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朱昂

JP Morgan三季度展望:美股、美国经济数据都在这儿

朱昂 07月11日

点拾投资创始人,专业投资研究人

文 | 点拾团队   导读:美股到底在什么位置,目前怎么看美股的整体性机会。甚至如何去看全球各个大类资产目前的状况?这些都是最近我们被问到最多的问题。以下是JP Morgan美股三季度的最新展望,对于美股,美国经济,大类资产表现有着非常详实的数据图表解读。点拾团队做了节选和深度翻译,希望对大家有帮助。   市场到底处在什么位置?   截止到6月30日,目前标普500的动态市盈率17.5倍。和历史几次高点的估值对比,2000年3月互联网泡沫顶部时,标普动态市盈率27.2倍,10年期国债收益率6.2%。   2007年10月金融危机泡沫....
张明

国际与中国资产价格轮动的特征事实

张明 07月11日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

作者按:本文为笔者在2017年6月6日由中国社科院、中国社科院、中国工程院三院联合举办的中国城市百人论坛2017年年会“2017青年菁英论坛”上的主题演讲,内容以笔者与朱子阳、李曦晨合作的工作论文“资产价格轮动的六大特征事实——国际比较的视角”为基础。   各位下午好,非常高兴能参加这个研讨会。其实我不是做城市经济学研究的,我的专业是国际金融。但由于倪鹏飞教授邀请我来参会,所以也斗胆跟各位交流一下。   下面向大家汇报我们近期一个非常初步的研究成果。我们想来看一下,不同资产价格之间的轮动在中国和在一些主要....
江瀚

乐视大坑犹在,融创如何敢接王健林的盘?

江瀚 07月11日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

今天整个资本市场最大的新闻应该就是“融创蛇吞象了”,融创斥资632亿元巨资收购万达项目,7月10日上午,资本市场平地一声惊雷。万达商业、融创中国发布联合公告称,万达将十三个文旅项目的91%股权转让给融创,代价为295.75亿元,并由融创来承担项目贷款。同时,融创以335.95亿元收购万达76个酒店项目。收购总代价为631.7亿元。

根据界面新闻的报道,从与万达的交易内容来看,双方同意在7月31日前签订详细协议,并尽快完成付款、资产及股权交割。双方同意交割后文旅项目维持“四个不变”,即品牌不变,项目持有物业仍使用“万达文化...

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面包财经

首富王健林和开足马力买买买的融创,7月10宣布了高达631.7亿的大交易。按照惯例,这么大的交易总是要在股市上掀起惊涛骇浪。可转眼一看,万达商业已经退市,融创中国一早停牌,万达电影也在停牌中……

于是,王健林旗下的万达酒店发展()立即成了爆炒的对象。上午10:00之前,万达酒店发展几乎没有成交,股价就是一根横线。10点之后,急速拉升,最高涨幅甚至超过150%。成交额也大幅增加,全日成交突破1.56亿港元,而前一日成交额只有区区58万港元,成交额飙升了超过250倍。

随后,万达酒店发展公告称,不知悉股价飙涨的原因,等...

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常红晓

【新闻常说】2017.07.11

常红晓 07月11日

转型中国观察者

1.特朗普长子女婿被曝通俄

2.美国协商对朝鲜单边制裁

3.万达632亿出售商业地产

4.沪深股市跌 人民币贬值

5.近五年查处军级官员过百

6.中国随迁学童近1400万人

7.伊拉克政府军解放摩苏尔

 

【特朗普长子女婿被曝通俄】

 

据《纽约时报》78日报道,2016年美国总统竞选期间,有人承诺向特朗普长子小唐纳德·特朗普提供希拉里的黑材料。小特朗普此后和一名与克里姆林宫有联系的俄罗斯女律师在特朗普大厦会面。时任特朗普竞选主席保罗·马纳福特和特朗普女婿贾里德·库什纳也参与会面。但特朗普长子声明,此次会面并无...

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蒋妍琋
  【黄金】     黄金方面,自上周五非农破位1218/1214两道关键支撑后,昨日周一再次延续跌势,并刷新此前低点至1204.5美元附近,可谓跌势汹汹,不过好景不长,临近美盘时段,疑是“闪崩”事件再次扰乱市场,金价瞬间拉升,并刷新日内高点1213至1215.4,随后又快速回落,低至1207附近,晚间维持震荡上行走势,于1209-1215区间整理,日线收取一根下影线较长的阳线,昨日指导方面,蒋妍琋发文以及盘中实时给出1208附近的空单以及1210补的空单1213止损出局。随后并未指导黄金操作,转向原油进军,接下来会有分析原油的,现在还是先说黄....
张银银

摘要:万达售出资产回笼资金减少了债务,但资产本身也面临缩水;万达减少的资产,又会变成融创增加的资产,但是融创债务呢?已经不低,还会增加

 

 

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撰文|张银银

没有人想到,一向牛气冲天的万达,竟然632亿元就把自己半壁江山给卖了。

更没有想到,买家竟然是融创。对,就是那个买买买停不下来,喜欢抄底的孙宏斌先生。

7月10日上午,万达商业、融创中国联合发布公告:融创中国(,下称融创)以295.75...

