广州市白云、天河等地多处天桥和高架桥底下的地面被浇筑大片状如尖刀的水泥锥，经网友拍照上传后，不久前一度成为中国互联网——尤其是无所不在的微博——上的热点话题。据网友和媒体猜测，这么做是为了不让拾荒者和流浪汉在那些地方睡觉，以免“影响市容环境”。

这种毫无同情心的野蛮做法不出意外地遭到了社会舆论的一致口诛笔伐，我在这里就没有必要再多吐上一口唾沫了。但我倒是很有兴趣讨论一下另外一个问题：假如有朝一日真的遂了市容环境部门官员的心愿，广州市成功地把“有碍观瞻”的拾荒者一个不留全都赶走了，那么这座被称作...

中国农村实行土地承包制是非常伟大的进步，但土地分散经营与农业现代化是格格不入的，因为分散经营很难大规模的使用机器，很难产业化，产前产后合作都很难展开，抗风险能力很差。小农经济的弊端在于，农户的规模化和组织化程度低，产出十分有限，没有发展后劲，仅能解决温饱问题。几乎目前还是靠天吃饭，在一些条件差、生存环境恶劣的地方甚至无法解决温饱问题。农业作为基础产业，投入大、生产周期长，不仅受到市场的约束，而且还受自然约束，收入极不稳定，在以农户为单位的生产过程中，几乎每个人都不得不同时耕地、种植、施肥、杀虫、除草、灌溉到运输、销售全部环节的单打独斗。同时还要懂农业技术，农产品市场信息，一定的财务知识和营销，实际上绝大多数农民是不可能做到的，能不能把土地、山林集中起来少数神经营？农民可以用土地入股或转包的方式获得土地财产收入，也可以去做产业工人，到经营者的农场去劳动、挣工资，其他人也可以在当地发展旅游、发展第三产业，政府在城镇建设基础设施，修路、盖公路保障房，作为工人也可以享受到医疗、住房、养老等待遇。

最近广药集团应当是医药产业和资本市场上的一颗明星，想来原因主要有二：一是整体上市正在进行，二是与香港鸿道集团之间关于争夺“王老吉”品牌的商战正酣。因为我自己曾供职上药集团，因此对同为地方国企的广药集团颇为留意。观察了一段时间，结合自己的经历，写下一些感想与大家分享。

广药集团的整体上市并不新鲜，国企改革的内涵远远不是资本市场上的运作那么简单，想必投资者对广药集团未来发展的前景也难以预判。大凡这类交易，刚开始时有声有色、夺人眼球，真正有始有终的却是罕见。广药集团一边在操作整体上市，一边挑...

「核心提示」零售业的防损任务甚至不在企业内部，而是这个城市的包容性，市民及外来人员安居乐业程度。消费者、商家、社会，一个玻璃三角，互相影响、折射造像、促进。一个更好的零售业，有待于更加完善的社会就业体系，而消费者的期许与实践又是行业与社会的重要推动力。

16日的联商网资讯，有两则消息正是两个极端，却殊途同归：商场作为公共场所，越来越集中体现社会问题，并对企业管理、营销等提出更高要求。一则富，鄂尔多斯一男子在北京花1500万买104颗钻石，**钻石商场声称绝非炒作；二则穷，外来务工人员李某抢劫上海一便利...

人无信，则不立。一个人，一个企业，一个行业乃至整个国家，这个道理都是普世的。

所以，无论制定政策也好，为人做事也好，首先建立一个公平和可信的制度环境恐怕比什么都重要，这点对于中国民间资本在电信行业的健康发展至关重要。

令人欣慰的是，继国务院出台鼓励民间资本参与电信建设的意见之后，在电信行业主管部门出台的鼓励和引导民间资本进入电信业的实施意见中，推进电信法制建设被列为首要的保障措施，让很多人看到了希望：构建一个公平有序的电信业发展环境，为民营资本保驾护航。

政策朝令夕改，一任领导一任想法，...

中国房地产价格是否有泡沫，这不但关系政府的政策，也关系人们购房的决策，是大家都很关切的大问题。本文论述中国房地产应该没有泡沫，至少没有大泡沫，但有不少问题，并提出解决这些问题的一些方法。

中国房地产有没有泡沫？

这二十年来，中国城市房地产的价格增加了很多倍，是否有泡沫？价格增加很多未必是泡沫，因为可能有实质的因素支持其增加。这些因素有需求方面的，包括人口增加、城市化、家庭数目增加、人均收入增加等；也有供给方面的，包括土地供应的制限。

约三年前，笔者参加一个讨论房地产价格泡沫的会议，主...

哈佛商学院一些新管理理论的创立者认为这些理论有助于企业努力保护地球，但约翰·艾尔金顿认为他们忽略了一些资本主义的关键事实。

“但是，世界所面临的难题恐怕并不像餐馆菜单上的菜品那样，如果这些难题都是当代资本主义的系统性官能障碍的全部症状，情况会怎么样？共享价值方式是否只会鼓励渐进主义，而非实现必需的质变呢？”

在马萨诸塞州坎布里奇市举行的第二次“共享价值领袖峰会”让我稍稍心存疑虑。就在世界各国领导人即将齐集里约热内卢，共同评估全球可持续...

