CFETS人民币汇率指数的货币篮子即将进行首次年度调整，调整后的篮子货币数量将从13种增加到24种，美元权重的下降和新兴市场货币权重上升是最主要的变化。从直觉上理解，这样的调整似乎意味着人民币以市场供求关系为基础，参考一篮子货币进行调节的汇率形成机制，将更加强调一篮子货币而不是美元的作用，对美元的波动率会有所上升。然而数据表明，由于新的篮子引入了更多的对美元汇率缺乏弹性的货币，按照新权重构成的货币篮子对美元的波动率在历史上与旧篮子相比，不升反降。

参考相对刚性的一篮子货币，确实可以更加有效的维持我国国...

摘要：汇改才是稳定汇l、保证外h储备最好的政策杠杆，这比拿更多的钱去打货币战性价比高

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撰文| 张银银

汇率出大事了？其实这是假消息。

我国央行“央行微博”在12月28日晚间接近29日凌晨，发布公告予以澄清：“12月28日，境内银行间外汇市场人民币兑美元交易汇率在6.9500-6.9666元区间平稳运行。但却有个别不负责任的媒体报道 ‘在岸人民币兑美元突破7整数位心理关口’，对此行...

曾几何时，商业银行是所有人艳羡的对象，衣着光鲜，工作体面，社会地位高，薪资丰厚，福利待遇优异，这些词汇都是形容商业银行工作的标准词汇，在不少职业入职考试的培训班中，银行入职考试是可以和公务员招考相提并论的重点考试项目，获得一份国有银行的工作，往往比考上公务员还难，在不少地方能够进银行工作可谓是全家开心的一件事情，甚至一度银行被称之为金饭碗。

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但是，和当年银行的红火相比当年的金饭碗似乎不是那么让人羡慕了，近年来随着银行净利润增长的持续下滑，去年包括五大行在内的几乎所有大型或全国型商业...

头疼如锯，到沪上口碑的公立牙科机构，十分钟，106元，整好。

因完全自费，医生言先：彻底整好烂牙，还要1000元，整美，再要1200元，供后续选择。比起，去过的三万八洗十次牙的商业机构，良心价呀！虽然要排队两小时！

有社保医保卡，却因为户籍档案就业创业，缴费困难，暂时不能使用。个体自行缴费社保，几乎不可能，一定要加入某企业并加重其负担。

市场经济需要人力和资本频繁流动，行政管理的懒政，却是什么都限字当头；市场经济希望并催生统一的全国市场，行政的低效和蛮横，却要分裂。

当然，相比二十年前...

近来，债券市场可谓是一片哀鸿，国海证券，广发银行，浙商财险可谓是你方唱罢我登场，整个市场以成灾的形式回归公众视野，让所有人始料不及。与此同时，比特币价格却是一路狂飙，这段时间随着美元持续走强，人民币贬值加速，债市一路下行，市场各大货币类相关产品的避险心态浓郁，各类避险资金纷纷涌入了比特币市场，在这个寒冷的冬天里，让比特币一片红红火火。

比特币暴涨的深层原因

根据比特币CoinDesk的行情数据显示，全球比特币交易量创下了2011年以来的最高纪录，并且比特币市场呈现出了与人民币汇率跌幅近乎同步的奇特...

【摘要】挣脱“姓社姓资”的思维定势，把集体经济产权的明晰化摆上日程，以“价值赎买”和“平等交易”的方式，促成传统小农和劳动资料的和谐分离，从而为城市化扫清人为的体制障碍，这才是中国健康推进城市化的“通天大道”。

只知道陈淮先生是所谓建设口（即住房和城乡建设系统）的专家。而在我一向以来的印象中，建设口的人似乎比较热衷于城市自身的规划、建设和管理，农村人口城市化的议题，往往很难进入他们的法眼。

但是在阅读了陈淮发表在《北京日报》上的这篇文论以后，我才知道自己的“想当然”，该有多么的无知！陈...

上上个周末，玻璃大王曹德旺的一个访谈红遍大江南北，不少人都参与到了中国税负高不高，能不能减税，应不应减税的讨论中。也有不少人从税制差异、历史延革、税负计算等角度开展中外比较。

其实中国的税收问题需要跳出税收来讨论。那么应该从哪里开始讨论呢？从国库负担来讨论。

我国的国库负担与世界上其它很多国家有很大不同，先讲一个框架：

一是政府支出，中央、省、市、县、乡五级。

二是国家支出，主要包括各级人大、政协及相关组织的支出，还有涉及军队的各项支出。

三是政党支出，从执政党，到由党领导的各类组织，如共...

媒体不需要转型，只是形式一直在变咩？从诗经的小曲，荷马的史诗，到两微一客户端。

有牟道和术？

如果有的话，在我心中，只有“高”和“快”：’不知高到哪里去的高”和“跑得比较快的快”。

最近案例，参考希婶子与《纽约时报》编委会的谈笑风声的“高”谈阔论和川普投票前一天遇刺，被保镖拉着往后台跑的“快”。

这是两种对媒体的理解和运用，也是媒体两大原则的对决。其它的只是载体轮换，过去是郑国少女相思的歌喉，现在是百亿资本的“非死不可”。

一上市就失去造血功能，才是对制造业和实业最大损害。

每天都有几个行业龙头的好孩子，可能要变坏了。

道理都懂，只是没法管？ 难道还期望在“三监管”之外，有促进政策，来加重它们责任？

弄不好，又是“破坏制造业和实业”的大帽子。

SPOILED !!!  不展开了。

过去一年，国内P2P网贷市场出现一轮罕见奇观：

一、接连创造了“7个月内促成一万亿成交额”、“单月（2016年11月）成交额破2000亿”的最新记录；

二、平台纷纷抛弃P2P网贷的身份，陆金所将“网贷中介服务”完全剥离出去（由旗下陆金服平台承接），多个网贷平台转型升级为集团化品牌（诸如积木盒子升级为品钛集团、美利金融升级为趣店集团、银客正式品牌升级为INK集团、爱钱进将品牌升级为凡普金科、开鑫贷升级为开鑫金服，等等）。

