近日《理财周报》记者发来采访提纲，希望就新财富排名事谈点看法,并且限定时间作答。盛情难却，作者很感谢他们的关心，也正好利用这样的机会对过去一年的工作进行总结，以找出差距，便于提高。以下是作者的回答，供大家参阅。

在2011年的新财富最佳分析师评选中，安信证券研究业务的排名出现了下滑。我们对此进行了深刻的反思与检讨。从分行业的排名数据来看，研究排名的下滑主要反映了行业部门人员调整的影响在继续发酵。同时尽管宏观和策略研究排名在此前的水晶球和金牛奖中均列第一，在新财富的排名也出现下滑。这种情况一方面反映...

主要事件：

中国物流与采购联合会发布的数据显示，11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，环比回落1.4个百分点，PMI指数自2009年3月份以来首次回落到荣枯分界线50％以下。

1.数据概览：2011年11月PMI为49.0%，环比回落1.4个百分点，其5个分项指数也集体回落，PMI近三年来首跌破荣枯分界线50％

（1）11月PMI为49.0%，自2009年3月份以来首次回落到50％以内，环比回落1.4个百分点

2011年11月，中国制造业采购经理人指数（PMI）为49.0%，较10月下降1.4个百分点，低于历史同期均值2.9个百分点，这是该指数自2009年3月以来首次降...

互联网领域无疑是中国最市场化的行业，也是最具竞争活力的行业。在一定程度上它即代表中国三十年改革开放的集大成者，也代表着优势生产力的发展趋势。

所以，互联网行业在中国的发展之意义就不仅限于一城一池之得失，而是在于体制创新、科技创新、产业结构变革、资本市场改革等等各种基础性的市场化改革的试验田，甚至可能决定着中国未来科技领域世界之地位。

或许有人会认为互联网行业被赋予了过于重大意义，但是如果你仔细和认真的审视互联网行业对中国的经济、文化、媒体、教育、工业、社会管理等几乎各个领域所带来的潜移默化间的...

不知别人怎样，反正我一直凭感觉认为中国进口的单项商品，从金额来说原油第一。2010年，原油进口1351.5亿美元，数目不小，当年进口的汽车整车（包括整套散件）305.8亿美元、汽车零件186.4亿美元，合计也不过492.2亿美元。

这一感觉被吴先生一席话动摇了。吴敬琏先生在财新年会上说，中国进口最大的商品是集成电路而不是原油。吴先生是在谈及中国服务业（高科技）发展不够时提到上述数字的。触动不小，虽然我完全同意中国应该大力发展服务业，但对进口商品集成电路金额大过原油仍有点小小狐疑，一直想确定一番，苦忙于杂事，近日抽空梳理...

周三晚间，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行等六大央行联合救市，将临时性美元流动性互换协议定价调整为OIS（美元隔夜指数掉期利率）加50基点。以欧洲为例，欧洲央行会以OIS+50的利率向市场提供为期约一周和三个月的美元融资。在美联储的支持下，欧洲央行可以近乎无限制的从联储获得美元，因此这个措施将把三个月美元融资利率与OIS的利差控制在50基点以内。这个利差，在国际银行间市场被称为Libor-OIS利差，通常被认为反应了银行体系的信用风险。一般来说，当银行体系内资产质素较好的时候，银行的违约风险较...

Are We Heating up the Earth?

We hear millions of times that earth temperature keeps on rising; if not curtailed, anthropogenic global warming will destroy humanity. Go-Green is the new religion that is spreading to every corner of the world.  Warnings about global warming are everywhere in the news.

“Proponents of cuts in greenhouse gases cited the (ice cap) meltdown as proof that human activities are propelling a slide toward climate calamity.”-New York Times

“Sprin...

有人说巴菲特之所以伟大，不在于他在75岁的时候拥有了450亿的财富，而在于他年轻的时候想明白了许多事情，然后他用一生的岁月来坚守。形象地说，你能在万科3-4元的时候，不会因为它的流通市值太大，或者房地产不景气而抛弃它，而是长期坚定地持有，不在乎短期、中期甚至几年的波动。那么等待你的，自然是你无法想象的巨额财富，前提是你应该学会发现这种公司的能力，而这正是我试图告诉你的。虽然执着与固执有时候只能在事后区分出来，但是只有坚持才有可能获得最后的胜利。肯尼斯·费雪劝说人们长期持股，进行价值投资。“市场波动是何等...

有些笑容，你会永远刻在脑海中，不会忘记。我姑姑离开人世已有十年了，十年来总能时不时地回忆起她朴实的微笑，她离去时我没有见到她，听家里人说全身都在出血，非常痛苦，那一年她还不到30岁，得的是白血病。起初身体不舒服去医院检查时，县医院的大夫说是贫血，所以也就没当成一回事，可是过了几个月不见好转，再去地区医院检查时，已是血癌晚期，没捱过年底就匆匆走了。

听说只要有足够多的钱这个病在今天可以治了，也经常在网上看到一些为患白血病的患者善捐，只要看到了这类信息，我都会尽自己的力量去捐助一下。不为别的，只为那...

