一线定律

消费者在购买房子的时候似乎影响决策在价格方面普遍认为是房子单价问题，其实那是表面的情况。对于大多数购房消费者（含投资者）无论是经济实力比较强，还是经济实力一般，购买一套房子无论面积大小其中有多数个居室（含卫生间）总价对于资金安排和资金能力影响最为直接。因此一个城市房地产套均总价和套均面积是一组非常重要的数据，尤其平均数字或中位数值对于开发商的刚需产品户型设计和售价策略极其重要。虽然中国各级统计部门从未公布过这个房地产数据，民间中介机构也很少涉及这部分内容数据的采集和公布。但是全...

公立医院未来改制的需求可能源于这样几点。一个是国家对医药分开的落实措施的加强，一旦试点范围增加，未来一些中小型医院的经营可能由此受到影响，需要资本输入，以改革医院管理和运营模式来增强竞争力。

另一方面，一些地方性医院目前已经面临很大压力，包括技术能力不足，设施落后，运营效率低下，管理思路跟不上市场发展等。加上医保资金本身面临压力，未来在支持公立医院进一步改革和发展的能力有限，需要引入社会资本。

有一个案例可以说明这种趋势。近期，中信医疗接手对广东省汕尾市三家公立医院的整体改制。据健康界报道...

牛市的春天来了吗？

  牛市，对我们来说，可以是很遥远，也可以是很接近。数月前，正当市场徘徊于2000点附近的水平时，市场却充斥着熊市的思维，牛市对大家来说竟是不敢想象的问题。然而，时至今日，股市经历了快速的上涨行情后，市场的投资信心却得到了修复，而“牛市论”也接连传出。

  近几个月，指数从2000点附近，攀升至2300点上下的水平，累计最大涨幅超过了15%。实际上，指数上涨15%，累计上涨空间不足400点，并不能由此认为这是牛市的开端。

  按照过去的规律分析，股市自底部上涨至20%的水平，将会形成中长期资金布局的...

印度可再生能源配额制的经验教训值得借鉴

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员 翟永平

最近以来，一度沉寂的“可再生能源配额制”话题重新成为一些中国专家和媒体的话题，有专家认为可再生能源配额制的实施，可望为可再生能源发展注入新的活力。说起来，为大力推动和鼓励可再生能源的发展，世界上已经大约100个国家出台了上网电价补贴（feed-in tariff，简称FiT），但只有大约25个国家实施了不同形式的可再生能源配额制。相对于美国的成功经验，印度实施“可再生能源购买义务”（Renewable Purchase Obligation，简称RPO）的经验...

 我是怀着谨慎乐观的方式来看待未来中国的经济前景 — 谨慎是因为经济体扭曲泛滥，从广泛的资源分配不当，到高度扭曲的推动恶性循环的宏观经济结构，都是如此；但是乐观，也完全出于同样原因。重大和普遍的扭曲的存在意味着还有增长空间。分配不当越严重，增效潜力越大。

中国不同于其他国家，因为该国有着高度扭曲的经济体。过去的中央计划遗留下许多扭曲，仍有待通过几轮单项改革逐一消除。因而，不像今天的许多新兴经济体，也不像过去的东亚四小龙，中国具有强大得多的发展工具：改革。可减少扭曲、将现有资源按最高生产率的用途...

世界经济论坛 2014年全球青年领袖年度峰会包含了就地参观中国互联网巨头和科技型初创企业等内容。让许多全球青年领袖和校友们吃惊的是，北京，尤其是其中关村地区，也是中国信息消费热潮中的一个创新枢纽。

类似硅谷的中关村是知名中国互联网业者、谷歌等全球公司的中国办事处，尤其是众多初创企业的大本营。中国寻求发展一个超越装配线、出口和政府支出的更成熟的经济体。未来企业家们掀起了一股引人注目的创新热潮，挑战长久以来的“中国制造”山寨版的观念。

中国第一代科技型初创企业大多是与互联网和山寨版西方网站有关。但是...

