“囤房”：一个新名词的出现。——

笔者之前惟闻有“囤粮”、“囤货”以及“炒房”之说，近日却在董登新先生的文章中看到一个新名词：“囤房”。

董先生是武汉科技大学金融证券研究所所长，他在财新网撰文说，在美国，多数家庭只有一套住房；在吾国农村，一户家庭也只拥有一处住宅；然而在吾国城镇情况大不相同，凡中等收入以上的城镇家庭，一般每个家庭可能拥有两套以上的商品房，有的高收入家庭甚至拥有十多套商品房。董先生将这种现象称为“囤房”。

笔者觉得，“囤粮”是为了“备荒”，“囤货”是为了应对可能出现的供给短缺，...

佳兆业集团最新披露的2020年中期业绩显示，公司上半年实现营收222.97亿元，同比增长10.9%；实现归母核心净利润（扣除按公平值经损益入账的金融资产公平值亏损净额、汇兑亏损净额、投资物业公平值收益净额、金融衍生工具公平值收益以及相关递延税项）34.61亿元，同比增长25.7%。期间，公司的毛利率同比增加0.4个百分点至33.8%。

2020年1-6月，佳兆业集团连同其合营企业及联营公司实现合约销售360.32亿元，同比增长3.9%，其中大湾区销售贡献接近六成；实现合约销售面积约211.90万平方米，同比增长8.0%；合约销售均价约为17004元/平方米...

8月27日，芒果超媒（）发布2020年中报。

根据深证信数据服务平台及公司财报的数据，2020年上半年，芒果超媒营业总收入约57.74亿元，同比增长4.9%；归母净利润约11.03亿元，同比增长37.3%。

其中，2020年第二季度营收 30.47亿元，同比增长0.91%；归母净利润6.24亿元，同比增长61.67%。

 营业总收入同比增长 归母净利润同比增长 

2020年上半年，芒果超媒营业总收入约57.74亿元，同比增长4.9%；归母净利润约11.03亿元，同比增长37.3%。

期内，公司非经常性损益1.28亿元，扣非后归母净利润9.75亿元，同比增加23.72%。

2019...

光大证券于8月26日晚间发布了2020年半年报。

2020上半年，公司营业收入63.15亿元，同比增长7.75%；归母净利润21.52亿元，同比增长33.74%。

半年报还显示出，2020年光大证券全面回归业务本源，重整经营管理机制，构建了六大业务集群。

受益于资本市场回暖和行业加快开放进程，上半年财富管理业务实现收入23.71亿元。

2020年也是光大证券新战略全面实施的第一年，公司以“建设中国一流投资银行”为目标。报告期内，投资银行净收入排名位列行业第 5 名。其中，股票承销家数跃升行业第 6 名，承销收入排名稳定在行业前 4 名。...

摘要：海外发债成本高企（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

大发这个名字真是好，听上去就像要发财的意思。如果不是因为名字好，杠杆游戏估计不会注意他。

关注后，我才意识到，大发这家公司很拼，爱交盟友，拿地也非常猛。今年3月，曾以124.76%的溢价，竞得成都新都地块，这是其自2018年入蓉以来的第二个项目。

而在此前一天，大发地产刚与四川本土企业领地集团签订了战略合作协议。

大发总部在上海，基本盘在长三角，按照其官方的介绍，深耕长三角区域，践行“1+5+X”全国化战略布局，辐射成渝、中部、西部、环渤海...

Consulting 50 你听说过嘛？

作为对咨询行业感兴趣的大学生来说，Consulting 50 就像一个晴雨表，反映了咨询师对他们的公司和竞争对手的看法。Vault 这家为雇主评级、评估、以及收集市场情报的权威机构发布新数据，这次，是 2020 年最强的 50 大咨询公司，来看看里面有没有你想要去实习的公司吧。

今年的调查收集了超过 17000 份经过验证的来自咨询公司雇员的机密调查反馈。其中，每个被调查者完成三次调查，按照 10 分制为调查的各项内容评分。

第一项调查涉及声誉（Prestige）。受访者根据业界声望和影响力给竞争对手...

