摘要：有钱、有耐心，对赌也是个办法

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撰文|张银银

近来，不少熟悉和陌生的朋友都问杠杆游戏，房子还可以买吗？其中，既有投资考虑的朋友，也有刚需者。

今天，我要明确说，至少本轮炒房运动真的结束了！

1、过去20年，炒房为何可以快进快出？

过去20年来，凡是以房产投资为目的，稍微资金宽裕点、耐心多一点，就没有亏损的可能。过去几轮调控并传导到房价回调上，都没有超过1年时间...

一直以来，瀚哥和周围的朋友对于结婚，对于恋爱这个事情都不是很着急，觉得自己毕竟年纪不大，然而让人震惊的事情是根据联合国的标准，即使是90后今年也都人到中年了。像瀚哥周围的朋友也都到了结婚的年龄了，然而几次聚会下来了解到的情况却是不少人都分手了，很多都是在学校阶段被我们称之为金童玉女的组合，让人感到意外的是分手的理由其实很多也很奇葩，最常见的理由竟然是因为要结婚了!?

最近两天，一个520，一个521可谓是网上最重要的情人节，作为单身狗的瀚哥也不能免俗，和大家好好聊聊婚姻经济学吧。

一、北上广结...

摘要：库存较2016年同期下降，但比2015年同期竟然增加

撰文|张银银

4月主要经济数据发布。其中，房地产有关数据“震撼”到泡沫帝国。张银银为各位杆友、泡友做简要分析。

1、房地产投资增速历时3年再次超同期固投

我国房地产投资增速，在2017年4月，再次历史性高过了同期的固投增速——泡沫帝国认真查阅了我国统计局的相关数据，这是2014年2月后再未发生过的想象。

图1.2014年我国固投和房地产历月增速图表来源|中国统计局

2014年1-2月，我国固投增速为17.9%。同期，房地产投资增...

监管方处罚后，北京的股民起诉上市公司有获胜机率；上海深圳的，走完法律流程，基本失败；华北和东北某些省，估计法院外就被壮汉，揍的鼻青脸肿，丢到火车站了；汉东省只有一句话“汉东省不允许这么NB的股民”。

涉及了部门法分工，涉及了上位法下位法博弈，涉及了个别司法解释，对老法棍们，不，法学家面前应该不是大的问题，只是意愿问题。

1.白宫现任高官涉通俄调查

2.习近平就南海警告菲律宾

3.人民币大调贬 股市低迷

4.证监会严惩“萝卜章”券商

5.中国立规住房租赁与销售

6.民政部清理152家协会收费

7.辽宁苏宏章贿选获刑14年

8.维基解密阿桑奇控罪取消

9.日本国会将审议天皇退位

【白宫现任高官涉通俄调查】

据《华盛顿邮报》最新报道，据熟悉内情的人士透露，针对特朗普竞选团队与俄罗斯关系的执法调查已证实，一位现任白宫高级顾问是重要的利益攸关者，但此人身份未被透露。这显示出，“通俄门”的调查正在进入特朗普政府的最高层面。

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如果说什么产业对于中国人的日常生活影响至深的话，那么快递业无疑是中国人生活中最重要的产业之一了，随着电子商务在全国的快速普及，快递业也产生了井喷式的发展，截至去年年底，中国快递业的日订单处理量已经达到了惊人的过亿件，可以说几乎每个中国人每年都会至少要收到几个快递，像一些网购达人更是快递不断。甚至有人说快递业是：地球不爆炸，快递不放假，无论风里来雨里去，他永远等你。

在这份诗意的背后，是中国大量快递人员生活工作的艰辛，根据每日经济新闻的报道，近日，一则关于全国六大快递企业集体“涨价”的消息在网...

