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Facebook热点新闻不断，有内部高管的离职、减持，也有并购软件公司的投资信息，川普当选都也助力Facebook又一次被推上风口浪尖。2010年《The Social Network》（《社交网络》）让FB创始人Mark Zuckerberg（马克·扎克伯格）成为自己的公司代言人，而一度被看好的FB正在遭遇市场的考验。

在今年的7月26日，Facebook开盘暴跌19.55%，市值蒸发1230亿美元，约8300亿人民币，被称为“美股史上市值第一跌”，直接原因被推测是由于2018财年第二季度未经审计财报，财报显示其用户增长率，营收、月活跃用户和利润均不...

根据美国研究机构EVestment的调查，截至2014年年中全世界大约有11，000个对冲基金，共管理2万6千亿美元的资金(US$2.6 Trillion)。其规模不可谓不大。
 

在这么多林林总总的对冲基金中，如何选择适合自己的对冲基金？这是一个不容易回答的问题。事实上在这么多对冲基金中，真正能够为投资者带来好的收益的，简直寥寥无几，还有很多基金让投资者亏得血本无归。这也是为什么我将本文命名为沙里淘金的原因所在。

但是我也明白，即使选中好的对冲基金的概率很低，很多投资者还是愿意尝试一下，这也是我写这篇长文的原因之一。既然大家...

英语里有一句谚语：预测是很困难的，特别是当它涉及未来的时候（It is difficult to make predictions, especially about the future）。

举个例子来说，美国的穆迪公司有一套非常复杂的分析模型，专门用来预测谁会赢得美国总统选战的胜利。该模型综合了很多数据，比如美国各州的经济指标，房价，汽油价格，个人收入情况等一大串宏观经济数据。

从1980年以来，该穆迪模型连续9次做出正确预测。要知道，在1992年，来自阿肯色州的“无名小辈”克林顿战胜老布什，出乎很多人的意料。而2008年奥巴马成功成为美国历史上第一任黑人总统，...

在金融投资领域，有一个既十分正确，又有违常识的道理。那就是：在投资中，"勤奋"，未必管用。

投资：“勤奋”未必管用

在大部分人看来，投资就像其他任何事情，有付出才会有回报。这里的付出，包括：仔细钻研公司研报；做实地考察收集各种信息；放弃休息时间认真盯盘；每天阅读大量新闻；对世界上发生的各种事件了如指掌，一有风吹草动就需要及时应对等等。

比如，一个“负责任”的投资者，可能需要把现在中美贸易战的来龙去脉都搞清楚：美国会向中国征收多少惩罚性关税？中国会报复征收多少关税？这些关税额，对于中国的经济有...

（图片来源：网络）

8月13日，金交所再次刷屏金融圈。据21世纪经济报道，证监会清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室日前已向各地金融办（局）下发《关于报送金融资产交易场所清理整顿工作进展情况的通知》，要求在8月24日前上报辖区内金交所清理整顿的工作情况，报告内容共包括并不限于金交所的运营管理、存量业务、交易品种、投资者适当性、资金池问题、违法违规定性、风险评估以及清理整顿工作情况等。

金交所缘何频频出现问题？

这个问题或许需要溯及其设立的缘由。

1999年四大AMC产生，然而金融资产的处置面临...

前一段日子 ， 恰好有一个朋友向我咨询如何选海外基金这事 。 他认识的一个银行销售向他推荐了几个美元债券基金 ， 让我帮他看看靠不靠谱 。 我在这里就和大家分享一下吧 。

我的朋友一共给我发了这三个基金的简介 ：

1. Blackrock  （ 黑石 ） Asian Tiger Bond Fund  （ 亚洲老虎债券基金 ）
2. Templeton  （ 邓普顿 ） Global Bond Fund  （ 全球债券基金 ）
3. Alliance Bernstein  （ 联博 ） American Income Portfolio  （ 美国收入基金 ）

下面我们来逐一研究分析...

