要闻

:  默克尔：难民涌入将改变德国

本周末，多达20000名难民抵达德国境内。德国总理默克尔表示涌入德国的难民数量令人窒息，将会在几年内占领和改变德国。德国将加速避难流程、额外修建安置场所。默克尔呼吁其它欧盟国家予以协助，号召欧盟“团结一致，公平分配难民数量，欧洲的价值观一定要显示出它的脸面。”

海图点评：德国在此次欧洲难民危机中承诺将接收80万难民，本地民众也非常欢迎来自叙利亚的难民，为德国赢得了掌声和荣耀。尽管新移民将为德国日后的发展带来丰富的年轻劳动力资源，但是安置80万难民也将...

  1999 年 10 月 13 日 ，瑞典皇家科学院将诺贝尔经济学奖授予美国哥伦比亚大学加拿大籍教授罗伯特.蒙代尔。国际宏观经济模型和有关最优货币区的论文一同构成了1999年斯德哥尔摩诺贝尔委员会颁奖词的主要内容，因为“它们是当代宏观经济学的核心”。蒙代尔作为最优货币区理论”的奠基人，被誉为“欧元之父”。而国际宏观经济模型，也被称为“蒙代尔-弗莱明”模型，则奠定了开放经济中货币与财政政策理论的基石。

  国际宏观经济模型最初源自蒙代尔在1963年发表的一篇开创性的论文，首次分析了开放经济中货币政策和财政政策的短期效果...

“9月7日，上交所、深交所、中金所发布公告，称拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制。公告称，以沪深300指数作为指数熔断的基准指数；设置5%、7%两档指数熔断阈值，触发熔断机制后沪、深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易，中金所的所有股指期货合约暂停交易，暂停交易时间结束后，视情况恢复交易或直接收盘。”

这实在是个坏主意、馊主意，是病急乱投医之举。在中国股市现有环境下，这个制度只会助长助跌，加剧恐慌。等于把10%的涨跌停板缩短到5—7%，还不如直接设定5%的涨跌停...

摘要 :房地产税设计首先需要考虑大量低收入家庭是无法承担新增税收的。甘犁教授统计，中国家庭的自有住房拥有率高达89.68%。在上海内环、北京五环以内，一套房子起码要300万，按现行房产税的税基和税率计算，税基为房产评估价的7成，1.2%的税率，合计一年需缴税2.52万，合每月2100元，相当于上海城镇职工社会平均工资的4成。因此房地产税向个人住宅延伸征收的时候，势必会有大量的免征、豁免政策。

最新十二届全国人大常委会向社会公布了调整过的立法规划，备受关注的房地产税法正式进入全国人大的立法规划。这意味着房地产税的讨论...

“负债这件事，要挑细了看！”

中国企业负债重重？

9月2号《证券日报》的一则报道，让投资者对中国经济又多了一丝担忧。

…..沪深两市2780家上市公司的平均资产负债率高达85.45%，资产负债率超过100%的有19家。而去年同期，上市公司资产负债率超过100%的仅有9家…

甚至出现了像*ST新亿这样的神公司，资产负债率高达4257.60%。其去年同期的资产负债率仅有33.10%。（目前公司面临的各类债务纠纷高达11亿元，近期更被申请破产重组。）

业内人士指出：

虽然不同的行业的负债率不同，...

2015年8月，村夫日记发布了第一份深度研究报告《基础医疗的变局时代》，报告通过目前基础医疗体系的现状、政策转变和现有模式的分析，揭示基础医疗发展的趋势和挑战，并预测了未来基础医疗在整个医疗板块中的作用，基础医疗和支付方的关系变革，并指出了包括连锁诊所、专科诊所、合理用药管理在内的可能有潜力的商业模式。

我们的研究发现，整个基础医疗板块受政策影响明显，在近年来的医改过程中越来越依赖补贴。2013年，对公立一级医院、乡镇卫生院、社区卫生中心的政府拨款（包括财政拨款和上级拨款）总共超过1,000亿元，其中760多亿...

