暂停键”。而实际上眼下美国的每日新增确诊病例仍有2万左右，根本还算不上“拐点”；更何况据报道，美国已有多州的疫情出现反弹。就算这波疫情能过去，按照美国疾病控制与预防中心主任罗伯特•雷德菲...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，访美学者，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

5月30日，《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》正式公布（下面简称“激励指引”）。现阶段，这个“激励指引”文件像一声春雷，在春夏之交的国企改革空间，传递出令人振奋的回声！

图|国务院官网

如何理解这个政策的背景和内容？如何将国有企业中长期激励政策真正“用足”、“用好”？如何在这个奋进的新时代让本企业改革工作开花结果？

知本咨询从第三方的视角，帮助各位朋友分...

亿华通（北京亿华通科技股份有限公司）近日发布科创板首次公开发行股票招股说明书(注册稿)，公司选用第四套上市标准（预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元），拟发行不超过2265.05万股，且不低于本次发行后总股本的25%，募资12亿元，用于燃料电池发动机生产基地建设等项目及补充流动资金。

核心观点：

1．5月PMI指数继续位于50%荣枯线以上意义重大，意味着常态化疫情防控成效得到初步检验，意味着复工复产成果得到初步巩固，意味着二季度GDP同比持平或实现小幅增长值得期待。

2．一些结构性问题不容忽视，如5月中型企业PMI指数只有48.8%、较上月回落1.4个百分点，新出口订单指数、在手订单指数比较低迷可能是核心原因，也意味着后期出口将面临较大不确定性，这与当前国际疫情扩散蔓延的形势也是相匹配的。

上...

日前，思创医惠收到深交所的年报问询函，被要求补充说明公司主要业务--商业智能和智慧医疗的经营情况，并对营业收入和净利润不匹配的原因进行解释。

另外，监管部门还对思创医惠2019年的研究支出资本化、应收账款及商誉等问题发出问询。

年报显示，公司2019年营业收入为15.74亿元，同比增长21.58%；归母净利润为1.48亿元，同比增长2.88%，扣非归母净利润同比下降8.24%。

需要注意的是，思创医惠2019年的非经常性损益有2787.91万元，占归母净利润的18.89%，一定程度上增加了公司的盈利水平。根据年报...

日前，成大生物递交了科创板上市申请。公司主要产品为人用狂犬病疫苗和乙脑灭活疫苗，2019年分别实现营业收入16.77亿元、归母净利润7.2亿元。

受益于疫情影响,各地疾控中心加大人用狂犬病疫苗的储备量，成大生物2020年一季度分别实现营业收入5亿元、归母净利润2.78亿元，同比分别增长77.08%和102.09%

公司此次上市计划募集资金约20.4亿元，将主要用于产能扩张、人用疫苗研发以及补充流动资金等。

需要注意的是，成大生物也面临着产品结构单一、现有产品增长放缓等潜在风险。

成...

...

顺络电子（）日前公布定增预案，拟发行募资不超过14.8亿元，投向片式电感、微波器件、汽车电子、精细陶瓷等领域。

值得注意的是，公司于2011年、2014年及2017年进行股权再融资，募集资金总额合计已经超过22亿元。其中，2017年募投的四个项目中有半数到2019年底还未达到预期效益。

根据公告，顺络电子此次定增拟募资不超过14.8 亿元，发行价格为17.94元/股，较预案公告日收盘价折价约26.11%。

募集资金扣除发行费用后投向片式电感扩产项目、微波器件扩产项目、汽车电子产业化项目及精细陶瓷扩产项目...

新华财经和面包财经研究员从制造业贷款余额、增速、占比以及不良率等角度，对A股36家上市商业银行近五年的制造业贷款情况进行了梳理。
总体来看，2019年制造业贷款余额规模较上年出现增长，但各家表现分化较大。国有银行和城商行中多数银行制造业贷款余额出现增长，股份制行和农商行则多数出现下降。值得注意的是，制造业贷款在总贷款中的占比普遍出现下降，仅有上海银行一家出现增长。不良贷款余额虽普遍下降，但大部分银行制造业不良率仍然处在相对高位。

·未名周记（2022）·

                                    乱弹“财政赤字货币化”

本文要义：说来说去，这场理论之争，笔者的“读后感”是，关键在于要厘清大前提：如马骏先生所指，所谓的“财政赤字货币化”，究竟是“印钱”还是“借钱”，也就是究竟要不要偿还？到现在为止笔者还没有看到有哪位专家公开宣称就是“白给”，也未见有人反对政府增加发债以解财政之困。这样的话，还争什么争？所争者就变成了政府应该发多少债这样的“技术性问题”。

一、不久前因财政科学研究院院长刘尚希提出了所谓“财政赤字货币化”的...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

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文|姜晨光（知本咨询高级咨询顾问，国际注册管理咨询师）

编辑|亿亿

当前，推动中央企业提高科技创新能力，走创新发展道路，是实现科技创新面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求的必然要求。

2019年12月27日，国务院国有企业改革领导小组办公室下发了《百户科技型企业深化市场化改革提高自主创新能力专项行动方案》，本次入选企业的改革目标明确，即通过深化市场化改革，提高自主创新能力，以创新驱动企业实现高质量发展。

对于科技型企业来说，搭建科技创新平台是...

01 反思传统经济学

面对全球疫情，经济学家基本上束手无策。

在宏观政策方面，经济学家争论不休，却拿不出一套纾困方案。就连发放现金好还是发放消费券好，都没有形成共识。

在微观政策方面，经济学家更是捉襟见肘。虽然主流的新古典经济学号称是“一种帮助人们做出理性选择的科学”，但迄今为止看不出新古典经济学如何能够让疫情中的个体——不管是蓝领工人、自由职业者还是企业主——改善自己的福利或者提高收入水平。

这样批评主流经济学可能有点苛刻，毕竟经济学家在疫情期间并非一事无成。例如，世界顶级的美国经济研究机...

5月30日的一个大新闻，是一家私人企业把两个公家人送上了外太空。这种Space X的猎鹰9号，如达到反复使用10次的目标，据说每次发射成本仅1060万美元，NASA发射成本是每次1.52亿美元。

我们每一个自主的人的创造性是无穷的，这也正是当下科技高度发展的主要原因。

我一位朋友80年代末在一个地级市的学院教书，同时也开了一家包子铺。这与马斯克的Space X当然不能同日而语，但我们原本也可以有一大批马斯克那样的企业家的。

那时多数机关被戏称为清水衙门，赤膊工资。收入太低令人怀疑存在价值，所以我后来对朋友说，这包子铺是你人...

“6亿人月入千元”告诉我们什么。——

“两会”结束之后，国务院领导循例开了记者招待会。因每节翻译的时间太长（事后见有代表建议取消翻译环节），笔者没看电视直播，浏览了相关的文字报道，注意到不少媒体提及领导在会上讲的一段话：

“中国是一个人口众多的发展中国家，我们人均年收入是3万元人民币，但是有6亿人每个月的收入也就1千元，1千元在一个中等城市可能租房都困难，现在又碰到疫情，疫情过后民生为要。”

网上议论“6亿人月入1千”这一数字，有些人对此感到有点吃惊。其实，每月1千元，这样的收入若是在农村贫困地区，...