根据最近的中国政府数据，2014 年上半年中国经济增长的首要因素是消费，领先于传统的排名靠前的进出口业和投资业。

一个令人鼓舞的标志是，新政府促进消费更多地拉动经济的工作步入正轨，其中最大的亮点是信息消费，今年 1–6 月期间信息消费额高达 1.35 万亿元人民币（2180 亿美元），比去年同期增长了 20%。

自从 2013 年底中华人民共和国国务院（中国的主要行政机关）发布了促进信息消费的蓝图，中国的数字经济已经加快了它的移动通信改造步伐。

以下三个方面已经且正在继续对新增长和生产力提高产生强大影响。

1. 硬件和基...

 在中国（世界最大的二氧化碳排放者），政策制定者们已在讨论从 2016 年起给碳排放设置一个最高限额的可能性。其部分原因是为了应对空气污染，空气污染已经是中国的一大问题。自 2013 年初，中国将近 30 个省份已经遭受严重的雾霾。这已引发了众多埋怨和必须解决此问题的公共需求。但如何解决呢？中国的空气污染基本上是一个与能源相关的现象，因此需要一种侧重于能源的方法。为此，中国极有可能将对其碳排放总量进行封顶。

这一问题的大部分原因是高能耗和煤炭为主的能源结构。1978 年中国的煤炭消耗量才只有 6.1 亿吨。而到 2013...

【本文发表在《中国金融》2014年第18期。与朋友张立合作】 

          资产证券化可以实现非标资产标准化、通过增强资产流动性来实现存量资产的现金流未来与当前的转换以及资产风险的市场化定价。因而，资产证券化是解决当前中国社会高融资成本难题以及盘活存量的一个重要金融工具。资产证券化在中国的发展可谓一波三折，但近年来随着对国内经济问题的深化认识，资产证券化再次成为焦点。然而在实践调研中我们也发现目前国内资产证券化实践在深度和广度上都非常有限，要取得突破和长远的发展，迫切需要增强对市场的理解，不断进行产品的...

（图片源于网络）

达尔文比亚当·斯密更懂经济学？

清木远

        一百年后，谁会是历史上最受人尊敬的经济学家？不是亚当斯密，是达尔文。经济学家罗伯特·弗兰克在他的书中这样预测。

一百年太长，思想飘到何处，社会科学发展到什么位置，没人说得清。对这样一个预测是否会成为现实不必较真。有趣的问题在于，弗兰克为何会这样认为呢？

不妨从达尔文的老本行动物界说起。在动物界存在一种普遍的现象，雄性之间为了获得异性、占有生存资源往往存在激烈的族群内斗。每个个体尽一切努力将自己的基因留给后代。道金斯那...

    信息搅动

凡是市场就会有信息。信息的流动、信息的数量、信息的内容都会在市场上形成一种“信息搅动”现象。“信息搅动”程度取决于信息的敏感性，以及信息内容的带给人们的预期力和想象力。“信息搅动”的是否在市场上有效果，与该市场是否是整个社会当时热点有关。“信息搅动”在一个热门行业和热门行业强周期内呈现出波浪式的特点，即信息层出不穷，不断地有新的信息区覆盖之前的信息。这些能称之为“搅动”信息，一般内容上明显刺激性非常强，能够带来市场价格想象力，给市场上的消费者以“机不可失、失不再来”的压迫感。...

国企高管限薪，到底该不该？

  8月29日，中共中央政治局召开会议，审议通过了《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》等。就会议的核心内容显示，重点强调要深化中央管理企业负责人薪酬制度改革，逐步规范企业收入分配秩序，实现薪酬水平适当、结构合理、管理规范、监管有效，对不合理的偏高、过高收入进行调整等。

  实际上，国企改革早已被多次提及。然而，因涉及的问题太广，牵涉的利益链条过多，最终导致国企改革无法得到实质性的进展。

  国企高管薪酬改革作为国企改革中的重头戏。如今，随着相关规则的颁布，国企高管的薪...