公司管理层应该是做了房地产，应该没有赚钱（当时全民炒房）；

360万亩水面还在，减免租金了；

2015年初，大连海鲜预定价格，涨价30%；

大连海鲜年底都能卖断货；

海面的确需要认真科学的底播，不种不收；

国内13亿的对海鲜的消费能力和需求还是蓝海市场；

今年不同于蓝田股份时代，现在造假或各种欺诈真要坐牢的，最近上市公司董事长已经进去60多位了；

董事长回补上市公司1个亿；

管理层增持及人员调整；

各种店面购销两旺；

目前公司股价还相当于大盘2500点以下的水平。

至于电商等等概念性的问题，不在我们考虑...

难民危机专题

导语：难民潮连日以来持续冲击欧洲，引发全球关注。欧盟各国对难民问题纷争不断，德法主张各国分摊接纳移民，英国只接收有限移民，匈牙利、斯洛伐克、波兰、捷克要求欧盟加强边境封锁，挡住移民潮。而欧洲以外的地区也成为这场难民危机争论的焦点。海图本期为您从非欧洲的视角解读难民危机的根源和影响。

1. FT:难民潮席卷欧洲 奥巴马坐视不理

自由女神像原本被设计成国际共和的象征，然而面对当今难民的苦难，美国总统奥巴马却以一句“相信欧洲人民有能力处理好难民问题”一代而过，并直接否认了...

关于我们团队对人民币国际化与资本账户开放的观点，朋友们应该比较熟悉了。以下是我们的主要观点：我们一直支持审慎渐进的资本账户开放，反对在当前国内外形势下贸然开放资本账户。人民币国际化应该是市场选择的结果，中国政府能够在其中扮演的角色非常有限。迄今为止的人民币国际化在相当大程度上受到在岸与离岸市场之间跨境套利交易的驱动，而未来随着人民币升值预期的消失以及国内外利差的缩水，人民币国际化的“泡沫”会被挤出，人民币国际化的速度会显著放缓。

David Marsh是货币与金融机构官方论坛（OMFIF）的主席。他曾经在...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

当今世界面临的一个关键问题就是如何刺激可持续、公平的全球增长。要想推动长期经济价值、改善个人生活水平以及确保我们所居住的世界拥有一个健康未来，必须解决这一问题。 

我很荣幸能够担任世界经济论坛第九届新领军者年会的联席主席，该会议将以创新、科学和技术为主题，致力于探讨这一挑战。在中国举行相关讨论会可谓适得其势，因为中国经历了30年前几乎无法想象的增长和发展，而30年前，我曾作为一名交换生在北京大学学习。 

今天，全球经济增长指标为我们描绘...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

在人的五种感觉中，持续时间最长的当属触觉。虽然食物、音乐、视觉艺术或香水味已深入我们的意识（并"掳掠"我们的钱包）长达数世纪之久，但“默默无闻”的触觉似乎对商业化具有不可思议的免疫力。

在这里，我要告诉你们，得益于一个已存在数千年之久但最近重新成为热点的概念——人机交互（HCI），这一切即将结束。

人机交互是指将人类的能力应用于设计安全有效、使用舒适的工具、系统和环境。这一概念本身并不新鲜；从克罗马农人制作出第一把燧石斧开始，它就一...

    处暑一过，京华天空湛蓝，天气骤然凉爽，A股也呈现浓重凉意，主要指数几乎直线向下。救市的呼吁、行动断乎少不了，不过和两个个多月前股指跳水比，虽然下跌相对幅度更猛，但坊间“阴谋论”似乎少了些。“阴谋论”让人头疼主要倒不是因为其立场，而是把复杂问题简单化了（这也是它能大行其道的原因）。但很不幸股票市场过于复杂（A股的复杂性肯定高过均值），想找到单一因果关系几乎不可能。比如这次A股下跌，假设我们能找到理论分析、实际经验俱强的前100位高手,请他们对下跌原因各自独立评判，相信结果一定五花八门，没有100也会有9...