    ​坚持不上市的娃哈哈正面临着急剧变化的市场，尽管仍然是中国最大的饮料企业，但其销售额较巅峰时期已经下跌约四成。

    ​宗庆后之女宗馥莉日前以5.78亿港元的价格，入主港股创业板上市公司——中国糖果，再次引发关于娃哈哈曲线上市的猜想。

    ​​香港创业板上市门槛不高，有娃哈哈作为后盾，宗馥莉即使要重新打造一个全新的创业板，甚至主板公司也并不困难。高溢价收购一家亏损企业，单从业务角度观察，并不划算；另一种解释似乎更加合理，宗馥莉买的是壳资源。

    ​事实上，宗馥莉收购中国糖果的每股股价仅为0.3...

近日，国家统计局发布今年1-4月全国房地产宏观数据。先看上游三大指标：1-4月，全国土地购置同比增长8.1%，较上月扩大2.4个百分点，今年以来一改2012-2016年土地购置整体负增长的态势。4月当月，土地购置面积为 1746万平方米，同比增速（11.4%）较上月上升6.4个百分点。1-4月，全国土地成交价款同比增长34.2%，增速提高17.5个百分点，创2011年4月以来新高。

开发商积极拿地的同时，新开工效率也比较高。1-4月份，全国房屋新开工面积同比增长11.1%，尽管增速比今年一季度微幅下滑0.5个百分点，但仍旧是2016年9月以来的最高增速。占新开...

　　黄金周四（5月18日）创英国脱欧以来最大涨幅后回落，美市盘中最低下探至1246美元/盎司，金价跌幅逾1%，周四美国FBI前局长科米已向国会表示，在目前进行的任何调查中并没有受到特朗普政府的任何施压，此消息披露后美元美股得到支撑走强，而黄金则加速下跌。日内公布美国5月12日当周初请失业金人数已经连续115周低于30万关口，表明美国就业市场正在收紧，正接近美联储充分就业的目标，数据对黄金形成进一步的打压。周四早盘油价一度下跌逾1%，因美国政府将对特朗普总统展开涉俄调查引发投资者担忧，不过油价顽强收涨，因主要产油国表示...

1.美军借佯攻成功包围朝鲜

2.特朗普公布FBI可能人选

3.两年内整合部委政务信息

4.国内股市跌 人民币走强

5.“加州房姐”谋杀案的背后

6.中国首次试采南海可燃冰

7.国家情报法草案征求意见

8.江苏原常委赵少麟囚四年

9.伊朗今大选 改革派遭挑战

【美军借佯攻成功包围朝鲜】

据日经新闻分析，围绕朝鲜的核与导弹开发，在美朝对立处于胶着状态的情势下，美国已基本完成对朝鲜的军事包围网。美国航母和核潜艇陆续进入朝鲜半岛近海。预计300枚巡航导弹已瞄准朝鲜地下设施等，一旦朝鲜越过“红线，可立即行动。

美国投资传奇巴菲特曾经说过：在20世纪的100年间，美国的道琼斯指数从66点上涨到11,497点。很多人可能觉得，任何一个投资者在这个大牛市中都不可能亏钱。但却有很多投资者确实亏钱了。

这可能和我们很多股民的感受很类似。股市大盘看起来是上涨的，但为什么我不仅没有赚钱，反而亏了不少呢？今天这篇文章，就来讲讲这个问题。

先来和大家分享一支神奇的股票：腾讯（港交所代码0700）。

2004年6月腾讯在香港上市时，一开始的价格为4港币左右（后来腾讯在2014年拆股1拆5，因此2004年6月的股票价格也被相应调整到0.83）。截止2016年...

  2005年998点、2008年1664点、2013年1849点以及2016年的2638点，从多年来中国股市的重要底部分析，基本上呈现出逐级抬升的状态。如今，沪市又一次回落至3100点下方的水平，深证成指再度回归至万点之下，而创业板指数更是创出了股灾调整以来的新低，这是否意味着股市又到了“捡便宜”的重要时刻呢？

  正如上文所述，多年来股市重要底部在逐级提升，而按照此前2638低点分析，市场又一次的重要底部，可能与我们已经不远了。或许，3000点之下，中国股市又会是一次重要性的转折契机。

  3000点，经过了多年来的反复震荡，基本上成为...

