导言：近日，瑞银证券董事总经理、投资银行部主管赵驹证实，俏江南将于今年二季度在香港挂牌上市，融资规模为3～4亿美元。俏江南的上市之路可谓一波三折，去年国内A股上市受挫，并最终引发与投资方鼎晖的矛盾。此次香港上市，俏江南还将面临香港股市对于内地餐饮企业低估值的考验。

俏江南为什么急着上市

俏江南又要启动上市了。早在去年3月，俏江南就向中国证监会提出了上市申请，计划在A股上市，不过，由于证监会大幅收紧餐饮企业上市规定，俏江南最终无缘A股。这次，俏江南向香港联交所提交上市申请材料，准备在香港上市。

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一、引言

近期证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》的征求意见稿。意见的出台意味着从2011年开始讨论的打击新股过热问题开始进入实质性的体制改革阶段。结合3月7日和8日，深交所和上交所分别发出通知和规定，首次公开发行股票上市首日出现价格大幅上涨和交易量过大的情况下，交易所将实施临时停牌。种种信号透露出监管层对抑制打新、制止炒新股热的决心。

二、新股发行制度的纵横比较

（一）海外新股发行制度概览

对比海外成熟市场新股发行体制与我国现行的新股发行体制，差异主要体现在价格区间的确定，...

自5年前的金融危机以来，市场对美联储的救市政策已经上瘾，对量化宽松货币政策（QE）更是依赖。从量化宽松货币政策实施以来，美国股市基本上是一路高歌。道琼斯指数，标普500指数更是在4月2号创14年新高。但当 4月3日，美联储公开市场操作委员会的会议声明公布后，市场意识到进一步QE的可能性在减小，股市暴跌。

美联储是否会再次推出量化宽松货币政策?市场争议很大。美国太平洋投资管理公司比尔格罗斯（他号称债券之王，是债券基金业的传奇人物），有"末日博士"之称的奴里尔鲁比尼，以及高盛原来预测3月份会有量化宽松货币政 策。但预测...

发改委出手，一如既往的令公众惊诧，不单是在油价上，在电信宽带反垄断上，也是一样的。
       这不，据媒体报道，国家发改委价格监督与反垄断局负责人2012中国反垄断民事诉讼论坛上透漏了反垄断的最新战报，基本结论是：政府有面子，企业有里子，公众将来有桃子。这意味着宽带反垄断已经事实上的结束，新的一章已经翻开了，那就是宽带中国战略。这有助于各方聚精会神做好这个大事情。

   一、运营商方：

  1）曾经承认：价格管理不到位、价格差异较大，其他骨干网运营商之间的互联网互联互通质量也需进一步改善

  2）目前进展：短...

@旁观组：劳动力和要素市场中，或多或少的垄断在所难免。对于这些垄断是否合理，如何通过收入再分配来调和，各阶层往往争执不下。患得，患失，世间之“不幸福”大抵如此。

幸福“是比出来的”，央视主持人芮成钢如是说。在2012博鳌亚洲论坛青年领袖圆桌会议上，他比较了一下姚明和扬州市市委书记的收入，发现姚明的收入要比对方高两百倍，而双方的工作其实是“同样辛苦”。这样说来，至少与姚明相比，书记应该是“不幸福”的。对于突然被“不幸福”，书记没有当场辩驳——也许“不幸福”在悲情中国从来都不是什么丢脸的事，也许他从来没...

我们拿着微薄的薪资，从事着医生的职业，
忍受着辱骂和四千多张幸灾乐祸的笑脸。

我们想要放弃，我们想要***，
但是我们明天依然要出诊，依然要查房，要会诊，

我们是“白狼”，我们是“恶魔”，
我们却在祖国最需要的时候挺身而出。

我们在非典来临的时候冲进疫区救治患者，
我们在地震来临的时候冲进摇摇欲坠的大楼，

因为被家属抛弃重症病人还没有转移到安全的地方...

4月15日，山东海龙股份有限公司按期兑付其为期一年的短融券11海龙CP01本息。2月份以来市场各方普遍认定其早已搁浅的“海龙”短融券突然在到期前一周临危突围、神奇翻盘，没有成为中国债市首只违约债券，而是在一片和谐中平静闭幕。

为什么？市场的眼神里打着各种问号。

11海龙CP01是由山东海龙2011年4月份在银行间市场发行的企业债，金额为4亿元，期限为1年，票面利率为5.8%。由恒丰银行担任主承销商，当时联合资信对山东海龙与“11海龙CP01”分别授予A+和A-1评级。2012年2月15日，联合资信评估有限公司将2011年发行的“11海龙CP01”...