摘要：十四五发展规划的一些可能倾向和变化（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

前几天，北京开了一个专家座谈会。那天晚上看完新闻联播，准确说，是听完与会专家的名字，我心底里想着，十四五有意思了。

今天我把看完新闻的想法，和杆友分享一下。注意这个座谈会，是为十四五规划而开。会上具体说了什么，外界通过各种渠道知道一点，但不全面。

全面的是，我们知道哪些专家去了。而每一个专家的学术观点、看法，杠杆游戏可以简单说几句。

透过他们的学术观点，十四五发展规划的一些可能倾向和变化，对我们投资...

高铁可能带来一种“副作用”？——

吾国的高铁堪称独步全球，不仅技术先进，里程之长已超过其它国家的总和。笔者在自豪之余，亦为其负债之重担忧，曾在自媒体中多次议过此事。 日前见中铁总发布《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，称到2035年，将实现20万人口以上城市铁路覆盖，50万人口以上城市高铁通达。为此未来铁路里程将增至20万公里左右，其中高铁里程将增加一倍至7万公里左右，这意味着现有高铁负债可能也要翻倍。未知这笔庞大的债务将如何化解。

不料见署名为“智谷趋势”的文章从另一个角度提出问题：由于人口的聚集效应越...

8月26日，赣锋锂业（）发布2020年中报。

2020上半年，赣锋锂业营业总收入约23.87亿元，归母净利润约1.56亿元，同比分别下降15.43%和47.1%。

其中，公司第二季度营收 13.08亿元，同比下降12.36%；归母净利润1.49亿元，同比增长245.42%。

 营收及归母净利润同比下降 

赣锋锂业系锂化合物生产商及金属锂生产商。

深证信数据服务平台及公司财报数据显示，2020上半年赣锋锂业营业总收入约23.87亿元，同比下降15.43%；归母净利润约1.56亿元，同比下降47.1%。

期内，公司非经常性损益-1731.71万元，扣非净利润1.74亿元，同比减少...

8月18日，均瑶健康正式在上交所主板挂牌上市，发行价格为13.43元/股，发行数量7000万股。此外，美庐生物、熊猫乳品、红星美羚等多家中小型乳品企业正在排队IPO。

近年来，乳品行业企业总数在逐步减少，亏损企业数量却有所增加，行业市场份额向头部企业集中。

根据资料，均瑶健康目前主营常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售，主要产品为“味动力”系列常温乳酸菌饮品。

财务数据显示，2017年至2019年，均瑶健康营业收入分别为11.46亿元、12.87亿元和12.46亿元；归母净利润分别为2.26亿元...

融创中国最新披露的2020年中期业绩报告显示，上半年实现收入773.4亿元、归母净利润109.6亿元、核心净利润130.4亿元，同比分别增长0.7%、6.5%和3.0%。公司盈利能力进一步得到提升，上半年净利润率为14.2%，较去年同期增长约80个基点。

2020年1-6月，融创中国实现合同销售金额（连同其合营企业及联营企业）约1952.7亿元。自疫情之后快速恢复，公司5月份开始已实现销售额同比增长。

上半年，公司持续审慎拿地，合计补充土地储备1730万平方米，新增货值约2330亿元。

负债方面，融创中国杠杆率实现明显下降，净负债率（债务净额除以权...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|王娜（国际商务硕士，国际注册管理咨询师，知本咨询混改研究院主管研究员）

编辑|亿亿

2020年7月15日以来，中央层面及地方层面分别出台了5项、47项国企改革领域政策文件。

其中，中央层面政策主要针对科技和金融领域改革，以及上市公司重大资产重组管理等。

地方层面政策包括省市级和地市级两类，重点在完善国有资产管理体制、科技创新、金融改革等领域进行顶层设计，指导国有企业持续深化改革。

无论是中央层面还是地方层面来看，本期国企改革政策聚焦点是科技创新、金融改革...

