转发新世纪下期财新观察,从BP墨西哥到大连的国内外环境事件警醒了什么?

【财新观察】让环境肇事者付出足够代价

应对大连湾原油泄漏、紫金矿业污染等一系列环境事件展开彻底调查，严格追究肇事者的责任，使“肇事成本”远超预期收益

7月16日，大连新港发生输油管线爆炸事故，超过1500吨原油流入大海。一天后，英国石油公司（BP）终于堵住三个月来汹涌不止的“深水地平线”钻井平台井口。据美国官方估计，至少数十万吨原油进入墨西哥湾。两起事件中溢油数量远不可比，然而，如果说发生在西半球的事件尚可让国人暂作壁上观，大连湾的浓烟和...

SEC的起诉文件披露了戴尔如何收取英特尔回扣来粉饰业绩，满足华尔街越来越高的预期。收取了回扣的戴尔一步步越陷越深，欲罢不能。这就如同饮鸩止渴，明知对自己长期不利，但为了短期利益，还是去做。

在戴尔的2003财年第一季度（也就是2002年2-4月，戴尔的财年在1月底结束）仅仅收取了6100万美元的英特尔回扣，只占当时季度运营利润的10%左右。但是，英特尔回扣的好处显而易见，可以让公司业绩不断满足华尔街的预期，让公司股价高涨，从而让公司高管受益。所以，戴尔不断收取回扣，代价是明知AMD的产品有竞争力也不能用。由于真实...

人们常说：“世界上没有丑女人，只有懒女人。”

曹仁超则说：“世界上没有赚不到钱的投资者，只有懒的投资者。”

如果连每天花15分钟的投资功课都不愿意做，那还是不要做股票的好——这是香港《信报》财经专栏作家曹仁超在新书《论性》中一小段极为精辟的话。这般经典之语，随处散见于这本书中。

《论性》为曹仁超创富智慧书三部曲的收官之作，此前，《论势》、《论战》已出版。新书中，涉及诸多做人、交友、育儿之道理、男女性投资差异以及中国经济的分析，当然，更多的笔墨还在投资道理。

在《论性》中他直言，虽然自己的魅力有余，...

据新华社“新华视点”记者报道：国家发改委等三部门近期通报，七家涉嫌串通涨价、哄抬价格的企业被物价部门处以最高100万元的处罚，这被认为是继5月底发出加强市场管理警示后，对农产品价格调控的又一剂“猛药”。然而，记者再赴绿豆主产区调查发现，与前期调控取得成效相比，此次绿豆价格不降反升。重罚之下绿豆为何不“降火”？

这个结果多少有些令人意外，但仔细想来也不奇怪。年初以来的绿豆价格异常波动，引起各方关注：先是持续高涨，至5月中下旬达到高点，在国家相关部门加强监管后，绿豆价格应声下跌。但是，这一行情仅仅稳定了一...

毛寿龙：我这个PPT是去上海的时候做的。当时国家图书馆找到我讲这个话题，但地点在上海。我讲这个话题的时候，很多人有期待，好像分配可以致富，大家都期待，穷人分富人的钱，大家都致富了。此次活动很受关注，200多个票都订满了，大家期望我去说一说，国家又能分钱，分完钱以后大家都能致富。不过，我给他们的信号是，钱是挣来的，不是分来的，想分钱永远不可能致富，挣来的钱而且需要有一个市场的机制，才能让它增值保值，如果没有一个很好的市场，钱是不可能的有价值的。上海人很关心钱袋子，其实全国人民都很关心钱袋子。钱袋子如何鼓...

买房还是租房，这是个困扰很多人的问题。从租售比的角度看，北京、上海等大城市的房价过高，存在泡沫，因此目前应该租房。但是，从投资的角度看，很多人认为房产从长期看是升值的，是投资，而房租却是消费，因此应该买房。那么到底应该买房还是租房呢？　　

为了回答这个问题，我建立了一个模型来计算为期20年的买房和租房的回报净现值。这个模型的主要假设如下：

买房的主要收入是房租和房产升值，主要成本是按揭的债务成本和投入的本金的机会成本，外加房屋持有成本。租房的主要收入是省下来的买房首付款加上每月房租低于按揭...

美国前副总统戈尔在政坛上素来以刻板著称。如果他的形象稍微活泼一点，2000年的选举也许就不会以如此微弱的票数输给小布什。虽然从政二十多年，在外人眼中戈尔的私生活无可挑剔——他与中学时代的女友蒂珀结婚四十年，生了四个孩子，在公众场合里夫妻俩从来亲亲热热，令不明就里的外人羡煞。因此，不久前戈尔夫妇离婚的消息一公布，从圈内好友到美国公众都大跌眼镜。措手不及的媒体只好用“戈尔夫妇无过错的离婚”或者“童话般的婚姻也有结束的时候”之类的标题来搪塞；刻薄一点的评论则嘲笑说，“原来克林顿夫妇的婚姻才是天长地久”；甚...

