8月20日，紫光国微（）发布2020年中报。

2020上半年，紫光国微营收约14.64亿元，同比下降约6.08 %；归母净利润约4.02亿元，同比增长约108.47%。其中，公司第二季度营收约8.18亿元，同比下降约8.04%；第二季度归母净利润约2.12亿元，同比增长约68.49%。

同时，公司预计2020年前三季度净利润同比增长50%以上。需要留意的是，2020年7月，公司控股股东及一致行动人先后减持。

 营收同比下降 归母净利润同比增长 

紫光国微主营业务为集成电路芯片设计与销售，包括智能安全芯片、特种集成电路业务，分别由同芯微电子、深圳国微电子两...

上市房企2020年7月销售数据已经披露完成。新华财经和面包财经研究员在剔除部分数据披露不全的上市房企后，以沪、深、港三大股票交易所主要上市房企为样本，分别统计了销售额、销售面积以及销售均价排名前三十的企业。

统计结果显示，7月销售额TOP30房企合计实现销售额6433.49亿元，较6月销售额TOP30房企合计销售额下降27.44%；7月销售面积TOP30房企合计实现销售面积4739.18万平方米，较6月销售面积TOP30房企合计销售面积下降26.58%；7月销售均价TOP30房企的平均销售均价为16750.41元/平方米，较6月销售均价TOP30房企的平均销售均价下...

2020年8月19日晚，阳光城集团（股票代码：000671）发布了2020年中期业绩报告。报告期内，公司面对疫情常态化的特殊经营情况，始终贯彻中央“房住不炒”的政策精神，保持“规模上台阶、品质树标杆”的战略定力，提升品质，稳健经营，力求实现规模、利润和负债三者平衡。

本报告期，公司全力克服疫情的特殊影响，实现全口径销售金额900.09亿元，权益销售金额579.74亿元。结算方面，公司当期实现结算营业收入241.20亿元，同比增长7.15%；合并报表净利润17.71亿元，同比增长14.98%。公司合并报表总资产3,392.48亿元，较上年末增长10.31%...

包商银行破产的几个关注点。——

吾国央行日前宣布，包商银行即将被提起破产申请，依法清算。笔者浏览了财新周刊的长篇报道《包商银行破产倒计时》，个人认为有几个关键点值得注意。

一、这将是改开四十多年来吾国第一家经由司法破产程序完成清盘退出的商业银行。虽然1998年海南发展银行曾经倒闭，但该行并未进入司法破产程序而是走行政清理程序。包商银行将是我国首家正式破产的商业银行，足见其标杆意义。也就是说，以此为标志，吾国的银行业或将进入“优胜劣汰”的新阶段，银行不再是“旱涝保收”的“聚宝盆”，经营得不好同样也会...

利率问题已经成为信贷圈的“刷屏”内容。

7月22日，最高法联合国家发改委，共同发布《关于为新时代加快完善社会主义市场经济体制提供司法服务和保障的意见》（以下简称《意见》）。《意见》中明确，“修改完善民间借贷司法解释，大幅度降低民间借贷利率的司法保护上限，坚决否定高利转贷行为、违法放贷行为的效力。”

与此同时，最高人民法院审判委员会委员、民一庭庭长郑学林在新闻发布会上透露，目前，最高人民法院正在结合民法典的最新规定开展民间借贷司法解释的修订工作，调整民间借贷利率的司法保护上限是其中重要...

说起肯德基、麦当劳，相信大多数朋友的概念都是这是大名鼎鼎的洋快餐，在我们大多数人的印象中这些有名的洋快餐基本上都会被集中在一些一二线大中城市，三四线城市除了一般市中心的一些商业中心可能有之外，大部分情况下都会是一些类似于“肯塔基”“麦当乐”之类的山寨产品，然而最近一段时间一个消息则震惊了整个市场，这就是肯德基要全面下乡了？这到底是怎么回事呢？

一、全面下乡的肯德基

最近，肯德基在河南新乡市封丘县开出了首家“小镇模式”店，并宣布将会加大在河南开设小镇模式店的力度。据肯德基对界面新闻介绍，...

