摘要：银行1%不良率与直观不符，调研国企“二银行”发现，周期类民企的贷款损失率超8%，关注+不良率达20%，且有扩散趋势。透视宏观共性是经济回落、价格下跌、企业短借长投、高杠杆。信用风险具有普遍性，差异只是谁不受金融保护，谁先暴露而已。不应低估银行股、信用债的长期潜藏风险。

1、立题：银行1%不良率与直观不符，从“二银行”探真。

信用风险是今年我关注的若干重要问题之一。目前披露的银行不良贷款率1%，严重与直观不符。中国上一次“政府运动式放贷款”是98年为国有企业破产兼并投放信贷，至2002年底上市前夕，...

中国政府商务部日前公布，2014年1月到2月之间中国受到的外国直接投资实现了10.5%的增长，达到了1.93亿美元，继续之前的上升趋势。虽然数据显示总的来说外国企业在中国加强了投资，但是从欧洲来的投资经历了13.82%的下降，这无疑起源于无力的经济增长，且迪亚集团等西班牙公司的投资也被西班牙国内的经济萧条的压力和中国竞争对手打击。在欧洲经济下滑和中国市场竞争越来越强烈的背景下，欧洲中小公司挖利润的空间越来越有限，但是跨国公司似乎在争取抓住有趣的投资机会。

在经济不景气的情况下，跨国公司依然在开展与中国大公司...

                              从腾讯与阿里的斗法看地产的平台战略 
       3月10日上午，京东与腾讯共同宣布达成战略联盟，腾讯入股京东约15%的股权。除了刘强东与奶茶妹妹的绯闻吸引眼球之外，更值得我们关注的是互联网行业领头羊们的战略方向在哪里？以及对地产行业有哪些启发？
       腾讯的战略逻辑很清晰：一切收购，都是为了让“社交红利”的价值最大化。以其超过6亿人的微信用户为基础，不断增加其他有战斗力的外挂设备。包括投资大众点评网、搜狗，入股京东等。
阿里的战略稍有不同，意欲打造“资本游戏超级拼盘”。通过投资...

 肖钢履职证监会主席至今整一年。这一年是中国资本市场变革年，IPO重启、新三板扩容、优先股办法制定等等，而其中的改革“牛鼻子”无疑就是注册制，将为中国资本市场改革搭建起整体框架。

    十八届三中全会决定明确将实行注册制，这是不会改变的大方向。但在实际过程中，注册制的实行是步履蹒跚，与新股定价和老股转让等不相干的问题纠集在一起。注册制的实行需要全面的制度建设，本文从司法保障方面进行探讨。

   对于IPO注册制的关键———加强信息披露来说，司法保障(若虚假披露所承担的法律后果)远比要求如何...

中国将页岩气视为未来能源发展的重点领域。中国政府提出到2015年将天然气（包括页岩气和煤层气等非常规能源）占能源结构比重翻一番。中国的页岩气储量居全球前列，但页岩气开发仍处于起步和探索阶段。

在页岩气开发方面，中国可借鉴美国的经验和教训。两国政府和企业应开展合作，确保以负责任的方式开发页岩气，这种合作符合两国的利益。

美国在页岩气开发方面的经验和教训

自2005年以来，美国页岩气产量几乎增加了10倍，深刻改变了美国的能源格局。页岩气的开发提升了美国的能源独立性，并为当地带来更多的就业与商机。但与此同...

3月18日，中国银监会发布主席令，发布了新版的《农村中小金融机构行政许可事项实施办法》（银监会令2014年第4号）（以下简称《办法》），对农村中小金融机构的设立、业务范围变更、任职管理等行政审批权限进行了调整。

从银监会网站上，可以看到银监会对此次修订的评价是“市场环境更加开放、审批程序更加简化、风险底线更加明确、支农特色更加鲜明”。通过对比新旧两版《办法》，还有一个更为明显的特色银监会没有提，那就是“各项要求更趋严格”。

从权限下放的角度看，过去地市级、直辖市级的农商行开业需要银监会批准，根据新...

今来烟台去看了张裕葡萄酒博物馆，才知道曾经振救并最终成就张裕的关键人物是职务并不显赫的时任中国银行烟台支行行长徐望之先生。
    读了他的故事，感慨良多。且不说当时中国银行接管而非简单清算濒于破产的张裕，是何等英明，接管以后，用心苦心经营，其实也算“中间业务”，那样的中间业务，又是多么具有价值的银行家特有的增值服务！一言以蔽之，当代银行家太应向振救成就张裕的徐望之前辈学习啦！
    且看故事细节：话说20世纪初的30年代，张裕“企业内部缺乏必要的制度约束，各个家族成员各自为政，容易形成尾大不掉的局面，所以...

