2013年中国国际收支的变局

——关注中国资本项目逆差和经常账户的潜在压力

2012年10月，中国银行董事长肖钢在《中国日报》发文，呼吁加强对影子银行的监管。他说：“中国的影子银行部门已经成为未来几年系统性金融风险的潜在来源。尤其令人担忧的是理财产品的质量和透明度。”影子银行就其实质而言，是缺乏监管的金融业务和金融机构。在中国，最典型的“影子银行”是理财产品。其存在的最大问题，就是透明度，也就是信息披露不足的问题。

2012年11月30日上海华夏银行事件，对理财产品的问题起了警示作用。但由于是“飞单”，转移了视线。 2012年12月末爆出的另外一个案件，非常典型。2011年3月，宁某去建行海明...

因他对中国有一丝真诚的好奇

——为科斯教授102岁生日所作

李华芳

1991年，罗纳德·科斯因对产权和交易费用的研究获得诺贝尔经济学奖，那时我家人开始在一个落后小岛上兴办社会主义养鸡场。十多年后，我在浙大的课堂上听周其仁教授讲述科斯其人其思想，对界定清晰的产权对人产生激励的说法，完全没有隔膜。2011年，我在芝加哥寓所当面访问科斯教授，论及中国商品市场的成功和思想市场的匮乏，感慨的恰是他对中国那一丝真诚的好奇。

最近两年来，我重读了不少科斯的文章，屡有新的所得，也陆续写了一些感悟和介绍。...

日前，接近谷歌中国高层人士曾向钛媒体透露，中国政府领导层去年来，已数次约见谷歌中国高层，并有相关政策松口迹象，双方都在试探对方。距离施密特上次来华已五年，新年伊始，此高调来访和示好性表态也显得意义并不一般。

（点击查看钛媒体原文链接）

（在“收入分配与相关领域改革”座谈会上的发言）

收入分配现在成了全社会关注的焦点，大家都在谈收入分配，都觉得要改收入分配，但是怎么改，并没有形成共识。现在一个比较流行的说法叫做“提低、扩中、控高”，我不太赞成这个提法。为什么？首先，收入分配突出的问题究竟在什么地方？是腐败和不公平分配的问题。这个问题不是靠调工资或者调所得税能解决的，首先是制度改革的问题。我们的经济体制改革搞了三十年，但是政治体制改革严重滞后。政府管理体制很多方面没有改，也有一些变化，但是不符合现代市场经济的需要，这些方面的体制...

阿里巴巴、百度、腾讯和新浪微博成为外媒眼中的中国互联网公司“四大巨头”，四家巨头公司的用户规模让其叹为观止。但将庞大规模抛一边，比起美国同行来，很大程度上讲，这些公司的技术导向要低得多。公司员工经常是努力想进管理层，而不是继续工程师生涯。

（点击查看钛媒体原文链接）

GigaOm的编辑Derrick Harris近日撰文指出，阿里巴巴、百度、腾讯和新浪微博成为外媒眼中的中国互联网公司“四大巨头”，而除却各自庞大的市场和规模，但遗憾的是，创新程度十分不给力，科技公司不以技术为导向却更像传统生意人。此文值得一...

                         以内需增长补外需回落

                                  （岳安时）    

    商务部部长陈德铭近日表示，预计2012年进出口总额3.8万亿美元以上。以此计算，今年外贸增速将在6%左右，与年初既定的10%的目标有一定差距。

    2012年进出口受到诸多因素影响，出口方面，美国复苏疲软以及欧债危机的持续发酵是主要原因，其中对欧出口增速一度持续同比负增长，仰赖新兴市场国家保持稳定以及四季度欧美圣诞效应，出口才略见起色。进口方面，上半年国内经济增速仍较为低迷，受制于去库存与去产能影响，内需的恢...

    新京报 ■ 观察家  1月12日

　　在女儿被曝出拥有11套经适房近10天后，郑州二七区原房管局长翟振锋被刑拘。翟振锋一家最终被发现有29套房产。记者调查发现，翟家的资产远不止于此，翟振锋涉嫌通过开发经适房项目获利数千万，外加数十套房产，另有一处尚未完工的项目，涉嫌已倒卖数百套经适房。（据《新京报》）

　　郑州房管局局长倒卖经济适用房，并不是一个孤案。它不过以极端的形式，反映出了经济适用房制度设计中存在的巨大漏洞。

　　从现实运行情况看，经济适用房、双限房等各种名义的“保障性住房”，在缺乏财产...

鉴于截至2013年1月4日在证监会排队等待上市的企业已多达882家，如此大规模的新股高悬于股市之上，令投资者不安，更让监管层头疼。1月8日，中国证监会在北京召开“首次公开发行(IPO)在审企业2012年度财务报告专项检查工作会议”，证监会某领导在会上表示，证监会要综合运用行政处罚、行政监管、诚信监管等多种手段，依法依规对检查中发现的问题进行严肃处理，进一步遏制虚假信息披露行为，坚决打击欺诈上市、恶意造假等违法行为。各保荐机构、会计师应在2013年3月31日之前将自查工作报告报送证监会。无法在规定时间内提交自查报告的，...

原定于年底出台的收入分配改革方案再一次难产。收入分配改革在中国，到底难在何处？

一是收入分配的概念太大，内涵太多，而且越来越多。可以明显感觉到各类讨论都是将“收入分配”作为一个总括的概念在进行讨论，似乎是试图通过这么一项改革去涉及无数主体、同时调整所有的利益关系，比如政府与企业的利益分配（典型的例子是央企）、政府与公民的利益关系（典型的例子是房产税、个税），还有各类形形色色的、复杂的利益团体之间的关系，如农民和农民工收入过低的问题、离退休人员工资问题、事业单位人员和公务员公资的问题，等等。这两...

