声明：本文仅代表个人观点，并不代表浙商基金管理公司的观点。

上市公司中报已经披露完成。总体来看，中报显示的情况并不乐观。剔除金融石油石化后，净利润增速仅有2.8%，大大低于年初时市场的一致预期，特别是年初时市场参与者“经济下行、盈利改善”的幻想彻底破裂。

未来，去年和今年上半年极为火爆的一些题材股可能会遭遇到极其严重的问题。例如收购题材，未来极有可能遇到大幅的商誉计提。现在已经有此前炒作火爆的IT行业的上市公司公告称，其收购的子公司的高管集体发邮件通知上市公司辞职，利润承诺也完全无法实现，上市公...

股市跌跌不休，经济未见好转，如何是好？

玩法变了

现在究竟是什么市，相信大家心里自有定论。这次的股灾也教育了我们，股市的基本面，说到底还是一个国家的经济状况，泡沫吹得再大，也还是要向价值回归。

既然市场风格换了，玩法自然也要跟着变。

这方面我们可以向熊学习，冬眠之前，吃多于平时食物成倍的量，就是为了积蓄些脂肪以应对严寒，然后在冬天尽量不动......

那么，中国目前经济形势不容乐观的情况下，我们应该用什么来应对呢？

防御性行业

通常，“防御性行业”指...

视频链接地址：

无修饰的诚意

大家好，我叫Mike Yan，是财子佳人的主创之一。

今天我们开始一个全新的视频节目：财子说财。先给各位道个歉：这个节目，没有化妆，没有布景，也没有后期。因为钱都拿去救市了......

说到股市，许多小伙伴跟我吐槽：为什么股票这么难炒，难道我们就没有赚钱的命？

今天我们就来聊聊：财运是否天注定？

有个希腊人写了篇文章，说：人一辈子能赚多少钱，基本由性格决定。这里就要提到一个著名的性格测试：MBTI，测试里有一种人：家庭平均年收入，远远高于其他十五...

本文摘编自樊纲8月31日在深圳科兴科学园的演讲
 

中国当前的经济形势

1. 经济过渡低迷：

PPI（生产者价格指数）连续42个月负增长，深度达到-4%~5%，意味着已经进入严重通货紧缩了，预计要60个月才能有所好转。

2. 关于GDP增长7%的质疑：

很多人质疑政府对于GDP的统计有水分，但上一次经济下滑时（95年前后），同样有人质疑这个问题，世界银行还来了调查小组，结论是可能偏差在+-1%，但总体的统计体系和其他国家没有本质区别。

有意思的是，上半年GDP中有很大一部分来源于股市，如交易产生的手续费...

国际并购交易中劳动及雇佣风险的防控

By  Leslie zhangweihua

中国企业走向海外的过程中，不可避免地要碰到各类劳动及雇佣事项，对劳动及雇佣事项的熟悉程度，往往不仅决定了并购的成功与否，还决定了并购完成后潜在债务的大小及并购后整合的难度。特别在涉及工会势力发达、养老金计划义务繁重、员工持股或期权计划复杂等情况的国际交易中，尤其需要关注劳动及雇佣事项。

【打赏实验】

本文为Uncle Leslie原创如果愿意支持Uncle的原创，请长按下方图片并“识别图中二维码”打赏，9.9元或任意数额，谢谢～

公众号：uncl...

“一叶知秋，纯属扯淡？”

股市行情阴晴不定，实体经济萎靡不振。

一些朋友忧心忡忡：经济危机真的要来了么？继上次的“摩天大楼指数”，财子再介绍两个趣味经济指数：

中国：榨菜指数

榨菜指数是深具“中国特色”的经济指数。

据说该理论由发改委里面的官员提出。榨菜是家常食物，收入增长，对于榨菜消费影响甚微。榨菜指数指出：榨菜在各地销售额之变化，能够反映人口流动趋势（其中进城民工占了绝大部分），进而折射出经济的冷暖。

我们不妨看看下面一组数据：

数据来源：经...