传言中的2012年即将来临，一众大佬谢世的谢世，退休的退休，失事的失事，据说都是拿到了2012的传票早早去登船了。

可惜，对于广电的国家有线公司来说，恐怕并没有如其所愿，要错过2012的船票了。又有媒体披露2012年底才会组建国家有线公司。

这个消息，其实有几点值得关注：

1、2012年底成立国家有线公司是旧闻

广电系统内被屡屡寄予厚望，广电系统外撩动业界神经的国家级有线公司组建一事，据媒体报道再次被推迟到了明年年底。早前有消息说2011年9月份国家有线公司就要挂牌成立。

其实这个消息并不是最新的消息，早在2011...

这两天看味千拉面（0538.hk）的资料，最让我纠结的是对骨汤门事件如何评估。骨汤门事件毫无疑问是虚假宣传，但这虚假的要本原因是什么，是老板潘蔚人品有问题，这次的做假是必然，将来也必然还有类似事件，还单是宣传部门的人自大自夸，一夸夸冒了？如果是前者，这企业可以枪毙了，如果是后者，现在股价下跌，可正是机会。

投资就是投人。巴菲特说看人要看三点：一是否勤奋，二是否有才，三是否诚实。是否勤奋很容易观察，是否有才，其实从企业的业绩也可观察，但是否诚实这事，可真难。

这难在于如何肯定一个人，否定一个人是很容易...

有个常识不能忘，

当家理财要思量。

文件说降市场涨，

投资失误就遭殃。

 领导家事咱不知，

 几人潇洒在他乡。

捂紧口袋放宽心，

粗茶淡饭保健康。

--闻央行宣布下调准备金率有感

   今天出差回家的士上，的哥问我买了股票否?我告之，没有。的哥再告诉我，昨天下午，京城就传开股市上扬的消息，他也赶在股市收工前买进了一些，今天就赚了。我连连道贺，给他聊了几句有关央行此次下调存款准备金率，将缓解当前市场流动性趋紧态势，提高银行信贷投放能力，释放稳定经济增长信号，带股市的确能带来利好，让这位的哥扎实高兴了一会儿...

日前，北京发布放宽普通住宅标准和提高二手房最低计税价两个新政策。分别是北京市住建委、地税局日前联合制定的《关于公布本市享受优惠政策普通住房平均交易价格的通知》，以及北京市财政局、地税局、住建委联合制定的《关于加强存量房交易税收征管工作的通知》。

第一项政策，主要是放宽普通住宅的认定标准为同时满足以下三个条件：住宅小区建筑容积率在1.0(含)以上；单套建筑面积在140(含)平方米以下；实际成交价低于同区域享受优惠政策住房平均交易价格1.2倍以下，而区域平均交易价格由全市住房平均交易价格（18000元/平方米）和...

投资归结到最为关键的一点，那就是买和卖的艺术。否则，找到了好公司、好股票，而没有把握到好的买点，在其股价已经透支了未来数年高增长的情形下买入；或者买入时机把握还可以，却没有在走势已经系统性地偏离基本面的时候及时卖出，白白坐了股价的“电梯”，都枉费了找到好股票的不易。对于投资者而言，常常周而复始地犯上述两种错误，难免会“看中了开头，却看不中结局”。

买入、卖出时机的讨论更多见于技术分析流派，他们对买入点（卖出点）有着明确的定义，比如突破时买入（跌破时卖出）。但技术分析的致命弱点是，错误交易信号出...

保持一定的增长速度是硬道理

卓勇良

　　央行终于开始三年来首次下调存款准备金率。过分严厉的货币政策，效果可能是有限的，且有伤及无辜的副作用，出现宏观吃药，民企生病状况。

　　上一轮中国经济高速增长始于1998年。到2003年下半年，引发了一场关于中国经济“过热”的争论。“过热”派方面指出，“中国经济就像一辆下坡的高速大巴”；主张未过热的方面则认为，中国经济怕冷不拍热。

　　争论虽然仍在继续，但货币当局开始实施反“过热”政策。2004年4月，人民银行宣布上调存款准备金率，此后至2008年6月，央行共16次上调存款...

    报载我国今年最后两个月还有差不多2.2万亿多的政府预算需要支出，加上今年财政增收的大约1.5万亿，财政部门在余下的不到两个月内需要确定大致3.5万亿财政资金的去向。看起来，我们政府预算的余钱好多，但是在余钱很多的情况下暴露了以下问题：一是财政预算管理的严格性问题，现在突出暴露出来的问题是各类财政支出与采购事项核价的真实性与可核对性，屡屡暴露出来的“买贵不买低”、实际非透明招标（在自己很少人看的网站上发布消息，实际只有少数圈内人知道）的现象相当普遍，说明预算编制的宽松性与预算执行的灰色性；二是财政收入增...

移动支付有关标准纠结和争吵正在趋于平静，在央行屡屡祭出监管大牌，非金融系大鳄们纷纷“臣服”于银联的支付标准之后，中国的移动支付市场之春或许将在明年到来。

这种判断是源自金融系统在金融IC工程强势而快速的推进。据央行官员透漏，目前全国已累计发行金融IC卡1800余万张。金融IC卡推进工作领导小组办公室主任李晓枫预测到2011年底金融IC卡“也许会超过3000万张。”

同时，为了稳固金融系支付标准事实的市场主导地位，其推进中的三百多万POS终端，十几万ATM终端的改造都在强势进行。成为事实标准，快速扩大市场应用规模，金融系...

  2011年12月4日下午的新政治经济学第十讲，我们结合辛亥革命以来中国社会变迁的概要叙述，讨论奈特的“社会过程”理论（下面第一图），并以社会主义各国的实验体制来演示社会选择理论的基本原则（下面第二图）。