从2004年以来，公司债市场得到了迅速发展。在社会融资规模中的比重，由2004年的1.6%提升至2013年的10.4%。

　　但就证监会监管的交易所市场而言，无论是发行量还是托管量，所占比例少得可怜。去年，全部债券（包括公司债和中小企业私募债）总量为0.88万亿元，占全市场托管量的3%，远逊作为公司债主体的银行间债券市场。

　　其实，证监会一直就注重债券市场的发展。一个重要标志是，在今年证监会内部机构调整中，将公司债券办公室升格为公司债券监管部，提高了债券直接监管机构的级别和编制。

　　另外...

新股发行该歇一歇了!

  8月28日，上交所国债回购利率出现了疯狂飙涨的行情。截至收盘，1天期国债回购利率(GC001)的上涨幅度竟高达3197.45%！

  回购利率大幅飙升，自然离不开昨日新股的集中申购。

  据数据统计，8月28日申购的新股有6只，分别是沪市的福斯特、亚邦股份及深市的好利来、中来股份、菲利华、天和防务等。

对比各项数据，其中，福斯特的发行价格为27.18元，在6只申购新股中的发行价格最高。但是，该企业的发行市盈率也只有22.28倍。此外，本轮新股的申购价格较过去有所提高，但是这也没有阻碍市场申购新股的热情...

本文我们以串烧的形式,回答一些问题,兼作三季报.

像华尔街独角兽 David  Abrams 一样,我们客户主要来自朋友和客户的口碑,也像他一样我们不做任何推介会和媒体宣传.

我们操作的节奏,是用六个月投资一个股票,并期许30%的收益.然后再开始新的一轮投资.

成功的案例很多, 有一个月实现 30% 的收益, 如银轮股份,浙大网新.也有恰好需要六个月时间实现的,如最近的科力远,实际上是在第六个月最后两个星期实现的.还有一些我们选中的妖股入仓,六个月时间实现了两到三倍.

我们主要谈谈我们"失败'的情况, 六个月内没有达到预期30% 的情...

沪港通带来五大致命风险

  一方面，沪港通工作正如火如荼地开展。另一方面，市场又传出“深港通”报批的消息。然而，近日，深圳市金融办副主任肖志家的回复却为市场泼了一盘冷水。他表示，目前深港通还处于研究阶段，尚未进入报批的流程，具体推出的时间表暂时还无法透露。

  目前，沪港通的开展工作非常顺利。就在近期，为期2天的沪港通连接测试已经顺利完成，如无意外，沪港通有望在今年10月中上旬“通车”。

  实际上，在沪港通加快推进的同时，也进一步推动深港通工作的开展进程。毕竟沪深两市是A股市场的重要组成部分，缺一不...

最近，发改委前司长张东生落马事件持续发酵。昨天，《新京报》还就此专门进行了探讨，说明债市腐败的原因是由二个方面引起的：一个是发改委的审批制度；二是发行市场的定价机制，当时采用的是协议制，由发行人、承销人和几个投资人一商量就可以决定债券发行价格，这就为利益输送留下了空间（注：现虽已经改为薄记建档制，但还没有实行更为市场化的招标制）。

债市打黑第二季，吸引了大家的眼球。由于《新京报》是一张在北京发行的都市报，说明此事件已经进入普通人的关注视野。

最新进展情况是，张东生因为涉嫌受贿，...

中集集团CEO凭什么拿天价薪酬？

  近年来，国企高管的薪酬问题颇受争议。一方面，在国企整体实力迅猛壮大的同时，其还富于民的效果却并不明显。另一方面，国企高管薪酬与绩效的挂钩考核形同虚设，巨亏上市国企的高管却能够享受天价的薪酬确实令人感到愤慨。

  根据数据统计，截至2014年4月28日，已披露高管薪酬的国企有323家，相较于2012年，2013年国企上市公司高管的人均薪酬达到77.3万元。其中，中集集团CEO麦伯良以869.7万元位居榜首，已连续多年稳居上市国企高管薪酬的前列位置。

  谈及中集集团，它以近400亿的流通市值规模...

弃房炒股，精明还是愚蠢？

  从多地“鬼城”的出现，到李嘉诚多次的“内地卖楼”行动，再到部分城市惊现“断供弃房”等现象，都会给中国房地产市场构成不乐观的预期。

其实，中国房地产市场崩盘一说已讨论多时。然而，时至今日，一线房地产市场的价格却依然坚挺。但是，随着一系列强有力的政策出台，中国房地产市场的未来去向进一步引起社会各界的高度关注。

进入2014年，中国房地产市场发生了重要性的变化。其中，全国房地产开发投资、销售额及相关价格等数据的变化受到市场的重视。

  以全国房地产开发投资数据为例，2014年...

