国内零售业“超市一哥”级选手华润万家、世纪联华都是国企。央企华润集团还是房产业巨头万科的大股东，除零售板块华润万家，旗下啤酒、电力、地产、水泥、金融等板块均发展迅猛。连近年口碑甚差但市场红火的蒙牛，本也是民营企业骄傲，由蒙根生当年从国企伊利离开而创办，后又被中粮集团控股，连年食品安全问题频发，12日其总裁杨文俊离职，亦由中粮地产原副总经理孙伊萍接任，至此蒙牛从资本及经营层面，全面进入国企时间。

    上周沪深两市均低开高走，震荡上升。两市指数周一惯性下跌后，周二开始反弹，并实现4连阳。周五，上证综指报收2351.51点，一周涨幅1.94%。深圳成指重新收复10000点大关，一周涨幅2.63%，表现优于上证。两市一改前期低迷态势，连续出现反弹走势，成交量不断放大，期指空头大幅度减仓，市场再次呈现一个小级别反弹格局，房地产、采掘、餐饮旅游和金融等板块涨幅居前。

上周两市的反弹，都与政策逐步宽松有关。虽然3月份CPI再次反弹至3.6%，而一季度GDP降至3年来的新低8.1%，经济再次处于滞涨的极限边缘，但物极必反，对抗经济下滑，中...

    人不可一日无盐，然而最近北京通州区又发现一个用工业盐加工食盐的窝点，这批盐多流向周边一些小饭馆、小农贸市场。这样的事情每次出现，都是在社会诚信的伤口上又撒了一把盐。

    要说这些商贩黑心，他们也未必真是六亲不认的，或许他们和家人还是相亲相爱的，和邻里也是和睦相处的，但做起黑心生意来一点也不手软。把工业盐充当食用盐，给食用者带来严重危害。不仅会引起神经系统损害，严重者可导致死亡。这些难道他们不清楚么？不会，他们一定知道，否则就不会偷偷摸摸。

    但为什么还是有人在做？因为他们相信“躲得过”，...

（本文是《讯息费用与市场应对》的最后第六节。）

讨价还价是觅价，绝对是。买者觅，卖者也觅。既然是觅价，出售者面对的需求曲线必然向右下倾斜。受价行为是指出售者面对的需求曲线是平线，无从觅价，不能不受。

购买或消费者的需求曲线向右下倾斜是需求定律——说出售者面对的需求曲线是平线怎可以自圆其说呢﹖传统的解释，是市场的需求曲线是无数购买者的个别需求曲线向右横加的组合——即是每价加个别购买者的需求量。这样加起来的市场需求曲线当然也向右下倾斜。然而，市场有无数个出售者，每个只占市场微不足道的一部分，把...

每天上下班挤地铁4号线，都会经过北京南站。大概十年前，我曾去北京南站接过人，当时还记得是凌晨3点钟左右，北京南站的大厅像个免费宾馆，横七竖八躺满了人，一进去，一股刺激性气味扑面而来，站台上也是破旧脏乱。当时弟弟从老家来北京，大概是晚上9点钟上的火车，本来若准时应该不到凌晨3点到，但最后火车晚点了近1个小时，别提当时多煎熬了。今天，北京南站已经不是原来的北京南站。自2010年大改造以后，已经成为亚洲最大的火车站，大厅宽敞明亮，行走的火车也从原来的绿皮子车换成先进的高速动车，原来从老家坐火车需要6个小时，现在...

有很多理论分析和实证经验证明，政府/议会对经济和金融市场没有正面作用，甚至起负面作用。

2010年9月，澳大利亚总理选举（议会选举）出现政治僵局，有两周多的时间没有政府，可是生活并没有受到多大影响，澳洲证券综指（All Ordinaries）在11个交易日里竟然涨了3.4%。这至少说明，没有政府的日子对投资者来说并不一定就是坏消息。

如果把视野放在更广阔的背景，比如，美国市场，结论也比较类似。标准普尔500指数（S&P 500 Index）在美国参众两院休会期间的表现远远好于两院运行期间的表现。具体来讲，在1965年1月1日到2008年12月31日...

