“生命诚可贵，爱情价更高”的诗句曾经让多少中华儿女为之尽折腰，但如今却早已演变成“爱情诚可贵，房子价更高”的残酷现实了。在“新国五条”出台后，全国各地人们为了买多套房、房贷优惠和避税等因素考虑，不惜八仙过海各显神通的假离婚（当然也有弄假成真的真离婚真悲剧）。这里以天津市为例，2012全年天津市协议离婚30315对，平均每周约582对，而今年，仅3月4日到8日这一周，离婚夫妇数目就达到1255对，远远打破了去年的记录。

韩中日三国达成协议，将推动开放程度较高的自由贸易协定。出席首轮谈判的韩方首席代 表，即产业通商资源部部长助理崔京林向记者们说明谈判结果时称：“韩中日三国将会同时进行关于商品、服务和投资等领域的协商”，还说“协商范围会以产官学 联合研究报告为重要依据，且必要的话会将劳动等问题包括在协商范围之内。”“产官学联合研究报告”指的是2011年韩中日三国通过联合研究发布的关于自由 贸易协定的报告，其建议一揽子、高级别的FTA谈判方式。在关税减让问题上，韩中日三国就商品领域会并行双边与三边协商，服务、投资领域原则上进行...

(原文發表于【聯合早報】)

塞浦路斯是一个很多中国人在地图上都找不到的国家，一个十足的弹丸小国。在欧元区，塞浦路斯的GDP排倒数第三，仅仅压住了马耳他和爱沙尼亚。这么一个小国家竟把世界金融市场搅得一片混乱，真让许多人百思不得其解。

虽则古语有云“事不关己高高挂起”，但是塞浦路斯的银行债务重组方案还是让我们震惊了：10万欧元以上存款将会有高达60%的部分被剪羊毛。具体剪法如下：37.5%被换成股票，另有22.5%被冻结，稍后或同样换成股份。至于余下的40%存款，或可幸免于难。索性的...

林娜

02.04.2013

中国新总理李克强上任后，人们对中国环保新政出台的期望与日俱增。然而，李克强及其新内阁在环境问题上能有多大作为，仍有待观察。

黄牛蹄水库在苯胺泄漏后被严重污染，天脊集团的工作人员正在凿开冰面，往被污染的水中倾倒活性炭。图片来源：陈庆港/ 绿色和平

在其首个记者招待会上，中国新任总理李克强当即承诺对中国的环境及污染问题“要下更大的决心，以更大的作为去进行治理”。

他说，自己因近期影响北京及东部地区的雾霾天气而感到心情沉重，并暗示中国领导层对国家的发展模式有新的思考。“...

中国股市流年不利，继放养老金入市圈酷爱积蓄的国人之棺材本后又动起脑筋圈海外游资，这不从4月1日起，在内地居住的港澳台居民终于可以开始购买A股了。

不过股市投资文化浓厚的港澳台同胞对这陡然敞开的大门却极度缺乏热情，据中国证券登记结算有限责任公司数据，4月1日港澳台居民在上海及深圳A股市场分别开户523个及521个，加起来才1044个，相比3月18日至22日期间新增A股开户17万户，即平均每天3.4万个新增户口，显然微不足道。看样子想炒A股发大财的港澳台同胞还没有买张惠妹一场过气演唱会门票的人多。

上海证券的砖家早...

国家统计局最新公布的数据表明今年2月全国房地产市场出现了自2011年11月以来范围最大的价格上扬，在跟踪的72个城市里有62个房价上涨了。三月份，国务院发布“新国五条”，不过人们对房地产的热情并未减退，反而是通过假离婚等规避手段愈演愈烈。加上这一次，地产已经经历了“十年九调”，却依然是水涨船高。

笔者对这次“新国五条”的有效性抱怀疑态度。在中国经济完成从投资型到内需型的结构转型之前，中国经济还找不到比房地产更好的增长引擎。可以毫不夸张的说，08年全球金融危机后正是房地产业的高速发展才使得中国击退...

