1. WJS：全球部分股市及美元反弹 中国股市继续下跌

全球股市周二在最近一波大幅下挫后稍有转机，亚洲及欧洲股市开始出现部分反弹，不过全球金融市场的动荡中央---中国股市再度崩盘。美元及原油价格出现五日来的首度上涨，部分避险债券及日元、欧元也缩减。道琼斯工业指数平均上涨2.4%，标准普尔上浮约2.5%，纳斯达克综合指数上升约3.2%，而上证指数则以下跌7.6%收盘。

点评：全球经济逐渐复苏，中国经济未来仍被看好，只是有泡沫，动荡是暂时的也是正常的

2.Reuters: 朝鲜高官崔龙海将出席中国抗战纪念活动

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罗马公司的兴起

公元前四世纪末到三世纪初，地中海世界呈现出一派“大众创新”的盛况。“创业板”上雄州雾列：斯巴达的风格是坚持主业，不断做减法。雅典的优势是审时度势，整合资源。从一个原本偏僻的小国马其顿，出来了一位千载难逢的军事天才亚历山大大帝，他只用13年的时间就创造了“市值第一”的帝国。但亚历山大的帝国其兴也勃，其亡也忽。公元前323年，年仅33岁的亚历山大在巴比伦发高烧身亡，庞大的帝国随之分崩离析。他的两个部将，托勒密和塞琉西，分别占据了埃及和叙利亚，成功地“借壳上市”，马其顿王国的本部经历了60...

有人问：“跑吗？” 有人问： “干吗？”

央妈昭告天下

自8月26日起，存、贷款降息0.25%，放开一年期以上定存利率浮动上限；

 

自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5%；农村金融机构额外降0.5%，金融租赁和汽车金融公司额外降3%。

降息降准如何影响股市

先说降息：

对于投资者来说，通常把钱存银行是“无风险投资”，而买股票是“风险投资”。降息，意味着存银行的收益率会降低，买货币基金、银行理财等产品的收益也会降低（因为他们主要把你的钱拿去存银行间同业存款），因此会有...

央行再度“双降”，A股能起死回生吗？

  继昨天A股市场暴跌超过8%之后，今天的市场再度演绎大幅杀跌的走势。截至收盘，沪深市场均以暴跌超过7%收盘，而沪市也最终失守3000点整数关口。

  25日晚间，市场也传来了一则重磅消息。具体来看，中国央行再度宣布“双降”，即降息加上降准。

其中，央行宣布下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，央行决定放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

  鉴...

政治

（一）联合早报网：民调显示特朗普在共和党参选人中领先优势扩大

日前发布的路透/益普索调查显示，美国共和党参选人特朗普在党内提名角逐中领跑，较其他参选人的优势在过去一周扩大。调查显示，近32%的在线接受调查的共和党人表示支持特朗普，高于一周前24%的支持率。特朗普的支持率几乎是与其支持率最接近的前佛罗里达州州长杰布·布什的两倍，后者的支持率为16%。已退休的神经外科医生本·卡森的支持率排名第三，为8%。

点评：特朗普频频抢头条成功，在共和党候选人中暂时一骑绝尘。

（二）联合早报网...

在夏去秋来的时节，本是凉风有信、秋月无边的良辰美景，但是股市的暴跌让人透彻心骨、冷若冰心。在萧瑟的秋风中，央行送来了大礼，这次真的是“双降”——降息+全面降准，比6月28日的那次还彻底，那次是定向降准，这次是全面降准。 那么，此次降准的原因、效果会如何。

一、为何此时双降

1、经济不景气，实体经济信贷需求严重疲软，债务负担过重，需要量化宽松政策的护航。笔者之前撰文认为，4月份降准1个百分点就标志着全面量化宽松的开始，目前仍在宽松的路上。

2、企业债务过重，地方政府债务庞大。企业债务去杠杆、地方政府债务...

