整理者：《投资者报》记者 苏慧 

    有一个摇滚歌手叫何勇，他在《钟鼓楼》里这样唱到，“是谁出的这道题这么难，到处都是正确答案”。的确，有时候我们会摇摆于各种答案本身，尤其是现在，当总理告诉我们，其实经济有两难的时候，所有的人都在想，怎么样解决这个问题，我们到底该怎么办。

促转型，技术革命先行

我刚从富士康考察回来，那边的工作环境其实比我们想象的要好一些，只是看到生产流水线上面的那些十七八岁的年轻人，一个一个像《...

如果稍微留意一下的话，人们会发现，在这个春季和夏季里，世界上那些君主立宪国家的王室在全球媒体上的曝光率比往常上升了不少。 很明显，是两个舞台为他们提供了抛头露面的合适机会。

首先是正在中国上海举行的世界博览会，瑞典国王、丹麦王储、比利时王储、沙特王子、泰国公主……纷至沓来。如果把加拿大和澳大利亚总督也算在内的话，上海世博会开到现在，为此专程飞到中国和上海来的各国王室成员已有10多位。

其次是不久前闭幕的南非世界杯足球赛，在冠亚军决赛场的贵宾席上，西班牙王后索菲亚、王储费利佩和王妃莱蒂西欣喜若狂，而紧...

中国的国家信用等级高于美国、法国、德国、英国等发达国家，这是一家中国信用评级公司在对50个典型国家进行评级后得出的结论。

从这家名为大公国际的评级公司7月11日发布评级报告开始，坊间议论便不绝于耳，质疑者有之，鼓与呼亦有之，围绕这一话题的延展性讨论，成为这段时期的热点。

之所以成为热点，是因为它具有迎合读者的各种因素。从发起者的身份看，这是中国第一份国家信用报告，第一次美国以外的国家发布的国家信用报告；从报告的内容看，它一举颠覆了以往标普、惠誉、穆迪等三大评级公司的结论，不仅把中国排在西方发达国家之前...

人民币金融市场终于迎来了孕育已久的小兄弟的诞生。可以说，7月份中国人民银行与香港金管局签署的《跨境贸易人民币结算补充合作备忘录》正是人民币离岸市场的正式出生证明。香港人民币离岸市场将会逐步摆脱不可交割的障碍，基础产品和市场将会逐步丰富和活跃，在经过脱胎换骨的成长后，其对国内金融市场的影响也将不容忽视。

人民币离岸市场对于大陆的企业和金融机构都早已不陌生，众多贸易型企业自2009年就享受着离岸市场与在岸市场对人民币升值预期不同带来的无风险收益，而金融机构则早就尝到了离岸市场上不可交割利率互换（NDIRS）对...

在客家人母亲河汀江被严重污染后，在渔民们饲养的大量鱼被毒死后，在海内外舆论强烈谴责污染企业后，上市公司紫金矿业才羞答答作出两项决定：一是向公众道歉，二是加大环保力度。这样的轻描淡写在公众看来，不无一丝傲慢。一句“对不起”在如此严重的污染事件面前，又有多少诚意呢？而“加大环保力度”的套话，我想在这个企业的负责人历年来的讲话稿中，肯定能找到许多处。可...

原文发于前两周的《瞭望东方》。注：我第一次到上海不是1988年，但是我能记住的第一次到上海是1988年。

记忆里第一次到上海，是1988年。那时的浦东还完全是农地，外滩还没有扩建，当然，最令我震撼的还是上海人的居住条件：一家几代人挤在十几平米的房子里，大小便在木制马桶里，几个平米的阁楼能住一家三口。过年走亲戚，坐在饭桌旁就最好别站起来，因为实在转不开身子。

那会儿没有房价问题，房子都是公家分的，价格接近于零。大家也没什么钱，就是有钱也没房子买。那个上海是不堪回首的，房子不仅极度稀缺，质量极差，而且还在用极不...

人民币当然要择善而从

——汇率与货币系列评论之十四

周其仁

经济观察报 2010年7月26日星期一

人民币从来就没有以黄金为锚。早在人民币诞生前的13年，明清以来行之多年的银两加铜钱的传统货币，就被国民党政府的法币所取代。法币者，法定由政府发行的纸币也。随着国民党政府的垮台，人民政府接管了全国政权，也接管了中国大陆的货币发行权。回到金本位是不可能的了：早在解放前夜，蒋委员长就把他治下的国家黄金储备悉数运往台湾。没有黄金储备，无论古典的金本位还是政府承诺兑换黄金的货币制度，都是搞不起来的。

况且当时 “老大哥...

转发新世纪下期财新观察,从BP墨西哥到大连的国内外环境事件警醒了什么?

【财新观察】让环境肇事者付出足够代价

应对大连湾原油泄漏、紫金矿业污染等一系列环境事件展开彻底调查，严格追究肇事者的责任，使“肇事成本”远超预期收益

7月16日，大连新港发生输油管线爆炸事故，超过1500吨原油流入大海。一天后，英国石油公司（BP）终于堵住三个月来汹涌不止的“深水地平线”钻井平台井口。据美国官方估计，至少数十万吨原油进入墨西哥湾。两起事件中溢油数量远不可比，然而，如果说发生在西半球的事件尚可让国人暂作壁上观，大连湾的浓烟和...

