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杨红旭

5月全国房价,夏风微凉,但六城已入冬!

杨红旭 06月19日

中央电台特约财经评论员,易居房地产研究院副院长

今日,国家统计局发布了5月份70个大中城市住宅销售价格统计数据。


总体来看,70个城市中新建商品住宅价格环比下降的城市有9个,比上月增加1个。也即多数城市仍在上涨,少数下跌。


从70城环比均值来看,5月上涨0.8%,相比3月和4月增加0.1个百分点。


在老杨看来,0.8%属于略偏热,因为年化增幅为9.6%,明显高于GDP和人均可支配收入增幅。


这也就意味着,当前全国的房地产政策,仍应保持偏紧态势。热点城市保持高压不变,其他城市去库存政策宜保持基本平稳,不要加码刺激了,反而少数新增的热点城市也应加入调控阵营。

70城同比...






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陆铭

如何缓解一线城市房价上涨趋势

陆铭 06月14日

上海交通大学安泰经济与管理学院特聘教授

本文为上海交通大学特聘教授、中国发展研究中心主任陆铭在6月13日举办的中国蓝筹地产年会上的演讲。   90年代中期以后,中国城镇化进程加快,中国开始发展出口驱动型的制造业,两个力量夹击使中国的东南沿海地区具有发展制造业和服务影响的竞争力。   流动人口往东南沿海和中西部的核心大城市流动,随着时间推移这个趋势是加强的。   而土地的变化呢?中国一直有一个根深蒂固的观念,要搞平衡发展。而我们对平衡发展是怎样理解的呢?均匀发展。   我最近的一本书《大国大城》里特别区分了这两个概念。平衡发展是人均收入的....
张大伟

伟哥没有受害妄想症,也不针对个别企业,今天简单的聊聊这一轮楼市正在发生的奇怪事件。

调控很有效,最近房价跌了,跌多少当然有争议,搁置争议,不聊跌多狠,今天只聊聊这个下跌为什么这么快。

1:为什么往年都会博弈很久的市场,今年跌这么快?

2:为什么往年都是新房带动二手房跌,今年相反?

3:为什么往年坚挺的学区房,今年也失守?

 

其实这个问题的核心是中国房地产市场特别是一二线城市已经接近全面进入二手房市场了。市场的主导定价权发生的转移。

以北京为例,从2009年楼市总成交量中二手房占比64.5%到今天...

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李宇嘉

热点楼市量价回调的“本来面目”

李宇嘉 06月09日

深圳市房地产研究中心高级研究员

近期,楼市回调的“声音”不断,最典型的就是领涨此轮楼市的“领头羊”北京,其量价下调比较明显。北京住建委数据显示,5月份,北京新房成交面积环比和同比分别下滑4%59%;春节后明显回升的二手住房市场,也是北京此轮楼市调控的重点,近期也出现大幅度回落。5月份,北京二手住宅共网签10801套,创20152月以来的最低,环比4月份下跌了40%。一向素有京城楼市“风向标”之称的通州,4月和5月份二手住房成交量环比均大幅下滑近75%

北京房价也开始松动,国家统计局的数据显示,4月份北京二手住房价格已经停涨。5月份,根据大型中介的...

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张明

各线房价周期异 北上广深库存无

张明 06月01日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

——盘古智库宏观周报第201719期(总第56期)   导读   在购房需求旺盛和土地供给不足的双重压力下,一、二线城市库存水平在降至新低后暂未出现回升迹象。从供地角度看,一线城市住宅用地供应情况不容乐观,但二三线城市正在回补。因此,未来2-3年,“一线城市无库存,二三线城市去库存”的状态或一直持续。   一、二、三线城市房价趋势首次出现异步变化,未来结构化分歧或更加明显。从历史经验看,一、二、三线城市房价走势在过去房地产周期中表现出高度的一致性,差异仅仅体现在价格幅度上。但在本轮周期中,房价走势出现了....
甘犁