越来越多科技企业CEO热衷采用内部信件，且必然外流的方式，攘外安内。过去一年就有13名大科技企业CEO流传出15封内信，巨头无一例外

（点击查看钛媒体原文链接）

【殷跃/钛媒编辑】从最早华为的任正非，到最近给员工写内部邮件的联想杨元庆和新浪曹国伟，在TMT领域里，越来越多企业CEO热衷于采用内部邮件，且必然外流的形式攘外安内。钛媒体整理了一年多以来发内部邮件的CEO名单和他们发出的邮件。据钛媒体统计，过去这一年，共有13名大型科技企业CEO流传出了15封内部邮件或文字，涉及几乎市场上所有能数得出来的大互联网公司，...

2012年全球资本市场回望

孙昊

2012年对于全球资本市场整体而言是一个不错的年份。各主要资产类别均获得不错的回报。全球股票整体上涨13.43%，从地区看，亚洲（除日本外）上涨19.42%，成为股票市场表现最好的地区。从单一国家看，新兴市场国家中的土耳其、埃及、菲律宾等国股票市场上涨都超过了40%，其中土耳其股市上涨60.53%，成为MSCI全球指数成分中涨幅最高的国家。发达国家中，德国、比利时、丹麦和奥地利股票涨幅均超过20%。相反，巴西成为2012年主要经济体中股票表现最差的国家，全年下跌3.5%。金砖四国中的俄罗斯和印度股票市场...

在国内乘飞机时总会有种莫名的恐慌。不是怕狭窄的座椅和糟糕的飞机餐，也不怕近乎冷漠的服务，而是怕已成家常便饭的延误。

昆明机场的大面积延误和管理缺失，引发了乘客对航空公司、机场的激烈冲突。作为多次愤而未发的人，我能理解乘客的愤怒，因为，与国外相比，中国的航空公司简直是在把乘客当猪来运。

　　被猪格化的乘客

在广州，我登机后曾被关了4小时才起飞。在北京，办好出国手续，等了5个小时之后，我曾被通知重新“回国”过夜。他们不赔偿，不道歉。

外国没有延误吗？当然有。但是很少，处理也非常严格和人性化，不...

（第一财经日报，2012-11-20）

十八大报告将“全面深化经济体制改革”作为重点阐述的内容之一，提出“经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系,必须更加尊重市场规律,更好发挥政府作用”。

王小鲁看来，中国当前的经济增长方式已经不能保证经济的持续发展，甚至有陷入“中等收入陷阱”的风险。十八大提出处理好政府和市场关系仍然是要重申转换经济发展方式的重要性，未来主要改革的方向应更多地依赖市场，减少政府不必要的干预，保证市场的公平竞争。

第一财经日报：您认为到目前为止，政府和市场改革进展到什么程度？哪些...

　　联商网特约评论：2012年，我在联商网写下50多万字的334篇零售时评，基本涵盖中国零售业重要趋势、动态，典型企业与人物表现。年初盘点精选，以“中国零售总评榜”为主题，分为零售业“十大挑战”、“十大名企”、“十大关系”、“十大红人与十大海外镜鉴”等四部分。收拾2012，记住该记住的，让我们共同期待零售业2013年！

　　十大红人

　　1.马云
　　《马云来自未来 王健林照耀昔日荣光》
　　摘要：马云在获奖现场感慨，电商不仅是商业模式改变，而是制造方式...

联商网特约评论：2012年，我在联商网写下50多万字的334篇零售时评，基本涵盖中国零售业重要趋势、动态，典型企业与人物表现。年初盘点精选，以“中国零售总评榜”为主题，分为零售业“十大挑战”、“十大名企”、“十大关系”、“十大红人与十大海外镜鉴”等四部分。收拾2012，记住该记住的，让我们共同期待零售业2013年！

十大关系

　　1.顾客体验

　　《善待消费者体现商家管理水平》
　　摘要：推卸责任是人性的弱点，是不够职业化的表现，更是员工所在门店及企业制度、文化缺陷...

近日，最高法院对海富投资诉甘肃世恒案做出终审判决，认定海富投资与甘肃世恒大股东香港迪亚公司之间的对赌协议合法有效。至此，业界广为关注的国内首例PE(私募股权投资基金)对赌协议诉讼案落下帷幕。

对赌协议，是“业绩调整条款”(也称“估值调整条款”)的通俗叫法，是PE投资时与被投资方所签署投资协议的一项条款，并不是专门的一份协议。简单来说，对赌协议是基于公司业绩在投融资双方进行股权调整的约定。常见的业绩指标包括年度利润、利润增长率和市场占有率等。

对赌协议可以是一种双向的约定：如果达不到预先设定的业绩指标，...

陌陌下决心抛弃“陌”了，陌陌COO王力给出了一个数字：如今每天在陌陌上发送的消息中，有接近40%的消息是好友之间发送出来的，“并且这个数字还在不断往上涨”。“陌陌今年肯定会做一些货币化的尝试，但是规模不会很大。”

（点击查看钛媒体原文链接）

【范俊杰/钛媒编辑】最近，陌陌发布了3.0版，增加了留言板功能：用户可以找到附近的商户地点，并在此处留言，与其他用户互动。

而再往前追溯，陌陌发布2.0时增加的是基于地理位置的群组功能，添加了写字楼、学校和小区等地点信息。

陌陌诞生之际，创始人唐岩给...