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智堡研究所

2020年美国会走向衰退吗?

智堡研究所 10月25日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

让我们来看看债券和劳动力市场对明年美国经济前景发出的信号。   编译 | 智堡   正在进行的贸易冲突和最近制造业的一些疲弱数据,引发了人们对美国经济放缓的质疑。我们观察了债券和劳动力市场,看看它们对2020年美国经济衰退的潜在影响。   政府债券预示着即将到来的衰退   债券市场在预测美国经济衰退方面有着良好的记录。每当美国收益率曲线出现反转,美国就会在18个月内进入衰退,唯一的例外是在1966年。   收益率曲线是追踪不同期限债券(一国发行的债券)利率水平的曲线。一般来说,短期借款的成本应该低于长期....
面包财经

晶瑞股份(300655)2019年三季报数据显示:公司前三季度营收5.7亿元,同比下降3.61%;归母净利润2080.15万元,同比下降47.24%。

 

其中,第三季度营收1.95亿元,同比下降13.15%;归母净利润636.28万元,同比下降58.98%。

公开资料显示,公司主要从事微电子化学品的产品研发、生产和销售。主导产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池材料和基础化工材料等。

 前三季度归母净利润2080.15万元,同比下降47.24% 

2019年前三季度,公司营收合计5.7亿元,同比下降3.61%。这是公司自2017年5月上市以来首次在定期报告...

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面包财经

四维图新(002405)2019年三季报数据显示:公司第三季度营收4.51亿元,同比下降15.34%;归母净利润亏损6141.55万元,同比由盈转亏。

前三季度,公司营收合计15.35亿元,与上年同期持平;归母净利润2418.48万元,同比下降88.97%。

 受汽车行业不景气影响,参股公司亏损扩大 

公司所从事的主要业务板块包括导航业务、高级辅助驾驶及自动驾驶业务、芯片业务、位置大数据服务、车联网业务。

根据公告,三季度业绩大幅下滑的原因包括:受乘用车销量下滑及行业竞争的影响,利润率较高的地图编译及芯片业务收入下降。商用车车联网...

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面包财经

金河生物(002688)2019年三季报数据显示:公司前三季度营收12.49亿元,同比增长12.39%;归母净利润1.43亿元,同比增长11.14%。

其中,第三季度营收4.15亿元,同比增长1.83%;归母净利润3821.99万元,同比下降12.59%,增收不增利。其部分原因是研发费用由去年同期的495.33万元增长至1343.29万元,同比增长171.19%。

值得一提的是,自2019年以来,公司控股股东、实控人以及部分董监高均披露减持计划。

 前三季度归母净利润1.43亿元,同比增长11.14% 

金河生物是一家生产和销售饲用金霉素及动物保健品为主的企业,主要产品包...

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蔡未名

房价开始下降,是个好消息吗?

蔡未名 10月25日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

房价开始下降,是个好消息吗?——中国社科院财经战略研究院日前发布的《中国住房市场发展月度分析报告》显示,9月份吾国核心城市的房价环比下降了0.12%,是自2019年以来的首度下降,其中北京房价环比下跌1.01%,是一线城市中跌幅最大的。社科院报告还称,9月的二手住房成交量指数比8月下降了7.41%,所谓的“金九”已经落空,从量在价先的一般性规律看,表明房价走势短期难以出现反转。读此讯息,笔者的心情有些复杂。房价开始下降,说明政府坚持“房住不炒”的政策调控起作用了,吾国的房市泡沫似已停止继续膨胀,这是个好消息。然而,当...

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面包财经
能源巨头,著名企业家王玉锁旗下的新奥系,正在进行一场横跨三大股票交易所,涉及总资产金额超过700亿元的大重组。   新奥股份()此前发布了《重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(修订稿)》。   公告显示,新奥股份拟以其全资子公司新能香港所持有的联信创投100%股权(主要资产为在澳大利亚上市的Santos股权)与新奥国际所持的新奥能源3.29亿股股份(29.26%股权)的等值部分进行资产置换,以发行股份及支付现金方式支付置入资产交易对价的差额部分;拟以支付现金的方式向精选投资购买其持有....
面包财经

面包财经对上市房地产企业公告的月度运营数据统计分析显示:2019年9月,共有42家上市公司公布了月度经营数据,其销售均价中位数为14347元/平方米,与上月相比基本持平。平均销售单价为13517.11元/平方米(总金额/总面积),环比增长1.34%,但同比下降4.06%。

2019年1-9月,42家上市公司累计销售均价中位数为15326.33元/平方米,环比下降0.75%,1-9月累计平均销售单价(累计总金额/累计总面积)为138887.31元/平方米,环比下降0.09%,同比下降1.49%。

 单月销售均价:13517.11元/平方米,19家均价环比上升 

9月份,42家公布单...

