老百姓从自身感受出发，质疑官方CPI（消费物价指数）的真实性，可谓是由来已久。最近这种质疑有所升级。有社科院的学者利用自己的计算认为，在过去五年中，通过人为调整方式，CPI大约被系统低估了7%。统计局官员随后在官方网站上撰文给予反驳。

可以预见，统计局这偏不足1000字的网文不足以打消既有的种种疑虑，“质疑－澄清”的游戏还会继续。今年以来，从个别商品价格上升到物价全面上升，老百姓对物价上涨感受尤为强烈。这些感觉在官方公布的物价指数中得到部分验证。年中以来，国内...

上周市场前四个交易日围绕3100点持续震荡，并于周四再创反弹新高。但在前期密集成交套牢区和利空传言对市场心理的干扰下，市场获利盘集中涌出，蓝筹股的异动更是造成市场恐慌，导致周五市场单边暴跌。截至11月5日收盘，上证指数跌破3000点关口，报收于2985.44点，跌幅达到5.16%。深成指更是巨幅下跌7%，两市股指均创下2009年8月31日以来单日最大跌幅。

回顾一周市场，A股可谓地动山摇，周五的暴跌是意味着行情终结？还是市场上升过程中的调整？处于十字路口的A股市场在休整之后能否迎来新一轮的上攻趋势？本文拟探究一二。

一、蓝筹股异...

当地时间10月5日傍晚，温家宝布鲁塞尔在出席第八届亚欧首脑会议期间闪电访问德国，与默克尔总理进行了近两个小时的会晤。中方事先发布的消息中，温家宝此次访欧行程中并不包括德国，在出访行程安排之外突然造访另一个国家，这在新中国外交史上极其罕见。实际上，就在当天上午，温家宝还与默克尔一同出席了在布鲁塞尔举行的亚欧首脑会议。因此，中德两国总理的这次“超常规会晤”引发了格外广泛的关注。     这凸显了中德两国对在全球金融危机中加强合作的极端重要性的共同认识。中德两国分别是世界第二和第四经济体，而且都是出口大国，双...

中国的房地产市场本来应该是这个世界上前景最被看好的市场，然而，由于种种先天与后天、客观与人为的原因，这个市场可能是目前看起来前景最为扑朔迷离的市场。自2009年开始的新一轮强力调控虽没有如许多人所愿的那样迫使房价下降，但却严重打击了市场交易，使之陷入极度萎缩。未来楼市将向何处去？这个问题现在恐怕谁都不敢轻易作答。    

但回首过往，我们依然不能不说，市场化改革创造了中国房地产的奇迹。实际上，要说有真正意义上的“房地产市场”，起劲不过20年而已。中国的住房制度改革起步于上世纪90年代初，基本完成于90年代末。...

10月CPI升至4.4%，基本与预期一致。7、8、9三个月CPI达到年初以来的新高。笔者分析有两个原因，第一是翘尾因素。去年CPI全年负增长，最低是三季度，所以最高的翘尾影响应在今年三季度。第二个是水平价格的影响。因为年中全国性的洪水灾害，导致蔬菜和粮食可能减产的预期，食品价格大幅攀升。三季度食品价格对CPI的作用均超过非食品价格5个百分点。

如果没有新增因素，这两个因素本该在第四季度缓解，通胀预期也理应得到缓解。因为去年11月CPI同比转负为正，今年第四季度翘尾影响应趋于零。而在国务院菜篮子政策的作用下，第四季度的蔬菜价...

     南非今天必须要面对一个政策环境——他们正在后种族隔离时期。1938—1944年南非公民政府建立，进行了系列政治体系、财政体制的改革。 1948年，南非实际上进行很大的改革：在改革之前，黑人没有办法拥有土地。在44年到48年之间，南非的政府进行很大的政治转变，在种族隔离期间，他们有888个地方政府。

国大党上台之后，进行财产税的改革，出台了4个财产税法律，也就是说在不同的地方根据不同的财产税法律进行财产税的征收。在一些地方他们用的是单一的财产税率征收方法，另外还有三...

香港投资评论家曹仁超表示，上证指数在7月2日2319点完成牛市一期调整，进入牛市二期。牛市二期是慢牛期，7月上升后，8月及9月出现消化，10月再度上升。根据量度升幅，短期阻力位在3200点附近。

曹仁超认为，目前距离牛市三期仍十分遥远，最少一年以上。不少投资者每次当股市上升便以为是牛市三期来临，反而忘记了一轮牛市通常要持续3年到7年，寿命更长的有11年。这次A股上升的原因主要来自于美国宣布推出第二轮量化宽松政策，这也是A股今年7月2日止跌回升的理由。

曹仁超指出，参考1987年日元升值的经验，货币战争是令该国股市及楼价先狂...

存款准备金率再次上调，市场影响将如何？

——2010年11月10日央行提高存款准备金率点评

在日美等国继续实施低利率，并进一步加大量化宽松货币政策的背景下，中国人民银行决定，从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至17.5%。这是年内央行第四次对所有金融机构的全面准备金率上调。

第一财经频率FM97.7/AM1422

《财经视点》第405期节目  制作要目

特邀嘉宾：（排名不分先后）

复旦大学经济学院  副院长  孙立坚 教授

第一财经研究院    研究员  王莹博士

¨        播出时间：2010年11月13号（星期六）17：00-18：00

¨        次日14：00-15：00（重播）

采访提纲：

（开场白）：

最近，人们关注的信息主要围绕10月份的CPI可能达到多少以及央行在年内是否会再次加息。本周十月份的宏观经济数据相继出炉，其中,周四公布的10月份我国ＣＰＩ同比上涨４．４％，环比上涨...

