加息决策应当坚决，加息操作应讲究技巧，不均衡加息可成为政策首选

　　近来，受制于复杂多变的国内外经济形势，货币政策面临重重掣肘。业界对此歧见纷呈，猜测颇多。利率工具是否动用、如何动用，成为议论的焦点。

官学两界中，建议货币政策保持中性者并不在少。其依据除担忧中国经济增长的内在减速因素及外部复苏形势外，主要就是居民消费价格水平（CPI）将见顶回落。分析称，8月CPI同比上涨3.5％，达到22个月以来的最高峰，主要是因为食品价格上涨，其次则系翘尾因素影响。二者均有时效性，见顶...

从制度转轨的角度看中欧

对秦晖教授于2010年3月28日在洪范研究所讲座《中欧之行：20年后看转轨》的评议

我跟秦老师一道去了一趟中欧，虽然时间很短，也有一些感想。刚才听了秦老师的报告之后，深受启发，我想提出感想：

第一点：对中欧的转轨和中国的转轨进行比较，站在中国的立场上，可能需要思考这样一个问题——转轨究竟要转什么？这些年来，不管是学界还是官方，甚至包括很多网民，都太多地把注意力集中在经济增长上。我们忘记了，转轨实际上是国家整体的一个转轨。记得前若干年的时候，我们在比较中国和俄罗斯的转轨时，很多人还有...

大前年九月，我膝盖疼痛难以下地，连夜去了小区附近一家还算不错的三甲医院的骨科，连找了两位大夫都说不出个所以然。第三位大夫三十出头，态度和蔼，检查仔细，诊断结果是踺鞘炎。

当时我觉得这位大夫真的不错...

我确实被震住了，被这个楼。

一个多月前中行的公关就通知我，9月16日有个新址接待酒会，别忘了来参加啊。我没有很放在心上，以为就是个小规模的庆典，像上次工商银行的唐人街分行开张那样。但我显然错了，这个活动从规模到意义都超出了我的预想。

在地铁Bank站下车，从英格兰银行方向的出口出来，找这个地址One Lothbury。没走两步就看到一面五星红旗。Here it is.“Bank of China”和logo，已经镶在大门上了。

敢情这一整座楼都是中行的...

我住的地方门口有块地，空了有一年多了。看起来是要盖公寓楼的，不过土地平了之后就停了下来。我和谷主的猜测是，因为市场不太好，所以开发商决定缓建。在中国，这就叫“土地闲置”。

我就想了一个问题。美国，土地在多数情况下都是私人的。既然是私人的土地，土地所有者想盖房子，或者土地“闲置”，都是所有者的自由，政府或者别的人是不能太多干预的。事实上，如果想在自己的土地上盖房子，还是需要政府批准的，但是如果想要“闲置”自己的土地，那谁也管不着。我的问题就是，为什么在中国开发商屯地，或者让土地“闲置”，就成了一个...

日本政府周三终于“忍无可忍”，以“突然袭击”的方式放出了将近1万亿的日元，成功地干预了毫无“心理准备”的外汇市场，从而扭转了日元兑美元汇率连续升值的格局，迎来了股市久违的大幅上扬的态势。日本政府之所以不顾以往单边干预屡屡失败的教训，现在采取了“豁出去”的行为，除了意识到当前日元升值不是一个短暂的现象，会严重干扰自己为日本经济复苏所做的一切努力，而且，也清晰地认识到：尽管任何国家的本币升值都是一把“双刃剑”，不...

一个行业的市场化程度越高，越具备展开碳交易试点的条件。

在中国，钢铁行业的市场化推进速度比较快。2009年3月，上海期货交易所推出钢材期货交易。截止2010年6月24日，钢材期货累计成交合约超过5.4亿手，成交金额超过22.9万亿元。随着金融属性的钢材期货逐步走向成熟，汇聚各方信息形成的期货价格是合理的市场价格，能为现货交易提供价格参考，从而加深了钢材产品定价的市场化程度。

然而，钢铁行业还有一个“死结”，那便是铁矿石价格。作为钢铁消费大国，中国的铁矿石需求占到全球供应量的一半以上。几年来，中国钢铁产业受困于铁矿石...