那天在广州和一位国内的朋友叙旧，言谈之间我们恰好谈起他的一些个人投资情况。朋友向我大叹苦经，说自己在去年买了两个易方达基金（新丝路和新常态）。当时买的时候就是奔着这两个基金的名字去的，结果没想到在短短的一年多时间里巨亏。新常态大概跌去了接近一半，新丝路跌去了差不多1/3。朋友懊悔不已，说早知道应该在买之前先咨询一下我的意见。

在和朋友分别之后 ，我回来稍微研究了一下他购买的基金。下面是这两个基金的基本情况：

1）易方达新丝路001373

易方达新丝路是一个混合型基金（即同时投资股票和债券）。...

26日傍晚，一度进入沉静期的创投圈感受到了丝丝暖意。《国务院关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》（下称《意见》）为VC/PE近月来的惶惶不安下了一针定心剂。

要点解读

《意见》主要从创业环境、发展动力、就业能力、创新支撑、平台服务、金融服务入手对创新创业作出各方面的扶持，此外也提及推出及培育“双创”基地。

《意见》中落足于各个不同角度对不同部门作出工作要求：

一、  在创业环境上，市场监管总局、自然资源部、水利部、发展改革委等，要求简政放权，进一步完善企业开办的便利程度，...

部分私募基金管理人收到中基协的《关于限期提交自查报告的通知》，要求其在10月31号之前完成提交书面自查报告，若管理人无法提交自查报告，将会被纳入异常经营程序。

文件中提及了15个中基协密切关注的问题，内容包含：

1. 私募基金在AMBERS系统中备案情况，是否及时履行了重大事项变更、季度更新、年度更新，以及信息披露备份等信息更新及备份义务

2. 实际控制人、股东、分支机构、子公司及关联方的填写是否与实际相符合？

3. 是否有效防止利益输送问题？

4. 是否存在未报送的的管理人及其高管的诚...

说起星巴克，这几乎成为了中国小资白领的一个代名词，曾几何时，在星巴克一杯咖啡，带上一个MAC或者iPad坐一坐这几乎已经成为了中国文艺青年的生活方式，凭借着这样的快速发展，星巴克成为火遍大江南北的超级网红，然而就是这个超级网红今年却遭受流年不利，关店、裁员乃至于中国市场不利共同组成了星巴克的现状，从超级网红到裁员关店，走下神坛的星巴克究竟做错了什么？

一、从超级网红到裁员关店的星巴克

星巴克作为全世界咖啡产业中一个完全绕不开的名字，1971年星巴克在美国成立，正是这家几乎从来不打广告的企业，用二十...

如果问今年上市的互联网经济新秀里面谁是最受关注的？几乎所有人都会将目光聚焦在美团点评之上，刚刚上市的美团，甫一上市就成为了中国市值第四的互联网巨子，新的互联网第一梯队似乎正在形成。9月27日，美团公布了其上市之后的第一份成绩单，这份新鲜出炉还冒着热气的财报我们究竟该怎么看呢？

一、美团上市后的第一份成绩单

一般情况下，一家企业上市后的第一份财报往往会是影响企业未来股票走势的重要风向标，所以这份成绩单的分量也自不必说。

9月27日晚间，美团点评发布2018年半年报，这也是美团继9月20日上市以来...

大家好，我又回来了！在今天的投资书单系列中，我为大家推荐10本值得阅读的投资类书籍。

如果您想翻阅我以前推荐过的其他《小乌龟投资书单》系列，可以在本文末尾找到相关链接。

（1）约翰·博格尔，《博格长赢投资之道》

长期阅读本人专栏文章的朋友，对约翰·博格尔应该不会陌生。这本《博格长赢投资之道》，揭示了一些基金投资行业长期以来的顽疾，提醒我们广大投资者，应该如何最大程度的保护自己的利益。这本书的专业门槛比较低，适合所有对投资感兴趣的读者阅读。

（2）约翰·布鲁克斯，《商业冒险》

这本《...

位于美国加利福尼亚州北部的硅谷，孕育了成千上万的各种高科技企业，成为各国政府羡慕和模仿的对象。在全球科技界呼风唤雨的那些科技巨头，比如谷歌，苹果，Facebook, 特斯拉，Intel等等，其公司总部都设在硅谷。硅谷所有的人口中，大约45%有大学本科以上的学历，而全美国该比例为28%。毫不夸张的说，硅谷每平方公里的科技含量和科技人才数量应该是全球最高的。

硅谷究竟有什么与众不同的，特殊的地方？全世界好多国家都模仿硅谷建立自己的科技园区，但是到目前为止似乎没有一个地方能够和硅谷匹敌。这背后有什么更深层次的原因？今...