鼓励和扶持民营资本进入电信领域,开展竞争,是当前国务院和行业主管部门不断释放的积极的行业改革信号.近日温总理和苗部长都对此发表过谈话.尤其是在两会之后,继温总理表态说有关进入的细则正在制定中之后,工信部负责人的后续表态,让业内很多人看到了民营资本进入电信领域的新的希望.

其实,如果理解不错的话,这里所谓的电信领域,应该是基础电信业务领域.因为从事实上来说,不管是民营资本还是外资,都已经在电信增值业务领域如火如荼的开展着业务,所以从这个角度,如果说民营资本不存在需要继续鼓励进入电信领域的问题.那么现在谈要进入电信...

国内零售业“超市一哥”级选手华润万家、世纪联华都是国企。央企华润集团还是房产业巨头万科的大股东，除零售板块华润万家，旗下啤酒、电力、地产、水泥、金融等板块均发展迅猛。连近年口碑甚差但市场红火的蒙牛，本也是民营企业骄傲，由蒙根生当年从国企伊利离开而创办，后又被中粮集团控股，连年食品安全问题频发，12日其总裁杨文俊离职，亦由中粮地产原副总经理孙伊萍接任，至此蒙牛从资本及经营层面，全面进入国企时间。

    上周沪深两市均低开高走，震荡上升。两市指数周一惯性下跌后，周二开始反弹，并实现4连阳。周五，上证综指报收2351.51点，一周涨幅1.94%。深圳成指重新收复10000点大关，一周涨幅2.63%，表现优于上证。两市一改前期低迷态势，连续出现反弹走势，成交量不断放大，期指空头大幅度减仓，市场再次呈现一个小级别反弹格局，房地产、采掘、餐饮旅游和金融等板块涨幅居前。

上周两市的反弹，都与政策逐步宽松有关。虽然3月份CPI再次反弹至3.6%，而一季度GDP降至3年来的新低8.1%，经济再次处于滞涨的极限边缘，但物极必反，对抗经济下滑，中...

    人不可一日无盐，然而最近北京通州区又发现一个用工业盐加工食盐的窝点，这批盐多流向周边一些小饭馆、小农贸市场。这样的事情每次出现，都是在社会诚信的伤口上又撒了一把盐。

    要说这些商贩黑心，他们也未必真是六亲不认的，或许他们和家人还是相亲相爱的，和邻里也是和睦相处的，但做起黑心生意来一点也不手软。把工业盐充当食用盐，给食用者带来严重危害。不仅会引起神经系统损害，严重者可导致死亡。这些难道他们不清楚么？不会，他们一定知道，否则就不会偷偷摸摸。

    但为什么还是有人在做？因为他们相信“躲得过”，...

（本文是《讯息费用与市场应对》的最后第六节。）

讨价还价是觅价，绝对是。买者觅，卖者也觅。既然是觅价，出售者面对的需求曲线必然向右下倾斜。受价行为是指出售者面对的需求曲线是平线，无从觅价，不能不受。

购买或消费者的需求曲线向右下倾斜是需求定律——说出售者面对的需求曲线是平线怎可以自圆其说呢﹖传统的解释，是市场的需求曲线是无数购买者的个别需求曲线向右横加的组合——即是每价加个别购买者的需求量。这样加起来的市场需求曲线当然也向右下倾斜。然而，市场有无数个出售者，每个只占市场微不足道的一部分，把...

每天上下班挤地铁4号线，都会经过北京南站。大概十年前，我曾去北京南站接过人，当时还记得是凌晨3点钟左右，北京南站的大厅像个免费宾馆，横七竖八躺满了人，一进去，一股刺激性气味扑面而来，站台上也是破旧脏乱。当时弟弟从老家来北京，大概是晚上9点钟上的火车，本来若准时应该不到凌晨3点到，但最后火车晚点了近1个小时，别提当时多煎熬了。今天，北京南站已经不是原来的北京南站。自2010年大改造以后，已经成为亚洲最大的火车站，大厅宽敞明亮，行走的火车也从原来的绿皮子车换成先进的高速动车，原来从老家坐火车需要6个小时，现在...

有很多理论分析和实证经验证明，政府/议会对经济和金融市场没有正面作用，甚至起负面作用。

2010年9月，澳大利亚总理选举（议会选举）出现政治僵局，有两周多的时间没有政府，可是生活并没有受到多大影响，澳洲证券综指（All Ordinaries）在11个交易日里竟然涨了3.4%。这至少说明，没有政府的日子对投资者来说并不一定就是坏消息。

如果把视野放在更广阔的背景，比如，美国市场，结论也比较类似。标准普尔500指数（S&P 500 Index）在美国参众两院休会期间的表现远远好于两院运行期间的表现。具体来讲，在1965年1月1日到2008年12月31日...