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郭施亮

 

  从过去一段时期的IPO发行速度来看,A股市场IPO核发数量以及筹资总额确实较此前有了一定程度上的减缓。但,从上周五的IPO核发数量以及筹资总额来看,却再度出现提速的信号。其中,最新一期IPO核发数量9家,筹资总额不超过65亿元,较前几次明显提速。

  实际上,从今年6月份后的数据获知,A股市场IPO核发数量基本上维持在68家之间,且筹资总额在2534亿元之间,整体融资规模还是给市场带来了不少的喘息空间,而期间市场也走出了震荡回稳的走势,股市投资与融资功能保持均衡发展的状态。

  但,细心的投资者可以发现,从去年11...

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蒋妍琋
  周一(7月10日),现货黄金空头继续扩大自己的地盘。上周五(7月7日)美国公布的就业数据强于预期,表明美联储料将在货币紧缩问题上维持、甚至强化原有立场。截至蒋妍琋撰稿时,黄金下跌0.47%,盘中刷新3月16日以来低点至1204.79美元/盎司。      ----耶伦讲话备受关注----     本周的关键事件为美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)周三和周四在国会的半年度作证。她近期以来一直对美国经济持相对乐观态度,指出经济适度增长。与此同时,她将低通胀担忧视作暂时性现象。     北京时间周三22:00,美联储主席耶伦将在众议....
Jameel Ahmad

交易金融市场

Jameel Ahmad 07月10日

富拓首席市场分析师

作者:FXTM富拓教育主管Andreas Thalassinos

 

 

众所周知,拥有一个稳健的交易系统对于交易金融市场非常必要,这也深得初学者和资深交易员们认可。一个稳健的交易系统不是随便一个交易系统,而是经过充分测试且能够在市场中获利的交易系统,与此同时也用以限制亏损。而且,一个稳健的交易系统是基于趋势的,即趋势追随交易系统。相比其他方法,追随趋势的系统更受青睐,因为趋势更有可能在当前的方向上延续而不是反转。此外,交易员需要制定精确的规则来确定准确的建仓、平仓点

 

 

建仓

 

交易员花费大量时间探究最...

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蔡喜洋

“德拉吉交易”能走多远?

蔡喜洋 07月10日

某银行市场分析员

上半年,全球股票、商品(除原油)、债券、汇率等大类资产涨幅可观。宏观层面主要得益于三个核心因素:全球流动性整体宽松(美联储渐进加息并未带来市场恐慌情绪)和低通胀环境(支持债券价格),全球经济复苏超预期(支持股票、商品和非美货币价格),地缘政治和大选政治的实质冲击远低于预期(支持非美货币、压制美元指数、黄金表现平淡)。下半年,影响全球市场变化的核心变量仍是上述三个因素的边际变化。

 

股票:MSCI全球股票录得10%的涨幅,其中成熟市场9%、新兴市场16%、亚太20%升幅、中概股23%,中国沪深300涨超10%债券:...

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张明

如何度量金融系统性风险:一个文献述评

张明 07月10日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

文 | 陆婷 张明   本轮全球金融危机爆发以后,如何评估、防范与化解金融系统性风险,成为全球范围内广受关注的学术性与政策性问题,而全面、系统与准确地度量金融系统性风险,是评估、防范和化解系统性风险的逻辑起点。尽管系统性风险的定义在全球金融危机后才逐渐清晰,但事实上有关其度量和预警的研究却远早于此,只不过当时的理解仅仅停留在“金融体系风险状况”的层面。由于系统性风险测度是系统性风险防范和化解的基础,因此金融危机后,这些与度量相关的研究被一脉相承地继承下来,并不断结合新型理论和技术,发展出一套庞大复杂....
徐远
【作者按】本文成文于2014年4月,当时互联网金融正如火如荼,并被寄予倒逼金融改革的希望。然而,金融改革是系统性改革,牵一发而动全身,一点一点推进的空间其实不大,很快就会碰上体制和监管的瓶颈。后来的事实残忍地证明着这个悲观的逻辑推演。   互联网金融的蓬勃发展,给人们这样一种希望,就是“倒逼”金融改革,促进我国传统金融机构和金融市场的发展,提高整体金融效率。这种美好的希望能否成为现实?倒逼能走多远?会碰到什么样的坎?不妨先来看看现实中的情况。   1 为何互联网金融在国外不愠不火?   其实,传统金....
王茂琪

聚焦“老鼠仓”|大数据背后是什么模型在“捕鼠”?

