【并购交易简评】澳大利亚高抬贵手，Shell-BG交易有惊无险获批

在2015这波全球并购大潮中，油气公司的巨型并购并不多见。作为能源业从业者，壳牌和BG700亿美元的交易自然是必须关注的。在澳大利亚反垄断监管机构对壳牌并购BG交易开绿灯的时候，评论两句。

说实话，在我9月17号读到澳大利亚反垄断监管当局在发出对壳牌和BG并购交易的问题陈述书的时候，我对澳大利亚政府可能对两家的交易实施有条件的批准是有一定预期的。特别是澳大利亚反垄断监管当局几次推迟作出反垄断审批的日期，更加深了业内对此交易可能会被有条件批准的预期。...

作为中国经济发展成功的主要经验之一，开发区（含各类园区）已成为中国“软实力”的一个重要方面，也是帮助企业走出去的一个重要载体，也必将成为“一带一路”的一个重要内容。

自改革开放以来，各类特区、开发区（园区）成为中国经济发展的主要引擎之一，为推动经济改革、吸引外资和国外先进经验、创造就业、刺激出口、完成中国的工业化进程发挥了极其重要的作用。根据笔者几年前的估算，中国所有国家级的经济特区和各类园区总共贡献了约22％的国内生产总值、46%的外商直接投资和60%的出口，并创造了3千万以上高质量的工作。

今天的...

黄金可以用来透视很多宏观经济的密码，其价值远远不止于投资，还在于其学术上的意义，可以作为宏观经济分析和预测的白老鼠来看待。

著名经济学家，美国前财政部长劳伦斯.萨默斯的论文【吉布森悖论与金本位】中的论断：“在自由市场里黄金价格和真实利率是往反方向互动的。”意即黄金市场是美联储实施利率管理的重要渠道。黄金是货币性金属，对货币政策有非常重要的辅助作用，既可以检验货币政策有效性，也可以辅助货币政策的实施。

黄金价格与真实利率戚戚相关，央行能够控制名义利率，但却无法有效控制真实利率，因为真实利率除了...

@旁观组： 一个幽灵，通货紧缩的幽灵，正在欧洲徘徊。而这个午夜凶铃早已经让日本深陷泥潭。现在她正在向中国走来！

1、问：什么是通货紧缩？

答：通货紧缩其实是指一段时间内物价的持续下降。这个在金币位的时代经常出现，主要是货币的量无法赶上实际经济的增长。

但在现代社会纸币社会，首先要定义物价的对象。物价指数应该指在市场经济国家（计划经济的物价持续下跌只是行政命令，见中国1963-1972年物价），或者转型国家中已经市场化的物价综合指数。

如果再具体到具体国家的物价指数，比如美国可以是GDP平减指数、PCE...

对于普通的中国投资者来说，今年夏季痛苦的”股灾“，已经逐渐成为记忆。股价的重新反弹，让他们获得安慰。但对政府来说，“秋后算账”才刚刚开始。最近，国家对被怀疑进行非法交易的官员、银行家和对冲基金经理进行了调查。另外，监管机构加强了对“借钱炒股”的监管。下一步要做的，是对过去十多年的来形成的金融监管体系开刀。

初步的想法，是将三个独立的监管机构（可能包括央行）整合成一个“超级监管者”，对银行、保险公司、证券公司和资产管理公司等金融机构进行监管。在此之前，也提出过对监管机构进行整合的建议，但“...

自2013年6月余额宝横空出世以来，互联网金融对包括券商在内的传统金融机构带来了巨大的冲击，各大机构纷纷采取各种模式加速“触网”。期间还经历了一次以“金融杠杆”与“信息杠杆”为核心驱动力、带有鲜明互联网特征的牛市洗礼。随着市场的大起大落，加之我国经济周期进入了历史性下行周期，使得市场对互联网金融的盈利能力、风控能力以及可持续成长能力都提出了更为严苛的要求，而原有的线下线上用户转移式、价格战式、套利式等互联网金融创新模式也遇到了巨大的挑战。这些都迫使证券公司必须回归金融核心价值内核，充分理解互联网创新...

【导读】国务院部署启动实施一批重大技改升级工程，支持轻工、纺织、钢铁、建材等传统领域企业提高设计、工艺、装备、能效等水平。经济之声《央广财经评论》“国策汇议”专栏：“中国制造”如何强筋健骨？

　　央广网北京11月19日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，国务院总理李克强明天将启程去马拉西亚参加东亚合作领导人系列会议。然而，走之前，有一件事情让他非常惦记，就是加速推动企业技术升级改造。在昨天举行的国务院常务会议上，李克强总理强调的也是这件事。他指出，要启动实施一批重大技改升级工程，支持轻工、纺织、钢...

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• 世界经济论坛《2015年全球性别差距报告》显示，女性目前薪酬水平仅相当于十年前的男性收入。
• 过去十年，世界各国在健康、教育、经济机会和政治四方面的总体性别差距仅缩小了4%，经济差距仅缩小了3%，这意味着要全面消除性别差距，还需118年。
• 自2006年以来，男女教育差距扩大的国家占被调查国家的22%。受教育女性人数的增长并未明显提升女性工作职位与收入
• 在全球145个经济体性别差距指数排名中，北欧国家持续领先。中国排名下滑四位至第91位。
• 查看报告...