摘要：蚂蚁也好、阿里也罢，利润和重头都留在了杭州（欢迎关注杠杆游戏）

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撰文|张银银&编辑|欣欣然

支付宝的母公司蚂蚁集团，从传上市开始就备受瞩目。

准确说，好几年前离上市还有十万八千里，其独立上市的未来从来就受到全球投资者的关注。

如今，8月25日A+H同步披露的招股书，终于向世界解开了蚂蚁集团万亿身价背后的诸多秘密。

蚂蚁很赚钱，营收很高，上市后马老师的财富也会更多了……从财务、数字角度解剖蚂蚁集团，是杠杆游戏惯常的分析方法。

几百页的招股说明书，A+H同步披露的两份招股书合计更是千页之多，还...

2020上半年，立讯精密营收约364.52亿元，同比增长约70.01 %，归母净利润约25.38亿元，同比增长约69.01%。其中，公司第二季度营收约199.38亿元，归母净利润约15.56亿元，同比分别增长约60.51%和75.7%。

需要留意的是，截至2020年6月末公司面临一定的短期偿债压力。此外，公司股份遭实控人减持。

立讯精密主营连接线、连接器、声学、无线充电、马达及天线等零组件、模组与配件类产品，产品主要应用于消费电子、通讯、汽车及医疗等领域。

深证信数据服务平台及公司...

瑞声科技8月24日午间披露了2020年1-6月中期业绩。数据显示，公司上半年实现营收78.37亿元，同比上升3.6%；实现净利润3.20亿元，同比下降58.4%。营收增长、利润下降的原因主要包括毛利率下降、费用上升等。

二季度单季来看，公司实现营收42.77亿元，同比增长12.1%；实现净利润2.68亿元，同比下降20.8%。第二季度营收增速相较一季度的-5.1%明显加快，净利润增速降幅较一季度的-87.8%明显收窄。

瑞声科技各业务中，光学业务上半年增长最快，实现营收6.3亿元，同比增长49.8%。值得一提的是，瑞声科技还于7月公告其光学业务引入小米、O...

随着我们正步入后疫情经济，一些企业受到的影响要远大于另一些企业。具体来说，关于餐馆、酒吧、旅店和电影院应该如何从根本上改变其运营, 以便在保持社交距离的时代维持其运营, 这类的研究已经非常丰富。

但是，那些以人际互动为业务核心的企业又应该如何呢？例如，总部位于新墨西哥州圣达菲的Meow Wolf所经营的“永恒之屋”（House of Eternal Return），是一个可以让人身临其境的表演艺术空间，它围绕人与人互动体验、神秘和神奇的世界以及诸如秘密通道等功能而建立。 对于这类企业来说，保持社交距离的准则似乎特别具有挑战性。...

新华财经和面包财经研究员统计了房地产开发企业2020年7月境内信用债和境外美元债的发行情况。统计结果显示，房企7月境内信用债发行保持强势，合计融资569.81亿元，环比增长9.99%。其中，复地集团、招商蛇口单只债券融资最多，均为30亿元。

房企7月美元债的发行延续回暖趋势，合计融资70.53亿美元，金额仅次于今年1月，募资用途普遍为前期债务的借新还旧。Wind数据显示，2020年8月18日截至2020年年末，房企美元债到期规模约为121.82亿美元，其中11月到期规模最大。

2020年7月，...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

近两年国企中长期激励政策落地过程中，关于员工持股的讨论密度很大。这个概念大家都不陌生，但是我们在新时代将员工持股作为一种主要的国企中长期激励工具来推行，与之前很多“职工持股会”、“管理层收购”的实践和概念却有很多不同。

具体来说，在国企改革中提到的员工持股，是指按照《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》（以下简称133号文件），对于部分国有经济成分依旧占据大股东位置的...

人工智能驱动的阿法狗在数年前已能轻松打败中韩的围棋国手。笔者相信，今日的人工智能技术实际已经可以代替人类进行一些複杂的分析，甚至思考。至於在商业上的应用程度，业已不是技术上问题，而是行业认受性和法律框架等问题。如无人驾驶汽车大可取代人类驾驶，人工智能驱动的医疗诊断準确度或比医生高，但法律还是未能解决交通及医疗事故责任谁属的问题

於资本市场商业社会，一向尊崇专业人士。专业人士的定义，泛指掌握及阅览大量资讯及数据，配合自身的经验去运用案例做出分析或服务的一个群体。如今，人工智能大数据等科技，其实早...