魔法盒子已经打开就关不上了－－欧洲P2P企业及组织独立高峰对话之一

与欧洲央行的莫里斯女士相识是在美国经济学年会上，当时在场的还有著名的林毅夫教授，她一直热烈邀请我访问ECB（欧洲央行的缩写）。这回我们终于在阿姆斯特丹见面了，但是所讨论的话题已经与几年前完全不同，这一次我们展开的是有关欧洲P2P借贷企业对于整个欧洲传统金融业影响的讨论。莫里斯女士开门见山就是一句，“既然魔法盒子已经打开，就是不可能再关上了”！ 由她领导欧元零售支付委员会不久前已经向欧洲央行提交了一份报告，在这份报告中，这个委员会充分...

  最近一周左右时间内，全球金融市场可谓哀鸿遍野。无论是欧美日发达国家股市，还是广大新兴市场国家股市，各类股指均大幅下跌。一些新兴市场国家货币兑美元汇率一路狂泻。全球原油价格跌破每桶40美元。关于新一轮国际金融危机的说法再度变得流行起来。那么，导致近期金融市场剧烈调整的原因何在？当前的市场震荡是否会引发大规模的金融危机呢？

    笔者认为，造成近期金融市场动荡的主要原因包括：

    首先，美联储加息预期与全球经济低迷态势存在明显冲突，而此冲突在近期被放大。

    最近，美联储会议释放出加息条件...

8月11日央行宣布汇改，之后市场就在猜测中国是否要用贬值刺激经济。正在市场对央行汇改的解释半信半疑时，21号低于预期的财新PMI初值无疑起到了推波助澜的作用。全世界投资者对中国的预期随之调整为：1 中国的经济增长比预期中的还要弱；2 中国试图通过贬值刺激经济。简单的说，就是大家认为世界经济的大饼比以前想象的小，同时中国还试图通过贬值分更大的一块。姑且不论这种解读是否正确，但短期内这种悲观预期已经足够引发世界金融市场上的连锁性反应。

现在市场普遍的希望是各国央行能通过放松货币来刺激经济并稳住资产价格。具...

“谨慎为主，相机行事。”

今日愁云惨雾，大盘暴跌8.46%。

早上开盘，迎面一股强烈的“崩塌”气息，大盘一度逼近全线跌停，期间也曾零星看到国家队救灾的身影，然并卵。最后上证指数被妥妥地钉在下跌超8%的位置，险守3200点。

为什么会跌得这么惨

我们认为，主要原因是：

其一，在散户为主的市场，市场情绪对于指数影响巨大。上周股市接连下跌，大家对“更强有力的救市措施”翘首以待，无奈愿望落空，加上暴跌速度之快令人措手不及，两者共振导致愈发悲观，恐慌的市场情绪进一步发酵。

药房在服务上正在发挥更大的作用。日前美国连锁药房Walgreens宣布和拥有34家医院及475家诊所的非盈利性医疗机构Providence Health & Services合作，在药房内建立诊所。这是Walgreens在20多个州建立了超过400家零售诊所之后，宣布和医疗服务方合作伙伴进行更加紧密合作进入这个领域。

奥巴马的平价医疗法案促进了零售诊所的快速发展，主要的推动力有两方面。首先是大量之前没有保险的人现在也被规定必须买保险，但这些人之前并没有固定的家庭医生，因此服务质量较好、地理位置又方便的零售诊所就有了很大机会，服务量大大上升。第二，...

金融危机“七年魔咒”来袭，A股缘何领跌全球？

  从1987年的美国股灾，到1994年的墨西哥金融危机，而后到2001年的阿根廷债务危机，再到2008年的次级债危机，最终演变为全球金融海啸的大爆发。纵观这几轮全球金融风波，实则存在着一个规律，即每隔七年时间，全球的金融市场都会蕴藏着新一轮的危机风险。

  时隔7年，终于来到了2015年。然而，随着全球经济发展形势发生了巨大的变化，全球金融市场也似乎要面临着新一轮的考验。

  近一段时间，无论是欧美股票市场，还是亚太地区的股票市场，都出现了大幅波动的格局。实际上，对于多数...