美联储会议纪要确认美国经济增长放缓，近期不会推出进一步的刺激政策；与此同时中国GDP 同比增速从一季度的11.3%下滑至10.3%；欧元区的债务虽有所缓解，但前景仍充满不确定性……受此一系列因素影响，美股及大宗商品的反弹受到压制；A股市场一周前启动的反弹，在数据偏空、大盘股上市、技术阻力的多重作用下，黯然止步。

此轮大盘的连续下跌，究竟是二次探底？抑或是新一轮下跌趋势的开始？还是一轮中线行情即将拉开帷幕？本文拟探究一二。

（一）国外经济数据：疲弱数据，拖累全球股市大跌

上...

企者不立；跨者不行。自见者不明；自是者不彰。自伐者无功；自矜者不长。其在道也曰∶馀食赘形。物或恶之，故有道者不处。——《老子·二十四章》

子曰：“无欲速，无见小利。欲速则不达，见小利则大事不成。” ——《论语·子路》

知名专栏作者曹仁超昨日出席公开活动后表示，港股将于今季跌10至15％，换言之恒指将见18000、甚至是17000点，下半年股市走势，估计超过七成机会为反覆向下。至于内地股市，相信上证指数于2300点已寻底，投资者可准备在9至10月买货。

曹仁超近年转战内地市场，认为投资发展中的市场，成功机会较投资成熟市场为大。他建议，今年第三季是进攻内地的最好时机，估计10月1日国庆后，中央会放松银根，故于9月底至10月可准备扫货，他称：「第四季将进入牛市第二期，预计可维持3至5年，上证指数可重上6000点水平，如适时入市买货，应有2至3倍利润。...

香港楼市火热，由豪宅、新盘及蓝筹屋苑，一直炒至屯门及天水围，知名投资专栏作家曹仁超昨天表示，连自己的物业亦被问价，出价较97年顶峰时高五成之多，他认为种种现象意味着楼价即将见顶。

曹仁超指出，每次楼市升温，均是由豪宅开始，一直炒至新界地区，正如97年的天水围楼亦被炒高，他自言已有点担心。

事实上，本港楼市部分靠外力支撑，曹仁超曾任前财政司司长梁锦松的军师，投资移民及自由行均有份提议，令更多内地人可来港购物及投资，并成香港豪宅的支持者，「本港的豪宅买家近三成为内地人，如果他们减少来港买楼，豪宅楼价就有危机。」

不过，他笑指本港近年所谓的「豪宅」令人啼笑皆非，「有位朋友告诉我，在深水埗买了间『豪宅』，而且相信只有香港的豪宅，才会在火车及港铁站之上。」

此外，曹仁超认为内地楼市已进入调整期，一线城市跌15至25%，二线城市则个别发展，下调幅度约一成；至于美国方面，相信于2012年才完成调整。

2009年11月18日起恒指便在23000点到19000点之间上上落落，不知往哪里去？来自政府的刺激方案自09年8月起中国政府最先开始退市……政府干预最后是阻止不了市场力量，迟早又再发挥作用。4月12日恒指22388点无法高于1月11曰22671点进入一浪低于一浪，确认2009年升市结束进入反覆回落期，令人担心19000点有一天会失守，结束这段上落市。

港美P/E两头唔到岸

今天投资者情况有点似在沙漠迷路的人，干着急。形势复杂的上半年刚过去，下半年专家看法：经济会进一步放缓。中国贸易顺差增幅减慢、房地产价开始下调、采购经理人指数下降、上证指数在...

中产真正标志是平和理性的心态

中产阶级是近年来学界、公众甚至官方普遍关注的一个热点问题，各机构不时公布自己的调查数据。最新一份数据出自北京工业大学和中国社科院社科文献出版社近日联合发布的《2010年北京社会建设分析报告》。该报告称，目前北京中产阶层约540万人，在社会阶层结构中所占的比例超过40％。

由这一数字似乎可以确定一点，北京的社会结构依然没有达到相对合理的状态。随着中产阶层概念传入中国、引起关注，人们已经确信：稳定的现代社会结构应当是枣核形，中产阶层家庭应当占据人口多数。但是，北京作为享有经济、文...

广义货币（M2）正在加速回落，相信一两月内其数据将接近或低于中央银行设定目标值。它有可能将改变近些年广义货币实际值与目标值较大差距状况。因此在第三季度末有关货币政策是否进行明显调整将是一个显著的看点。造成广义货币下降主要原因：一个是信贷紧缩；一个是外汇占款持续回落。信贷紧缩使得国内资金再次回到银行系统，无论居民存款还是企业存款近几个月都有明显上涨，资金处于“潜伏”状态。以上情况虽然有商业银行“揽储”部分原因，但是资金在经济和政策基本面不明朗情况下，选择观望才是主因。  

另外近期国债销售的异常“缓慢...

农行IPO之后该当如何? 下期新世纪社评分析如下: 

【财新观察】上市并非改革终点

　　农行上市不应被看做国有银行改革的收官之作，而是下一轮改革的新起点

上周，中国农业银行在上海、香港两地分别上市，在弱市中创造了全球迄今最大IPO。至此，中国四家特大型国有商业银行已全部改制上市，且在全球市值前十大银行中占据了四席，国际上甚至出现对应“华尔街”（Wall Street）的“长城街”之说（Great Wall Street）。不过，走进国际资本市场只是步入新起点，未来的挑战会更巨大，未来的发展道路漫长而艰难。中国银行业的改革不可能就此收...