地产调整不是短时间的概念

7月份金融信用数据疲软，是需求因素还是供给因素并不重要，实际上也分不太清。是银行偏好收敛、供给限制、还是需求萎缩？ 我觉得三者可能都有，但需求内生萎缩的力量可能越来越强。因为目前银行的信用配额并不紧张，7月票据融资再次大幅上升1726亿，意味着银行仍在使用票据冲规模。而票据直贴利率下降和企业短期贷款大幅下跌都说明实体经济融资需求有问题。

这与上半年度经济数据的状态是一致的：总需求在下行。上半年虽然软数据（GDP、工业、固定资产投资）开始反弹，但硬数据继续疲软（挖掘机、重卡、...

中国股市为何沦为投机天堂?

  投机是中国股市长期存在的现象。其实，适度投机尚可理解，但过度的投机却会让市场的运行秩序混乱，从而影响到股市的投资功能。

  新股爆炒，疯狂的打新炒新行为充分暴露出A股市场的浓厚投机色彩。

今年以来，新股炒作的疯狂程度令人吃惊。其中，以飞天诚信为主的高价新股，更是以超高的阶段涨幅吸引了市场的高度关注。

  实际上，新股爆炒正反映出中国股市新股改革的失败性。发行监管红线及老股转让本属于打击发行“三高”的应对措施。遗憾的是，当运用到现实市场中，政策却容易变味。最后，新股...

不知从何时起，到公司实习成了学生们的必修课，也成了很多公司的用工文化。实习生走马灯式换个不停，每到寒暑假，或是出差高峰期，办公室里的生面孔往往多过熟面孔。

偶尔与实习生聊天，问及学习经历，多是“经济”、“金融”类；若说为何而来，答案也基本一致“喜欢金融”、“对股市有兴趣啊”。

每每听到如斯答案，我总忍不住想起这句话——若知你皮袍下的小，我是否依然爱你。

这句话最早是听老Y大哥说的，不过原话出自一个女人：在看清你皮袍下的小之后，我无法再爱你，可见这感情并非真爱。

最近，有好几个朋友拿着某APP上流...

中国股市还能走多远？

  股市是经济的晴雨表，一般提前4至6个月反映出当前经济的真实状况。然而，在中国，因经济数据水分过多，人为干预因素繁多，容易导致股市的晴雨表功能失灵。

经过近一段时期的大幅上涨后，股市再度攀升至2200上方的位置。然而，正当市场准备冲击2250至2270重要压力区域之际，8月汇丰PMI数据却给市场泼了一盘冷水。至此，股市陷入了短期调整的格局。

  8月21日，汇丰控股有限公司发布，汇丰8月份中国制造业采购经理人指数预览数据下降至50.3，为三个月低点。该数据大幅低于市场预期的51.5数值。受此影响，8...

余额宝的末日到了吗？

  自2013年6月13日上线以来，余额宝的飞速发展深刻影响了中国老百姓的理财观念。至今，余额宝逐渐成为老百姓必不可少的理财渠道之一。而余额宝的用户数量也正式突破1亿，规模逼近6000亿元，成为国内最大、全球第四大的货币基金。

  余额宝成立初期，其实并没有引起太多的关注。然而，因互联网的高速发展，余额宝凭借超低的准入门槛、便捷的操作方式及偏高的投资收益而逐步受到老百姓的青睐。由此可见，在长期投资渠道不畅的大环境下，余额宝的出现无疑给普通老百姓带来了福音。

  不过，从余额宝成立至今，...

国企薪酬改革已没有任何退路

  长期以来，凭借资源优势、政策优势及特权优势的国企，对中国经济的发展起到举足轻重的影响。但是，与此同时，因国企权力的过度集中，却逐步沦为腐败滋生的温床。

  近年来，国企高管纷纷落马，引起社会各界的高度重视。继中石油系统多名高管的相继“落马”，又有一批影响颇大的国企高管“中招”。其中，涉及的领域也逐步扩大至钢铁、电力、通信、航空等。

  纵观国企高管落马的主要原因，都离不开“利益”二字。谈到“利益”，很容易会联想到高管们的“薪酬”问题。

  多年来，国企高管的薪酬水...

人民日报为股市“助威”的底气何在？

近日，人民日报一天内发布三篇关于股市的文章，引起了市场的高度关注。人民日报代表官方的声音，而其“喊话”的力度确实值得重视。

近一段时期，A股市场演绎着持续强势的行情，短期内股市已从2000低点反弹至2200上方的位置。至此，经历了一波强势上涨的行情后，A股市场竟然从“熊冠全球”转变成“雄霸全球”。

  随着官方媒体为股市的持续“助威”，股市的投资热情也明显提升。那么，人民日报为股市“助威”的底气何在呢？

  实际上，针对近期的股市上涨，基本由多重因素影响而成。

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