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尹燕丽

尹燕丽:美联储提早加息令港股受压

尹燕丽 03月20日

香港证监会持牌人士

市场静待美联储政策声明,港股周三围绕21500点附近窄幅震荡,收盘报21568点,跌14点或0.07%;国企指数收报9360点,升18点或0.20%;主板成交651亿港元。   美联储公布货币政策决策声明,维持低利率不变,继续缩减购债规模100亿美元至每月550亿美元,此外对前瞻指引作出修改,削弱失业率在加息考量中的权重,称将会考虑一组宽泛的因素,上述声明完全符合我们的预期。   声明的最大亮点,是美联储主席耶伦表示,将在量化宽松项目完全结束之后的大约六个月时间首次加息,意味这一时间点最快将是2015年春季,这比市场预期的更早,与我们....
世界资源研究所

中美页岩气合作前景广阔

世界资源研究所 03月20日

独立的非盈利性环境资源智库

中国将页岩气视为未来能源发展的重点领域。中国政府提出到2015年将天然气(包括页岩气和煤层气等非常规能源)占能源结构比重翻一番。中国的页岩气储量居全球前列,但页岩气开发仍处于起步和探索阶段。

在页岩气开发方面,中国可借鉴美国的经验和教训。两国政府和企业应开展合作,确保以负责任的方式开发页岩气,这种合作符合两国的利益。

美国在页岩气开发方面的经验和教训

自2005年以来,美国页岩气产量几乎增加了10倍,深刻改变了美国的能源格局。页岩气的开发提升了美国的能源独立性,并为当地带来更多的就业与商机。但与此同...

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William Sun

波动的溢价

William Sun 03月20日

独立并原创的金融与投资分析。

说明:本文是我给老领导“@简直”的时间投资微信号写的文章,最早发布于时间投资的微信号"timecapital",后也被转载于老领导的财新博客中。 http://jianzhi.blog.caixin.com/archives/69044

我将此文章延迟几天贴于此作为自己的记录和备份,欢迎交流、探讨、指正。

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和以前的方法类似,选取A股的上市公司,按每年的公司市值的从大到小分为5组,以每年的4月30日为投资日,观察最近五年的投资收益(TSR, total shareholder return)如下:

可以...

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自在卷舒

 

3月18日,中国银监会发布主席令,发布了新版的《农村中小金融机构行政许可事项实施办法》(银监会令2014年第4号)(以下简称《办法》),对农村中小金融机构的设立、业务范围变更、任职管理等行政审批权限进行了调整。

从银监会网站上,可以看到银监会对此次修订的评价是“市场环境更加开放、审批程序更加简化、风险底线更加明确、支农特色更加鲜明”。通过对比新旧两版《办法》,还有一个更为明显的特色银监会没有提,那就是“各项要求更趋严格”。

从权限下放的角度看,过去地市级、直辖市级的农商行开业需要银监会批准,根据新...

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杨再平

今来烟台去看了张裕葡萄酒博物馆,才知道曾经振救并最终成就张裕的关键人物是职务并不显赫的时任中国银行烟台支行行长徐望之先生。
    读了他的故事,感慨良多。且不说当时中国银行接管而非简单清算濒于破产的张裕,是何等英明,接管以后,用心苦心经营,其实也算“中间业务”,那样的中间业务,又是多么具有价值的银行家特有的增值服务!一言以蔽之,当代银行家太应向振救成就张裕的徐望之前辈学习啦!
    且看故事细节:话说20世纪初的30年代,张裕“企业内部缺乏必要的制度约束,各个家族成员各自为政,容易形成尾大不掉的局面,所以...

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旁观组

降准路线图

旁观组 03月19日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组:年初至今,关于降准,从几个人摇旗呐喊,到形成明确的两军对垒。到底最终会怎样,我们还是觉得任何质变都是量变的积累,没有无缘无故的爱,也没有无缘无故的降准。

一、降准的争议

年初至今,关于央行会在今年降准的话题越来越热。最年初,只有几个宏观面非常空的卖方,到现在越来越多的买方开始加入,似乎有燎原之势。

截止当前,去年新财富的宏观第一名说,降准将疏忽而至,赶紧买长债,4.7%的10年国债将是多年的顶。而去年新财富债券第一名说,资金最宽松的时间已经过去,非但没有降准,央行还会逐步收钱,赶紧逃命卖债...