         经济规律自然天成，很理性；商业社会七情六欲，很现实。

         过去十年，大政策环境下，餐饮业几次本应自然调整结构模式没有发生，噪音不断，适应时代的新模式、新品牌、新技术和供应链完善没有出现，已经落伍的旧模式在2008-2013年的经济刺激下过度增长，大幅度增加企业转型难度与成本；同时，从原材料、房租到人力成本高筑，新老品牌的调整空间缩小。紧接经济刺激之后又出现互联网餐饮O2O，噪音更大，从业者暂时“顺应时代”，导致精力资金分散。

         实体经济，投资模式、开发引进技术、完善深化管理，建立品牌...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

我同意瑞秋·波特斯曼所说的“共享型经济没有一个公认的的定义”。人们交替地使用一些像“共享经济”“共享经济”“协作消费”等术语，然而这些词语的意思相同吗？更重要的是，它们对每个人来说又是否一样呢？

共享经济不只是分享

在我看来，梳理这些复杂而又晦涩的定义时，最理想的体系就是由上述的这位协作型消费领域的专家波特斯曼所提供的。她论证道，我们通常称之为“共享经济”的，例如自行车、房子、工具、汽车等的分享，这只是协作消费的一部分。在一个更大...

如果你能抓到走出“独立行情”的股票，其实他们怎么说都无所谓......

周六，央行行长周小川在G20会议上表态，称人民币兑美元汇率已经趋于稳定，股市调整已大致到位。

但是，经历过六月股灾的股民们，对于政府的表态已经不敢轻言相信，眼看着自己一次次相信国家，然后一次次地被套......

“独立行情”何处寻

之所以炒股要看大盘，是因为绝大部分股市的走势，都和大盘有一定的相关性，但是无论牛熊市，总有些任性的股票无视大盘的波动，一路乘风破浪。如果你能抓到这样的股票，甭管央行行长、财政部长还是国家领...

地产商也在纷纷转向投入医疗服务领域。近期有媒体报道百步亭集团将投2亿元，与武汉市中心医院联办两家“高标准”社区医院。之前恒大也表示了依托社区建医院的计划。

在短期内，从医疗服务能力和发展定位的角度看，地产商转向到医疗领域更多还是以自身的楼盘为核心，把医疗作为一种增值和差异点去操作，还没有真正走到社区医疗服务的核心。但长远看来，根植社区的医疗服务确实是一个空白点，用地产思维去操作不可行，但从服务切入却有一定的市场潜力。

何谓社区医疗？中国的社区的特点是聚集性和全方位的功能性，近十年来随着地产的膨...

1. CNN：中国可能给民主党总统大选真实一击

众所周知美国民主党上下需要美国经济保持稳健运行到2016年大选日，现在面临的最大“威胁”可能是中国。中国经济放缓对美国经济的影响难以估量。民主党人原本可以借美国经济复苏大赞民主党政绩，如今大选的所有话题都围绕中国经济放缓的担忧而展开。传递具有挑战性的经济信号将成为民主党人的大难题。

海图点评：美国经济目前处于2008年金融危机以来的最好状态，运行强劲稳健，但中国经济放缓对美国经济大选之年造成的影响难以估量，走势可能不乐观，民主党候选人不得不放弃在选战...

今年上半年中国经济增速放缓、股市巨幅震荡、汇率中间价改革引发人民币贬值预期，虽然市场动荡、反应剧烈，但未来的宏观政策仍然有三个方向保持不变：一是宽松的货币政策方向不变，二是积极的财政政策方向不变，三是利率市场化的改革方向不变。同时，在经济增长动力不足、企业去杠杆、去产能过剩的三重压力之下，宏观政策的力度有待加强。

货币宽松主要对冲实体需求不足

 刚刚过去的8月，对于中国央行而言非同寻常，在一个月内完成三件标志性的事件：一是改革人民币汇率中间价报价机制，提高了中间价报价的合理性，使人民币汇率的形...