@旁观组：年初至今，关于降准，从几个人摇旗呐喊，到形成明确的两军对垒。到底最终会怎样，我们还是觉得任何质变都是量变的积累，没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的降准。

一、降准的争议

年初至今，关于央行会在今年降准的话题越来越热。最年初，只有几个宏观面非常空的卖方，到现在越来越多的买方开始加入，似乎有燎原之势。

截止当前，去年新财富的宏观第一名说，降准将疏忽而至，赶紧买长债，4.7%的10年国债将是多年的顶。而去年新财富债券第一名说，资金最宽松的时间已经过去，非但没有降准，央行还会逐步收钱，赶紧逃命卖债...

上周【微天下】根据两则外电预判阿里最终还是将选择在美国上市，当时有媒体质疑说上了阿里明修栈道暗渡陈仓的当，但话音未落，阿里已经正式宣布启动在美国的上市事宜，同时表示希望这一举动“使公司更加透明、国际化，进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想”。

由于阿里巴巴在宣布启动上市的时候没有同时宣布向SEC正式提交IPO文件，这使得阿里巴巴落户美股尚存最后一点悬念，但我认为，阿里巴巴重回港股上市的可能性已经非常小。现在决定阿里巴巴上市的条件其实就一个：合伙人制度。而美国股市恰恰支持合伙人制度（阿里之前宣布获得纽交...

序号

公司法修改前

公司法修改后

修改之处

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今天，世界资源研究所发布了最新的《2014-2017年战略规划》，旨在引领世界资源研究所转向一个更全球化的机构来扩大国际影响，并确保我们的研究工作适应互联化世界的新趋势。以下是世界资源研究所CEO兼主席安德鲁•斯蒂尔（Andrew Steer）和董事会主席吉姆-哈蒙（Jim Harmon）撰写的联名信。欢迎下载战略规划全文，了解世界资源研究所如何以‘分析、实现、推广’的三部走战略工作并扩大影响。

世界资源研究所进入了第四个十年，其使命依旧清晰不变。自1982年成立伊始，我们一直以客观证据和高质量的分析为基础，发挥具有全球意义的影...

记得很多年前，美国计算机专家尼葛洛庞帝曾预言，互联网将最先改变销售、出版、汽车和医疗事业。如今这些曾被嘲笑为荒诞的预言正在现实中慢慢实现，医疗健康因为牵手互联网，成为又一头站在“风口上的猪”。

像任何新行业面临的难题一样，搭载了智能元素的健康行业虽然呈现了一派百花齐放的景象，但不可否认，这个领域依然十分孤独。所以，摆在眼前的或许有这样几个迫切问题：智能健康行业在走哪些歧路？未来的方向在哪儿？引爆点又是什么？

智能健康的“火’与“活”

因涉及到生老病死的人性需求，大健康行业是个永远都看似...

在中移动广东公司高调宣布将4G商用由广深两地推广至全省后第三天，3月18日，中国联通在深圳发布了4G战略。笔者从联通发给媒体手册发现，中国联通董事长常小兵、总经理陆益民出席并演讲。联通的4G终端、资费政策以及产业链补贴计划将浮出水面。

至此，三大运营商全部推出了4G业务。从今天开始，我们看到媒体关于4G的报道，将不外乎资费降价、终端新品推出以及各自对渠道的巨额补贴。4G，作为三大电信运营商，这是一个全新的开始，流量、网速、套餐、4G手机将成为其竞争的武器，而且，战场将遍布纸媒、门户、微博、微信以及自媒体...

上周，阿里研究院发布了《农产品电子商务白皮书（2013）》。数据显示，2013年阿里平台上经营农产品的卖家数量为39.40万个。其中淘宝网（含天猫）卖家为37.79万个，B2B平台上商户约为1.6万个。2013年阿里平台上的农产品销售继续保持快速增长，同比增长112.15%。1688平台同比增长了301.78%。生鲜相关类目保持了最快的增长率，同比增长194.58%，2013年农产品的包裹数量达到1.26亿件，增长106.16%。

一切数据都指向：农业电商已呈燎原之势，更上一个台阶。新农人群体崛起，合作社踊跃淘宝开店，农产品电商网站风起云涌，多类农产品在网络...

钛媒体注：以今天3月18日中国联通在深圳宣布4G商用为标志，国内三大运营商的4G服务全部开启。相关新闻背景请先了解一下：中国移动在去年12月率先宣布4G商用，推出全新的4G业务品牌“和”；中国电信在今年2月14日情人节当天正式宣布4G商用，首批选择几百个城市提供服务；今天，最后一家加入竞争的中国联通正式宣布将在全国25个城市开展4G友好体验活动。3G时代进入4G时代，三大运营商的角力再次拉开序幕。

3G时代塑造的品牌竞争力将会怎样影响到各大运营商在4G时代的竞争，以及未来谁的胜算最大？钛媒体资深作者志刚水煮通讯从业...