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尹燕丽

尹燕丽:美联储调整前瞻指引的两个方向

尹燕丽 03月19日

香港证监会持牌人士

隔夜美股大幅收高,带动港股周二高开,不过市场情绪仍然谨慎,静观乌克兰局势进展及美联储政策声明,港股围绕21500点附近窄幅震荡,收盘报21583点,升109点或0.51%;国企指数收报9342点,升9点或0.10%;主板成交659亿港元。   俄罗斯总统普京周二正式签署接受克里米亚加入俄罗斯联邦的条约,不过发言称俄罗斯并没有分裂乌克兰的想法,市场担忧情绪略微缓解,美股延续反弹走势,港股今日微幅高开。   我们认为乌克兰动荡短期内难以解决,西方国家对俄罗斯的制裁雷声大雨点小,普京态度也并非不留余地,意味爆发战事的可能性较小,但....
信海光

上周【微天下】根据两则外电预判阿里最终还是将选择在美国上市,当时有媒体质疑说上了阿里明修栈道暗渡陈仓的当,但话音未落,阿里已经正式宣布启动在美国的上市事宜,同时表示希望这一举动“使公司更加透明、国际化,进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想”。


由于阿里巴巴在宣布启动上市的时候没有同时宣布向SEC正式提交IPO文件,这使得阿里巴巴落户美股尚存最后一点悬念,但我认为,阿里巴巴重回港股上市的可能性已经非常小。现在决定阿里巴巴上市的条件其实就一个:合伙人制度。而美国股市恰恰支持合伙人制度(阿里之前宣布获得纽交...

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陈叔军

 

序号

公司法修改前

公司法修改后

修改之处

1

公司营业执照应当载明公司的名称、住所、注册资本、实收资本、经营范围、法定代表人姓名等事项。  

公司营业执照应当载明公司的名称、住所、注册资本、经营范围、法定代表人姓名等事项。

删去第七条第二款中的“实收资本”。

2

(二)股东出资达到法定资本最低限额;  

(二)有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额;

将第二十三条第二项修改。

3

公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分之二...

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世界资源研究所

今天,世界资源研究所发布了最新的《2014-2017年战略规划》,旨在引领世界资源研究所转向一个更全球化的机构来扩大国际影响,并确保我们的研究工作适应互联化世界的新趋势。以下是世界资源研究所CEO兼主席安德鲁•斯蒂尔(Andrew Steer)和董事会主席吉姆-哈蒙(Jim Harmon)撰写的联名信。欢迎下载战略规划全文,了解世界资源研究所如何以‘分析、实现、推广’的三部走战略工作并扩大影响。

世界资源研究所进入了第四个十年,其使命依旧清晰不变。自1982年成立伊始,我们一直以客观证据和高质量的分析为基础,发挥具有全球意义的影...

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钛媒体

风口之上,连接“智能”的健康要朝哪边飞?

钛媒体 03月18日

钛媒体,是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台。

记得很多年前,美国计算机专家尼葛洛庞帝曾预言,互联网将最先改变销售、出版、汽车和医疗事业。如今这些曾被嘲笑为荒诞的预言正在现实中慢慢实现,医疗健康因为牵手互联网,成为又一头站在“风口上的猪”。

像任何新行业面临的难题一样,搭载了智能元素的健康行业虽然呈现了一派百花齐放的景象,但不可否认,这个领域依然十分孤独。所以,摆在眼前的或许有这样几个迫切问题:智能健康行业在走哪些歧路?未来的方向在哪儿?引爆点又是什么?

 

智能健康的“火’与“活”

因涉及到生老病死的人性需求,大健康行业是个永远都看似...

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钛媒体

三大运营商都上4G之实用版:用户怎么选?

钛媒体 03月18日

钛媒体,是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台。

 


在中移动广东公司高调宣布将4G商用由广深两地推广至全省后第三天,3月18日,中国联通在深圳发布了4G战略。笔者从联通发给媒体手册发现,中国联通董事长常小兵、总经理陆益民出席并演讲。联通的4G终端、资费政策以及产业链补贴计划将浮出水面。

至此,三大运营商全部推出了4G业务。从今天开始,我们看到媒体关于4G的报道,将不外乎资费降价、终端新品推出以及各自对渠道的巨额补贴。4G,作为三大电信运营商,这是一个全新的开始,流量、网速、套餐、4G手机将成为其竞争的武器,而且,战场将遍布纸媒、门户、微博、微信以及自媒体...


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钛媒体

遂昌模式,是如何让农产品电商平台落地的?

钛媒体 03月18日

钛媒体,是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台。

上周,阿里研究院发布了《农产品电子商务白皮书(2013)》。数据显示,2013年阿里平台上经营农产品的卖家数量为39.40万个。其中淘宝网(含天猫)卖家为37.79万个,B2B平台上商户约为1.6万个。2013年阿里平台上的农产品销售继续保持快速增长,同比增长112.15%。1688平台同比增长了301.78%。生鲜相关类目保持了最快的增长率,同比增长194.58%,2013年农产品的包裹数量达到1.26亿件,增长106.16%。

一切数据都指向:农业电商已呈燎原之势,更上一个台阶。新农人群体崛起,合作社踊跃淘宝开店,农产品电商网站风起云涌,多类农产品在网络...

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钛媒体

三大运营商全体商用4G的形势预判:谁更有戏?

钛媒体 03月18日

钛媒体,是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台。

 

钛媒体注:以今天3月18日中国联通在深圳宣布4G商用为标志,国内三大运营商的4G服务全部开启。相关新闻背景请先了解一下:中国移动在去年12月率先宣布4G商用,推出全新的4G业务品牌“和”;中国电信在今年2月14日情人节当天正式宣布4G商用,首批选择几百个城市提供服务;今天,最后一家加入竞争的中国联通正式宣布将在全国25个城市开展4G友好体验活动。3G时代进入4G时代,三大运营商的角力再次拉开序幕。

3G时代塑造的品牌竞争力将会怎样影响到各大运营商在4G时代的竞争,以及未来谁的胜算最大?钛媒体资深作者志刚水煮通讯从业...