对于大多数投资人来说，触宝可能是并不太被人所熟知的公司，即使在互联网圈内，真正了解触宝的人其实也并不太多，然而直到最近触宝向美国证券交易委员会提交招股书，大家蓦然回首才发现一个互联网的国际巨头已经在不知不觉中形成，这个成为世界互联网巨头的中国企业到底走出了一条怎么样的发展道路？触宝的豹变之道又是怎么形成的？

一、不为人知的中国互联网国际巨头

在触宝的招股说明书正式公布之前，大家一定不会想到触宝和国际互联网巨头之间会有什么关系，在大多数朋友的印象里，大家对于触宝的感知还是远在移动互联网刚...

银行业是世界上最古老的行业之一。老百姓把钱放在银行里，银行支付存款利息给储户。同时银行将这些存款外贷给其他人或者企业，收取更高的贷款利息，通过存贷之间的利差来赚取利润。这样的商业安排似乎天经地义，几百年来一直都是这样。

但现在这个延续了几百年的传统正可能发生颠覆性的变化，而产生这个变化的根本原因就是：负利率。在负利率下，银行不需要向储户支付利息。相反的，储户如果想要把钱存在银行里，他需要付钱给银行。银行向其他企业或者机构发放贷款时，也未必能够受到贷款利息。相反的银行也可能需要向别人支付利息以求...

聪明贝塔，是这几年来投资界最热门的话题之一。笔者之前曾经写过不少文章向大家解释聪明贝塔的概念和用途，可是还是有些读者向我反映：看不太懂，能否讲的更简单一些。下面这篇文章，就来帮大家解决这几个问题：聪明贝塔，究竟是什么？是否管用？为什么管用？如何使用？

聪明贝塔：阿尔法家族的弃儿

聪明贝塔的说法，主要来源于金融研究中“阿尔法”和“贝塔”的概念。

“阿尔法”是指投资者或基金经理战胜市场获得的超额回报。而“贝塔”指的则是市场的平均回报。

任何一个人，想要获得市场平均回报的话，只需要去购买一个低...

9月前两周，人民币资产出现普跌，其中创业板调整最为明显，信用债表现相对占优。权益、债券以及大宗商品市场均较为疲弱，市场再度兴起对“滞胀”的讨论，恰逢近期公布的8月通胀数据高于预期，而经济增长数据比较疲弱，对资产的走势在一定程度上有所佐证。

就通胀而言，8月的CPI同比增长2.3%，高于预期0.2百分点；食品分项环比上涨2.4%，是当月通胀走强的重要推动因素。高温多雨天气助推蔬菜价格上涨，而水灾也助推蔬菜的涨价预期。此外，猪周期处于磨底阶段，...

在这篇文章中，我主要讲讲动态投资(Active Investing, 也被翻译成为主动投资）和静态投资(Passive Investing, 也被译作被动投资）的区别和优劣。

注：为避免产生混乱，在下文中我将Active Investor一律称为动态投资者，将Passive Investor一律称为静态投资者。

这个世界上有各种各样的动态投资者，因此很难用一句话来简短概括。我在上面列举了一些常见的动态投资者乐衷的投资（投机）活动：

1. 购买动态投资基金(Actively Managed Funds)；
2. 挑选个股，挑选买卖股票的时间；
3. 追逐最流行的投资热点（比如金砖四国，一...

有媒体指出，京东章程中规定禁止董事会在刘强东不在场的时候做出具有约束力的决定，如果没有刘强东在场，或者除非他自己回避，董事会不得举行正式会议。

笔者随后进行了查询，据京东提交于SEC的2014年章程修订四的MANAGEMENT一章，以及其提供2017年年报中Item 6. Directors, Senior Management and Employees一章C.Board Practices，Board of Directors中，对董事会作出规定称只要刘强东作为董事会一员，只要没有他董事会就不能算达到“法定人数”（quorum），而达不到法定人数，往往意味着难以召开董事会，形成董事会决议。