有很多理论分析和实证经验证明，政府/议会对经济和金融市场没有正面作用，甚至起负面作用。

2010年9月，澳大利亚总理选举（议会选举）出现政治僵局，有两周多的时间没有政府，可是生活并没有受到多大影响，澳洲证券综指（All Ordinaries）在11个交易日里竟然涨了3.4%。这至少说明，没有政府的日子对投资者来说并不一定就是坏消息。

如果把视野放在更广阔的背景，比如，美国市场，结论也比较类似。标准普尔500指数（S&P 500 Index）在美国参众两院休会期间的表现远远好于两院运行期间的表现。具体来讲，在1965年1月1日到2008年12月31日...

中国经济的活力正被国企尤其是央企抑制，改革刻不容缓。2011年10月19日，国务院国资委公布了其履行出资人职责的120家企业中根据国家有关规定，可公开的102家企业的分户国有资产运营信息。从信息看，2010年这102家企业资产总额244274.6亿元、营业总收入167769.4亿元、净利润8522.7亿元，考虑当年中国GDP为397983.3亿元，央企规模确乎庞大，而这仅是国资委履行出资人职责的部分，加上上述口径外的烟草工业、金融业，规模更惊人。如此庞大规模的央企非但没有引领中国经济迈向新的发展阶段，反而抑制了中国经济的整体活力，需要警醒。

...

随着上海金融期货交易所推出国债期货模拟交易，国债期货的脚步似乎离我们越来越近了。如果说上个世纪九十年代短暂的国债期货交易是一次“摸着石头过河”的不成功尝试，这次恢复国债期货交易实属第二次过河尝试。

古希腊哲学家赫拉克利特（Heraclitus）有句名言：“人不能两次踏进同一条河流”。这句话用来观察恢复国债期货交易面临的新形势、新问题十分贴切。自95年2月“327”国债期货事件以来，中国的金融市场已经发生了天翻地覆的变化。对比今天和当时的环境，有助于我们认识恢复国债期货交易面对的新挑战。

首先是国债市场已发生了...

四月五日在北京大学的演讲,

      1951年秋天，纽约联邦法院开庭审判银行抢劫犯 Willie Sutton。 法官质问，"你为什么抢劫银行？" Willie Sutton 答，" 因为银行钱多啊！ Because that is where the money is !" 后来，这话成了绝唱。

      今天，我斗胆占用你们几百人的宝贵时间，讨论小额贷款行业。你可能会问，这个行业有商机吗？我的回答是，当然啦！

      这个商机很大。它不仅属于弄潮儿，也属于中国。可是这个行业正在傲慢与偏见的笼罩中痛苦挣扎。我认为，它的挣扎就是中小企业的挣扎，就是中国的挣扎。我们对它的冷漠和敌视...

【借用巴菲特的一个说法，Icloud完全可以成为苹果最深的“护城河”。】

乔布斯驾鹤西去之后，全世界都想知道乔帮主有没有留下什么锦囊妙计，以保苹果立于不败之地。有人说是Ipad,有人说是传说中的Apple TV。其实，这些苹果产品都很棒，但他们都不是苹果今后克敌制胜的法宝。我很用心的读了好多遍Isaacson的乔帮主传记，就像品上好的法国干红那样，终于品出了乔帮主雄霸天下的终极法宝：Icloud.

终其一生，乔布斯都在努力使苹果从硬件到软件成为管理人们数字生活的中心。人们的工作和娱乐正在被无数的数字终端切割：PC,智...

有人称，“穷则独善其身，达则兼济天下”是做人的理想状态。听来觉得合理。
　　这句穷富通吃的话是“亚圣”孟子说的，他的意思是，有钱了就给大家分分，没钱也别坑蒙拐骗，这样世界不就美好了嘛。
　　有钱人自然就是商人，有抬杠的说当官的也有钱啊？其实不一样。“三年清知府，十万雪花银”，那是腌臜的钱。只有商人的钱，才是自己赚的。低买高卖，奇货居之，久而久之就有了钱。
　　最著名的有钱人之一，应该是范蠡，也就是春秋时期越王勾践的谋臣。他的笔名之一，就是大家耳熟能详的陶朱公。据说范蠡帮勾践雪了会稽之耻后，曾很有感...

真正负责任的国企管理者不应该成为国企红利上缴的阻碍，而应该从大局着眼，厘清国企的定位以及自己的定位。

近日，中海油公布的年报显示，所有执行董事自愿放弃其2011年的薪金、津贴、福利及绩效奖金。另有三名非执行独立董事也放弃了董事酬金。有声音认为，在中海油去年遭遇渤海溢油、海地管道泄漏等事件后，董事们放弃部分薪水的态度让人们看到了他们负责任的态度。

去年中海油“频频”出事，董事们因此放弃百万薪酬，确实一定程度上体现了责任的承担。这种承担，也反衬出，目前很多国企承担的责任太低了。

那么，国有企业的管理...

《天下无贼》里的贼头黎叔有一句经典台词，“21世纪什么最珍贵？人才！”俗话说，“盗亦有道”，黎叔此言不差，且暗合新古典经济学原理。在索洛（Solow) 的经济增长模型中，只有技术进步是长期稳定的经济增长的来源，而人才显然是技术进步的主要推动力。21世纪的竞争，首先是人才的竞争，既包括国与国之间，也包括企业之间，还包括城市之间的人才竞争。

城市竞争，并非什么新鲜话题，张五常就曾经在其新书《中国的经济制度》中称中国的经济奇迹其中一个关键就是县际竞争。县级政府为了发展经济所提供的优惠政策常常包括：免费或者低...