摘要：压缩了监管套利空间（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

8月20日是神奇的一天。

这一天，降息没有实现。LPR(贷款市场报价利率)没有调低，4个月没变，很多朋友伤心；

这一天，“降息”幅度其实非常惊人。最高院开发布会，以后民间借贷利率的司法保护上限为15.4%，比以前“以24%和36%为基准的两线三区”的规定大幅下滑。

所以，杠杆游戏说，这是“超级降息”。

上述事情，对你我生活，对股市、楼市会造成什么影响？

1、“超级降息”不能解决裸贷，也不会造成中小微企业融资无望噩梦，受伤的其实是信用...

注：本文为笔者接受《中国外汇》圆桌论坛的书面访谈，感谢主持人钟伟教授提出的富有洞见的问题。文章尚未发表，谢绝转载。

问题1：进入2020年以来，尤其是疫情在美国的蔓延以来，美元指数大起大落。先是美联储为应对疫情推出宽松政策，以及美国股市在较强的财政货币刺激下呈现V型反转，美元指数相应走强。7月以来，尽管美联储将宽松政策至少延续到2020年底，但美元指数仍在7月单月大幅下行。美国大选似乎对美元指数也有影响。两位如何看待年内美元的可能走势？

张明：美元指数年初为96左右，在今年3月一度攀升至接近...

8月19日，三安光电（）发布2020年中报。

2020上半年，三安光电实现营收35.68亿元，同比增长 5.31 %；归母净利润6.35亿元，同比下降28.11%；公司非经常性损益约3.34亿元，扣非净利润约3亿元。其中，公司第二季度营收 18.86亿元，同比增长13.71%；第二季度归母净利润2.43亿元，同比下降7.13%。

报告期内，公司的存货跌价准备同比增约六成，公司可能面临产品降价及存货跌价的风险。此外，公司股份遭大基金减持。

三安光电主要从事化合物半导体材料的研发与应用，产品主要应用于照明、显示等领域。

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后疫情时代订单量激增50%, 引发了应该优先考虑哪些利益相关者的问题

通过高度重视现有客户、供应商和员工，这家总部位于旧金山并获得共益企业认证的家用产品企业在不断变化的市场中找到了应对需求激增的正确方法，同时也坚持了对可持续性和其他社会价值的关注。

Grove Collaborative成立于2014年，旨在帮助人们找到肥皂、护肤品、宠物食品等家用产品，并通过更可持续的原料和包装保护我们的地球。Grove已经成长为一家成功的在线订阅服务商，其产品包括Seventh Generation、 Method、Mrs. Meyer’s 和 Badger Balm等知名品牌，年收...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，知本咨询首席国企改革专家）

本文根据第七届杨杜论坛暨知本峰会上演讲内容整理，仅作交流之用。

今天来跟大家来探讨一下，关于2019年以及2020年我们所观察到的中国企业成长发展面临的最新的环境变化，以及在企业成长方面我们感觉到新的问题。我们也力求跟大家找到一些新的答案。

2020年我们的杨杜论坛进入到了第七届，我觉得这个年度的杨杜论坛，特别特别值得我们记忆或者深刻地思考。为什么？

我觉得有两个原因，第一个原因是因为20...

摘要：资产负债率回到80%以上，花钱拿地小心翼翼，土储下降（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

3月时，时代中国是发布2019年业绩第一个吃螃蟹的房企。准确说之一，当时同日发布的还有越秀地产。

过了5个多月，时代中国再次成为较早发布2020年中期业绩公告的企业。

2020上半年，时代中国合同销售额为325.66亿元，同比增长4.3%；

收入149.245亿元，同比下降6.4%；

归母净利润15.37亿元，同比减少3.60%。

对此，老板岑钊雄认为，自己的企业表现不错。

当然，今年7月时，时代中国当时的CFO黄永年曾因“桃色视频...

