货币政策企业资产负债表传导渠道与银行信贷渠道统属于货币政策的信用传导渠道。大多数文献对于银行信贷渠道和企业资产负债表渠道的论述都停留在货币政策松紧对银行贷款的影响，接着再作用于企业的讨论之上，国内外的学者对于金融加速器理论也作了深入的研究。有关货币政策的企业资产负债表传导渠道的探讨主要有以下几个方面：

一、货币政策资产负债表传导效应的存在性

维克塞尔、凯恩斯和弗里德曼等经济学家所持的货币非中性理论的观点是货币政策传导效应研究的基石。

而从Bernanke and Gertler（1989）开始关注货币政...

摘要：北京扎根、背负巨额房贷，并不意味着你在财富上安枕无忧

本文系杠杆游戏创作，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！

撰文|张银银

我觉得这是一个残忍的标题，但当杠杆游戏看到“调查显示：80后买走北京一半二手房”新闻时，不免发出这样的叹息。

80后最年长的已经37岁，直奔40。最小的也27岁。这意味着什么，有过成长、结婚、生子、买房经历的人都明白。

这个年龄段，拥有一套房子，就是刚需。如果第一套买小了，孩子又出生，需要换个大的，也是刚需。...

本文发表在《清华金融评论》2017年12月刊 

资产证券化是与金融衍生品是近40年来被誉为最重要的两大金融创新产品。资产证券化是基于基础资产进行融资的方式，将不具流动性的基础资产的未来现金流转换到当前资金。与传统融资模式相比，资产证券化对融资模式的思维处于一个不同的角度。根据会计第一恒等式：资产 ≡ 负债 + 所有者权益。传统的融资手段体现对恒等式的右端进行加法。因此，传统的融资手段使得企业资产负债表越来越庞大，财务指标恶化。而资产证券化融资体现在对恒等式的左端进行减法。因此，它使得资产负债表越来约简洁，财...

在现今商学院，案例教学法，是MBA学习的方法之一，比如，商法中有关合规模型的学习；这是相对有效一点的方法；与此同时，亦可伴生，相互沟通的激情或者你我博弈的乐趣，前者如应景的答问，后者如决策奥妙的发现。

在学习者完全捆绑在课堂传授教学上，自觉或者不自觉地，不愿意试着做全新的尝试，则，案例教学法，对学习者来说，极有可能意味着一头雾水。最关键的是，学习者不知道，如何下手，如何拿到更多，如何付出以换取更多。

这一份教学说明的目的，就是清除这些迷雾。简而言之，案例教学法中的管理案例，就是尽可能...

作者系瀚德金融科技研究院副院长杨望、北京交通大学武畅，本文为节选。

杨望点评：资产证券化市场发展迅速，规模不断扩大，受到各国政府和投资者的关注。探讨美国和中国资产证券化不同的发展路径、发展现状来展现不同背景下资产证券化的发展模式的异同，对我国开展资产证券化业务具备深远的指导意义。

关键词：中美 资产证券化 业务模式

伴随全球经济一体化，各大经济体也逐步融入到世界范围的经济大潮中。企业的经营贸易环境面临着资金端和资产端的巨大变化，以中美资产证券化为代表的结构性融资市场发展十分迅速，其发展模式从很...

那天我问我公司里大学实习生，你最向往的工作，Dream Job是什么？他想也没想就说：基金经理！我接着问他：为什么？这小子又想也没想说：酷！ 

那时候我回顾了一下自己面试过的大学生，他们来自于新加坡四所大学：新加坡国立大学，南洋理工，新加坡管理大学和新加坡科技大学。大约有80%以上的学生，特别是男生，都会把基金经理作为自己心仪的职业目标。 

那么做基金经理是不是很酷呢？

基金经理们做的是什么工作？很简单：就是帮别人管钱呀。这个世界上的职业五花八门，什么都有，基金经理也算一个比较有特点的职业。他们就像魔...

在全球范围内，“一言不合就爆炸”的三星Galaxy Note7手机，终于得到了阶段性的处置结果。10 月 11 日消息，三星电子终于痛定思痛，要求所有合作伙伴停止销售和置换 GalaxyNote7 手机。并要求用户关机、停止使用，包括原装手机和已完成更换的用户。同一天，中国国家质检总局缺陷产品管理中心在官方网站发布消息称，三星全面召回在中国大陆地区销售的全部三星 Note7手机，共计190984台。这些都意味着三星在 GalaxyNote7 这款手机上的产研销都以彻底失败告终。

“爆炸门”持续升级，召回努力化乌有

过去的一个月，从大规模的召回，...

财务报表在上市公司分析中的重要性，不言而喻。

因此，若一家公司提供给投资者的财务数据一而再再而三的需要更改，那对于其内控及财务管理的质量，投资者就要多留个心眼了。

今天要说一说协鑫集成（）今年以来根本停不下来的财报更改风波。

协鑫集成的前身是超日太阳能。对的，就是在2014年发生债券违约事件而轰动一时的那个*ST超日。

在*ST超日进入破产重整阶段后，人称能源大王的朱共山以自家公司江苏协鑫为首，领衔另外8家投资机构，勇接飞刀，风风火火地入主了超日。2015年3月9日，*ST超日正式更名为*ST集成。

几经努...

摘要：深圳住宅供给不足的问题是否缓解

本文系杠杆游戏创作，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！

撰文|张银银

在兄弟广州喊出了，五年75万套房之后，深圳也不甘寂寞，“十三五”拟新增住房有效供应65万套。

可谓是振奋人心。如此高的供应计划，对于深圳来说，可谓是久逢甘霖。加之近期态势看，调控可能长期化，这是否意味着深圳房价未来几年将迎来拐点？

1、“十三五”已过去近2年，剩下3年要完成这个目标，难度不小

时光飞逝，“十三五”已经过去快2年。...