机会总在最危险的地方。当美国和欧洲先后出现危机时，很多中国人抓住人民币升值和对方经济崩溃的好机会去这些国家的楼市抄底。最近塞浦路斯又大难临头了，立马又吸引到我们中国人闻风而至，又买楼又移民拿到欧盟身份。

　　促进内需的政策为何效果不甚明显，关键在于财富分配不均。有钱人该消费的都已经消费了，剩下的变成了储蓄，穷人则因为收入约束没钱进行消费。解决收入分配不均可有效促进内需、带动经济持续增长。缩小收入差距的政策既是共富之路，也是经济增长之途。

　　根据中国家庭金融调查，2010年中国的基尼系数为0.61，城市内部的基尼系数为0.56，农村内部的基尼系数为0.60，早已超过0.4的国际警戒线，这些数字反映了中国收入不平等、两极分化严重的现状。

　　一方面，对比“亚洲四小龙”和拉丁美洲的不同遭遇可知，收入不平等的扩大极...

——汇率的风险平价假说

汇率反映了全球资本配置风险偏好，旨在获取最高的风险调整回报。美元作为安全资产在美国经济疲弱时反而可能在未来一两年内升值，对中国经济外部环境具有重大影响。

评估中国经济的外在环境，离不开对美元汇率变化的预估。这不仅是因为对美贸易是中国贸易顺差的主要来源，更是因为美元汇率反映了全球资本配置风险偏好，对于全球资本流动方向有重大影响。美元汇率对中国经济的重要性还因为人民币绑定美元而进一步提升。

与其重要性不相称的，是经济学家在把握美元走势方向方面的无能。远的不说，...

　　改革开放之后中国经济的发展模式是：宏观上出口导向，政策上重投资，特别重出口导向的投资；微观上引进并培育市场机制，增加竞争提高企业活力。结果表现为出口与投资对经济增长的贡献经年而增。这种发展模式在21世纪第一个十年的后几年可能达到其生命力的鼎盛期，经济增长速度30年来最快，但消费对增长的贡献却是改革开放以来最低，不足40%。

　　走到顶峰的经济发展模式，开始通过扭曲之社会现象呈现其弊端。因此，尽管其间政府秉持“和谐”“平等”之治国理念，采取与此相应的各种措施，包括税收与财政的，但贫富差距不是缩小而是...

最近关于M2/GDP高企、通货膨胀、货币超发有新一轮的争议，有很多理论观点，左看有道理，右看好像也有道理，但鲜有实证结论。本文提供一些empirical evidence。

上图是1799年-1929年130年期间英国的货币供应增速与通货膨胀的关系，可以看出是正相关。

上图显示全球60个国家在1980-2002期间货币供应量与通货膨胀的关系，也可以看出是正相关。

上图是George McCandless 和Warren Weber 利用110个国家的数据作的分析。结果表明，货币供应量增速（无论是M0，M1，M2）和通货膨胀有强烈的正相关。

中国央行货币司的一篇...

江苏卫视的相亲节目《非诚勿扰》自2010年开播以来，收视一直雄霸全国，并且引来众多相亲节目八仙过海各显神通。

咱们中国人为什么就这么喜欢相亲节目？其中一个重要原因可能就是计划生育。大家都只一个孩子，当然愿意为了孩子的前途和幸福不惜血本。除了考大学找工作之外，父母最操心的就是孩子的婚姻问题了。如果独子大学毕业还没有对象，家里人就会担心，四处发动群众，帮他解决对象问题。

除了替独生子女找对象之外，父母还很舍得花钱在子女的终生幸福上。以前老一辈的中国人娶媳妇都不是白娶的，男方必须向女方付...

最近银行业业绩都非常讨好，盈利预期依然坚挺，且继续派发诱人的分红，真是让人看得眼红。这里扯开说去，我在英国留学时，有位泰国华人同学告诉我，在泰国美得让人流口水的姑娘都是很可怕的，因为他们一般都是人妖。不知道人妖的这个比喻用在中国银行股上合不合适，据说中国的银行表面上看起来很美，其实猫腻很多，最大的猫腻就是影子银行。

中国银行前任董事长在调任中国证监会前曾多次直言许多理财产品都是“庞氏骗局”，盘根错节，在内地已形成巨大的系统性风险。而这里的理财产品其实正是影子银行的一个重要组成部分。

过去十几年，中国的货币有没有“超发”？房地产是否起到了吸收流动性的作用？从系统分析及控制论的角度看，这个问题并不复杂。

系统分析

银行的传递函数很简单：Y=X(1-R) 这里的Y是输出，X是输入，R是实际储备金率，包括法定储备金和超额储备金等。银行的作用就是把存款转化成贷款，由于储备金的限制，银行只能把一部分存款转化成贷款，也就是说增益小于1。

但是，部分准备金制度银行系统的贷款并不是有去无回，而是以各种形式回到银行系统，又变成了存款。在这个回流的过程中，存在一定的滞留，滞留率就是D。由于有了回路，...

