（转下周财新观察。温州金融改革实验区方案已经公布，我们在认可之余，仍觉有诸般遗憾。金融改革如何寻求超越？请先睹为快，共同讨论。）

温州人敢为天下先，温州金融综合改革的步子应当迈得更大

在全面改革艰难前行之际，温州金融综合改革再度燃起希望。历经五个多月的努力，“温州民间金融改革试验总体方案”（下称“温州方案”）终获中央政府批准，可谓来之不易。

发挥市场对资源要素配置的基础性作用，本是市场经济题中应有之义；让所有的市场主体，在公开的市场环境下公平竞争，亦属市场法则基本要求。“温...

中国工业报    司建楠    发布时间：2012年3月26日

    “2012”因“玛雅预言”而被人们热议。而对于经济学家来说，大家更关心的是“2017”。如果按照现有的发展模式，2017年附近中国将遇上一道“坎”，因为有三条经济曲线可能在2017年同时出现“拐点”。

第一条线是“人口红利”将会趋于0，中国将进入人口负债期；

第二条线由于“工资倍增”计划未能实现，贫富差距加大而使基尼系数接近0.6的国际“动乱线”；

第三条线是投资边际效益递减，固定资产投资总额与资本形成总额的转换效率将降至1∶0.6（改革开放初期是1∶3，...

（本文摘编自我的和讯网专栏）

2011年外汇市场的最大一个悲剧就是做空EURUSD。欧洲主权债务危机是FX市场最大的一个忽悠。报纸电视天天都在叫嚷希腊要退出欧元区，欧猪五国要破产，欧元区要解体。欧元末日的新闻头条接连不断，似乎没有比这更好的做空欧元的时机。可是欧元却在这一片凄风惨雨中却屹立不倒，和美元在拉锯战中相持不下，让无数FX空头大鳄浩荡登场黯然收场。

@旁观组：从去年10月总理强调预调微调以来，市场一直观其言察其行，货币信贷投放一直是市场关注的核心。1-2月，信贷持续低于预期，导致市场明显调整年初以来的乐观预期，3月股市从高点回调200点，抹去本轮反弹的三分之二。本文从市场运行和历史观察两方面强调，目前的信贷发放是相对合适的，不用过于担心，反而应该警惕政府重犯3年前天量信贷投放的错误。

去年10月24-25号，温总理首次提出“要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点，适时适度进行预调微调”，其中第一条对策就是“保持货币信贷总量的合理增长，优化融资结构，提高...

当“进境奶粉交10%关税”的传闻不胫而走

3月26日，中国海关总署发布2012年第15号公告，即《海关总署关于修订〈中华人民共和国进境物品归类表〉和〈中华人民共和国进境物品完税价格表〉的公告》，两张表格几乎涵盖了所有私人可能从境外带入的产品，其中绝大多数产品或税率有所提高，或起征点有所降低，其中尤以奶粉最引人关注，在微博、BBS甚至部分正规新闻渠道，“200元奶粉入境需交10%关税”的传闻不胫而走，一度引发轩然大波，海关总署等相关单位直到3月30日才澄清，指出“公告”不涉及进境旅客行李物品、个人邮寄物品免税政策的...

养老金入市，确切地说是入股市，在国内已经引起了很多争论。然而，众观这些争论，里面有很多误解。养老金入股市不论在国内，还是国外都已经是个既成事实。真正的问题是如何控制养老金投资风险。

养老金主要是由个人缴纳的退休养老保险费用（此外也包括一些企业和政府的财政补贴等）组成，并用于个人退休后，而不是失业的资金补助。养老金制度在海外发展已久，如，巴西自1904年，美国从1932年就开始有了。日本的养老金基金规模目前已经超过了108万亿日元。但在中国，养老金制度仅有几年的历史。所以，制度、理念多还不健全。

养老金入股...

