文/江瀚

如果问最近有什么东西最红火，那么毋庸置疑就是一款叫做《王者荣耀》的游戏，就是这么一款其实并不是十分起眼的手游，却成为红遍大江南北，五湖四海的超级爆品，仅在投资界就流传着如果你不玩王者荣耀就没办法和投资人交流的段子。随着移动互联网，互联科技的高速发展，人们的生活正在被快速地改变着，互联网的虚拟与生活的现实之间正在变得日益模糊，而游戏正在渗入我们生活的方方面面。

而继越来越多的军事训练引入互联网游戏之后，医疗正在成为电子游戏渗入的第二大领域，电子游戏医疗也就因此应运而生。什么是电...

2017年8月，笔者采访了美国私募基金Verdad Fund Advisors的创始人丹尼尔·拉斯姆森（Daniel Rasmussen）。

我们谈论的内容涵盖私募股权（PE）投资，现代金融理论，如何战胜市场，未来能否预测，美国常青藤院校的优劣等诸多话题。这篇文章主要总结了我们的谈话内容，并附上我们对话的录音。

拉斯姆森是一个典型的“精英”。他毕业于美国的哈佛大学和斯坦福大学（MBA），曾经就职于私募股权基金公司贝恩资本。他写过一本关于美国奴隶历史的书（American uprising），也入选了2017年福布斯杂志30位30岁以下风云人物（30 under 30）榜...

Bottom line: Unicom's mixed-ownership reform plan could prove a dud if it chooses too many partners, which looks likely based on the latest reports.

Unicom eyes too many cooks for pilot plan

I haven't written for a while about a highly anticipated plan to inject some new life into perennial laggard telco China Unicom (HKEx: 762; NYSE; CHU) through a Beijing-led pilot program, even as reports build that an announcement of the mixed-ownership plan are imminent. Those repor...

Bottom line: Ctrip's offline travel alliance campaign looks like a shrewd move with good chances of success, while Tongcheng's move back into profits shows the sector is heading into a new stable period.

Tongcheng travels back to profits

A couple of travel-related stories are in the headlines today, led by a blitz into the offline realm by leading online agent Ctrip (Nasdaq: CTRP). The other item has smaller rival Tongcheng reporting its first profit in four years, as it...

大约十年前，投资传奇巴菲特在2005年《伯克希尔哈撒韦致股东信》中，和他的读者们分享了一个名叫“土豪家族”（Gotrock family）的小故事。

假设土豪家族拥有全美国所有公司的股权，那么所有家族成员可以享受这些公司每年的盈利和分红。这个数字在当时大概是每年7千亿美元（$700 Billion）左右。

有一天，有一个帅小伙对土豪家族中的几个兄弟说，我可以帮你取得比目前更高的投资回报。这个帅小伙的名字叫券商。券商帅哥说，你如果看到要上涨的股票，我就帮你购买；如果你看到要下跌的股票，我就帮你抛出。如此低买高卖，你就可以取得...

摘要：冷静点，当然价值投资永远是散户该信奉的

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撰文|张银银

上一个炒房时代结束了，虽然很多人未必这么看，但杠杆游戏坚持这个看法。

顺着这个逻辑，不炒房了，该炒啥？第一让人想到的就是股。和认为告别炒房时代不同，是否赶紧转场炒股，杠杆游戏有些保留。无论如何，这个看法被越来越多学者和市场人士所提及。

股市步入慢牛轨道，价值投资成为主流。真的吗？因粉碎“蓝田神话”，而广为人知的刘...

Bottom line: Sohu's plan to list its Sogou search unit has a 50-50 chance of happening this year, while AirMedia's 2-year-old privatization plan is likely to close within that period.

Sohu talks IPO for Sogou -- again

A couple of IPOs are in the headlines as we head into the new week, led by an often-discussed offering by perennial third-place search engine Sogou, which is co-owned by Internet titan Tencent (HKEx: 700) and second-rate portal Sohu (Nasdaq: SOHU). At the sa...

2016年3月，乐视控股创始人贾跃亭对外公布，乐视体育完成B轮融资。在该轮融资中，乐视体育共融得资金80亿元，估值达到215亿元。

在乐视体育B轮融资前后，公司四处出击，拿下了多达310项赛事版权，全年转播的赛事高达10,000多场。在这里举几个比较高调的例子。

2015年，乐视体育以2亿美元获得香港地区英超2016-2018三个赛季的独家转播权。同年10月，乐视体育以1.1亿美元获得2017-2020年亚足联旗下所有赛事在中国大陆地区的全媒体版权。

2016年2月，乐视体育以27亿人民币获得中超联赛2016和2017两个赛季的独家新媒体转播版权。同年9月...

2017年2月，世界食品巨头卡夫亨氏集团（Kraft Heinz）提出收购献议，想要以1430亿美元的价格购并另一大巨头集团联合利华（Unilever）。在该购并献议被提出前，联合利华的市值大约为1250亿美元。也就是说，卡夫亨氏愿意付出14.4%的溢价完成收购。没过多久，该收购献议被联合利华拒绝，卡夫亨氏的收购意图失败。

虽然收购失败，但是这个案例本身非常值得我们研究。卡夫亨氏的大股东之一是美国的投资传奇巴菲特（Warren Buffett）。那么问题来了：巴菲特为什么想要收购联合利华呢？

事实上，巴菲特对于联合利华的兴趣，反映了他多年以来...

2%的目标就是一个大概的约数，没什么硬道理。很多人看到这句话可能会觉得有些不可思议。那就让我和大家分享一下这段有趣的历史吧。

世界上第一个设置通胀目标的国家，是新西兰。

让我们把时钟调回到1988年。当时的新西兰央行行长叫做Don Brash。在上世纪80年代，新西兰经历了严重的通货膨胀。据Don Brash自称，他的叔叔是个果农。到了退休年龄，把自己的苹果园卖了，然后把这些钱都去购买了新西兰政府国债。结果当这些国债到期时，由于飞快的通货膨胀，其购买力损失了90%。因此Brash行长对通货膨胀深恶痛绝。

1989年，Brash行长开始...

Bottom line: Xiaomi's rising market share and securing of $1 billion in new financing underscore its nascent turnaround may have some legs, even as its position remains tenuous in the cutthroat market.

Xiaomi unveils latest phone

Former smartphone sensation Xiaomi is in several headlines as we head into the close of the week, all of which seem to underscore that its nascent rebound may have some legs. But as anyone in the industry will tell you, any smartphone maker is re...