瑞银：伯克希尔“离得开”巴菲特

瑞银初评巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦，给予买入评级，目标价244,500美元。目前伯克希尔股价上涨0.5%，报211,530美元。

瑞银看好伯克希尔的一个原因是，离开巴菲特，公司仍能够有上佳表现。

瑞银研报称，“首先，我们认为随着伯克希尔由一家保险和投资机构转变为多样化的联合大企业，巴菲特给股价带去的溢价逐步降低；第二，公司当前具有的结构性优势将保持下去；第三，作为有着多种主营业务的联合大公司，相比早年，伯克希尔已不再依赖于巴菲特的选股技能去创造收益，尽管日后巴菲特绝佳的资本配置技...

数据来自彭博  上证综指成分股公司盈利已经连续四年多未有增长

美版《货币战争》作者里卡兹(JamesRickards)在网站The Daily Reckoning 撰文称，上海G20会议真正重要的会议是中、美、欧、日以及IMF私下举行的秘密会议，人民币掩人耳目的实现了隐秘贬值，秘密会议的结果也堪称1985年《广场协议》之后最大的一次打压美元操作。

中国、美国、欧洲和日本加起来占到全球GDP的70%。

《广场协议》由当时美国里根总统的财长贝克操刀，1980至1985年美元飙升了50%，并创下历史最高水平。《广场协议》由美国、法国、西德、日本和英国协作以打压美元，并且生效了，之后三年美元下跌幅度超过30%，美国经济获得助...

提要： 下一步最大的问题是定位，A股是择优的“重点班，特长班”还是挽救失足企业的”工读学校“，决定了资本市场的前途和命运。

上上周文章反复给大家打招呼了。

A股大涨过3000点，给投资者一个交代了，核心读者不多，希望惠及诸位（可以加微信给我发红包了）。

大家的问题又来了，A股还有什么危机吗？

目前有几个问题可以聊一聊 。

注册制靴子已经落下了。

除了刘士余回复，不能单兵突进外，还有就是

注册制已经实行了，新三板就是。

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目前已有60...

FT中文网文章称，

【面对市场对人民币汇率改革存在的普遍困惑，中国央行行长周小川2月中旬作出了详细说明，他表示保持一篮子汇率的“基本稳定”，将是新的人民币汇率形成机制的“主基调”。

他同时表示：“实施这种形成机制的结果，将是人民币对一篮子货币的汇率的稳定性不断增强，而人民币对美元的双向波动则会有所加大。”

这一切令人民币新汇率形成机制引入以来的人民币波动有些令人费解。

如图所示，今年到目前为止，人民币兑美元汇率基本持平，但对一篮子货币汇率却下跌2.9%，跌至2014年11月以来最低水平。】

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当年说的是06-07年股市大泡沫时期证监会“半夜鸡叫”

提起“半夜鸡叫”，股市里的投资者自然会想起2007年5月30日的印花税上调事件。这条被誉为特大利空午夜偷袭中国股市当天凌晨的消息，2007年5月 30日凌晨发布。相关内容为，财政部作出决定将股票交易印花税从当时的1‰提高到3‰，股市因此出现暴跌走势。因此，对于“半夜鸡叫”，投资者有着切肤之 痛；“半夜鸡叫”的信息披露方式也为千夫所指。（证券时报相关报道）

继上海，南京，武汉后，深圳“半夜鸡叫”发楼市收紧公告。控房价如同当年控股价？

看图：深圳房价VS上证综指

证监会今天正式把“战兴板”判了无期？  还说了其他两件事，一是没有什么南华早报说的退市黑名单，二是新型配资抬头。

【摘要】发展战略性新兴产业并不是要简单替代传统产业，而是要通过战略性新兴产业这一重要的载体，对存量产业结构，转移一部分、提升一部分、替代一部分。转移一部分就是要转移掉那些没有比较优势和竞争优势的传统产业；提升一部分，就是通过技术更新提高传统产业的附加值、竞争力，旧瓶装新酒，实现“二次发展”；替代一部分就是用战略性新兴产业的增量来替代传统产业创造的供给。

（上接之一）

三、战略性新兴产业与传统产业改造提升的关系如何认识？

战略性新兴产业培育壮大和传统产业改造提升，是一个有机结合的发展问题...

理论上，在中国，官员获得升迁，是基于一系列指标的业绩：提供很强的经济增长、保持社会稳定，近来，这个指标还包括执行独生子女政策。但是，学者们存在争议的是：是否这个系统，真的奖赏按照这些指标（这些指标无论如何存在一定缺陷）衡量是出色的人。一些人认为：实际是按照指标进行论功行赏的，而这解释了中国经济在过去35年的辉煌增长。另外一些人认为：对那些想爬上去的人来说，上面有关系更为关键。但新的研究表明：获得升迁，还有第三种可能，既不是因为夺人眼球的经济增长速度，也不是因为上面有关系，而是因为造假。

最近...