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据显示，3月份中国制造业采购经理指数PMI为53.1%，较上月上升2.1个百分点。但从目前情况来看，虽然此次PMI数据超出市场预期，其市场提振作用却有限。与此同时，A股2132点以来由地产、家电、汽车、银行等推动的上涨动力已近乏力。在经济面基本面仍不足以支撑A股市场新一轮上涨时，市场亟需新主题，而蓝筹股或将成为下一轮上涨主导力量。具体而言，可以重点关注低估值中的蓝筹股机会，制度变革中的蓝筹股机会以及产业变迁大势中的蓝筹股机会。

一、3月PMI数据超预期，但对市场利好有...

各行各业都离不开水，从经济学上说水资源有个特性­——几乎无替代性，其它如矿藏、能源资源等或多或少有一定的替代性。中国是个缺水的国家，按最新（2012年2月16日）《国务院关于实行最严格水资源管理制度的意见 》中的描述是“人多水少、水资源时空分布不均是我国的基本国情和水情。当前我国水资源面临的形势十分严峻，水资源短缺、水污染严重、水生态环境恶化等问题日益突出，已成为制约经济社会可持续发展的主要瓶颈。”笔者据《中国环境统计年鉴·2011》编制下表：

世界主要国家人均可更新淡水量（单位：立方米/人，2008年数据）

         如果你的网站拥有数以千万计的活跃用户，如果网站上拥有数以百计的产品服务，如果这些服务以多媒体的形式在多个网络终端上运行，如果正在或者打算尝试走向云计算和WEB2.0架构，那就恭喜你了，因为你已经不知不觉地成为大数据时代的先行者或受害者。

         按照维基百科上的定义，所谓“大数据”（big data）在当今的互联网业指的是这样一种现象：一个网络公司日常运营所生成和积累用户网络行为数据“增长如此之快，以至于难以使用现有的数据库管理工具来驾驭，困难存在于数据的获取，存储，搜索，共享，分析和可视化...

1987年，美国联邦储备局格林斯潘上场后大幅加息，引发10月股灾，到1987年12月后，每次股市回落他便减息，令美股踏入”有调整、没大跌” 的时期。伯南克2006年出任联储局主席后亦曾调高利率，至2007年10月才持续减息，但2009年3月推出QE、到2010年8月股市回落又提出 QE2，2011年8月再推OT……美股自2009年3月至今仍在上升。The roads to wealth便是投资a rising market！无论2000至2011年的黄金，或2003年9月至2011年下半年的香港楼市，或2009年开始上升的股市，到了今天，股市仍在上升， 但风险亦在上升。

美国自1945年战后，平均持股时...

　进入三月下旬，一系列公布出来的中国经济指标都不太理想。加剧了外界对中国经济可能硬着陆的担忧，这也直接影响到中国股市，28、29日都出现不小的跌幅。为此，当前需要拿出对策警惕中国经济硬着陆。

　　不理想的经济指标，首先是国家统计局3月27日发布报告，今年前两月全国规模以上工业企业实现利润6060亿元，同比下降5.2%。在全国41个工业大类行业中，23个行业利润同比增长，1个行业持平，14个行业下降，1个行业转为亏损，2个行业亏损增长。其中黑色金属冶炼和压延加工业下降94%，汽车制造业下降6.5%，计算机、通信和其他电子设备制...

京沪深等地的商品房销售开始回暖。老百姓不禁发问，中国房价究竟贵不贵？中国商品房究竟是否需要征税？笔者认为，加强税收杠杆，调节房地产引起的一系列经济问题，或许就是下一轮经济改革的“突破口”。

  首先，中国的房价相对于依靠工资收入的大众而言价格偏高。根据我们对中国600个城市60万人进行的大样本数据调查，当前，中国的商品房新房价格与居民家庭的实际可支配收入比为22。平均来看，中国普通劳动者家庭需要至少22年才可以买一套房子，在美国这个比为5。2009年，全北京市商品房新房的平均价格是2350美元每平方米，已经超过美...