P2P网贷市场进入气势如虹的高增长期，为何众多知名平台仿佛觉得P2P这词儿有毒，纷纷摘掉P2P标签？

一直以来，在经济学界都在流传这一个传说，经济发展的三驾马车中，出口是最不稳定的因素，投资是效率最低的引擎，而消费才是支撑中国经济发展的不二法门，笔者也曾经一度这么认为过。但是从2008年开始，我们就一直在说要驱动消费引擎拉动经济，如今快十年过去了，消费引擎似乎还没能发动起来。

与之相反的却是，近来的社会消费品零售总额（也就是花钱消费的数额）不是走高，而是不断走低的，这一点我曾经在几个月前论述一线城市居民有钱不花的时候，写过相似的论述，但是这种判断基于的是经济的逻辑，而缺乏相对应的数据支撑。最近，...

导读

2016年已近尾声，对投资者来说，这注定是不平凡的一年，笔者独家梳理回顾，给大家来一次全面总结；

此外，也根据个人经验，为2017年的投资进行了预测。

01熔断机制的笑话

2015年下半年，前所未有的股灾席卷中国，上证指数仅用了两个月从5178点一路下跌至2850点，连续出现开盘即跌停、跌停即千股的“盛况”，70万个百万级市值账户瞬间蒸发，无数中产变贫农，股民一夜回到解放前。

于是乎，上交所、深交所、中金所上书证监会，决定于2016年...

资本市场是一个丰富多彩的世界。从纵向看，这个世界包含多个不同层面的市场：主板、创业板、新三板（以上为二级股权市场）、私募股权市场（一级股权市场）、债券市场（包括一二级市场）等等，满足各类市场主体的投融资和投机需求；一个广义的资本市场还要包含一个可以对以上各种市场无限延展的衍生品市场，满足市场主体的风险对冲和杠杆投机需求。从横向看，资本市场里有融资者（希望在资本市场里融得资金）、投资者（希望通过资本市场让资产保值增值）、投机者（希望利用资本市场的波动博取高收益）、风险对冲者（希望通过衍生品对冲各类...

文/博山阁主人

　　图/来自网络

　　如果问最近什么东西最热门，相信大家一定不会忽略一个名字：曹德旺。网上四处在盛行曹德旺跑了的消息，一个原先十分低调的玻璃企业企业家成为了和董明珠、王石、雷军齐名的企业界网红。而究其根源不过曹德旺旗下的福耀玻璃在美国投资10亿美元建厂，而作为"玻璃大王"的曹德旺，则在一系列采访中谈到：中国制造业的综合税负比美国高35％，增值税是中国企业最大的负担。

　　此言一出，引发了经济界关于死亡税率的大讨论，笔者不想在这里去探讨大家已经炒成剩饭甚至是隔夜饭的税率问题了，这些问...

文/慕容随风

图/来自网络

近来，有个消息在不少群中引起很多人的关注，这就是人社部在12月13日公布的全国各地最低工资标准，根据工资标准的数据显示，上海的最低工资标准达到了2190元，为全国最高。小时工资最低标准最高的是北京，为21元。这些数据其实倒不是什么大问题，问题则在于之后的一个专家表态，在数据出来之后，中国劳动学会的一位苏姓专家表示：经济进入新常态，人工成本上涨快，企业压力加大，最近几年各地最低工资提升幅度比较大，频率也比较快，物价水平也保持低位运行。因此，现阶段需要合理调整最低工资标准。

——从同业杠杆的角度审视此轮“债灾”

【明明债券研究团队】

 事项：

近期债市经历了来势凶猛，摧枯拉朽的暴跌行情，市场将主要原因归咎于银行“负债荒”触发银行同业去杠杆，拖累货币和债券现期货各市场出现剧烈震荡。因此，同业杠杆问题引起了市场高度关注，为此我们对该问题作一简要的梳理点评。

评论：

同业杠杆衡量指标——同业存款占企业及居民存款比例

银行同业业务是指商业银行之间及其与其他金融机构之间的资金往来行为，主要包括同业拆借、同业存放、买入返售（卖出回购...

摘要：过往，流动性宽裕，“资产荒”四处蔓延。越来越多的投资者、冒险者不停在金融市场加高杠杆。债市，不过是他们的一处阵地

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撰文| 张银银

发酵一周之后，不仅国海证券“假章代持门”找到了基本处理方案，20日债市也有转危为安的迹象。5年期与10年期国债期货主力合约均大涨。

12月21日早上，国海证券发公告，表示20日与事涉机构召开协调会议，并达成共识：虽然主要责任在于涉...

首先要声明：我一直认为曹德旺是非常值得尊敬的实业家，实体经济也应该是强国之本，本文主要借用一下曹老的名字来代表那些高耗能的制造业，并没有不敬之意。本文主要想阐述一个常识：在未来的我国，自然环境良好、资源价格低与多生孩子之间是不可能三角，你只能从中最多选两个，不可能兼得。

最近朋友圈很热闹，热点主要有两个，一个是华北地区的大规模雾霾；另一个是“曹德旺跑了”，主要是指福耀玻璃计划在美国投资设厂。大家在纷纷吐槽雾霾的同时，也希望“曹德旺们”留在国内，其实这是矛盾的，在将来不可兼得。

曹德旺所说的是...