王茂琪 07月10日

富国银行(旧金山)量化部门副总裁(VP)

周末(7月8日),央视《焦点访谈》节目播出由证监会牵头,联合公安部制作的专题节目《大数据捕“鼠”记》。7月7日,证监会与公安部集中通报了查处利用未公开信息交易违法犯罪,俗称“老鼠仓”的执法情况。

“老鼠仓”是指一些证券公司、基金公司等金融机构从业人员,利用因职务便利知悉的法定内幕信息以外的其他未公开经营信息,如本单位受委托管理资金的交易信息等,违规从事相关交易活动,谋取非法利益或转嫁风险,严重破坏金融秩序、损害投资者利益的行为。用更通俗的话说,就是有基金经理先用自有资金建一个“老鼠仓”,买入某只股...

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江瀚

当厂妹机、快手、陌陌盛行的时候,消费升级的路径在哪里?

江瀚 07月10日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

 

曾几何时,我们大多数人还停留在高大上的时代,但是时代却在进行着巨大的变化,在一年前,我们谈及手机的时候,大家心目中的国产手机大品牌还是小米、华为、魅族,说到新闻的时候还是微博、微信,谈到视频的时候还是优酷、土豆,然而时间刚刚过去一年不到,时代却在我们意想不到的时候发生了天翻地覆的变化,在手机行业,被黑称为厂妹机的OPPO和VIVO已经超越了小米、魅族直追华为而去,在新闻业今日头条一枝独秀已经成为了中国市值前十的互联网公司,在视频界快手、陌陌正在用我们想象不到的速度抢占市场。

当我们迷惑于这个到底...

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巴曙松

中国网络支付安全:警惕“风口”变“刀口”

巴曙松 07月10日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

2016 年11 月11 日截止24 点整,天猫累计交易额1207 亿元,其中无线成交占比82%,覆盖235 个国家和地区,再创全球零售奇迹。该现象表明了我国电子商务发展的强劲势头,而在线支付作为电子商务的核心载体,发挥着愈加重要的作用。根据艾瑞咨询的数据,2016年中国第三方网络移动支付的价值上涨至38万亿人民币(5.5万亿美元),预计中国的第三方移动支付价值未来几年仍将会有较大的增长幅度。   2016 年9 月,全国中小企业股份转让系统发布了有关指引公告,其中公告披露了第三方网络支付机构《公开转让说明书》信息的最新要求,这体现了明....
蒋妍琋

  蒋妍琋:原油空头来势汹汹 43.7再次成为关键

 

  周一(7月10日)欧市盘中,油价又大幅下挫,美国原油期货价格跌破44美元关口,最低触及43.66美元/桶的九个交易日的低位。尽管上周EIA和API库存大幅减少,但在过去一周里的油市整体走势仍在下行,不仅OPEC和美国产量增加,供应过剩及减产协议逐渐失效的担忧加剧。原油期货今年以来下跌18%,投资者对石油输出国组织(OPEC)及其合作伙伴缓解全球供应过剩问题的努力将信将疑。

 

  ----美国石油钻井数升至两年多以来的最高水平----

 

  北京时间上周六(7月8日)01:00公布的...

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江瀚

医检,一个被风投遗忘的千亿美元大市场?

江瀚 07月10日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

文/江瀚

  从2014年以来,互联网医疗得到了长足的发展,从健康管理到挂号预约,从医生问诊到线上购药,在互联网平台和创投资本的快速结合中,互联网医疗的服务体系正在全面完善,但是这种完善却似乎少了一个什么东西,这就是医检产业,对于医生而言,医检是医生判断患者病情的重要辅助,如果少了医检这一关键环节,真正想要把医疗实现互联网化将会变得异常困难。而医检,正在成为现在互联网医疗中的一片洼地,值得广泛的关注。

  一、被人遗忘的医检行业

  从目前互联网医疗企业的发展来看,互联网医疗企业多集中在某一小...

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郭施亮

 

  IPO发行提速,IPO堰塞湖问题获得了或多或少的泄洪,这对不少排队企业来说,也是一件好事。但,按照现有的IPO堰塞湖泄洪速度,企业完成上市的任务也并非一朝一夕可以实现的事情。

  然而,对于排队企业而言,要想在A股市场中实现IPO,也并非一件简单的事情。在此期间,企业不仅需要满足相应的准入门槛,而且还需要保证企业在排队期间持续保持良好的盈利状况,否则仍将会遭到“否决”的风险。与此同时,对于排队企业来说,更担心排队期间IPO的停发以及IPO核发速度的减缓,这样也将会大大推迟企业成功上市的时间,此前的准备工作也将...

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江瀚

当我们穷的只剩下房子,如何避免财富缩水?

江瀚 07月09日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

 

  一直以来,瀚哥都在自己的文章里面写到我们存在的资产荒的难题,而由于房地产市场的快速发展,在资产荒的大背景下房子自然而然成为了很多中国家庭来对抗通货膨胀的有力武器。

  从过去十几年的发展来看,的确房地产市场也给很多的中国家庭带来了大的回报,甚至有不少专家学者都普遍认为,正是房地产市场的快速发展给中国的家庭加了杠杆,实现了中国家庭的财富增值,但是随着国家房地产调控的日渐完善,房地产回归居住属性的趋势也在日趋明显,未来如果“房子是用来住的,不是用来炒的”这个概念被明确了之后,中国家庭的财...

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