​2021年5月28日，华天科技发布了调整后的非公开发行A股股票预案，与此前发布的预案相比，募投项目总投资额由58.40亿元调整为54.98亿元。

2017年至2020年，我国集成电路产业封装测试业销售额增速呈现下降趋势，但是自2020年以来行业内主要企业均发布了募集资金用于扩产的计划，其扩产项目达产后营业收入能否达到预期或面临压力。

值得一提的是，在销售毛利率方面，华天科技与可比公司对比具有明显优势。

 拟募集不超过51亿元扩大IC封装业务 

2021年5月28日，华天科技发布了调整后的非公开发行A股股票预案，与此前发布的预案相比，...

新华财经和面包财经根据上市公司的信披数据统计，2021年5月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约57.87亿元，涉及163家公司；增持金额合计约2.51亿元，涉及41家公司。增、减持金额相抵之后，净减持金额55.36亿元。

5月份，各行业中，传媒业增减持金额均居首位。

从月度变化趋势来看，2021年5月，董监高及其关联人减持金额环比增加157.2%，同比下降过半；增持金额环比增加100.8%，同比减少70.98%。   

图1：2020年5月至2021年5月上市公司董监高及关联人月度增减持金额变化

 传媒行业减持金额居首医药生物、电子...

摘要：新业务“拖累”（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

前段时间大事太多，以至于错过了美团一季报。今天看了看，很值得研究一番，也简单和各位杆友探讨下。

财报显示，2021年第一季度公司营收370亿元，较去年疫情期间同比增长120.9%；期内亏损为48.46亿元，同比增长206.9%；经调整后亏损净额为38.91亿元，占总营收额10.5%。

分类别来看，2021年第一季度美团餐饮外卖业务收入205.75亿元，同比增长116.8%，净利润为11.15亿元；到店、酒店及旅游业务收入65.84亿元，同比增长112.7%，净利润为27.48亿元，经营利润率由22%回升至4...

摘要：逆势扩张靠谱吗（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

刚刚过去的郑州土拍，本来该淡定从容、稳得一批。但因为“黑马”华润的搅局，让情况有了些许波澜。

从媒体公开报道来看，大致情况是，在郑州首场集中土拍中，原本网传银泰“板上钉钉”要拿到的某地块，半路却被华润截胡。

根据竞拍结果，该地块河南京润万象房地产开发有限公司（华润子公司）、杭州建杭和诚置业有限公司以67.8亿元拿下，溢价55.5%，楼面价9695.41元/平方米。

这个溢价率，这个总价，有魄力！看到这里，杠杆地产突然想起来，最近华润拿地动...

​飞龙股份2021年6月2日午间发布公告称，收到深交所关注函，要求说明公司2021年1-6月涉及新能源汽车业务的收入、同比变动情况、对净利润的影响。

之前公司在互动易平台上回复投资者，称蔚来汽车是公司的客户、获得亿华通氢燃料电池、电子水泵和热管理控制阀的定点等内容。

受上述消息及2021年半年度业绩预告影响，2021年5月27日至6月1日，公司股价连续4个交易日涨停，累计上涨46.48%。6月2日，深交所对公司下发关注函，要求公司说明是否存在以互动易回复替代临时公告的情形，是否存在对公司股票交易价格可能产生较大影响的未公开重大...

5月31日，上海优宁维生物科技股份有限公司（以下简称“优宁维”或“公司”）发布关于交易所审核中心意见落实函的回复。此前，深交所对公司业务模式及核心竞争力、代理销售模式及创业板定位等方面要求公司进行补充说明。深交所6月3日晚间公布的创业板上市委2021年第29次审议会议结果显示，优宁维的首发申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

​公司本次计划发行不超过2,166.67万股，发行完成后总股本不超过8,666.67万股。公司预计募集资金2.83亿元，分别用于线上营销网络与信息化建设项目、线下营销及服务网络升级项目、研发中心建...

网易云音乐于5月26日递交了港交所上市申请，美银证券、中金公司、瑞信为其联席保荐人。截至2020年12月31日止年度，网易云音乐平台拥有181百万名在线音乐服务月活跃用户、超过60百万首音乐曲目。

2018年至2020年，网易云音乐实现营业收入从11.48亿元快速增长至48.96亿元。但受高额的营业成本拖累，公司毛利率持续为负，三年间的经调整净亏损金额分别为18.14亿元、15.80亿元和15.68亿元。

网易云音乐主要通过在线音乐服务、社交娱乐服务及其他业务这两种方式变现。受益于持续增长的付费用户及较高的客单价，公司社交娱乐服务及其他业务...