土地与住房书籍推荐

 　　作    者： Edward L. Glaeser, and John M. Quigley（编者） 　　出版时间： 2009-05-01 　　关键术语：住房市场、住房政策、市场风险、市场监管、美国   　　本书的出版非常适时，源于2007年表彰Karl Case的会议。Case以其对住房经济学和公共政策的贡献而闻名。书中各个章节先后分析了住房市场的风险、政府对住房市场的调控，以及与美国住房政策相关的其他问题。本书同时调查了美国的各种住房衍生市场、家庭财产保险如何降低市场风险、对政府资助企业的监管如何增加低收...

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2012年第一季度结束了。中国股市先经历了一波幅度尚可的反弹，随后反转，大幅下跌，最终，沪深300指数上涨4.65%。同期，本人盈利21.16%，跑赢指数16.51%。下面是历年来本人的业绩和沪深300指数的对比：

年度

沪深300指数涨跌

本人收益

相对于指数

2010年

-12.51%

-3.34%

+9.17%

2011年

-25.0...

4月1日是愚人节，新股发行改革意见稿在前一天推出。在假期前将征求意见稿挂在官方网站，体现出证监会工作高效。但日期与愚人节如此之近，让人不得不有所联想。希望改革方案不要愚弄市场，更要避免自我愚弄。

然而很不幸，读罢意见稿，感觉的确过了愚人节，证监会愚民同乐。 总体来看，意见稿体现了证监会诸多善意，包括要逐步淡化监管者对盈利判断，强化信息披露制度，改善新股发行价不合理局面，协调好一、二级市场利益关系，抑制炒新活动，等等。新股改革意见稿用心良好，但亦表现证监会急于求变的矛盾心理，有改革意识，无改革之实，...

本文原载于搜狐财经最专栏

如果盘点谁是去年全球对冲基金最受伤的人，我想除了折戟的保尔森，还有走下神坛的PIMCO（太平洋投资管理公司）掌门人格罗斯。

由于误判美国进入复苏周期，联储将退出宽松政策，去年一季度PIMCO几乎清空美十年债，随后的事情当然让包括格罗斯在内的所有人出乎意料，欧债危机的迅速蔓延、美债违约的担忧以及联储扭曲操作将十年债收益率打压至30年新低。假设年初以3.36%的收益率买入十年债，算上价差和票息收入，年底收益率将超过17%（以久期估算），这在去年大类资产价格表现中应当名列前茅。过早清仓让PIMCO...

“石油定价权”可能是个伪命题

管清友 

中国人对“定价权”向来特别敏感，这其中有历史痛苦记忆的原因，也有中国目前所处国际政治经济地位的原因。当然，最直接的，还是中国在一些产业领域的被动地位的原因。对“定价权”的讨论，特别容易引发民族主义情绪，我们极容易把自己当成一个“受害者”或“弱者”的角色，凡事我们都要讲个“争夺定价权”，“拥有话语权”。

不可否认，中国在一些领域，确实是价格的“被动接受者”，例如铁矿石行业。由于这个行业在国际市场是寡头垄断，而国内的产业集中度又不高，特定的经济结构和发展...

老曾博客19

业界同仁稿件选登(6)

国家电网公司耗资103亿元建设的晋东南

至荆门特高压交流试验工程及其扩建工程

不能确保大容量输电安全稳定 

 一、交流特高压试验工程及其扩建工程的运行试验都不能确保在设计输电能力下稳定的安全运行，运行验证结果表明交流特高压不具备大功率、远距离输电能力

  晋东南至荆门交流特高压试验工程2009年建成，现场试验录波图显示平均输电254万千瓦不能安全运行，功率最大摆动峰值283万千瓦，振荡比值达22.8%，不能确保输电安全稳定，根本达不到输电设备配套的设计输电...