最近习总出访俄罗斯，全国人民都通过电视转播饱餐了其大国领袖的风采。我这绝对不是拍马屁，因为习的出访至少有两个第一：第一个第一，习是我国第一个集党政军大权于一身的换届领袖；第二个第一，习的夫人不像前几任领袖夫人笼罩在一片神秘低调的云雾之中，而是一个全国人民耳熟能详并深为喜爱的杰出女性。真是一派新气象！

经济强大后的中国正在努力改变自己“外交矮人”的形象，只有在国际舞台上肩负适当的责任，才能获取相应的尊重和提升软实力。正如蜘蛛侠所言“伟大的力量来源于伟大的责任”。因为要维护国家的核心利益，只靠作...

@旁观组：不论是沙逼北京还是猪投上海，这些现实的梦魇，反映出中国经济社会的奇幻。

一、沙逼雾霾

(原文发表于【联合早报】)

国务院最近发布了【关于继续做好房地产市场调控工作通知】--坊间亲切地将之称为“新国五条”，将对房地产打压的力度再度升级。通过增税，信贷和监督等多种渠道，政府将以更严厉的方式调控地产。加上这一次已经是“十年九调”，想必大家都是身经百战，波澜不惊了，怎知还是掀起了一片狂澜。这个时候，美国著名的新闻节目《60分钟》又十分应景的推出了“中国地产泡沫”的节目，让西方主流社会深深地为这个问题的严重性所震惊。

在经历了去年创纪录的1170亿美元的资本账户赤字之后，中国迫切需...

（原文发表于【IT经理世界】）

“我们总认为自己可以通过大把印钱来摆脱衰退，通过减税和增加政府开支来增加就业。我可以很坦诚地告诉大家这个办法已经不中用了。”这是英国前首相James Callaghan在1976年工党大会上的肺腑之言，那个时候英国人先于美国人遭遇了凯恩斯主义的魔鬼--滞胀（通货膨胀，经济增长缓慢，和失业高企并存的现象）。与此同时，在大西洋彼岸的美国卡特在竞选时宣称将通过财政刺激来终结经济衰退。

卡特当选总统后的两年，美联储增加了大量的货币供应，同时采取低息政策，政府也非常激进的增加支出，可是...

文/高和资本董事长苏鑫、庄凌顾问董事长张映光

王石近日在美国哥伦比亚广播公司CBS老牌栏目《60 Minutes》中表示，中国房地产存在泡沫。有关泡沫论的PK由来已久，似老生常谈。但作为中国房地产领袖人物王石，在美重提泡沫论，则令喧嚣再起。

支持者有之。同样接受《60 Minutes》采访的SOHO中国CEO张欣认为，中国住宅市场的发展已走到终点。反对者亦有之。河南建业集团董事局主席胡宝森针锋相对地表示，“他们才3亿人，燕雀安知鸿鹄之志。2、3亿人的国家怎么能预测14亿人口国家发生的的事情，不能用你们的经验预测我们的发展轨迹和趋势...

2012年12月，著名经济学家张五常在一次题为“中国改革做对了什么”演讲中提出了“中国做的最差的就是引进西方的思想，做的最好的都是自己摸索出来的”观点。张五常这样说道：

做的最好的，中国的制度做的好，竞争制度做的好，这是人类的奇迹，做的最好。做的最差的就是引进西方的思想。中国自己做的好的地方是自己摸索出来的，抄回来的都不好，因为他们也不好，抄回来更不好。因为中国人是聪明的，但是他们不相信自己聪明，总是以为外国人聪明，其实中国人比外国人更聪明。

张五常直言不讳地揭示出今后一个阶段中国发展...