SEC的起诉文件披露了戴尔如何收取英特尔回扣来粉饰业绩，满足华尔街越来越高的预期。收取了回扣的戴尔一步步越陷越深，欲罢不能。这就如同饮鸩止渴，明知对自己长期不利，但为了短期利益，还是去做。

在戴尔的2003财年第一季度（也就是2002年2-4月，戴尔的财年在1月底结束）仅仅收取了6100万美元的英特尔回扣，只占当时季度运营利润的10%左右。但是，英特尔回扣的好处显而易见，可以让公司业绩不断满足华尔街的预期，让公司股价高涨，从而让公司高管受益。所以，戴尔不断收取回扣，代价是明知AMD的产品有竞争力也不能用。由于真实...

人们常说：“世界上没有丑女人，只有懒女人。”

曹仁超则说：“世界上没有赚不到钱的投资者，只有懒的投资者。”

如果连每天花15分钟的投资功课都不愿意做，那还是不要做股票的好——这是香港《信报》财经专栏作家曹仁超在新书《论性》中一小段极为精辟的话。这般经典之语，随处散见于这本书中。

《论性》为曹仁超创富智慧书三部曲的收官之作，此前，《论势》、《论战》已出版。新书中，涉及诸多做人、交友、育儿之道理、男女性投资差异以及中国经济的分析，当然，更多的笔墨还在投资道理。

在《论性》中他直言，虽然自己的魅力有余，...

据新华社“新华视点”记者报道：国家发改委等三部门近期通报，七家涉嫌串通涨价、哄抬价格的企业被物价部门处以最高100万元的处罚，这被认为是继5月底发出加强市场管理警示后，对农产品价格调控的又一剂“猛药”。然而，记者再赴绿豆主产区调查发现，与前期调控取得成效相比，此次绿豆价格不降反升。重罚之下绿豆为何不“降火”？

这个结果多少有些令人意外，但仔细想来也不奇怪。年初以来的绿豆价格异常波动，引起各方关注：先是持续高涨，至5月中下旬达到高点，在国家相关部门加强监管后，绿豆价格应声下跌。但是，这一行情仅仅稳定了一...

毛寿龙：我这个PPT是去上海的时候做的。当时国家图书馆找到我讲这个话题，但地点在上海。我讲这个话题的时候，很多人有期待，好像分配可以致富，大家都期待，穷人分富人的钱，大家都致富了。此次活动很受关注，200多个票都订满了，大家期望我去说一说，国家又能分钱，分完钱以后大家都能致富。不过，我给他们的信号是，钱是挣来的，不是分来的，想分钱永远不可能致富，挣来的钱而且需要有一个市场的机制，才能让它增值保值，如果没有一个很好的市场，钱是不可能的有价值的。上海人很关心钱袋子，其实全国人民都很关心钱袋子。钱袋子如何鼓...

买房还是租房，这是个困扰很多人的问题。从租售比的角度看，北京、上海等大城市的房价过高，存在泡沫，因此目前应该租房。但是，从投资的角度看，很多人认为房产从长期看是升值的，是投资，而房租却是消费，因此应该买房。那么到底应该买房还是租房呢？　　

为了回答这个问题，我建立了一个模型来计算为期20年的买房和租房的回报净现值。这个模型的主要假设如下：

买房的主要收入是房租和房产升值，主要成本是按揭的债务成本和投入的本金的机会成本，外加房屋持有成本。租房的主要收入是省下来的买房首付款加上每月房租低于按揭...

美国前副总统戈尔在政坛上素来以刻板著称。如果他的形象稍微活泼一点，2000年的选举也许就不会以如此微弱的票数输给小布什。虽然从政二十多年，在外人眼中戈尔的私生活无可挑剔——他与中学时代的女友蒂珀结婚四十年，生了四个孩子，在公众场合里夫妻俩从来亲亲热热，令不明就里的外人羡煞。因此，不久前戈尔夫妇离婚的消息一公布，从圈内好友到美国公众都大跌眼镜。措手不及的媒体只好用“戈尔夫妇无过错的离婚”或者“童话般的婚姻也有结束的时候”之类的标题来搪塞；刻薄一点的评论则嘲笑说，“原来克林顿夫妇的婚姻才是天长地久”；甚...

如果看民间消费占GDP的百分比，会发现这样的事实，1952年民间消费差不多是中国GDP的69%，跟今天美国民间消费占美国GDP71%的水平差不多;到1978年时，中国民间消费仍然相当于当时GDP的45%，到最近这个比例却已经下降到36%左右。也就是说，过去60年里，民间消费占比总体上越来越低。相比之下，政府开支占...

美联储会议纪要确认美国经济增长放缓，近期不会推出进一步的刺激政策；与此同时中国GDP 同比增速从一季度的11.3%下滑至10.3%；欧元区的债务虽有所缓解，但前景仍充满不确定性……受此一系列因素影响，美股及大宗商品的反弹受到压制；A股市场一周前启动的反弹，在数据偏空、大盘股上市、技术阻力的多重作用下，黯然止步。

此轮大盘的连续下跌，究竟是二次探底？抑或是新一轮下跌趋势的开始？还是一轮中线行情即将拉开帷幕？本文拟探究一二。

（一）国外经济数据：疲弱数据，拖累全球股市大跌

上...

企者不立；跨者不行。自见者不明；自是者不彰。自伐者无功；自矜者不长。其在道也曰∶馀食赘形。物或恶之，故有道者不处。——《老子·二十四章》

子曰：“无欲速，无见小利。欲速则不达，见小利则大事不成。” ——《论语·子路》