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面包财经

千方科技(002373)日前披露了2019年第三季度报告,公司第三季度营收与归母净利润分别为21.07亿元及2.17亿元,同比分别增长29.14%及6.57%;前三季度营收合计56.94亿元,归母净利润5.91亿元,同比增速分别为26.33%及20.54%。

不过,在账面盈利增加的同时,公司经营性净现金流为负。单三季度经营活动产生的现金净流出2.51亿元,前三季度合计净流出3.53亿元。

 前三季度净利增长20.54% 

公司有智慧交通和智能安防两大业务,分别占总营收52%和48%。

2019年前三季度,公司营收合计56.94亿元,同比增长26.33%。与去年同期相比,营...

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伍治坚

巴菲特不再神奇了吗?

伍治坚 10月25日

五福资本首席执行官

如果我问你,谁是世界上最伟大的投资大师?相信很多人都会把巴菲特列入至少前三。巴菲特提倡的价值投资哲学,被世界各地的投资者奉若至宝。每年在奥马哈举办的伯克希尔-哈撒韦股东年会,都吸引了数以十万计的投资者们参与。

但是巴菲特最近几年的投资业绩,却让一些人开始质疑其“投资大师”这个称号。举例来说,伯克希尔哈撒韦在2019年的股价(截至19年10月15日),上涨了6.8%。而同期标普500指数,则上涨了16.4%。也就是说,在今年,巴菲特的投资回报,比市场平均水平落后了9.6%。

我知道,有些朋友一定会说,你不能只看一年的业...

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董毅智

51信用卡被查 五大风险无解 “影子银行”断舍离

董毅智 10月24日

专业互联网、投资金融律师,风险控制专家

一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观。 —— 《金刚般若波罗蜜经》   51信用卡被调查   10月21日上午,大量警察突击清查上市公司“51信用卡”位于杭州西溪谷的办公地点。   在现场看到,至少有15辆写有公安字样的警车停在51信用卡大楼所在的紫霞街上,包括一辆写有特警字样的车辆。   一位51信用卡风控部门人士也向记者证实,的确有警察正在公司进行调查。该人士进一步透露,警方已经对其他几个楼层调查很久了,他部门所在的楼层暂未被调查,不过每经记者进一步询问情况,再未收到他的回复。   不过,....
董毅智

特朗普被质疑发推特操纵股市 内幕交易获利30多亿美金

董毅智 10月24日

专业互联网、投资金融律师,风险控制专家

上周看到CNBC官网这个视频报道,微博和微信上也有金融圈爆料,我静下心来进行了“初步尽调”,包括但不限于海外媒体和交易数据,得出结论是:“一切皆有可能”。   之前做美股的小伙伴们,都开玩笑说特朗普要是炒股的话,肯定能挣大钱,毕竟作为著名的“推特治国”总统,他的每次一发推特指数就上蹿下跳,要是利用杠杆工具下注的话,挣大钱太容易了。   要说“推特治国”这点,确实是特朗普引以为傲的必杀技,特朗普在接受英国独立日电视台名嘴皮尔斯-摩根采访时,亲自谈起了自己如何“推特治国”。   “如果我没有这种沟通方....
蔡未名

约翰逊“输了”还是“赢了”?

蔡未名 10月24日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

约翰逊“输了”还是“赢了”?——10月22日,在经历两轮投票后,英国的脱欧协议二读通过议会投票,首相约翰逊历史性地赢得了议会对他主导制定的这份协议的支持。然而他只高兴了一小会儿,半小时之后,同样是他制定的脱欧立法时间表却被议会否决。这意味着,政府将不能如愿在本周内完成脱欧相关的所有立法程序,也意味着脱欧的延期似已不可避免。约翰逊上台时信誓旦旦地坚决要在10月31日前完成脱欧的诺言眼看着要成为泡影,包括《金融时报》、《纽约时报》在内的多家媒体将此称为约翰逊的“一次重大挫败”。但笔者认为,约翰逊无需为此懊恼...

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面包财经

吉比特(603444)2019年三季报数据显示:公司前三季度营收15.55亿元,同比增长34.08%;归母净利润6.7亿元,同比增长32.17%。

其中,第三季度营收4.84亿元,同比增长26.71%;归母净利润2.04亿元,同比增长18.95%。公司第三季度营收及利润增速相比于第二季度有所回落。

三季报披露后的下一个交易日(10月23日),公司股价收跌5.53%,总市值维持在200亿。

 Q3利润增速下滑 

吉比特是一家网络游戏研发和运营商。

游戏研发方面,自2004年成立以来,公司研发了《问道》、《问道外传》、《斗仙》等客户端游戏,其中《问道》端游...

