消费产业，终端客户的基数和消费能力决定一个产业的深度与活跃度，决定一个市场的规模和模式。咖啡和啤酒是这几年的典型案例。

咖啡和啤酒都是舶来品，19世纪末进入中国。然而发展路径截然不同。在欧美，两者都是传统大众消费品，价格亲民，市场活跃，庞大产业链支持，高度国际化。有百年历史的雀巢、Illy、Lavaza、麦克斯维尔等传统品牌，也有星巴克、绿山等这40年出来的新品牌，还在出现更多地区性品牌，突出新鲜有机和产地特色等新卖点。啤酒市场半个多世纪来一直在整合中，百威英博旗下就有200多个品牌，横跨几乎所有市场。美国前...

想象一下存在着这样一个贸易协定，它能节约能源、削减每月物业账单并能改善环境。这正是45个国家意欲在WTO环境产品协定（EGA）中实现的。

我们的分析是基于美国消费者支出调查（CES）。我们评估EGA的方法是对家庭层面效应自下而上的分析法。我们认为许多日常家庭用品可能会被纳入此类协议。我们使用家庭数据来估计美国家庭获得的好处，因EGA所含家庭用品的关税减让会降低消费者的支付价格。除了价格效应之外，降低消费者价格可能会刺激其对这些节能产品的需求。反过来，降低消费者价格可以节省能源并降低这些商品的运营成本。

例...

国际货币基金组织（IMF）和世界银行集团（WBG）结束4月21-23日举办的春季会议，会议集中讨论了贸易、包容性、可持续和连续的经济增长等议题。

虽然在美国首都召开的这次高级别会议之前传来全球经济改善的令人振奋的消息，但会议召开的大背景仍然是面临诸多不确定性和变化，比如如何界定自由和公平贸易；如何确保贸易和经济增长的结果更好地在国内和国家之间进行分布；以及如何解决全球化潜在的不利影响的担忧。

在春季会议之前，国际货币基金组织发布了其半年度世界经济展望，认为今年和今后的全球经济增长出现了有希望的迹象。...

过去几周在华盛顿及其他地区发生了一系列贸易活动，包括美国副总统迈克·潘恩出访亚洲； 美国和欧洲高级别贸易官员之间的会议； 以及可能对美国-加拿大更广泛的贸易谈判产生影响的双边软木贸易争端的升级。

过去几天的事态发展也表明，未来数月，美国总统唐纳德·特朗普新政府可能提升贸易谈判的势头。 美国贸易代表可能很快就能到位，因为被提名人罗伯特·莱特希泽上周已经完成了在参议院财政委员会的程序，现在正在等待参议院全体会议的确认。

贸易是特朗普和其他国家领导人之间早些时候举行的会谈中的最重要议题之一。美国新...

1.新华社称重拳打金融乱象

2.特朗普缺席白宫记者晚宴

3.中国首季四省GDP超万亿

4.美韩再确认分担萨德费用

5.法总统警示大选脱欧风险

6.美军打击IS致死352平民

【新华社：重拳治理金融乱象】

第八章是对现行会计准则与核算和业绩评估冲击最大的章节，要求对信用风险项目计提预期损失。对应于IFRS 9的第二阶段，这一课题在IASB经历了漫长时间的讨论与反复修订，预期减值模型甚至导致美国会计准则制定机构FASB与国际会计准则理事会IASB无法就此达成一致而延缓全球会计准则趋同进度。

金融工具减值适用范围包括第三章所界定的基本借贷之中按业务模式划分为FVOCI与AMC的两类，租赁应收款应收账款和贷款承诺与担保。排除原准则中可供出售权益资产（第四十六条）。

预期信用损失（Expected Credit Los...

·未名周记（1718）·

2014年6月底，世界经济史上产生了一个惊人的数据：中国外汇储备总额达到39932亿美元！之前，从来没有任何一个国家拥有如此之多的外储。虽然差一点点没能攀上4万亿美元，但即便如此也足以傲视各国。要知道，同时期外储数额排名世界第二的日本，不过1.25万亿美元，只及中国的30%。

如此雄厚的外储，被人们视为中国崛起并强大的“首要见证”。毫无疑问，最近一些年来，中国的国际地位空前提高，我们的大领导们无论出访哪个国家都会受到最高礼遇，各国领导人也争相访华，仿佛重现历史上“万邦来朝”的帝国荣...

1.财新长文揭安邦保险真相

2.朝鲜称核导指向美国本土

3.特朗普百日支持率创新低

4.县国土局7官被集体免职

5.欧盟提英国脱欧谈判纲要

【财新长文揭安邦保险真相】

1.朝鲜“示威”试射导弹失败

2.特朗普执政百日困扰重重

3.北京常委调整   三进一出

4.2016进城农民工减157万

5.多名“老虎”28日集中宣判

6.美国一季度经济低于预期

7.特朗普减税计划异想天开

【朝鲜“示威”试射导弹失败】

据韩联社报道，4月29日晨5时30分许，朝鲜从平安南道北倉地区发射1枚导弹，但或在空中爆炸。韩军正在分析该导弹的种类和飞行距离。联合国安理会4月28日举行外长级会议，商讨朝核问题对策。朝鲜此次发射意在“武力示威”。

4月28日，美国国务卿蒂勒森在联合国安理会会议上敦促国际社...

（此系软文，非喜勿入。）

如果要问信用债的交易员最怕什么，十之八九他们会说：“踩雷”，也就是所持债券违约。

是啊，能不怕吗？本来在吃着火锅唱着歌，突然就踩雷了，然后……就没有然后了。因为一只债券动辄数千万、上亿的投资，踩雷之后就不知猴年马月才能解决，即使能够最终清算偿付，一块钱的本金能拿回来几毛钱就不错了。一年的辛苦经营，只要一只债券违约就能让年终奖彻底泡汤，还要忍受人世的鞭挞和讥嘲、压迫者的凌辱、傲慢者的冷眼、被轻蔑的爱情的惨痛、法律的迁延、官吏的横暴和费尽辛勤所换来的小人的鄙视。要是他...