8月11日上午，中国人民银行公告，决定自即日起完善人民币汇率中间价报价方式(简称811汇改)，而且当天一次性就将人民币兑美元中间价由前一个交易日的6.1142调至6.2298，即一次性贬值1.86%。随后央行连续两天均在其网站发布公告，以维护市场稳定，但它的“出其不意”还是引发了人民币汇率的剧烈波动，直到8月13日央行召开“完善人民币兑美元汇率中间价报价吹风会”，公开地明确了“前期人民币的偏差校正已基本完成”，市场才结束了剧烈波动。但即便如此，811汇改至今，以各类人民币汇率收盘价的最大值计算，中间价贬幅4.66%、交易价贬幅3.0...

“这是一家被低估的好公司吗？”

猴市里的冷思考

今天，我们来聊聊一个人，和他的一本书。

近期中国股市持续“猴市”状态，上蹿下跳，忽红忽绿。幸运者一天可以“斩获”近二十个点；不幸的人刚刚满仓就遭遇“千股跌停”。

我们经常猜中了开头，却没有猜中结局。

对于一部分被吓怕的股民来说，现在是这个市场状况，一时半会儿也解不了套；割肉吧，又不舍得，索性不如来研究一下“投资”是怎么回事。

说白了，如果之前你是在“买股票”，现在你应该去“买公司”。从这个角度来说：

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“没有金刚钻，别揽瓷器活。”

一辆PPT车

今年八月，一家初创公司的发布会，被狠狠地“打脸”了。

号称400天就造出的“游侠电动车”，事后发现，就是买了辆特斯拉做改造，整了个PPT，就敢开发布会了。发布会上的数据很牛逼：5.6秒百公里加速，最长460公里续航，30分钟充电，270公里续航！然后创始人补了句：以上数据都是预测值，预测值！（大哥，你逗我呢？）

新能源汽车行业的水究竟有多深？为什么小公司很难玩得转？今天，财子就从产业链的角度聊聊这个话题。这玩意儿还真不是你想造，就能造的。

“进可攻，退可守。”

股市里的游泳圈

小时候，学游泳，妈妈总会给你套上一个救生圈。这样，你既可享受水中乐趣，又不至溺水。而股市也有一类“救生圈”：可转换债券（简称：可转债）。

可转债，通俗理解：

就是在债券基础上，附加一份“期权”，允许购买人在规定时间内，以特定的比率，将手里的债券折算成对应的股票。

可转债的“救生圈”功能十分明显：

对于投资者，既想投资，又怕公司发展不达预期，于是加了个保护条款：你做好了我就是股东，搞砸了我就是债主。对于公司，也...

养老金入市获批，意味着什么？

  在上周五外围市场一片惨跌的大背景下，不少投资者期盼着周末管理层会放出大招救市。然而，备受瞩目的降准利好并未如期到来，市场反而迎来了养老金投资股市获批的消息。

  具体来看，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，办法中明确：投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%；参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。同时，办法中也强调了自印发之日起施行。

  实际上，对于养老金入市的话题，早已得到市场的广泛热议。不过...

政治

（一）奥巴马每周讲话批国会大量工作没完成

奥巴马在每周例行讲话中谈到美国的经济发展时说，过去五年半美国创造了一千三百万个就业机会，17个州提高了最低工资。奥巴马还说，国会需要尽其所能，继续推动经济增长，然而国会上月休会前大量工作没有完成，例如国会没有重新授权得到两党支持而能够创造就业的进出口银行。另外，国会也没有完成政府预算拨款这一最基本职责，使政府面临两年内再度停摆的危险。

点评：美国国会工作效率一直处于低下状态，总统国会之间的拉扯也会加剧这一趋势。

经济

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