关注新材料，不忘老材料。

钢铁侠钟爱的行业

国外投行振臂一呼：A股抛售已过度，是时候抄底了。于是各路人马蠢蠢欲动，这两天的“暴力反弹”，大家也见识到了。

我们不妨大胆想象下，如果钢铁侠托尼此时来中国，最有可能投资哪个行业。我们认为是：有色金属行业。

因为对于斯塔克工业这个“军火商”而言，金属可是制造武器的核心材料。而钢铁侠的装甲，也需要各类新型金属材料的支持。

今天，我们就来聊聊有色金属行业吧。

强周期：跟着国家走

有色金属行业，基本金属...

“这可能是最有趣、最好懂的经济指标”

中国股市“断崖式”暴跌，全球市场萎靡不振，投资者忧心忡忡。

究其原因，经济危机的阴影，似乎已经笼罩在中国上空。

关于经济危机是否到来，众说纷纭，今天我们介绍一个有趣的指标：摩天大楼指数(Skyscraper Index)，或许能给各位提供不一样的视角。

劳伦斯魔咒

1999年，证券分析师安德鲁·劳伦斯（Andrew Lawrence）发现：经济萧条或股市衰退，往往发生在摩天高楼落成的前后。并提出了摩天大楼指数。

其核心观点是：最高大楼的开工建设，和商业...

世界巨型并购交易文件如何读？---斯伦贝谢并购卡梅隆公司交易文件主要条款

By Leslie Zhangweihua

随着2014年下半年来油价的逐步走低，油气业（包括油服业）内的行业整合似乎也在渐入佳境。上一轮低油价环境下的油气业巨型并购交易层出不穷：1998年到2001之间，石油油气业见证了BP并购Amoco（480亿美元）、Exxon并购Mobil（810亿美元）、TotalFina并购Elf（540亿美元）、BP Amoco并购Arco（270亿美元）、Chevron并购Texaco（450亿美元）等直到今天还被人津津乐道的巨型交易。

现在看起来，本轮低油价环境下...

“又到跟投大妈的时候了么？”

股市无望，黄金有戏？

这几天的股市，基本都是刚开盘就收盘，就连今天降准降息两颗“重磅炸弹”，最终也没能让大盘飘红。昨天喊着“别人恐惧我贪婪”冲进去的人，今天就体会到了更深的恐惧。

不过，上周末去逛天虹，发现珠宝首饰的柜台又人满为患，目测主力还是大妈。有人会问：现在股市跌成这样，是不是又该跟着大妈一起买黄金了？

食之无味，弃之可惜？

很多人对黄金这个投资品种有误解，财子觉得有必要跟大家简单说说：

其一，除了石油之外，黄...

有人问：“跑吗？” 有人问： “干吗？”

央妈昭告天下

自8月26日起，存、贷款降息0.25%，放开一年期以上定存利率浮动上限；

 

自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5%；农村金融机构额外降0.5%，金融租赁和汽车金融公司额外降3%。

降息降准如何影响股市

先说降息：

对于投资者来说，通常把钱存银行是“无风险投资”，而买股票是“风险投资”。降息，意味着存银行的收益率会降低，买货币基金、银行理财等产品的收益也会降低（因为他们主要把你的钱拿去存银行间同业存款），因此会有...

“谨慎为主，相机行事。”

今日愁云惨雾，大盘暴跌8.46%。

早上开盘，迎面一股强烈的“崩塌”气息，大盘一度逼近全线跌停，期间也曾零星看到国家队救灾的身影，然并卵。最后上证指数被妥妥地钉在下跌超8%的位置，险守3200点。

为什么会跌得这么惨

我们认为，主要原因是：

其一，在散户为主的市场，市场情绪对于指数影响巨大。上周股市接连下跌，大家对“更强有力的救市措施”翘首以待，无奈愿望落空，加上暴跌速度之快令人措手不及，两者共振导致愈发悲观，恐慌的市场情绪进一步发酵。

“这是一家被低估的好公司吗？”

猴市里的冷思考

今天，我们来聊聊一个人，和他的一本书。

近期中国股市持续“猴市”状态，上蹿下跳，忽红忽绿。幸运者一天可以“斩获”近二十个点；不幸的人刚刚满仓就遭遇“千股跌停”。

我们经常猜中了开头，却没有猜中结局。

对于一部分被吓怕的股民来说，现在是这个市场状况，一时半会儿也解不了套；割肉吧，又不舍得，索性不如来研究一下“投资”是怎么回事。

说白了，如果之前你是在“买股票”，现在你应该去“买公司”。从这个角度来说：

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