说到有钱，只要你年薪能够达到十万你就打败了90%的中国人，但是为什么我们完全没有感受到有钱的感觉？甚至我们还是很贫穷，过的非常忧愁呢？

一、中国人的财富人行道困局

根据美国理财专家的德马克在其著作《百万富翁快车道》一书中专门论述了大多数人财富的几种状态，这就是人行道、慢车道和快车道，而大多数人的生活方式就是一条财富的人行道。对于我们很多人来说，终生我们都走在财富的人行道上面，不知道你有没有这样的感觉，好像我的确很穷，我也没什么钱，我甚至没有自己的财务目标，我每天的生活好像并没有特别的计划...

摘  要：始于2007年底的全球性金融危机，不仅使传统货币理论和政策的一些基本命题丧失了解释力，而且货币政策目标、调控工具、传导机制的宏观化及其有效性也受到挑战和质疑，如何通过中国化、微观化提高货币政策调控有效性问题提到了研究和实践的议事日程上。本文从金融加速器存在性的理论前提入手，以全球金融危机以来中国A股上市公司13个行业2577家企业的货币资金和投资现金流净值面板数据为基础，分析中国货币政策传导的企业资产负债表渠道是否有效的问题。运用面板向量自回归模型方法，对货币资金、投资现金流科目和货币政策虚拟变量...

　　所谓的“散户思维”，其实不仅局限于股市中的股民。我们大多数人，在处理自己或家庭的资产时，或多或少都会受到所谓“散户思维”的影响。

　　第一个比较典型的例子是没有时间概念。在自己想去做投资的时候，恨不得马上把想买的股票买好，一分钟都等不得。股票买好以后，恨不得隔天就涨个20%，一个月就翻个倍。

　　这个相同的投资者，对于股票的持有，却朝三暮四，犹如猴子的屁股-坐不长。短则几个月，长则不超过三年。

　　这个毛病也不是中国人独有。根据美国DALBAR机构对于美国基金投资者的定量分析，美国人持有股票...

    2015年10月10日，中国交通运输部（简称“交通部”），将“网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法”，公诸于众以征求意见（简称“专车监管办法”）。孰料，一石激起千层浪；同月26日，《南方人物周刊》刊发北大国家发展研究院薛兆丰教授专稿称“六大杀手锏管专车”；此前19日，《财新周刊》曾以“最严格的专车管制”为题报道。

    风波陡起，亦让人联想到，2015年中央政府工作报告，特意提到，“制定‘互联网+’行动计划，推动移动互联网……与现代制造业结合，促进电子商务……和互联网金融健康发展……”；但两会之后数月之内...

摘要：长江不择细流，故能浩荡万里；城市包罗万象，才有繁华的城和热闹的市

本文系杠杆游戏创作，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！

撰文|张银银

“超越生命的承诺”也不兑现了？李嘉诚先生要从自己资助了快40年的汕头大学跑？

并不是。

11月28日早上，有消息报道称，李嘉诚先生设在汕头大学的基金会办公室已被摘牌，李嘉诚将从汕头大学撤退。

针对这一报道，李嘉诚基金会和汕头大学双方齐回应，予以否认。

这一年多以来，杠杆游戏写过多篇李嘉诚卖卖卖的...

在历史的长河中，18年只是弹指一挥间，但是在互联网世界，这仿佛已经是几个世纪的时长。

所有诞生于本世纪初而存活至今的互联网公司，都已经可以堪称骨灰级的玩家。比如，今天的主角网宿科技（）。这家公司，曾经被无数投资者和券商分析师青睐，早早就喊出千亿市值。

但风云变幻，岁月无情，这家曾经的大牛股，最近两年跌跌不休，股价重挫接近七成。不仅让股民伤透了心，甚至连曾经力捧的分析师都“不敢”再发研报了。

网宿科技因何陨落？到底能否东山再起？

今天我们就来讲一讲这个从崛起到巅峰，再到黯然神伤的故事。

...

最近一段时间，我们在短短的几个月的时间里见证了诸多大企业的败局，前有尼康关闭中国工厂，后有东芝卖资产求生，在这些传统企业巨头的背后似乎都有着一种让人看不见摸不在的力量，他们来源于无形，仿佛从一个极高的维度从天而降，给整个产业带来了毁灭性的打击，对于任何人来说这个东西的名字大家都不陌生，这就是互联网，互联网企业凭借着互联网的雷霆万钧之力，每每出手都会给传统企业以当头痛击，这种降维打击让传统企业几乎没有招架之力，今天我们就来聊聊传统企业终被互联网杀死的魔咒怎么破？

一、传统企业的互联网梦靥

...

双十一快到了，淘宝的圈钱活动也将开始了。不过，现在的马云应该开心不起来了。近日有媒体报道，因疑似能临时改善汽车尾气装置的“火莲花”、“三元催化器金属软载体”等商品，淘宝网以及深圳一厂商被一民间环保组织提起民事诉讼，索赔上亿元。

马云震怒下架“火莲花”

淘宝网上有一种产品叫做“火莲花”，这个东西是让汽车排尾气的时候，通过这个产品可以让尾气超标的车辆变成了合格。简单来说，这种产品助长了大气污染，可这件产品却在淘宝上销售很是火爆。

日前，中国生物多样性保护与绿色发展基金会向浙江淘宝网络有限公...