摘自：谢国忠 曾瀞漪 著 《谢国忠的忠告》 湖南文艺出版社 2010年9月 出版 　　阅读提示：房价高就意味着如果你现在买房子，以后花钱会比较困难，因为你付出得太多。这牵涉到社会财富分配的问题，所以很敏感。房价高的主要原因就是存款利息过低。【阅读《谢国忠的忠告》连载】

房价高就意味着如果你现在买房子，以后花钱会比较困难，因为你付出得太多。这牵涉到社会财富分配的问题，所以很敏感。房价高的主要原因就是存款利息过低。

房地产问题的实质是社会财富分配的矛盾

近几年的“两会”期间，住房问题一直是中国老百姓最重要、最关...

李荣融的“三桶油”逻辑有点乱

朱达志

国资委前主任李荣融日前在出席达沃斯论坛时表示，由于中国还处于初级阶段，某些行业出现垄断是正常的，是有利于中国经济的。他举例说，石油行业是明显的垄断行业，中石油、中石化、中海油占据了国内石油产量的90%以上。如果没有这“三桶油”，中国经济早乱了。

李荣融先生这个结论下得太令人啼笑皆非，因为它有违基本的逻辑和常识。谁说“初级阶段，某些行业出现垄断是正常的”？你有理论上的依据和事实上的佐证吗？只消例举一个现代国家的工业化发展历程，就可以证明李荣融的上述结论之虚妄。而且...

北京大学——林肯研究院城市发展与土地政策研究中心主任、教授

（本文来源于《中国改革》 2010年第8期 出版日期2010年08月01日）

【注】14日，中国外汇交易中心公布的人民币对美元汇率中间价上升131基点，达6.7378，银行间即期市场收盘报6.7463，双双创出2005年汇改以来新高。至此，人民币对美元汇率中间价已连续三个交易日创下汇改以来新高纪录。这是否意味着人民币汇率制度改革已经到了“成熟阶段”？是否像今天美国一些议员所坚信的那样，中美贸易顺差解决的关键问题就在于人民币汇率的升值调整？等等，我认为人民币汇率升值调整绝对没有那么简单！其理由我已经在今年6月22日对媒体的长时间采访中做了较为系统的回答。下面是我将自己的回答整理出的文字材料，供大家...

从“8·5”开战以来，国美的一个小公关和同事经常收到无名谩骂短信。最近，又开始每天收到20封不明身份者发来的信，信件很像大字报，主要内容是痛骂陈晓及警告为陈晓服务的“狗腿子”们。收信人包括国美股东;陈晓; 付明德; 何阳青; 李俊涛; 罗绮萍; 牟贵先; 马光远; 孙一丁; 王俊洲; 魏秋立等。其中，付明德后缀为“黑律师”，罗绮萍注明为“香港记者”。

罗绮萍原为《明报》记者，现在腾讯兼职。有一封群发给国美股东、意在“揭开罗绮萍真面目”的邮件称其“一直在各种场合鼓吹支持陈晓，号召投资者投陈晓的票”，信中并由此得出结论——...

来源：《经济观察报·书评增刊》9月号  　　作者：程明霞  

   序：谢国忠接收专访摘要 

一个泡沫最终会产生两个结果：一个就是财富的重新分配。就像股市从100点涨到200点再回到100点，这中间什么都没变，起点和终点是一样的，但是从起点走到终点这个过程中，有人买入、有人卖出，所以有的人钱变多了，有的人钱变少了，财富总量没有变，但是重新分配过了。第二，它也是一个资源重新分配的过程，这中间有人投资进去想要获利，结果造成了损失。

而大陆房地产泡沫的情形就是，这个过程中，财富和资源最后都流向政府了。所以你看政府这几年...