中国经济的活力正被国企尤其是央企抑制，改革刻不容缓。2011年10月19日，国务院国资委公布了其履行出资人职责的120家企业中根据国家有关规定，可公开的102家企业的分户国有资产运营信息。从信息看，2010年这102家企业资产总额244274.6亿元、营业总收入167769.4亿元、净利润8522.7亿元，考虑当年中国GDP为397983.3亿元，央企规模确乎庞大，而这仅是国资委履行出资人职责的部分，加上上述口径外的烟草工业、金融业，规模更惊人。如此庞大规模的央企非但没有引领中国经济迈向新的发展阶段，反而抑制了中国经济的整体活力，需要警醒。

...

随着上海金融期货交易所推出国债期货模拟交易，国债期货的脚步似乎离我们越来越近了。如果说上个世纪九十年代短暂的国债期货交易是一次“摸着石头过河”的不成功尝试，这次恢复国债期货交易实属第二次过河尝试。

古希腊哲学家赫拉克利特（Heraclitus）有句名言：“人不能两次踏进同一条河流”。这句话用来观察恢复国债期货交易面临的新形势、新问题十分贴切。自95年2月“327”国债期货事件以来，中国的金融市场已经发生了天翻地覆的变化。对比今天和当时的环境，有助于我们认识恢复国债期货交易面对的新挑战。

首先是国债市场已发生了...

四月五日在北京大学的演讲,

      1951年秋天，纽约联邦法院开庭审判银行抢劫犯 Willie Sutton。 法官质问，"你为什么抢劫银行？" Willie Sutton 答，" 因为银行钱多啊！ Because that is where the money is !" 后来，这话成了绝唱。

      今天，我斗胆占用你们几百人的宝贵时间，讨论小额贷款行业。你可能会问，这个行业有商机吗？我的回答是，当然啦！

      这个商机很大。它不仅属于弄潮儿，也属于中国。可是这个行业正在傲慢与偏见的笼罩中痛苦挣扎。我认为，它的挣扎就是中小企业的挣扎，就是中国的挣扎。我们对它的冷漠和敌视...

【借用巴菲特的一个说法，Icloud完全可以成为苹果最深的“护城河”。】

乔布斯驾鹤西去之后，全世界都想知道乔帮主有没有留下什么锦囊妙计，以保苹果立于不败之地。有人说是Ipad,有人说是传说中的Apple TV。其实，这些苹果产品都很棒，但他们都不是苹果今后克敌制胜的法宝。我很用心的读了好多遍Isaacson的乔帮主传记，就像品上好的法国干红那样，终于品出了乔帮主雄霸天下的终极法宝：Icloud.

终其一生，乔布斯都在努力使苹果从硬件到软件成为管理人们数字生活的中心。人们的工作和娱乐正在被无数的数字终端切割：PC,智...

有人称，“穷则独善其身，达则兼济天下”是做人的理想状态。听来觉得合理。
　　这句穷富通吃的话是“亚圣”孟子说的，他的意思是，有钱了就给大家分分，没钱也别坑蒙拐骗，这样世界不就美好了嘛。
　　有钱人自然就是商人，有抬杠的说当官的也有钱啊？其实不一样。“三年清知府，十万雪花银”，那是腌臜的钱。只有商人的钱，才是自己赚的。低买高卖，奇货居之，久而久之就有了钱。
　　最著名的有钱人之一，应该是范蠡，也就是春秋时期越王勾践的谋臣。他的笔名之一，就是大家耳熟能详的陶朱公。据说范蠡帮勾践雪了会稽之耻后，曾很有感...