中国国内最近有关“国进民退”的讨论引发了我的思考。这让我联想到此前的另一场讨论，就是为何中国比韩国大得多，但能够与三星、LG这样的韩国公司匹敌的中国企业却很少。我觉得这两个问题恰恰是高度相关的。正当中国人感到“国进民退”在加剧时，在我的祖国韩国出现的却是逆向的潮流。李明博总统自2008年上任之后，就一直在推动国有企业的民营化。

李明博总统是企业家出身的市场主义者。他认为韩国国有企业虽然规模越来越庞大，效率却越来越低下；由于缺乏市场监督，国企的管理也十分散漫。李明博总统就任前表示，包括韩国产业银行、韩国...

美联储第二轮数量宽松货币动作，让全世界认识清楚了两个问题：美元才是最大的全球不稳定因素，必须约束和改变美元本位的国际货币体系。

在美国新一轮数量宽松政策宣布后的一周之内，欧元升值超过3%，英镑升值接近2%，日元升值近1%。全球股市应声上涨，道琼斯指数上涨超过3%，英、德、法股市分别上涨超过6%、5%和7%。油价向90美元冲击，金价突破1400美元。美元肆无忌惮大规模发行，使得新兴市场资本流入加速，推动本币快速升值，成为资产价格泡沫和通胀的高危区。第三季度流入东南亚各国和韩国股市的资金是第二季度的5倍。世界经济重现动荡...

澳大利亚使用了各种不同的土地税费征收方案。其中一个原因是，国家在上个世纪之初成立的时候，当时有一个美国经济学家亨利.乔治先生（写了一本全球非常流行的书叫《进步与贫穷》1879年...

对于通胀，企业家的感触很深。通胀不仅提高成本，还吞噬企业赖以发展的资本，最终减少企业给拥有者的回报。

Like virginity, a stable price level seems capable of maintenance, but not of restoration.

稳定的价格水平如童贞，看来是能保持，却不能修复。

（1981年给伯克希尔·哈撒韦股东的信）

But before we drown in a sea of self-congratulation, a further - and crucial - observation must be made.  A few years ago, a business whose per-share net worth compounded at 20% annually would have gu...

（1）血脉资源

中国经济快速发展的30年，从基础资源角度来看，中国有着与其他新兴国家发展非常不同独一无二的资源-全球华人的人脉和财富。全球与之能相比拟的只有以色列与犹太人的财富，但是以色列从人口和国土面积而言仍然是一个小国，它不能承载很多的东西，让其更大发挥。但是全球华人则完全不同了。他们在中国改革开放中有了非常大舞台可以发挥。他们是最早介入中国改革开放事业，也是目前为止内地最大海外投资来源。而香港和台...

（一）

正文开始之前，我得先扯几句闲篇儿——

“你了解中国吗？” 

至今99.999%的时间我都生活在中国，所以本能的我会脱口而出：了解！但理智的我会在回答前问一句：她（祖国母亲）了解我吗？THINK后我多半会恼羞成怒：FUCK！WHO KNOWS HER? WHOM SHE KNOWS？

"你了解日本吗？"

“OFCOURSE NOT！”别说，日本的黄片倒是看过，只是感觉片中的女优好多都像是来自中国，有个别的甚至在HIGH时说出了国语。

打住！这闲篇儿扯得近似扯蛋了。不过我这闲篇儿的目的也出来了：正文中的观点不是我的，您看完后若不同意、乃至生气或愤怒，别拍...

上周美联储再度推出第二轮量化宽度货币政策（QE2），使得外围市场普遍大幅上涨，原油、黄金、农产品等国际大宗商品期货价格暴涨，对A股形成了利多环境。A股市场再度出现了强劲上扬的走势。上证综指周涨幅累计达5.06%，深成指上涨2.74%，中小板上涨3.13%，创业板上涨0.72%。日成交量不断创出新高，市场交投活跃。行业方面，军工板块成为新的领涨力量，机械、农业、电子信息等板块涨幅居前。新兴产业类行业再度成为市场追捧的热点，前期领涨的有色、煤炭等资源品则高位，整体呈现出普涨格局。

一、QE2推出促使全球流动性扩张从预期变为现实...

对孟买机场的第一印象是味道呛人，像多年未经打扫的旧仓库，一下子有点喘不过气来。进城，车流繁密。闷热湿润的空气中，孟买司机显示出超凡的腾挪和寻找路线的能力，随时可能把车速开到每小时80公里甚至更快，一阵猛冲之后，又在红绿灯前停下。在其他国家城市里乘坐出租车，也经常碰到印度司机，他们会自豪地夸耀，“我们是最大的民主国家”。

接下来几天，一路走访塔塔集团，包括塔塔汽车著名的NANO生产工厂、塔塔钢铁在Jamshedpur的高炉（其地理位置的重要性，似乎可以比作中国山西的大同或运城，盛产煤与铁矿石），让人不得不对印度企...

美联储货币政策决策机构联邦公开市场委员会11月2日至3日召开了货币政策决策例会。3日宣布推出第二轮定量宽松货币政策，到2011年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏。

会议发表的声明表示，美联储将在之后的各月中逐步实施这一计划，预计每月将购买750亿美元的美国长期国债。美联储同时宣布，将联邦基金利率维持在零至0.25%的水平不变，维持当前贴现利率在0.75 不变。