很多中国老百姓的资产就只剩下房子了

甘犁 05月31日

中国家庭金融调查与研究中心主任、西南财经大学经济学院院长

中国房地产比例在家庭资产中比是68%。北京、上海则高达85%。老百姓富的或者穷的只剩下房子了,这个是显然不合理的,对中国经济而言也是一个大的风险点。   从家庭层面来讲,中国家庭的资产配置有三个不合理的地方,或者说有三个地方跟主流国家比,差异性较大。   第一,房地产占比过大。中国房地产比例在家庭资产中比是68%。北京、上海则高达85%。老百姓富的或者穷的只剩下房子了,这个是显然不合理的,对中国经济而言也是一个大的风险点。   第二,家庭资产配置中的金融资产占比过小。目前金融资产在整个资产比例中只占12%,....
张明

中国的房价到拐点了吗?——钟伟、张明、董藩三人谈

张明 05月07日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

从1998年以来,中国商品房市场逐渐发展,同时伴随着快速城市化进程和人口迁徙。房地产热在中国已持续了20年,房地产持续扩张对中国经济的影响日益引人注目。在过去三年,中国房地产则经历了大落之后的大起。当下抑制房地产泡沫已成共识。中国房价已到了拐点了吗?如何评估房地产金融风险?如何构建房地产长效调控机制?   主持人: 钟伟教授,《中国外汇》副主编 嘉宾: 张明研究员,中国社科院世经政所国际投资室主任,平安证券首席经济学家 董藩教授,北京师范大学政府管理学院教授     钟伟:欢迎两位参与本期的“圆....
叶伟强

房子背后的巨额负债和复杂纠纷

叶伟强 05月04日

财新传媒原编委、《财新周刊》原副主编、《中国改革》原副总编辑

回答这种短期房价走势的问题一向非我所长,所以一般情况下也不敢胡乱揣测。不过,最近一些朋友问得多了,也就留上了一点心。集纳了最近的一些心得,以拍脑袋为主,和大家交流。   当前城市间房价分化比较明显,本文所说的房价,指的是以北京为主的一线城市。由于其新房价格受政府限制,普遍比二手房低20%-30%,据说房号都卖几十万,价格信号失真,所以如果没有特别说明的话,本文讨论的价格都是指二手房价格。    久盘必跌   一个很久不见的朋友前一阵子打电话问我,最近房价怎么看?他打算卖掉在北京的房子,到国外买房子供....
张明

中国房价到拐点了吗?

张明 04月17日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

提问者:钟伟,北京师范大学经管学院教授,《中国外汇》副主编。

回答者:张明,中国社科院世经政所研究员,平安证券首席经济学家。

1998年以来,中国商品房市场逐渐发展,同时伴随着快速城市化进程和人口迁徙。房地产热在中国已持续了20年,房地产持续扩张对中国经济的影响日益引人注目。在过去三年,中国房地产则经历了大落之后的大起。当下抑制房地产泡沫已成共识。中国房价已到了拐点了吗?如何评估房地产金融风险?如何构建房地产长效调控机制? 

问题1中国房地产经历了急风暴雨般的20年,房价也一路飙升,两位能否比较一...

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高善文

房地产供应产生的扭曲

高善文 04月14日

安信证券首席经济学家

房地产市场对于整个宏观经济具有系统重要性。多年以来,特别是去年以来,房地产市场的问题受到社会高度关注。由于房地产行业使用较多杠杆,一般与金融行业一起讨论。之前关于房地产的讨论大多集中于对房地产市场的需求分析和投机分析,我今天分享一些从供给侧角度对房地产市场所作的观察。   反腐败会冲击房地产市场   我们整理了这一届中央领导集体就任以来推行的强有力的反腐败措施,并以此为标准将中国二线城市划分为两个样本组。一个样本组是重要领导同志因为反腐被拿下的城市,另一个样本组是没有受到反腐事件冲击的城市。 ....
叶伟强