一群睿智的交易者组成的市场却像个长不大的孩子，每次听到有人叫“狼来了”的时候，都会害怕得颤抖起来。上周中国市场上盛传的加息传闻令交易者和媒体都在四处打探消息，股市和债市都出现了下跌，统计局提前8月份经济数据公告日，多位官员的讲话都让加息传言逼真之极。

我们冷静下来追究加息的原因时就会发现，背后支撑加息的原因还是老生常谈的高通胀和所谓的“负利率”。中国通胀水平抬升确是事实，但中国的货币政策作用点在于数量型调控，而非价格型。当前仍在按照全年7.5万亿新增人民币信贷的计划执行，信贷额度并未有收紧的迹象，且...

2010年9月12日，国家统计局较为罕见地在非工作日公布了8月CPI、PPI数据，数据显示：8月居民消费价格（CPI）同比上涨3.5%，环比上涨0.6%，创22个月新高，PPI同比上涨4.3%，环比上涨0.4%，CPI和PPI指数的走势使得结构性通胀的特点将更为明显。根据过去的历史经验来看，统计局只有在数据表现比较负面时才会选择在周末公布，以避免对市场造成较大冲击。上行至年内新高的CPI显然属于较为负面的数据之一 ，从中推动CPI创新高的因素何在？未来CPI的走势又将如何？在当前众多因素的综合影响下，本文拟结合CPI指数走高的背景对A股市场走向探究一二。...

很多对冲基金很赚钱。它们的创办人和高层员工也很赚钱。这些都是事实。但是，在他们的前前后后，左左右右也有大量的辛酸故事。这些故事包括高度的压力，以及关闭，破产和多年不赚钱的例子。

对于那些赚钱的少数对冲基金，我们也要分析他们是如何赚钱的 (即赚钱的来源)。我看他们赚钱的原因不外乎两种：一是确实水平高（加上运气好），赌对了。比如，在投资回报方面，有些长期以来表现优于大市，所管理的资金也就越来越多，管理费收入越来越大，利润分成也越来越丰厚。但这种人毕竟是凤毛麟角。

第二种是绝大多数，他们的水平虽然一般或者...

税负水平高还是低 国人的感受最准确

□朱达志 成都商报评论员

中国宏观税负水平，与发达国家和发展中国家分别相比，究竟是高还是低？近日，不同的机构给出了相去甚远的答案。细加分析，颇为有趣。

先是8月23日，财政部官网转载了人民日报一篇文章，称“我国宏观税负实际偏低”。该文指出，按照国际货币基金组织（IMF）的统计口径，2007年至2009年，我国宏观税负分别为24%、24.7%和25.4%，这不仅远低于工业化国家平均水平，而且也低于发展中国家的平均水平。

当时就隐约感觉，这个说法问题多多。IMF的统计口径，主要针对西方实际，而中...

9月8日，上海，时隔数月之后，地王再度归来。

上海浦东黄浦江沿岸的E18地块(9-3)地块，在香港地产大鳄九龙仓、新鸿基和央企中粮、中建四家竞争中，终于创下国内住宅楼面价的新高——35490元/平方米，九龙仓以48.28亿代价竞得地王。这个最终价格在多数业内人士看来还是“便宜的”，而各地土地市场也早已普遍升温，仅在9月初的短短2天内，上海、广州和武汉三市就接连拍出新地王。

中央政府在4月份出台了号称“史上最严厉”的楼市调控“组合拳”，但全国（尤其是一线城市）的房价却没有出现明显的松动迹象。近一段时间以来，尽管有关房价和...

注：这篇文章写了一段时间了，一直按着没有发。这篇文章讨论的不是汇率问题，请不要误读。决定发，是周五的时候听说，一个小国的央行行长被当作替罪羊扔到监狱里去了，整件事情和这篇文章要表达的意思暗合。

我去过一个深陷危机的国家。到了这个国家之后，财政部，中央银行，商业银行，大公司一圈谈下来，事情变得挺简单：这个国家的财政部花了过头钱，这个国家的私人公司借了过头债。世界经济没问题的时候，这些钱都是找外国人借的。经济危机一来，借不到钱，只能消耗外汇储备。外汇储备用的差不多了，表现就是中央银行再也守不住汇率，...