12月7日，丧葬服务公司安贤园中国（）发布2016/2017财年中期报告，收入7442.4万港元，同比增长44.09%。净利润1143.8万港元，较去年增长4倍以上。墓位销售数量增多是公司业绩增长的原因。上半财年公司售出墓位1018个，而2015年同期只有551个。

销售墓位及龛位是南贤国中国最大的收入来源。上半财年，安贤园中国与丧葬有关的主营业务收入1442.4万港元。销售墓位与龛位收入6384.9万港元，占比85.79%。而墓园的管理费收入、殡葬服务、丧葬用品销售占比分别为1.84%、11.89%和0.48%。

近年来墓穴的价格持续攀高，一些中高档墓穴的售价堪比...

证监会主席刘士余上周末在会议上痛斥杠杆收购中的“野蛮人”，与此同时一场针对万能险的监管风暴正在刮起。

根据媒体报道：宝能系旗下前海人寿的万能险新业务被保监会叫停，检查组分别进驻前海人寿和恒大人寿。借助万能险的巨额资金在资本市场上频频举牌的保险新贵们正面临被“釜底抽薪”的危险。

“研究发现，上世纪美国、日本等国家的寿险公司发生危机的过程，基本上都是沿着‘规模扩张、成本提升、投资激进、泡沫破裂、流动性或偿付能力危机、破产倒闭’这一规律发展变化”——保监会副主席陈文辉2016年8月在《财新周刊》发表的...

【明明债券研究团队】

上周债市迎来惊心动魄的一轮调整，全市大跌行情再现，10年期国债收益率上涨12.45BP报2.9895%，国债期货跌幅达1.23%，Shibor连续16个交易日全线上涨，隔夜、14天银质押回购利率一度分别达到2.56%，3.40%和4.60%。债市下跌，也终于对前期政策面、基本面以及资金面的各种利空做出反应。本次报告，我们从8月以来监管的思路、货币政策的调整以及金融机构行为等方面反思回顾这一过程，力争得到一些启示。

（一）监管：去杠杆不回头

事实上，今年7月下旬，在证监会出台“八条底线"、银监会推出最严理财新规和央行重...

摘要：小杠杆，大赚头

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撰文| 张银银

近几天，深港通；保监会派检查组进驻前海、恒大人寿，万能险暂停销售，险资系相关股价百亿级蒸发……

资本市场的事太多了，搞得前一阵子还热得不行的房地产行情，都不好意思出来混了。

但，房地产市场还是出了件大事。在离挂牌截止日不到两天的12月6日，武汉一宗起拍价为126亿元的准总价“地王”突然遭到撤牌。武汉市国土规划局的公告称，此举是“为落...

在上市公司方面，如他们自己承认和反思的那样，主要原因还是这些行业龙头和国有企业的经营团队的失误和失察。

公司和企业成了上市公司，对行业，对国家，对地方，对上下游，对员工的意义不限于只是个“企业”了，而是一种公器。

而公器的守卫者，贪婪，傲慢，贪婪并傲慢，对各类投资者（含险资）失于沟通，多于训斥，以过往的成绩来忽略资本趋势和市场规则。这几乎是通病。

无论二级市场资金多么凶顽和违法，将来还会出现新的种类，最大的常识是，你也可以公平的增持呀，时间空间都有，公司资金充裕，一手好牌在我，却...

“这是最好的时代，也是最坏的时代”。狄更斯在传世之作《双城记》中的这句话用来形容2016年末中国互联网金融行业再恰当不过。

监管层在今年下半年出台一系列针对互联网金融的监管政策，2016年也因此被称为是互联网金融的监管元年。诸多小型平台客户迅速流失、成交额锐减，纷纷停运。

与此同时，在互联网金融监管的“靴子”落地后，不少合规运营的大型平台看到了跻身“正规军”的路径指引。巨额风险资本正在逆势重新进入互联网金融领域。

12月6日，国内最大的互联网票据理财平台金银猫宣布获得总额1.5亿人民币的A轮融资，成为网...

摘要：“心理学大师”、上市公司老总们的“好朋友”、内幕交易高手

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撰文| 张银银

据说，徐翔案是国内第一宗信息型操纵证券市场刑事案件，很多人都说，该案如何判罚将具有里程碑意义。

可是，这样一个具有意义的案件，审判相关信息似乎有点匮乏。道理都懂，只期待最后的判决书，可以披露更多刺激的市场操纵细则和金额。

今天（12月6日），此案权威的消息来自于山东省青岛市中级...

利润暴跌、不断关店及微商冲击；在越来越火的内衣秀背后，内衣企业正面临着严峻的挑战。

给维密供应内衣的维珍妮最近财报利润暴跌九成；即便作为维密母公司的L Brands，其毛利率与净利率也在走低。层出不穷的微商正在用更凶悍的营销手段和反应速度抢占传统内衣品牌的市场份额。

维密业绩下滑 代工企业利润暴跌九成

近日，2016年度维多利亚的秘密内衣秀在法国巴黎上演。自1995年举办首场内衣秀以来，维密已举行了22届内衣秀，这使得维密名声大噪。维密的母公司是L Brands，该企业的主要产品包括文胸、内裤、运动服装等，是美国中...

摘要：2014年后的我国，和当年的美国是不是有些相似？

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商品社会

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撰文| 张银银

保险系相关股票普遍下跌。“野蛮人”攻城略池的时代就要过去？

原因是，12月3日，在北京召开的中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上，中国证监会主席刘士余先生现场发表讲话，首次对近期资本市场各种不正常举牌、杠杆收购做出表态。而且批评异常严厉。

壹|批...

笔者一直以来都喜欢用历史的眼光在发展的观点中看待问题，一些现阶段很难解释的东西，放到历史的长河中就变得非常容易，前段时间笔者专门论述了在中国赚钱是如何进化的，而今天笔者更想从另一个角度来说，变穷也是一个历史的大趋势。

这就涉及到一个问题：什么是财富？相信很多朋友可以脱口而出，有钱呗。说得多，在大多数情况下，你拥有的货币额度直接决定了你的财富水平。穷人为什么穷，答案很多，富人为什么富，也许回答更多，但是有一点是无论穷人富人都不能否认的，这就是货币是维系他们贫富的重要基础。今天我...