​1月7日盘后，浙商证券发布2021年度业绩预增公告和关于浙商资管及相关责任人员收到证监会浙江监管局行政监管措施决定书的公告。公司预计2021年实现的归母净利润和扣非归母净利润预计将同比增长约30%-40%，而其子公司浙商资管收到行政监管措施决定书。

2019年至2021年前三季度，浙商证券的营收和归母净利润持续增长较显著。根据2021年度业绩预测，公司归母净利润预计同比增幅为30%至40%，略低于2020年全年和2021年前三季度的同比增速。

2021年12月31日，浙商证券公开发行可转债的申请获中国证监会受理，根据预案，公司拟发行可转债...

​2021年以来，控股股东减持成为韦尔股份公告中的高频关键词之一。其中在2021年9月至12月期间，公司控股股东虞仁荣通过集中竞价、大宗交易方式共计减持公司股份790万股，合计套现约18.15亿元。

控股股东在减持股份的同时，也在频繁通过减持可转债套现。2021年1月25至7月8日期间，虞仁荣共减持韦尔转债730.695万张，按照期间韦尔转债交易价格均值162.124元/张计算，在二级市场实现盈利约4.54亿元。

与控股股东减持不同，2021年上半年不少基金管理公司在增持韦尔股份。截至2021年三季度末，韦尔股份基金持股数量为7838.49万股，同比增加37...

近两年，随着注册制的推行以及北交所的成立，券商的投行业务发展迅速。投行业务中，除首发承销业务外，增发、配股、可转债等股权再融资业务也是各大券商的必争之地。

新华财经及面包财经研究员对2021年各大券商的再融资承销业务情况进行梳理显示，2021年上市公司的股权再融资规模达1.28万亿元，继续保持增长趋势。从券商承销业务来看，目前大型券商无论在承销规模、承销数量以及承销收入上都占据较大优势，中小券商与其差距较为明显。

 股权再融资超1.2万亿 中信、中金等头部券商承销金额超千亿 

经统计，2021年A股上市公司共有885家公...

在条件成熟时引入做市商机制是推进科创板建设的重要举措之一。

2022年1月7日，证监会就《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定（征求意见稿）》（以下简称《做市规定》）向社会公开征求意见。

早在2019年发布的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》（以下简称《实施意见》）就曾提出，科创板将在竞价交易基础上，待条件成熟时引入做市商机制。

证监会表示，科创板设立以来市场运行平稳，各项改革措施成效明显。为落实《实施意见》，深入推进设立科创板并试点注册制改革，拟在科创板引入做市商机制。

目前，《...

​2021年，IPO募资规模和数量均创历史新高，在科创板和创业板上市的新股数量分别为为162只和199只，合计占IPO总数近七成。

2021年，在A股市场，中信证券作为主承销商，共助68只新股上市，合计募集规模达849.56亿元，从承销项目数量和募资规模两方面考量，均为当期的“承销一哥”。

相较于2021年年末收盘价（后复权），当期共有45只新股股价跌破发行价，其中，中信证券承销7只，是承销破发新股的绝对数量最多的机构。

 2021年IPO募资规模和数量再创新高 双创板IPO占比过半 

按上市日统计，2021年全年，A股的合计IPO募资规模和项目数量分...

​1月5日，成都银行披露了首份2021年度上市银行业绩预告。

该行预计2021年度实现归母净利润同比将增长10.85亿元~15.07亿元，同比增长18%~25%；扣非后归母净利润同比将增加10.90亿元~15.12亿元，同比增长18%~25%。

值得注意的是，成都银行初步测算的上述业绩增幅将显著超越其2020年的业绩增长幅度。根据此前披露，2020年，该行归属于母公司股东的净利润为60.25亿元，同比增长4.74亿元，增幅为8.53%。

在业绩向好的背景下，该行的可转债获批，转股后资本充足率指标或将回升。公司资产质量虽保持稳定，但截至2021年6月末，该行的两项涉房贷...

​近日，天下秀股东厦门赛富和嘉兴腾元披露减持计划，拟通过集中竞价方式合计减持不超过3615.4952万股，合计减持比例不超过公司总股本的2%。该股份均来源于公司2019年借壳上市时发行的股份，在2021年12月31日刚刚解禁。

壳公司最初为北生药业，于2001年上市，因经营不善连续亏损，于2009年进入破产重整程序。随后公司实控人多次发生变化，在受顾国平、鲜言等人控制时，公司存在严重扰乱信息披露秩序等10项违规，证监会多次通报批评、立案调查，成为资本市场“明星公司”，相关人员也因扰乱市场秩序被判处终身禁入证券市场。

目前，公司受...