就美国而言，在高收益债券兴起之前，直至上世纪60年代，美国的资本完全控制在少数金融机构手里。由于政府实行严厉的监管，美国银行只把资金提供给“安全”的企业，而对企业未来的成长机会则丝毫不感兴趣。后者要想融资，就得完全信赖短期贷款，这些贷款条件苛刻，或者依赖私募股权，这意味着需以便宜的价格出让自己的股份。

当高收益债出现后，作为企业的一种直接融资工具，可以使中小企业以较低的成本取得融资。在融资成本降低的情况下，中小企业获利能力提高，体现了“资本民主化”的体现。其结果是，美国的中小型企业从上世...

尽管资本投资医院有多种路径（见上篇），但仍然面对多个隐形的网。

首先，虽然政策在逐步放开，对外资进入医院也是鼓励的，在牌照审批上有简化的趋势。但是除了审批，还有各类许可证需要申请，所需要的时间比较长，审批涉及到各个部门，不光是卫生局，还涉及土地、金融、社保等方面。加上外资投资的细则目前还没有出来，资本真正大举进入还要时间。

此外，隐形的网还包括体制对医生的限制。中国缺乏一个私立医院服务网络。目前的私立医院要么服务水准有问题，用户信任程度不高。要么就是主打高端，局限于很小的一个市场。背后原因很大...

昨天，大盘重挫，科力远600478逆市触及涨停。

今天，大盘继续震荡，东软集团600718封死涨停。

对于科力远的问题还是，有什么新消息？为何涨停？为何没有封住? 公司前景如何? 人家都涨停了，我的账号被封在你的“妖股”两个月了怎么办？等等旧问题！

答案是：除了政策方面出了些利好，其他依然如故。 区别在于， 对于二级市场的消息，以前科力远的表现是点到为止，现在变为“给点阳光就灿烂”。

四月份到现在的操作，账户已经达到50% 以上收益， 即1000万的资金，俨然成了1500万以上。

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　　 【前言】

　　 中国正在努力地转向消费者社会，这是向内需转型和全球经济再平衡的必然要求，要实现这点，中国需要从世界工厂转变成服务业强国。而这些目标的实现的必要条件是中国要成为金融强国。

　　 服务也好，金融产品也好，要繁荣起来，离不开一个强大的信用体系。信用缺失可谓是中国目前经济转型的最大一个短板。中国是一个视信用为方便和权宜的社会，而在一个成熟的市场经济国家，信用应被视同生命。在中国缺乏信用的成本很低，信用欺诈的回报往往过高，这是一种畸形的商业社会，是当代中国经济资源错...

今年6月，我应邀去上海参加由新思维经济研究所与上海发展基金会主办的“国际货币体系再思考——布雷顿森林体系七十周年”研讨会。在会上，一位来自加拿大滑铁卢大学的教授所作的演讲引发了与会者强烈的兴趣。他发言的主题，是中国代表团曾经在70年前的布雷顿森林体系会议中扮演了相当重要的角色。当他在台上详细地列出各种相关证据时，我身旁的吴晓灵老师低声说，这样的研究，其实更需要中国学者来做啊。

很巧的是，第二天早上从酒店去虹桥机场，我居然与这位加拿大教授合拼了一辆车。仔细一聊，原来他叫埃里克·赫仑纳，是滑铁卢大...

你好，  多谢回信。

前面我所说上证指数2000多点得2分,不及格； 如3000多点得3分， 刚及格；如4000多点得4分，表现不错；如有5000多点就得5分，是优等生。这只是我根据股市的现状给予的评价，这里面没有什么计算。

说到计算，倒是有个估算：衡量中国股市的上证指数曾于2017年到过6000多点,以后一路下滑，到今天的2000多点，这是高点6000多点的差不多1/3，这差不多正好等于一部分上市公司所分的最大利润派息的比例，是上市公司大约所拿出利润的1/3。拿出1/3的利润分股息,得股价为最高点的1/3,我们不难推测，如果上市公司能按照《公司法...