（五常按：本文是《制度的选择》第二章《科斯定律与租值消散》的第二节。）

经济学者大都认为「科斯定律」源于科斯一九六○年发表的《社会成本问题》。可以商榷，因为该定律有三个不同的版本，而最接近定律或定理的源于科斯一九五九年发表的《联邦传播委员会》一文。

最常被引用的科斯定律又称「不变定律」(Invariance Theorem)，源于一九六○年的大文提出详尽分析的养牛与种麦的例子。这例子说，有两块相连的土地，二者地主不同，一块用作养牛，另一块用作种麦。问题出现，因为牛群跑到麦地去吃麦，造成损害，怎么办呢？

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无疑，当前中国经济处于下行通道。上周五，国家统计局公布的数据显示，中国国内生产总值（GDP）第二季度同比增长7.6%，是2009年第一季度以来最慢的增长速度。当时中国经济受到世界金融危机冲击，GDP增长放缓至6.6%。

　　受第二季度数据的拖累，今年上半年，中国经济增长放缓至7.8%。配合这个数据的还有发电量增长率、煤炭价格、煤炭、铁矿石库存、工业增加值、财政收入等主要的经济观察指标，这些指标都纷纷出现了下跌和减缓的趋势。

　　从上半年的经济数据和走势来看，中国经济正在经历一个拐点。在这个拐点之前，中国经济的特点是...

本文系Brad Hall (在中国从事人力资源工作的美国人）在The Street上的专栏文章(原文），不代表本人观点。但我觉得文章提出的文化差异与领导力关系视角值得思考，故请其提供中文译文后发在这里。感谢Brad Hall.

纽约《TheStreet》报道—中韩两国正沿着日本以往的发展道路，开始在第三世界国家的舞台上暂露头角。过去，日本生产的产品质量差，价格低，促成了经济的快速增长。到了20世界80年代，日本经济实力的增强，带来了巨额的贸易顺差，使得人均GDP飞速增长。

不出所料，日元升值，产品的成本随之提高。然而，产品质量的提高抵销了...

据台湾媒体报道，星巴克公司将在美国某墓园开出分店，选址在教堂内一处房间，经营面积较少，“希望丧家亲属在伤心送走亲人的时候，可以有个休息的地方，放松一下心情……”这则消息在中国网络上几乎没有引起讨论，它其实是一件大事。

上周二季度宏观经济数据持续发布，其中GDP数据下滑尤为引人注目，虽符合市场预期，也难免引发市场对经济加速回落的担忧。欧债危机尚未完全平息，全球经济回升趋势不乐观，外需难以出现超预期态势，内需提振也尚待时日……诸多困扰叠加，如果没有强大外力推动，三季度经济下行的趋势亦会延续。市场能否走出股指原地打转、赚钱效应打折的尴尬境地，值得深入分析。

经济周期处于不同阶段，引导市场走向的力量也略有不同。经济形势无忧，市场更看重资金的多寡与流向，以及各类题材热点的轮换。经济形势下滑...

近期股票市场的走势延续了五月份以来的颓势，沪指跌跌荡荡，又回到了年初2200点位置，这个点位甚至低于10年前的2245点。而过去十年（2002-2011，下同），中国经济的年均增速超过10.5%，通胀水平仅为2.5%，在这样的宏观环境下，A股表现却如此糟糕，这事儿确实不可思议。如果未来3-5年，我国的宏观经济不断放缓，通胀中枢逐步抬升，A股的表现会不会更糟？这是投资者最为关心的问题。

常识性地，经济高速增长会促进上市公司未来的股利收益，从而带动股票价格上涨，提升股市整体回报率（资本利得与股息）。然而，根据沃顿商学院金融学教授杰...

改革开放后的30多年时间里，中国成为全世界资本投资的热点。特别是随着我国金融开放的不断扩大，资本项目的投资日益活跃，资本流入不断增加。这种情况即便是在因雷曼公司破产而使全球陷入流动性危机的时候也没有改变。

似乎没有人质疑中国资本市场有系统性的高回报。从理论上讲，中国资本市场应该存在着系统性的高回报，主要的原因有两点：第一：中国经济增长率高于全球的平均水平。改革开放以来中国经济平均增长速度在9%-10%之间，而世界银行统计的1981年到2011年全球平均增长速度仅为2.87%，高经济增长条件下资本的回报应该更高。第二...

（原文发表于7月14日【联合早报】）

引子：继《通货膨胀的“胖与瘦”》、《货币政策的“虚与实”》后，本篇小文将讨论宏观经济的又一热点问题，即赤字财政问题。自凯恩斯经济学以来，政府的宏观调控已经成为熨平经济周期波动的重要法宝，可是，最近越来越严重的债务危机证明，这个问题没有凯恩斯想得那么容易。

当今日凌晨费德勒捧起第17座大满贯奖杯的时候，站在球场对面比费德勒小5岁的穆雷泪洒赛场，让人思绪万千，不得不承认“姜还是老的辣”。这不由得让我思考一个问题，在宏观经济的调控上，年长的货币政策与年幼的财政政策那个更辣，更有效。

对于货币政策与...

@旁观组：隔靴搔痒。从务虚的角度，我们来谈谈解决中国收入差距问题的两个手段。

三、解决收入差距问题的两个（务虚）手段

收入差距问题的产生，在于真实差距脱离了社会可接受的差距范围。这样来看，要解决收入差距问题，相应地就有两个手段。
 

第一个办法是调整各阶层可接受的合理收入差距。现今的收入差距绝对不是历史以来最严重的时期。几百年前的封建王朝中，皇室宗亲、官僚地主 ，和底层民众之间的差距，比今天应该有过之而无不及。解放后，由于通过户籍制度禁锢人口流动，并在小区域范围内实行“大锅饭”制度，人们感觉上的...