2022年1月，A股将有173家公司的限售股面临解禁，合计解禁量约为310亿股，解禁规模超4000亿元。从行业分布来看，机械设备、化工及医药生物家数居前。其中，康龙化成解禁规模居首，解禁市值超500亿元；森萱医药解禁比例超80%，解禁占比最高。

此外，60只个股的定增机构配售股份将获解禁。其中，中远海控1月24日将面临8.29%的定增配售股解禁，解禁规模超248亿元。值得关注的是，有6只定增配售解禁股处亏损状态，包括埃斯顿、信达地产等。

 310亿股限售股1月迎解禁 康龙化成解禁规模居首 

1月沪深两市将有173家公司限售股面临解禁，合计解禁...

​浙江太美医疗科技股份有限公司（以下简称“太美科技”或“公司”）的科创板上市申请于近日获受理。公司拟公开发行不超过1亿股，计划募资20亿元，华泰证券为保荐人。

太美科技存在表决权差异安排，因此上市需满足“预计市值不低于人民币100亿元”的要求。但从2020年下半年的增资来看，公司估值可能尚未达到100亿元。

此外，受较低的毛利率以及高费用率拖累，公司近年来增收不增利，且亏损持续扩大。

 存在估值不满足上市规则要求的风险 上市前实控人低价增资 

太美科技采用表决权差异安排，即控股股东、实际控制人赵璐所持约9277.34万...

近日，渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”或“公司”）拟于上交所主板上市的申请获受理。公司拟发行不少于8.93亿股。

根据证监会公布的2021年证券公司分类结果，渤海证券的监管评级自上年的A类A级下调至B类BBB级，2021年获评A类（AA级和A级）的券商合计达50家。2021年公司监管评级的下调或与公司主要风控指标下滑、投行业务内控不足等有关。

2021年上半年，渤海证券的业绩依赖资本消耗型的证券自营业务。截至2021年上半年末，公司的净资本为157.68亿元，虽有小幅增加，但在当前41家上市券商中仍处中下游水平。

信披资料显示，...

​苏州清越光电科技股份有限公司（以下简称“清越科技”或“公司”）的科创板上市申请于近日获受理。公司拟公开发行不超过9000万股，计划募资4亿元。

受核心产品PMOLED市场天花板较低等因素影响，清越科技近几年的业绩增长停滞。基于此，公司开始拓展电子纸模组、硅基OLED等业务，但目前电子纸模组产能利用率以及毛利率均较低，而硅基OLED尚处于起步阶段。

值得注意的是，上市前的2019年至2021年上半年，清越科技持续大比例分红。此次上市，公司计划将募集资金中的1.5亿元用于补充运营资金，合理性值得商榷。

 核心产品天花板较低 业绩...

河北晶禾电子技术股份有限公司（以下简称“晶禾电子”或“公司”）的科创板上市申请于近日获受理，公司拟公开发行不超过1333.34万股，主承销商为民生证券。

招股书显示，晶禾电子此次募集资金拟用于北斗抗干扰天线产业化建设项目、北斗行业终端产品产业化建设项目、通信与导航研发中心项目以及补充流动资金。

近几年，公司的业绩虽不断增长，但军品收入占到95%，民品市场拓展仍存在一定难度。此外，由于经营规模的扩大以及军工行业客户的回款周期较长等因素影响，公司的应收账款、应收票据以及存货整体增长较快，且在资产中的占比较大...

​近日，辉芒微电子（深圳）股份有限公司（以下简称“辉芒微”或“公司”）在科创板首发上市的申请获受理，主承销商为中信证券。

2020年及以后，辉芒微超六成的主营收入源自MCU芯片，但相较于同行竞争对手，公司MCU芯片的毛利率较低。根据公司MCU芯片产生的收入和销量折算，公司该芯片的售价或严重低于其竞争者，公司或需进一步披露技术指标等信息以解释原因。

2018年至2021年上半年，辉芒微研发费用率呈下滑趋势且逐渐落后于行业均值。此外，截至2021年上半年末，公司使用闲置资金购买的理财产品余额达1.76亿元，但根据募投计划，公司仍...