供地大增?房价大降?认真你就输了

叶伟强 04月10日

财新传媒原编委、《财新周刊》原副主编、《中国改革》原副总编辑

房地产调控在不断加码,在严苛的需求限制(限购、限贷等)基础上,增加土地供给的政策正式出台。此举也被许多人认为是治本之策。     不管你信不信,反正我是信了。   4月1日,住建部、国土部两部委发文,要求扩大住房库存不足城市供地、加强供地计划执行、扩大租赁住房供给等。【1】   正在人们对此将信将疑、猜测这一文件对地方政府有多大约束力之际,北京市政府率先响应,于4月7日公布增加土地供给的计划,一举成为舆论焦点。   根据这一计划,北京市未来五年将供应住宅用地6000公顷,以保障150万套住房建设需求;....
杨红旭

楼市短期调控“三板斧”,长期还靠供给侧改革

杨红旭 03月30日

中央电台特约财经评论员,易居房地产研究院副院长

据经济之声《央广财经评论》报道,房地产市场持续引发关注。在全国各地相继发布楼市限购令之后,针对房地产市场的整顿行动也迅速启动。昨天,住房城乡建设部发文要求,各地要持续整顿房地产市场秩序,重点整治房地产开发企业和中介机构垄断房源,操纵市场价格等三类违法违规行为。

 

规范房地产市场,出台限购限贷政策,是目前抑制热点城市房价过快上涨的一种行政性手段。那么,从长期来看,如何让房地产市场更加健康稳定的发展是亟待解决的课题。

 

社科院财经战略研究院课题组最新发布的一份报告指出,抑制热点城市房价过快上涨...

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张大伟
最近调控风声四起,除了已经看到的政策,传闻还有:   1.外地单身不准购房。   2.核心区锁区。   别怕,别恐慌,看政策要看逻辑。调控其实都是为了抑制非理性,正常的需求从来不会被影响。   最近房地产市场政策风起云涌,各种政策都有,但其实仔细梳理,也很简单,只有梳理清楚了,才能知道你要不要继续买,你手里的存货要不要卖,调控会坚持多久?   第一个逻辑:人口逻辑:全北京锁区?   如果全北京锁区,按照谣言说的职住平衡,那么惟一收益的区域将是海淀朝阳,因为只有这两个区,社保人数最多,工作机会多....
香樟经济学术圈

中国房地产繁荣的经济学分析

香樟经济学术圈 03月30日

由中国社科院、哈佛大学、多伦多大学等国内外青年经济学者发起

图为美国弗罗里达州一景,王晓兵摄影   推文作者:王晓兵 杨鹏   原文信息   Chen, Kaiji, and Yi Wen, 2017, “The Great Housing Boom of China” American Economic Journal: Macroeconomics, Forthcoming.    引言   很多年以来,房子已经成为很多人生命的兴奋点、热议的焦点。2016年12月中旬,中央经济工作会议提出,要坚持“房子是用来住的,不是用来炒的”的定位,要求回归住房居住属性。之所以这么说,是因为中国的房产已经脱离了用来居住的属性,成为投机和炒作的对象。中国的房地产市场是否存在泡沫?对....
巴曙松

2017年中国楼市将出现新变化(下)

巴曙松 03月30日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

五、在不少购房需求转向租赁的推动下,租赁市场进入发展快车道   2016年以来,中央、国务院、住建部等部门连续出台支持租赁发展的政策措施,加快培育机构化、规模化租赁企业发展。2017年初广东省出台《实施意见》通过一系列优惠措施包含税收优惠来鼓励住房租赁消费,其中关于允许改建房屋用于租赁的内容进一步支持了广东省住房租赁市场的发展。随着各地方相关政策的出台,中国住房租赁市场的发展也将进入快车道。   值得注意的是,在政策红利的刺激下,市场容易出现“一窝蜂”投入租赁的浪潮,市场风险需要警惕。过去两年公寓机构....
周其仁