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在2009年经济震荡期间，一个别致的运动题材电影《弱点》（the blind side）讲述了美国南部一个贫困的黑人男孩和一个上等社会白人女性间不寻常的伙伴关系。这是一个关于高中橄榄球队以及社会经济学领域的小故事，但故事的深刻影响则在于警示人们文化盲区的风险以及打破盲区的好处。

当然，这些都不影响桑德拉·布洛克荣获当年奥斯卡金像奖最佳女主角。

在当今私募股权领域，我们正面临棘手的盲区—性别的极度不均衡。这个弱点不仅涉及社会问题以及多样性准则，它正在...

在最近的有关改善或加强“供给侧管理”的各种文章中，不少学者在论述“供给侧管理”的合理性的同时，都先把过去的“总需求管理”批判一番，有人甚至认为中国经济目前之所以出现这么大的问题，主要是受凯恩斯主义和货币主义的误导。

经济学的研究对象是现实，是千差万别，在各种制度、文化、历史、心理、传统等给下的具体经济运行，这就是它之所以如此有魅力的根源所在。但作为学说，它需要抽象出各种具体的现实的条件，就一个普遍性的框架或模型进行一般性的研究，然后再逐步放松约束条件，使整个经济学体系日趋完善和丰富。

任何对经...

邹晓梅  张明

摘要：本文研究了日本资产证券化发展的经验、特点及其对中国的启示。抵押贷款支持证券（MBS）是日本最主要的证券化品种，而日本住房援助机构（JHF）是住房抵押贷款支持证券最主要发起人。信托银行在日本资产证券化过程中发挥了积极作用。与传统证券化相比，日本房地产投资信托（J-REITs）在盘活房地产存量资金方面发挥着更为重要的作用。立法先行是日本资产证券化发展的重要特点。

与美国和欧洲相比，亚洲资产证券化的起步整体较晚。亚洲资产证券化的快速发展是在1997年亚洲金融危机之后。资产证券化一度被日韩...

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时至今日，想要造成比传统的恐怖主义活动更大规模的破坏，要么依靠大量的人力 (例如军队)，要么借助庞大而复杂的组织 (例如来研制核武器)。通常这些都是国有资源。国际社会因此创造出一些差强人意的机制来制约国家间不断升级的冲突，例如国际公约和国际组织，当然也包括吓阻理论以及核时代“相互保证毁灭 (MAD)”的恐怖平衡。后者也解释了为何冷战之后一如既往地 “冷”(不至诉诸武力)。

世界脱离冷战逻辑后，不再将重心放在大国间的实力较量。从1990年开始，国际安全...

  经过4个多月的再平衡和心理修复期，股市或将维持震荡向上格局，债市在宽松资金面下仍然长期看牛，短期或有震荡风险。在财政政策发力下，地方基建项目将成银行信贷增长新动力，未来资金将更多通过股市和债市进入企业，以股市和债市为主的资本市场将迎来春天。

　6月以来的沪深股市暴跌打破了原有的金融体系格局和资金链条，股市资金回流银行体系导致债市暴涨。经历了股市的大起大落和债市的一骑绝尘，经过了4个多月的再平衡和心理修复期，目前正在形成新的弱平衡格局：股市去杠杆结束，低位企稳震荡上行；债市发行节奏加快，特别是企...

这一改革试点，客观上将对我国改革发展带来积极影响，可以为推进生态文明建设、有效保护和永续利用自然资源提供信息基础、监测预警和决策支持。

国务院办公厅近日印发了《编制自然资源资产负债表试点方案》，就自然资源资产负债表的编制做了部署。这是进一步深化改革的一项重大突破。

长期以来，我国只有企业资产负债表，但缺乏权威的国家资产负债表。作为一个10几亿人口的大国，到底有多少资产，有多少净资产，并不清楚。但相当多问题的解决，客观上取决于家底的厚实与否，这就对编制资产负债表提出迫切需求。比如，要衡量经济杠杆程...

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正如Klaus Schwab教授之前描述的那样，整个世界正处于“第四次工业革命”的初期：生产方式、消费方式和关联方式正在物质世界、数字世界与人类自身相融合的驱动下，发生根本性转变。

这是一个十分重要的概念，我们将致力于在下一年的世界经济论坛年会上把握它的内涵。

这个世界经历过类似的大规模转变。第一次工业革命发生于18世纪，人类开始依靠机械化生产的力量，而不再依靠人力。第二次工业革命发生于19世纪末 20世纪初，这一时期涌现的一些列重大突破，可用于大规...

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在世界经济论坛，我们花了很多的时间来研究创新、创业这样的概念，特别是在整个欧洲的大环境下。

在研究里，我们粗略的把创业分成三个阶段，一是“起步”，即有创业的意愿；二是“着手”，即把企业建立起来；三是“规模化“。每个阶段都同时受到个体因素和宏观环境的双重影响，我们也可以用这个框架来看中国的情况。

先看第一个“起步”阶段，中国的情况还不错，整体大环境有利于创业。中国政府提出了一系列鼓励大众创业的措施。另外，在对144个国家的综合竞争力排...

文 | 刘倩

“剩女”这个词这几年大行其道，通常指的是高学历高收入，在适婚年龄未婚的城市女性。每当讲起这个口水话题，卖菜大妈和出租车司机们都是长篇大论慷慨激昂头头是道。但以科学严谨的态度来讨论这个问题的，却少之又少。

中国到底有没有”剩女”现象？大家印象中的“剩女”，其“剩”是源于女性数量大于男性，还是两性婚配选择预期的失衡？如果是后者，问题出在女性的挑剔还是男性的不懂欣赏？“剩女”经济学希望引用经典经济学的相关文献并结合中国人口普查数据，在大家茶余饭后的讨论中添加一些数字和科学的佐料...