摘要：不要低估了联储和耶伦女士的专业性行政中立

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撰文|张银银

川普总统麻烦不断，让美国经济前景陷入忧虑，联储6月加息概率也骤降。而这之于中国股市和楼市，是否又算是利好？

1、加息概率骤降不假，但并没有到低于60%的地步。“泄密门”，让美股终结了大牛的步伐，5月17日创下8个月以来最大单日跌幅。悲观情绪蔓延，让市场波动性陡增。特别值得注意的是，衡量市场波动的CBOE指数，上升至2016年6月英国退...

长期以来，说到中国的城市大多数人都会将目光聚焦于房地产，无论是房价高企还是买房的不易，甚至是被房地产剥夺几代人的积蓄，这些都是我们不得不面对的经济问题。早在去年年初，瀚哥的几个朋友在一起讨论中国房地产问题的时候，瀚哥就一直持有一个观点，房地产只是现阶段所谓火烧眉毛的问题，但却不是最值得担忧的问题，正如同美国、日本、韩国等国经历过的房地产周期一样，中国的房地产在经过几轮涨跌起伏之后，必然会回归合理的市场估值。中国城市最让人担忧的问题却是城市的贫困化、空心化，而我们今天就来讨论一下这个问题。

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文/苏衡东坡

在日常不良贷款追责过程中，被问责的小企业信贷的客户经理经常会有以下几个困惑：

一、当这笔贷款出现不良的时候，除了诉诸法律进行保全，好像没有其他更好的办法，如果能提前个半年一年就能觉察到企业的风险，早做准备，这笔贷款的损失率也不至于那么大。

二、自认为对这笔贷款每一个环节─贷前调查、贷中支用、贷后检查，都尽心尽职，但为何没能及时发现企业的风险？好像企业“不好掉”是一夜之间的事情。当对这笔不良贷款进行问责时，给他下一个“对企业生产经营状况调查不深入”结论时，一脸的无辜相。

三...

 “孟夏之日，万物并秀”。5月14日，“一带一路”国际合作高峰论坛在北京盛大开幕。作为敦煌网的代表，也非常荣幸受邀出席开幕式并参加高级别会议，亲身感受到这一全球性盛会.

习主席在开幕式上发表的主旨演讲令人印象深刻，不仅阐述了“丝路精神”的深刻内涵，回顾了4年来“一带一路”建设取得的丰硕成果，更提出了未来合作发展的路径和重大举措。当习主席在演讲中提到一连串名字时更是倍感亲切与自豪：酒泉、敦煌、吐鲁番、喀什、撒马尔罕、巴格达、君士坦丁堡……因为这些全都是我们敦煌网会议室的名字——承载...

从柔情似水的杭州，来到传说中坚硬如风的石家庄，映入的是灿烂阳光、蔚蓝天空和鲜花盛开的宽阔大街。感受到了北方的热情豪爽，更还有浓浓亲情和婚礼的喜气。

20多年前去过石家庄。大概因为冬天，加之近年来的种种传说，脑中是一座灰色的城市，这次看到的完全是一座崭新、整洁的大都市。

有朋友问我，如何比较杭州和石家庄这两座城市的发展差距。我说，杭州出租车起步价11元，石家庄8元，这大概就反映了两城差距。而根据实地观察，再加上数据比较，差距似乎更大。

石家庄人均GDP，2016仅杭州44.9%，居民人均收入仅杭州49.1%。石...

斯坦福大学的几位学者（Greg Buchak, Gregor Matvos, Tomasz Piskorski及Amit Seru）最近的新文章“Fintech, Regulatory Arbitrage, and the Rise of Shadow Banks” 总结了2007-2015年美国Fintech行业以及所谓的影子银行（Shadow Banking）发展的情况：

1、影子银行和金融科技公司近年来增长迅速：

房贷市场上，影子银行的市场份额已经从2007年的14%增长到2015年的38%。而在联邦房屋管理局（Federal Housing Administration，FHA）直属的房贷市场中，影子银行的份额已经从20%增长到75%。

2、他们增长的领域主要是什么？

从文...