——探讨金融市场的几个重要概念

Enhance and Expand Capitals to Boost the Economy and Increase the GDP

(English translation follows) 

金融强有力的发展，资金适当而有力的扩容，不仅直接推动经济发展，而且直接构成GDP的增量。因为工厂企业政府能获得新的所需资金，这不仅能推动生产科研等各种工作，而且增加了新的投入。稳步而强力扩容资金，需引导资金流向生产，而利润是引导私人资金几乎唯一的根本因素。

我国的GDP到了一个重要突破期，需要一种力量推动上一个崭新的台阶，带来GDP在相对短的时间里产生...

如此乱举债，“问责”然并卵。——

据《新京报》报道，陕西省镇安县是个“摘帽”不久的深度贫困县，去年地方财政收入为1.78亿元，然而该县新建的一所公办中学总投资高达7.1亿元，笔者算了一下，是该县一年财政收入的4倍之多。

不用说，这所中学是公家负债兴建的。都说“再穷也不能穷教育”，以此来看，该县如此大手笔建一所中学，是否体现了当地政府勒紧裤带办教育的“励志”精神呢？然而据报道，在这所“豪华学校”里，到处都是与实际教学无关的设施，比如多层的喷泉水景、削掉真山建造的假山瀑布群、气派的仿古牌坊式大门、16尊石刻...

注：本文是正和岛记者夏昆先生对笔者的电话采访实录，已经笔者本人审阅。这个采访是基于笔者今年最新出版的专著《宏观中国：经济增长、周期波动与资产配置》，本文中的很多观点在这本书中有更加详尽的分析。转载请务必注明出处。

口 述：张明 中国社科院世经政所国际投资研究室主任

采 访：夏昆

来 源：正和岛（ID：zhenghedao）

这两年，我相信大部分人都会有一个相同的感受，就是日子好像没有以前好过了。

我是做宏观经济研究的，在经济大环境这个层面，特别能理解大家的这种感受，因为我们的经济增速确实是处于下...

摘要：拼多多，该办一个拼优优了（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

特斯拉的“营销水平”和拼多多比，我感觉真是隔了一个太平洋。

它们的公司总部，确实在太平洋的两头。

这几天特斯拉与拼多多的冲突白热化，事情杆友肯定都知道，杠杆游戏简单说。

拼多多搞了个数万人的团购特斯拉营销事件，其实只有5台车，这牛掰和声势吹得真是挺厉害，要佩服。

接着特斯拉公开喷拼多多，表示未与其合作。后来特斯拉拒绝向一位武汉的拼多多团购车主交车。

你懂的，舆论战开始你来我往。谁是谁非，不是杠杆游戏号的定位，我...

·未名周记（2033）·

                     债务海啸：疫情之后的另一场危机？

本文要义：假以时日，人类终将挣脱这场新冠疫情。然而，正可谓“螳螂捕蝉黄雀在后”，世界又将如何应对可能将会到来的债务危机呢？

新冠疫情暴发至今已半年有余，在全球范围仍呈蔓延之势，目前确诊人数已超2100万，病亡人数超76万，对全球经济的冲击程度也远甚于2008年的金融危机。说这是人类遭遇的一场“没有硝烟的战争”，并不为过。

然而正所谓“祸不单行”，最近有权威人士发出预警称，疫情背后，可能还隐藏着另一场全球性危机：公...

7月3日，中国茶叶股份有限公司（以下简称“中国茶叶”）的招股说明书获证监会披露。中国茶叶拟在上交所上市，计划发行不超过9375万股，即不超过发行后总股本的12%。中国茶叶是我国茶产业的先行者，公司前身系成立于1949年11月的中国茶叶公司。2006年中国茶叶（注册商标：中茶）经过国家商务部的审批，被认定为第一批“中华老字号”。

无独有偶，普洱澜沧古茶股份有限公司（以下简称“澜沧古茶”）的招股说明书也在7月3日获证监会披露，茶企有望掀起上市热潮。

 中国茶叶、澜沧古茶过去三年营收、利润逐年攀升 

2017年至2019年，...