​摘要：金融业没有秘密，过分强调“创新”就是为了监管套利（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

9个月后，重庆蚂蚁消费金融公司，终于不再是筹建。

6月3日，重庆银保监局发布“关于重庆蚂蚁消费金融有限公司开业的批复”。

时间回到2020年10月24日（周六），在上海举办的第二届外滩金融峰会上，蚂蚁集团实际控制人马云演讲了大概20分钟，对监管提出了一些看法，引起的争议非常大，震动金融业和金融管理界。

接着，蚂蚁集团的上市被叫停，迄今为止经历多次约谈，各项业务被要求整改，2020年9月即获批筹建的蚂蚁...

2021年6月1日，易尚展示收到深交所对其2020年年报的问询函。根据公告，深交所要求易尚展示解释以下问题：营收与利润背离的原因、投资性房地产公允价值变动产生损益的公允性及合规性、大额或全额计提应收账款坏账准备的合理性、营业收入和销售回款增加的情况下，短期借款和长期借款增加的原因和合理性等。对于以上问题，易尚展示需要于2021年6月4日之前进行回复。

 营收、利润背离遭监管问询 

易尚展示是一家以文化创意设计和三维数字化技术为核心的国家高新技术企业，是国内较早开始3D\AR\VR\全息技术自主研发和商业化的上市公司。目...

开征房地产税的两个逻辑障碍。——

房地产税，这个过去十几年曾多次被舆论认为“呼之欲出”，但每次又总是归于沉寂的“敏感词”，最近又一次成为人们关注的焦点。事情起因于一则简短的新闻：财政部、全国人大常委会预算工委、住房和城乡建设部、税务总局不久前联合召开一次“房地产税改革试点工作座谈会”，被不少人视作房地产税将要加速推出的“先声”。如《财新周刊》据此发表社论认为，房地产税已是势在必行，不再争论“要不要”，而是聚焦“怎样推”。

关于房地产税，笔者几年前就曾在一篇博文中专门有过分析。首先认同这是一个好...

微盟集团于5月25日发布公告，称公司拟配售1.56亿股新股，筹资约23.4亿港元，同时发行3亿美元零票息可换股债券。此次募资总额将超过46.6亿港元（美元根据公告当日汇率换算），创下港股SaaS企业的再融资历史记录。据最新公告，新股配售于6月1日全部完成。

此前，公司曾进行2次募资，募得款项净额分别为1157.1百万港元和146.6百万美元。截至2020 年年底，两笔所得款仅动用约4.44亿港元。

研究发现，微盟集团的3大业务中，订阅解决方案的收入占比逐年下降，2020年仅为31.61%；广告投放业务成为收入中的主要部分，收入占比达到41.56%。

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近日，阳光电源发布公告称，公司2021年向特定对象发行A股股票预案获深交所受理。本次定增公司拟发行不超过43708.18万股（含本数），预计募资不超过41.56亿元（含本数）。

值得注意的是，公司本次定增所募集资金中有6亿元将用于补充流动资金。截至2020年末，公司货币资金74.17亿元，短期有息负债仅有3.96亿元，经营性现金流量净额30.89亿元。整体来看，公司财务状况较为良好。在流动资金较为充足的情况下，募资补充流动资金的必要性值得关注。

近期，硅料、硅片报价持续攀升，组件报价相应上涨，单晶组件价格基本突破1.8元/W水位。...

摘要：武汉、长沙等不及，湖北、湖南都拼了（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

武汉和长沙都等不及了，湖北和湖南都拼了。

不久前，湖北刚举行完武汉城市圈同城化发展联席会第一次会议；日前，湖南就印发《长株潭一体化发展五年行动计划（2021-2025年）》。

3月时，杠杆游戏写了一组文章，该系列最后一篇我说：《2021年中国区域经济最大的惊喜|十四五规划解读⑤》。

最大的惊喜是什么？3月13日，我国第十四个五年规划和2035年远景目标纲要挂网，其中：

长江中游城市群晋级我国城镇化空间格局第一层次——这一层...