旭升股份近日公告称，公司发行的“升21转债”于2021年12月30日在上交所上市。公司本次发行可转债募资13.5亿元，全部用于新能源汽车传动系统壳体、电池系统部件以及车身部件等产品扩产。

旭升股份曾于2020年通过增发的方式募资超过10亿元用于新能源汽车精密铸锻件、汽车轻量化零部件制造等项目。持续扩产后，公司能否顺利消化产能值得留意。

值得一提的是，特斯一直是旭升股份的第一大客户，2017年上市至2021年上半年末，公司对特斯拉的营收占比均超过四成。但另一方面，公司也面临着单一客户依赖、毛利率持续走低等潜在风险。

 上市以来...

​继峰股份近日接连发布多个公告，包括变更重组补偿性对价约定期、拟以债转股方式对宁波继烨增资8.22亿元等。

公司在2019年末跨境收购格拉默（Grammer）84.23%股权后，背负着高负债、高商誉。与此同时，并购后整合效果不佳，公司的净利率在可比公司中处于偏低水平。

截至2021年12月29日收盘，公司市盈率（TTM）90.4倍、市净率3.82倍，均超过当日中证汽车制造业整体估值。在短期内经营压力不小的情况下，公司能否维持当前高估值值得关注。

 “蛇吞象”收购“后遗症”尚待消化 

继峰股份是一家从事汽车内饰件及其系统，以及道路车辆、非...

12月份以来，新凤鸣连发两次控股股东及其一致行动人减持公司可转债的公告。公司控股股东及其一致行动人通过两次减持可转债共套现近6亿元，在二级市场获取资本利得近1.17亿元。

据不完全统计，仅2021年12月至今，就有包括长城汽车、艾华集团、新洋丰在内的逾8家上市公司发布了控股股东减持可转债的公告。

翻阅大多数控股股东减持可转债的公告发现，此类上市公司控股股东在可转债发行时通过原股东优先配售，从而大比例获配可转债。在上市后快速减持套现，短期内获利不菲。这种现象已成为A股可转债发行、交易的常态。

 控股股东及一致行...

​伯特利近日公告股东减持股份结果，控股股东袁永彬在11月7日至12月23日期间合计减持公司股份408.44万股，套现约2.91亿元。不仅是袁永彬，今年7月以来伯特利多位股东已实施减持，合计套现超过10亿元。

股东频繁减持的背后是伯特利持续强势的股价表现，2020年至今已累计上涨约2倍。股价上涨反映的一个市场预期是部分投资者认为公司电控制动产品、轻量化制动零部件等业务将持续受益于汽车产业新能源化、智能化、轻量化等发展趋势。

但从公司目前的业绩表现来看，其营收、利润增速明显小于同期股价涨幅，2021年第三季度更是出现营收、归母净...

近日，睿创微纳发出公告，首次公开发行限售股2500万股于2021年12月27日上市流通，占公司总股份比例为5.62%。按计划，剩余的18887.14万股首发限售股将于2022年7月解禁。

2020年8月以来，随着所持有的首发限售股解禁，多名董监高持续减持股份，截至当前，共减持744.27万股，合计套现超6.5亿元。

2021年8月底以来，睿创微纳股价波动明显。8月30日，公司前复权股价曾涨至129.48元/股的高位，但11月9日，股价又一度跌至66.87元/股，几乎腰斩。截至12月29日收盘，公司市盈率PE（TTM）和市净率PB（MRQ）仍高于“电子设备和仪器”行业中位值。

​嘉和美康于12月14日在科创板上市，上市首日盘中股价破发。嘉和美康发行价格为39.5元/股，截至12月27日收盘，公司股价收报35.2元/股，较发行价格下跌4.3元/股，跌幅近11%。

按照12月27日收盘价估算，参与网下配售的泰康资产、华夏基金和南方基金所获配的限售股份已分别亏损103.91万元、86.68万元、86.38万元。

专业机构“打新”出现浮亏，到底是什么原因？

翻查公司的初步询价数据发现，在信托公司中，中信信托报价最高，为110.33元/股；在公募基金中，中信建投基金报价最高，旗下9只公募基金产品均报价66.82元/股，远高于剔除最高报价...

近日，保力新发布定增募集说明书。

公告显示，公司拟募集不超过2.5亿元用于保力新（内蒙古）电池有限公司专项升级改造项目、保力新研发中心建设项目以及补充流动资金。其中，公司实际控制人高保清拟以现金方式参与此次定增认购，拟认购金额不低于7000万元（含本数）且不超过10000万元（含本数）。

由于原有生产线能耗高、良品率较低，以及破产重组等因素，公司目前的产能利用率较低。此次定增，公司将对现有产线进行升级，但未来仍存在产能利用率无法达到预期的风险。此外，2021年以来，保力新的营收逐渐恢复增长，但净利润仍持续亏损。...