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钛媒体

【案例】Betfair传奇,互联网如何重新定义博彩业

钛媒体 03月18日

钛媒体,是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台。

 


Betfair是谁?

这是一家来自英国的互联网博彩公司,而不是传统博彩公司的互联网平台。Betfair的故事可以被很多正在和试图要改变一个行业赚钱模式的互联网公司所借鉴。它不是把传统的线下博彩搬到了线上,而是利用网络和IT技术把博彩业的“做市商”盈利模式转变为了撮合交易的“交易商”盈利模式。

Betfair 在一个受到高度监管的行业中能够持续发展下去也其中有几个关键点:1) 作为一个行业的创新者,在没有明确监管要求的时候,主动配合监管,比照传统的行业参与者来接受监管;2)信息披露公开、透明;3)在互联网技术上下大...


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何好

2014年中国IT服务业:回顾与展望

何好 03月18日

martinwolf M&A Advisors副总裁,中国业务部董事总经理。

随着西方新年的过去,中国农历新年也落下了帷幕。在这春江水暖之际,也是我们回首2013和展望2014中国IT服务行业的时候了。2013年,许多指数相对持平甚至走低,整体经济形势并不像预期中高涨。去年第二季度GDP增长7.5%,相对较缓;第四季度GDP增长7.7%,较2012年同期略为下降;全年GDP增速7.7%,与2012年持平。2013年上证指数表现惨淡。在暂停IPO长达一年的影响下,上证指数在流动性压力以及对股票过度供给的恐慌中夹缝求生,全年下降达7.0%,在全球股市表现中垫底。

房地产依然一枝独秀,依然成为国内消费市场最有力的刺激因素。2013年...

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尹燕丽
中国牵动全球神经,疲弱经济数据、企业债违约、人民币贬值等等,引发全球金融市场动荡不止,股市回落、铁矿石及铜等主要金属急跌,对于中国乃至全球经济前景的担忧情绪不断扩散。黄金成为主要受惠者,上周连升五日,并如期突破1360美元。金价走势乐观,进一步上试1400美元。本周关注乌克兰局势进展及美联储议息会议。   近期中国经济数据连续不佳,制造业、出口、通胀、固投、消费、工业产出等所有数据都远逊预期, 令中国经济增长放缓的担忧不断升级,在避险情绪推动下,金价上周大涨超过3%,稳稳站上1360美元阻力位,周五盘中更最高....
尹燕丽

尹燕丽:美联储会议前港股弱势盘整

尹燕丽 03月18日

香港证监会持牌人士

阿里巴巴宣布到美国上市,加上中国叫停虚拟信用卡业务,令此前被热炒的双马概念股受压下挫,拖累港股进一步下跌,周一收报21474点,跌65点或0.30%;国企指数收报9333点,升34点或0.37%;主板成交567亿港元。   克里米亚周日公投显示有九成以上的投票支持加入俄罗斯,美国和欧盟随后宣布对俄制裁措施,不过程度明显不及预期,美股周一大幅收高,提振今日港股高开。   不过近期市场忧虑仍未消散,港股缺乏上升动力,预计今日围绕21500点附近震荡,等待今日晚间将召开的美联储议息会议。   此前公布的美国2月非农就业报告已重回良....
William Sun

“对冲”的意义何在?

William Sun 03月17日

独立并原创的金融与投资分析。

  在金融上,“对冲”有着广泛的涵义,在证券市场投资中,一般的方法是在做多(Long)一个证券的同时做空(Short)另一个走势有相关性的证券。这样当做多失利的时候,投资者可以能从做空的投资部分获得受益。简而言之,对冲在投资中的用处是降低风险,这也是一般大学教科书所教会我们的。   但明眼人很容易看出这种简明逻辑的问题:因为对冲在降低风险的同时,投资收益也同时被降低了。比如,如果我觉得茅台的股价会涨,那么茅台的股价涨了一倍,我就赚了一倍;而实行了对冲策略以后,可能茅台涨了一倍,我只能赚50%。当然,如果茅台股票....
Dialogue Earth
17.03.2014   林 娜

观察中国2013年的环保预算执行情况,对污染宣战的前景恐难乐观。

 

尽管环境问题在中国高层的讲话中日益频繁地被提及,但去年中国在环境上的中央财政开支却比往年有所减少:2013年度的预算执行报告显示,政府在节能环保方面的财政开支同比下降9.7%。


据财政部长楼继伟在今年的两会上发布的《关于2013年中央和地方预算执行情况与2014年中央和地方预算草案的报告》,2013年节能环保支出的预算执行数由2012年的1998.4亿元下降到1803.9亿元,仅完成2013年度财政预算安排支出的85.8%。

财政部报告认为,...


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