真正负责任的国企管理者不应该成为国企红利上缴的阻碍，而应该从大局着眼，厘清国企的定位以及自己的定位。

近日，中海油公布的年报显示，所有执行董事自愿放弃其2011年的薪金、津贴、福利及绩效奖金。另有三名非执行独立董事也放弃了董事酬金。有声音认为，在中海油去年遭遇渤海溢油、海地管道泄漏等事件后，董事们放弃部分薪水的态度让人们看到了他们负责任的态度。

去年中海油“频频”出事，董事们因此放弃百万薪酬，确实一定程度上体现了责任的承担。这种承担，也反衬出，目前很多国企承担的责任太低了。

那么，国有企业的管理...

《天下无贼》里的贼头黎叔有一句经典台词，“21世纪什么最珍贵？人才！”俗话说，“盗亦有道”，黎叔此言不差，且暗合新古典经济学原理。在索洛（Solow) 的经济增长模型中，只有技术进步是长期稳定的经济增长的来源，而人才显然是技术进步的主要推动力。21世纪的竞争，首先是人才的竞争，既包括国与国之间，也包括企业之间，还包括城市之间的人才竞争。

城市竞争，并非什么新鲜话题，张五常就曾经在其新书《中国的经济制度》中称中国的经济奇迹其中一个关键就是县际竞争。县级政府为了发展经济所提供的优惠政策常常包括：免费或者低...

[财富管理001]

因为一些客户的需求，我们对美国的“房事“作了一些摸底工作，现摘录出以下信息以食博友。

要看美国的学区房是否见底，我们可以随机抽取美国三个不同地点的学区房的房屋报价/估值作为参考。就本文而言，我们抽取美国东海岸的纽约大学（位于纽约市曼哈顿）、西海岸华盛顿大学（位于西雅图市）及南海岸迈阿密大学（位于迈阿密市）的三处报价/估值为40万美元的房屋（含公寓、独立屋等）作为参考。

房屋的报价是指一个房屋的卖方（比如房东或银行）对它们所拥有的房屋出价多少。但是，光看一个房屋的报价是不准确的，因为...

 一、我们现在处于社会转型期，由农耕社会向城市化工业化转型，由计划体制向市场体制转型，人口流动性急剧加大，传统的社会规范和道德观念瓦解，新的社会规范和道德规范尚未形成。不管是传统的农耕社会，还是高度行政管控下的计划经济时代，医患之间，不管是过去的患者和传统中医之间，还是计划时代农民和赤脚医生之间、职工和单位卫生室医生之间，都是一种长期关系，因此大家都是在一个熟人社会中生活和活动，在这个熟人社会中，双方都明确的预期到，医生不会太过，患者也不会太过，双方因此建立长期信任。适应这种熟人社会的社会观...

突破优势很优劣势很劣的局限

卓勇良

　　浙江这块土地，如果以现代眼光看，具有优势很优、劣势很劣的特点。当宏观大势有利的时候，浙江的优势很灿烂，发展顺风顺水；当宏观大势不利的时候，浙江的劣势会放大，发展比较艰难。

　　从基础性的自然特征分析，浙江具有气候资源丰富，矿产资源贫乏的两重性。气候资源丰富促进农业发展，进而形成促进浙江现代经济加快发展的农业文明传承；矿产资源贫乏虽然形成了较强的反向激励，但毕竟是一个较大不利因素，因此在19世纪末期至改革开放前一百多年中，浙江发展长期较慢。

　　从社会性的自然...

上周末去浙江新昌出席中国社会科学院金融研究所主办的＂中国小微企业融资创新与发展高层论坛＂，发表了＂小微信贷十特点及其多方配合解决方案＂的演讲。现将演讲整理稿提供给兴趣人士，请批评指正。

小微信贷十特点及多方配合解决方案 

做任何事情，只有认识并把握了其特殊矛盾、特殊规律及其决定的基本特点，在此基础上发挥人的主观能动性，才能得心应手。做小微信贷当然也是这样。根据本人观察研究，小微信贷主要特点有十，相应地需要政府、金融机构、企业、社会多方配合解决方案。

一、单个小微总合重要

各经济体对小微企业的...