​2021年6月1日，北京阳光诺和药物研究股份有限公司（以下简称“阳光诺和”或“公司”）公告将于6月4日进行初步询价，并于6月9日进行新股的网上和网下申购。公司拟首次公开发行2,000万股。

招股书显示，阳光诺和本次发行拟募资4.84亿元，预计用于特殊制剂研发平台项目、药物创新研发平台项目、临床试验服务平台建设项目和创新药物PK/PD研究平台项目。

2020年，阳光诺和的营收和归母净利润增速下滑。相较于行业内的可比公司，公司在收入规模方面的竞争力略显不足。另外，公司关联交易持续发生且规模较大。

 业绩增速下滑 主营业务或...

​木林森于5月27日发布了半年度业绩预告，2021年上半年公司预计实现归母净利润6亿-7亿元，同比增长160.79%-204.26%。

2018年，木林森斥资40亿元收购朗德万斯，受销售费用和财务费用大幅增加等因素的影响，公司与朗德万斯并表后业绩表现并不理想，2019年和2020年公司扣非后的归母净利润连续两年出现亏损。

此外，近两年来公司前两大股东孙清焕、义乌和谐明芯股权投资合伙企业（以下简称“和谐明芯”）减持频繁。其中和谐明芯在2018年报数据中持股数量约为1.95亿股，至2021年一季度下降为0.92亿股，约减少1.04亿股，减持数量较大。

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​近几年房地产市场调控愈加严格，相关监管部门从银行、信托、债券等多方面收紧，严控资金违规流入房地产。2020年年底房地产贷款集中度新规的颁布后，房贷占比情况再次受到关注。

随着年报季的披露结束，新华财经和面包财经研究员对A股38家上市商业银行近几年公司贷款中房地产业贷款和个人住房贷款情况进行了梳理。整体来看，上市银行的房地产贷款整体处于增长趋势。但公司贷款中的房地产行业贷款增速出现明显放缓，而个人住房贷款则在2020年出现明显增长。

此外，截至2020年末，有13家上市银行的房地产贷款占比或个人住房贷款占比...

摘要：增收也有反复，同时不增利，跑得也不快（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

一家2008年才成立的房企，截至2021年2月28日，总计只有86个项目，其中82个项目由其附属公司开发，4个由合营企业及联营公司开发。

它叫石榴投资集团，来自北京，准备登陆港交所。

2021年5月的最后一天，港交所网站披露了石榴集团的招股书。

这样一家年轻的房企，和老牌企业比社会知名度，显然是吃亏的。不过任何招股书都是要最大程度炫耀自己的厉害：

按合约销售计，我们在中国房地产业协会的2021中国房地产开发企业综合实力TOP 1...

​2021年5月31日，上海电气发出公告称其持股40%的控股子公司上海电气通讯技术有限公司（以下简称“通讯公司”） 应收账款普遍逾期，存在大额应收账款无法收回的风险。公司称在极端情况下，其归母净利润可能损失83亿元。当日，上海电气A股股价开盘跌停，港股大幅低开14.6%。

上海电气公告显示，通讯公司已对其部分的应收账款正式提起诉讼，涉案的应收账款本金合计为41.27亿元（不含违约金）。同时，通讯公司继续通过多项措施对剩余应收账款进行催讨。

2020年，上海电气实现营收1372.85亿元，归母净利润37.58亿元，业绩同比增幅有所下行...

​5月21日，BOSS直聘正式向美国证券交易委员会提交IPO申请，拟于纳斯达克挂牌上市。高盛、摩根士丹利及瑞银为此次IPO承销商。

受益于中国线上招聘市场的快速发展，BOSS直聘近2年的营收以及月活跃人数均增长较快。然而，受高额的营销费用拖累，公司持续亏损，近2年累计亏损超7亿元。

此外，与同行业其他公司对比，BOSS直聘的盈利模式较为单一。

募资聚焦科技发展 腾讯等为重要股东 

招股书显示，IPO前，BOSS直聘创始人赵鹏持有100%的B类股，董事兼首席财务官张宇、董事兼首席营销官陈旭、董事兼首席技术官张涛分别持有A类股份，均...