[财富管理001]

因为一些客户的需求，我们对美国的“房事“作了一些摸底工作，现摘录出以下信息以食博友。

要看美国的学区房是否见底，我们可以随机抽取美国三个不同地点的学区房的房屋报价/估值作为参考。就本文而言，我们抽取美国东海岸的纽约大学（位于纽约市曼哈顿）、西海岸华盛顿大学（位于西雅图市）及南海岸迈阿密大学（位于迈阿密市）的三处报价/估值为40万美元的房屋（含公寓、独立屋等）作为参考。

房屋的报价是指一个房屋的卖方（比如房东或银行）对它们所拥有的房屋出价多少。但是，光看一个房屋的报价是不准确的，因为...

 一、我们现在处于社会转型期，由农耕社会向城市化工业化转型，由计划体制向市场体制转型，人口流动性急剧加大，传统的社会规范和道德观念瓦解，新的社会规范和道德规范尚未形成。不管是传统的农耕社会，还是高度行政管控下的计划经济时代，医患之间，不管是过去的患者和传统中医之间，还是计划时代农民和赤脚医生之间、职工和单位卫生室医生之间，都是一种长期关系，因此大家都是在一个熟人社会中生活和活动，在这个熟人社会中，双方都明确的预期到，医生不会太过，患者也不会太过，双方因此建立长期信任。适应这种熟人社会的社会观...

突破优势很优劣势很劣的局限

卓勇良

　　浙江这块土地，如果以现代眼光看，具有优势很优、劣势很劣的特点。当宏观大势有利的时候，浙江的优势很灿烂，发展顺风顺水；当宏观大势不利的时候，浙江的劣势会放大，发展比较艰难。

　　从基础性的自然特征分析，浙江具有气候资源丰富，矿产资源贫乏的两重性。气候资源丰富促进农业发展，进而形成促进浙江现代经济加快发展的农业文明传承；矿产资源贫乏虽然形成了较强的反向激励，但毕竟是一个较大不利因素，因此在19世纪末期至改革开放前一百多年中，浙江发展长期较慢。

　　从社会性的自然...

上周末去浙江新昌出席中国社会科学院金融研究所主办的＂中国小微企业融资创新与发展高层论坛＂，发表了＂小微信贷十特点及其多方配合解决方案＂的演讲。现将演讲整理稿提供给兴趣人士，请批评指正。

小微信贷十特点及多方配合解决方案 

做任何事情，只有认识并把握了其特殊矛盾、特殊规律及其决定的基本特点，在此基础上发挥人的主观能动性，才能得心应手。做小微信贷当然也是这样。根据本人观察研究，小微信贷主要特点有十，相应地需要政府、金融机构、企业、社会多方配合解决方案。

一、单个小微总合重要

各经济体对小微企业的...

对于中国乃至全球市场以及财经人士而言，本周是极为重要的一周，2012年3月份和第一季度中国的各项宏观经济数据已经和将要在本周内密集公布。它们既是对前一阶段经济运行的总结，也理所当然地成为下阶段经济决策的重要依据。

    4月9日国家统计局首先公布的3月CPI（基准消费者价格指数）同比上涨3.6%，该数据虽然远低于1月份4.5%的涨幅，也不及今年第一季度3.8%的的涨幅，但却不仅比2月份 3.2%的数字大幅反弹（2月份的涨幅之所以较低，是因为今年农历新年来得格外早所产生的扭曲效应），也高于市场普遍预期的3.4%左右。这主要是受到...

 自美联储1月份公布伯南克主席将在华盛顿特区的乔治华盛顿大学教授四堂课以来，市场一直非常感兴趣。当然，市场主要目的并不是接受再教育，而是更好地了解伯南克和美联储对目前经济形势可能采取的举措。事实上，伯南克教授也的确借机会阐述了他的认识。伯南克教授坚持他所持有的联储公开性，所有课堂录像都对外公布。所以，我虽在纽约，也有幸可以从网站上看到上课过程。伯南克教授的四堂课所覆盖内容非常广泛，跨度极大。但因为学生是本科生，所以授课程度并不深奥。配合精心准备的讲义，偶尔的玩笑，讲课条理非常清楚，节奏合适。 

...

 没有一个经济是通过政府的长期干预跨越“中等收入陷阱”的

我们习惯性地将过去30年间实施的经济政策统称为改革开放，充分表明了对外经济关系在经济发展中的重要性。

从1978到2011年，中国的进出口贸易总量由206.4亿美元上升到3.6万亿美元，同时还累计吸引外国直接投资近1.6万亿美元。现在不仅中国的出口已经占到全球总出口的近十分之一，中国也已经成为全球最大外国直接投资接受国。最近十年，出口占GDP之比一直保持在30%以上，净出口成为支持经济增长的重要力量，同时外资企业的出口超过中国总出口的一半。

可以说，对外开放...

国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。温州市地方政府酝酿五个多月的改革方案终于获准试行。允许试点个人境外直接投资；

会议确定了温州市金融综合改革的十二项主要任务：包括制定规范民间融资的管理办法，建立民间融资备案管理制度，建立健全民间融资监测体系。鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。推动小微企业和农村信用体系建设，建立健全小微企业再担保体系。使得...

A股问题的症结和改革路径的探索 (一）

——审批制转为披露制的总体规划与方案设计(上)

   上市遴选标准的随意性和人为审批放行的主观性，是我国上市公司质量总体上不高的主要原因。

   大盘股低价、小盘股高溢价是A股市场结构扭曲的基本特征。不改变二级市场的股价结构，要既压下小盘新股发行价，又杜绝炒新，违背了市场规律，是新股发行改革不可能完成的任务。

   信用市场不是用简单增加数量来实现供求平衡。正如一味放宽银根，只会造成通胀，不会解决所有人的融资难。放开闸门，用大量快速扩容的办法解决三高，...