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面包财经

面包财经对上市房地产企业公告的月度运营数据统计分析显示:2019年9月,销售金额排名前30的上市房企(TOP30上市房企),单月合计销售金额6978.21亿元,较上月增加1538.91亿元,环比增幅28.29%;较去年同期增加1779.77亿元,同比增幅34.24%。

2019年1—9月,累计销售金额TOP30房企,累计销售金额合计49420.36亿元,较上月增加6915.22亿元,增幅16.27%;较去年同期增加8377.54亿元,同比增幅20.41%。

 单月销售金额TOP30:10家上升,13家下降 

2019年9月,公告月度数据的42家上市房企中,有40家单月销售金额环比上升,2家下降。

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面包财经

暨2018年底完成H股上市后,生物科技药企——君实生物近日又递交了科创板上市申请。作为一家尚未盈利的企业,公司可以说很大程度上受益于港、A股的上市新政。

截至当前,君实生物的PD-1单抗产品特瑞普利单抗已获批上市,上半年的销售金额为3.08亿。同时,公司还有多个产品处于研发的不同阶段。根据2019年中期报告的披露,今年上半年公司的研发开支达到了3.69亿。

对于此次申请科创板,公司选择了第五套上市标准,即“预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果。医药行业...

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面包财经
2019年10月21日,深圳控股()披露了2019年9月销售简报。   公告显示:9月份公司实现合同销售面积2.38万平方米,环比下降8.32%,同比下降18.3%;合同销售金额4.72亿元,环比增加55.78%,同比下降7.09%。2019年1~9月份公司累计实现合同销售面积30.27万平方米,累计合同销售金额76.37亿元。 9月销售均价为19834.43元/平方米,环比增加69.91%。   9月销售额:环比增加55.78%,同比下降7.09%   对比上月销售数据,深圳控股本月销售金额较上月增加1.69亿,环比增加55.78%。较上年同期下降0.36亿元,同比下降7.09%。 1-9....
面包财经

东华软件(002065)2019年三季报数据显示:公司前三季度营收57.33亿元,同比增长14.34%;归母净利润7.53亿元,同比增长15.15%。其中,第三季度营收及归母净利润分别为21.4亿元及3.67亿元,同比增速分别为13.24%及14.34%。

值得注意的是,2019年前三季度,公司经营性现金净流出8.97亿元,与同期利润水平大幅背离。报告期末,货币资金约9.83亿元,较年初减少52.90%。

 前三季度利润7.53亿元,同比增长15.15% 

公开资料显示,公司三大业务板块分别为:应用软件开发、计算机信息系统集成、信息技术服务。

其中,应用软件开发业...

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面包财经

昆山沪光(昆山沪光汽车电器股份有限公司)近期进行了预披露更新。公司拟发行不超过4010万股,募资6.75亿元,用于整车线束智能生产项目和新建自用全自动仓库。

申报稿显示2016至2018年公司营收持续增长,但归母净利润存在一定波动。2019上半年,公司营收同比微增0.4%,净利润同比下滑28.9%。

查阅申报稿,公司报告期内主营业务毛利率低于收入相近的汽车零部件上市公司平均水平。公司客户结构带有较为明显的行业特征,下游客户集中度较高。

 降价压低毛利率,上半年利润下滑近三成 

昆山沪光主要从事汽车线束的研发、制造及...

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面包财经

面包财经对上市房地产企业公告的月度运营数据统计分析显示:2019年9月,销售面积排名前30的上市房企(TOP30上市房企),单月合计销售面积5160.15万平方米,较上月增加1055.76万平方米,环比增幅25.72%;较去年同期增加1471.61万平方米,同比增幅39.9%。

2019年1—9月,累计销售面积TOP30房企,累计销售面积合计35685.02万平方米,较上月增加5000.57万平方米,增幅16.3%;较去年同期增加6517.56万平方米,同比增幅22.35%。

 单月销售面积TOP30:14家上升,13家下降 

2019年9月,公告月度数据的42家上市房企中,有37家单月销售面积...

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面包财经
房地产企业9月信用债发行数据已经出炉。研究发现,房企9月的信用债发行总规模为458.92亿,环比上月有较为明显的减少。按照债券类别划分可以发现,证监会主管ABS、一般公司债以及私募债的发行数量最多。   值得一提的是,不同房企的发行票面利率差距明显,低的只有3.21%,而高的达到了8.50%。    9月共发行59只信用债,合计募资458.92亿    根据Wind数据,在已经过去的9月份,国内房地产企业共发行59只信用债(包括一般中期票据、超短融、私募债、一般公司债、定向工具以及ABS等),合计募资总额为458.92亿,由此测算单个债券....
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