（此系软文，非喜勿入。）

“客官，最近债券江湖上腥风血雨，你可曾听说？”

“是啊，听说不少京城里央字头的大门派，旗下票号发的债券有的居然也开始违约，无法兑付；至于各地州府的许多小门派，虽然也挂着国字招牌，票号的债券违约更是层出不穷，屡见不鲜，不少投资豪客正叫苦不迭呢。”

“你可知以前这些投资客换得这些债券，一向一掷千金，鲜衣怒马，外面看着甚是光鲜，但为何这次都被杀了一个措手不及？”

“这倒不甚清楚，还请小二哥从头细细道来。”

“只因天下承平日久，这些投资客们又拿了朝廷的丹书铁券，做的都是专...

孙轶侬（可道|文以载道主编）

若回溯起2000／2001年美国的新闻大事件，那么这场由电力系统崩溃进而引发的电力乃至整个加州财政的金融危机必定榜上有名——失控增长的批发电价，断电频发的供电系统，破产挣扎的电力公司，以及最后为了挽救这场危机、由财政盈余跌至赤字的政府公关。

今天，我们就来聊聊这场天灾人祸共同作用下的电力危机。

1.2000年的加州，到底发生了什么？

2000盛夏的加州，电力市场批发价格增至$100/MWh，较1999年12月$29.71/MWh的价格翻了近三倍；而激增的电价在千禧年的12月更是达到了$376.99/MWh的顶峰...

摘要：美帝国减税的幻象和改革的气魄

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撰文|张银银

没有想到，大洋彼岸的税改计划引发了我们如此热烈的反馈。

网络媒体引述人民日报刊文谈美国税改：减税是在挑起税务战。当然，这是一个标题党，更是一个极大的郑智误导。从版面的安排看，该文不过是发在该报4月28日21版“国际·经济透视”栏目的一条署名评论。

原标题为“美国税改，谁是赢家”，火药味不是没有，但没有网络媒体转...

油价持续低位徘徊，全球的石油巨头们已经进入了“比谁更惨”的时刻。

中海油去年利润跌幅超过九成，中石油利润只相当于四年前的一个零头；一些为石油服务的企业更出现了巨额亏损，石化油服和中海油服2016年合计巨亏275亿，成为A股的两大亏损王。

美国能源巨头们的日子也不比中国同行们好到哪里去。埃克森美孚的净利润跌回到10多年前；另一家巨头——康菲石油，2016年亏损金额高达36.15亿美元。

低油价并不都是坏事，这使中国的原油进口花费大幅减少；2016年中国原油进口数量较2014年上涨超过23%，但进口花费却减少近一半。

然...

最近，余额宝可谓是大出风头，据英国金融时报报道，一个由中国一家高科技公司设立、用来存放网络购物剩余资金的货币市场基金，以1656亿美元的托管资金规模，成为全球最大的货币市场基金。阿里巴巴设立四年的余额宝基金，已超过了规模1500亿美元的摩根大通（JPMorgan）美国政府货币市场基金。

相信对于大多数人而言，大家都还会记得在2013年之前，我们面对着是个什么样的市场，在当时的市场上，对于普通人而言几乎没有任何的理财产品，有钱人还可以试试买私募买信托，没钱的可能也就只能存存银行存款了，只是活期存款利率低的令人发指...

房地产投资信托基金的英语简称叫做REITs，意为Real Estate Investment Trusts。今天这篇文章就来为大家普及一下有关该金融产品的知识。

作为一个门外汉，我们可以这么理解房地产信托基金。假设政府宣布，在接下来的二十年将大力开发东海某个小岛（我们就叫它桃花岛吧）的旅游业。可以预见的，将会有越来越多的游客去该岛上观光，购物和消费。因此，在岛上靠近沙滩的幽静处建造一个度假酒店，可能会有不错的生意。

很多人都想投资桃花岛的酒店。但是建造一座豪华的五星级酒店需要很大的初期投资。同时，在酒店建成之后，也需要专业化的...

1.程维高之子等22人被追逃

2.中美日俄今磋商朝核问题

3.中俄反对美部署反导系统

4.浙江等五省原书记转人大

5.最高检胡泽君主掌审计署

6.7月起全国异地办身份证

7.e租宝案主犯等26人受审

8.数十个市县获奖用地指标

9.国开行1300亿建雄安新区

【程维高之子等22人被追逃】

据新华社消息，4月27日，中央反腐败协调小组国际追逃追赃工作办公室发布关于公告，公布河北原省委书记程维高之子程慕阳等22名外逃人员的藏匿地址等线索，期望民众提供在逃人员线索，举报新逃人员，并呼吁相关国家反腐合作。

官方公...

  IPO一周一批次，已经逐渐成为了市场的常态现象。然而，面对IPO过快的发行节奏，市场投资者既显得无奈，又显得担忧。

  谈及无奈之处，莫过于股市IPO发行节奏加快，市场对IPO的发行速度显得有所麻木，但鉴于当下IPO新规模式，取消了预缴款申购机制，配合市值配售等形式，却大大强化了市场对IPO的需求。然而，若IPO得以停发，则市场的市值配售需求大大减弱，可能会引发大量存量资金分流，反而对市场形成了一种冲击压力。

  谈及担忧之处，即当下一周一批次的IPO发行节奏，显得过于迅猛。在此期间，虽然再融资新政以及减持规则完善...