香港地制的另一面

周其仁 03月29日

北京大学国家发展研究院教授

上世纪80年代中国开放,在土地方面急急引入香港经验,解开了当时不准土地转让的历史难题,也开启以土地为工业化、城市化筹资的新路。说来蛮有意思的,从那个时候起,内地、香港的地制如出一辙,不是“两制”,而是“一制”。   香港的“资本主义”,怎么那么快就进入了内地?十年前写《农民收入是一连串事件》,涉及土地制度变迁,我对此有所讨论。当时是这样说的:“被叫做‘资本主义’的经济里面,香港是一个例外。因为是殖民地,香港的土地曾经全部归英国女王所有。为了在国王的土地上发展经济,香港发明了一个‘土地批租’制,由政....
巴曙松

2017年中国楼市将出现新变化(上)

巴曙松 03月29日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

2017年春节过后,部分城市房地产市场迅速回暖,成交量和价格都出现了较大幅度的上升。3月中旬,北京、广州等城市相继加大房地产调控力度。结合中国房地产新常态的长期趋势,分析调控政策的短期影响,可以预计,当前中国房地产市场的波动正在出现一些明显的变化。   一、成交量总体呈下滑趋势,热点城市改善性需求受调控政策的阶段性抑制   从目前的数据看,预计一二线热点城市成交量维持低位,三四线城市市场有限好转。2016年重点城市成交出现新高,在房价快速上涨的过程中部分需求提前释放,以北京为例,2015年以来23个月的二手....
张明

学区房哄抬刚需 非一线调整在即

张明 03月28日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

——盘古智库宏观周报2017年第11期(总第48期)   摘要   租售比、房价收入比等指标本质上都是对房价的估值方法。正如财务上对待不同类型的资产应采用不同估值法一样,某些经验数值的失效主要源于估值者采取的方法与市场相左,拿同样的估值法套用完全不同类型的资产。租售比本质上可看做房屋的“市盈率”。大量境外市场参与者持有房产的目的是长期出租获取回报,才是构成租售比经验数值的市场前提。境内住宅市场参与者较少因出租获利目的购房,因此租售比与经验数值相距甚远。房价收入比通常被理解为从流动性角度衡量房价背后的支....
心路独舞

美国年轻人多少年年薪能买到一栋房?

心路独舞 03月24日

专栏作家,任职于美国大学

一个多月以前,我曾写过一篇“ 美国人为何不兴相亲”的文章,不想里面最引起最多人注意的却是这一段内容:   ……在美国买房的压力的确也要小得多,一个典型的例子是,我博士之后拿到第一份正式工作后就能贷款买得起独立屋了,因为第一栋两百多平米建筑面积房子的价格不过只相当我两年年薪的样子。   不少人因此留言问我,是不是所有的博士都像你一样两、三年的年薪就买得起房子,美国一般的大学生毕业收入怎么样,要多少年年薪能买到一栋房,他们需要两家父母帮助吗,等等。   先说年轻人的收入。   根据美国教育部全....
宋厚泽

为什么房价涨得比工资快

宋厚泽 03月24日

智库研究员

一直以来,对房价上涨有多种多样的解释,比如政府土地垄断,城市化加速等。确实,这些都直接影响房价,但同时也会带来房租的上升。而过去十几年一个很明显的现象是房价上涨幅度远高于房租涨幅,而房租涨幅接近居民收入涨幅。因此上述这些因素都解释不了房价涨幅远远高于工资和房租涨幅这个现象。过去十几年,房租和工资的增长基本一致,而房价的增长要快的多。而如果房价涨幅基本和工资一致,那么高房价带来的社会问题显然会小的多。   和其他资产一样,房价可以看作未来房租的折现。因此可以用未来房租除以对应的利率换算为现值作为房....
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