提要：撒谎一次，注销一亿股，这种处罚力度，会极大震慑其它上市公司的。

很爽快让烂股退市，新证监会赢得掌声。于是放出消息来，要和“地方政府”协商，部分上市公司（八九十家）退市的问题。

二十年前，我会说，该特么退，就怎么退，协商什么；关地方政府什么事，不但要退，还要追究地方政府包庇的责任；反腐，杀头，统统杀头。

现在退休了，人老了，世故了，想法不一样了。我们担心，协商的结果，又双是不了了之。

地方政府是有力量的 ，地方经济也是有难处的，地方领导党内级别也是不低于证监会刘主席的。

上市公司的...

人民币兑美元汇率中间价今日设于6.5150元，较前一日大幅下调214基点，创1月8日以来最大单日跌幅。美国金融博客《零对冲》称，中国借此明确表明，不希望美联储升息引再次导致流动性外溢。

美国圣路易斯联储主席昨日表示，应考虑四月升息，这引发美元创下近一个月最大涨幅。

除了零对冲的“阴谋论”外，据FT，德国商业银行经济学家Zhou Hao称：“人民币中间价大幅下调，这引发了中国央行再次在汇率变动前采取行动的揣度，市场价格已经逐步体现了美联储4月升息可能性加大。”


见下图，人民币兑美元汇率与人民币一篮子汇率水平现分歧。

（微博  花街客）

高盛给出三理由：1、大宗商品价格需要保持低位更长时间才能引发减产、去除供给过剩；2、高盛预计美联储今年将让市场感到意外的升息三次而非两次，逆转近期的美元颓势，这将打压美元计价大宗商品价格。3、资源类股票当前估值已较长期均值高出20%。（CNBC）

【摘要】对于政府在战略性新兴产业发展中的地位和作用，可以用两句话概括，一是政府可以发挥积极引领或者强力推动作用，二是根本的、主要的，还是发挥市场配置资源的基础性作用。

6年前的2010年，是“十二五”规划的编制年。作为当年省发改委具体分管规划工作的“偏将”，又同时出任了省发展规划研究院的“寨主”，我就发兴组织了一个活动：以院里为主、但也吸收部分院外的年轻人，不定期地进行“神聊”，分专题研讨“十二五”规划的基本思路，梳理观点，建言献策，也共同学习成长。如今我省的“十三五”规划都已经出台了，回望当年...

投资及消费主体与评价标准、价值体系、社会风气

先看两个现象和两个问题。

现象1：到日本旅游的国人大肆采购电饭煲、马桶盖、儿童纸尿裤、药品，原因是比国内质量好，后来有媒体挖出电饭煲是产自中国杭州，质量比国内好是因为标准不同。

现象2：情商高的比智商高的进步快，会做人的比会做事的好处多；做人比做事重要，情商比智商重要。

问题1：因为经费紧张，为了节约成本，唐僧需要在团队中裁掉一名队员，请问该裁掉谁？A. 孙悟空、B. 猪八戒、 C.沙和尚。专家分析了半天，要裁掉沙和尚；有的网友说应该裁掉猪八戒，有的说现...

　　3月21日，上交所发布公告称，终止珠海市博元投资股票上市。这也就意味着，*ST博元投资在停牌9个月后，最终还是被交易所强制终止上市，成为退市制度正式实施后的首家公司。这意味着，退市新规正式进入了实施阶段。

　　据报道，2015年3月26日，珠海市博元投资股份有限公司因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，被证监会移送公安机关。而公司股票自去年5月28日起暂停上市。

　　退市制度，可以保证上市公司的活力，实现优胜劣汰。连续亏损的上市公司，存在重大违法违规情节的上市公司，被清理出股票市场，而...

宏观经济学家、支点资产管理公司董事长戴维斯在博客专栏中称，中国需加快经济再平衡，但又不能过快推进再平衡以免经济硬着陆。中国政府已认识到，除了关闭“僵尸”国企的过剩产能，必要时还应该出台更为宽松的货币和财政政策来支持经济。

在他看来，以下6点应该是评估新宏观战略的基准。

——快速关闭制造业部门的冗余产能以降低通缩压力；

——更为宽松的货币政策以提振内需并为房地产部门提供缓冲；

——更为积极的财政政策，主要致力于促进消费而非投资；

——一次性调整人民币汇率（大约10%-15%）以恢复人们对“盯住”一篮子货币汇率制度的信心，从而让资本不再外流。资本外流会破坏稳定，侵蚀国内所需的宽松货币环境；

——出台全面的银行部门资本重整措施，原因是不良贷款核销在加快，主要是在国企不良贷款领域；

——进一步改革以拓宽金融和服务领域以及劳动力市场的价格信号。

（内容来自FT中文网）

目前英镑兑美元跌150点，跌幅1.04%，报1.4221 ，JonesTrading交易员Dave Lutz称，投资者认为布鲁塞尔恐怖袭击加剧了英国退欧风险，而且穆迪今日发布报告称，英国公司短期最大的风险是围绕英国退欧的不确定性。（Business Insider）