Bottom line: ZTE's new dual-screen smartphone will turn some heads and raise the company's profile briefly due to the novelty factor, but the effect will quickly fade due to lack of practical uses.

ZTE tries two screens

You can't blame 'em for trying. That's the first thing that came to mind when I saw the announcement and some photos of a new foldable ZTE (HKEx: 763; Shenzhen: 000063) smartphone with  two screens. This clearly looks like the company's attempt to find ne...

先来看一张非常有趣的图。

上图显示的是中国人民银行在2002~2013年间外汇储备占银行总资产的比例。我们可以看到，在这十年间，外汇储备占到央行总资产的比例逐年上升。到了2012/13年间，该比例甚至接近90%。

一个国家的中央银行，其总资产中接近90%都是外国货币（主要是美元），这种现象正常么？造成这种状况的原因何在？

在上海高级金融学院经济学特聘教授及旧金山联邦储备银行环太平洋地区研究中心主任刘铮教授看来，在世界上任何一个国家，这种现象都是比较少见的。在刘教授和其他两位作者合写的Capital Controls and Opt...

Bottom line: A periodic window of IPOs that opens every 2-3 years is taking shape, with fintechs and other new categories like online literature likely to do well, while older concepts  like e-commerce could struggle for attention.

New window opens for Chinese IPOs

My long-predicted IPO floodgate has finally burst, with no less than four major offerings in the headlines as we go into the new week. The new offerings I'm referring to involve two in the US, one for fintech ...

Bottom line: A dissident shareholder's proxy battle for a seat on Sina's board stands a chance of success, but the odds are probably 40 percent or lower due to large holdings by Sina's CEO.

Sina board seat lands at center of proxy fight

One of the more lively investor plays to shake up an insular US-listed Chinese company is taking place at Internet stalwart Sina (Nasdaq: SINA), with a flurry of he-said-she-said statements coming from the company and dissident shareholde...

在几个月前，一次偶然的机会，我拜访了一家私募股权基金公司，上海鹏汇投资的陆吉总经理。席间谈到，有一次他去另一家比较大型的私募股权基金公司做客，恰逢该基金经理就某一私募股权投资项目从投资者那里转入资金。只见桌上放着一大堆各种银行的网银U盾/K宝，基金的工作人员逐个顺次登陆进客户的银行账户，将百万、甚至千万级别的资金转入该基金的操作账户。那一天下来，这些U盾加起来就转了好几个亿。中国民间对于私募股权投资的热情程度可见一斑。

经常阅读本专栏的读者朋友们应该知道，关于“私募股权投资”，笔者写过不少文章，...

Bottom line: China Reading's IPO should be well received when it launches its road show as soon next week, and the shares should price and debut strongly on its good profit margins and growth prospects.

China Reading set to launch IPO road show

Another hot IPO with ties to one of China's leading Internet firms is nearing the starting line, with word that the highly anticipated listing for Tencent's (HKEx: 700) online literature unit is finally going to kick off shortly. ...

Bottom line: Lenovo's new fund raising and roll-out of a retro commemorative ThinkPad 25th anniversary model show the company is focused on short-term fixes rather than the shock therapy it really needs. 

Lenovo celebrates 25 years of ThinkPad

With the October 1 Golden Week holiday now in the rear view mirror, we'll jump back into the latest tech trends with a look at PC giant Lenovo (HKEx: 992), which was in a couple of headlines over the holiday that underscore its ongo...

我们广大投资者在进行炒股等投资活动时，一个最容易犯的错误，就是分不清好公司和好股票的区别。

比如我问大家，阿里巴巴是不是一个好公司？相信很多读者都会毫不犹豫的说：当然是好公司啦！

如果我们看阿里巴巴过去几年的经营业绩，就不难发现该公司每年的收入（Revenue）增长为30%~50%左右，每年的利润（Profit）增长为40%左右。像阿里巴巴这样的体量，还能够保持如此高速的增长，在现实生活中是不多见的。

但是这是否意味着阿里巴巴公司的股票是一支好股票，购买阿里巴巴股票一定能赚钱？这就是另外一个问题了。

举例来...

目前普遍的国民教育体系中，教师主要训练学生解决“简单 ”问题。这里的“简单”并非指问题本身的绝对难易程度（hard vs. easy），而是指不含非线性和多重映射性质的、与“复杂”相对的一种特征（simple vs. comlex）。一个“简单”问题也可以很难，一个“复杂”问题也可以看起来很简单。回忆便知，数学如立体几何问题、物理如电磁力学问题、化学如有机合成问题都曾是横亘于我们求学路上的重大疑难；但即使面对这些“重大疑难”，由于基础公式与计算/证明结果之间存在线性的逻辑连接，我们总有依靠“简单”推理逐步解决问题的办法。大学的...

中国和美国股市一个最大的区别在于，中国股市中大约有80%的交易量来自于散户个人投资者。而在美国股市中，散户投资者在股市中的交易量比例不到10%。这一巨大的差别，造成了中国股市中可以被割的“韭菜”特别多。在笔者和Jason Hsu的访谈对话中，对这个问题有过专门的讨论（请百度/谷歌搜索：伍治坚+Jason Hsu）。

上面提到的这一差别，也造成了机构投资者对于股市的价值和影响不尽相同。长久以来，中国股市的监管层一直觉得中国股市中的散户股民太多，而机构参与度不够。因此监管层想了不少办法来提高机构在股市交易中的份额。

然而，...