《五分钟经济学》，是复旦大学经济学院寇宗来教授推出的经济学系列作品，旨在用通俗的语言、丰富的案例，阐释经济学的思维逻辑和分析方法。

提要：就像看红楼梦，不同人会读出不同的味道，看超女，有人看到了创新，有人看到了炒作，有人看到了癫狂，有人看到了中性化，而在我看来，超女之于中国，最大的影响在于第一次成功地解答了那个让英国商人死不瞑目的世纪难题，即如何才能从千千万万的人手中收取一点点钱，还能因此赚得盆满钵满。

一百多年前，一名英国商人来到中国，发现天朝居然有这么多人，异常兴奋。在商言...

这个系列以小品文的形式，分享我对一些问题的思考和理解，供大家品读，周末娱乐。问题不一定与股市有关，也不涉及投资建议，功能上和正式报告是不同的。为了避免这个坑太大，争取每周一篇，1000字左右。大家喜欢的话多多点赞转发支持。  

     最近与周期的老司机们交流，发现A股的周期股越来越少了：各有各的逻辑，银行从强周期变成了价值股；煤炭、钢铁等板块号称在向公用事业转型；建筑和交运坚称自己是服务业；至于汽车、轻工等下游，早就不当自己是周期而是消费板块了。

    周期股的业绩起落随经济周期波动——这是周期股...

摘要：房子还买得起吗？

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撰文|张银银

这两天杠杆游戏的微信群里讨论最火热的就是西安，对于这座浓墨重彩的千年古都，张银银每每提及都自不觉带着几分敬畏和好感。一直想写西安，今天终于有机会了。

近日，国家发展改革委、住房和城乡建设部近日联合印发《关中平原城市群发展规划》。西安正式成为被提名的第九座国家中心城市！

之前的8座国家中心城市，根据教育部联合上海交通大学城市科学研究院发布的《...

今年，境内外资本市场掀起了一股教育公司上市的浪潮，在刚过去的10月20日，“少儿英语培训机构”瑞思学科英语在纳斯达克敲钟上市，在线教育业务为其增色不少。再往前，在线外教英语品牌VIPKID宣布获得了2亿美元D轮融资，猿题库融资额达到1.2亿美元，在线教育领域相关公司的单笔融资额不断刷新纪录。业界人士纷纷感叹，在线教育又迎来了风口。

理性回归，再掀投资高潮

2014年以来，在线教育一直很火，只是2014年、2015年，大家都在抢占入口，不少投资者都是盲目投资，推高了企业的估值，2016年相对来说投资...

    防火防盗防闪崩，闪崩不是你说防就能防。

    临近岁末，A股多家上市公司遭遇闪崩。大股东股权高质押，市值虚高等成为这些闪崩股的共同特征。

    主营酱油的加加食品（）股价在2018年2月8日出现闪崩，公司股价在短短几分钟内快速下跌，随后跌停。早在今年2月2日，公司股价就曾出现闪崩，股价快速触及跌停，最终以下跌4.2%收盘。

    2月2日股价出现闪崩后，加加食品大股东曾紧急推出增持计划。2018年2月4日公司发布公告称，公司实际控制人之一杨振，拟在未来6个月内，增持不高于2亿元，且增持比例不超过公司总股本的2%。

　　总是找到一种让你舒服的节奏让生活按照你的路线来，不仅不现实反而更加纠结，想当然的认为交易的每一步都是多空通吃，最终只会越来越难以找到有效的方式和方法，在每一个转折点到来的时候你进去了，就是成功，抓住了一大波行情就应该很满足。

　　想找到一个有效的突破点，却无从下手，本周黄金的走势很精彩，但是却不是很痛苦，稳扎稳打不断高空，不断新低，放开束缚自己的思维，才能享受顺势而为带来的盈利，不猜测底部在哪里，而只有目标，当每一个目标的呈现都是为了下一个发展奠定的机会，虽然我们一直在寻求可能存在的...

最近一段时间，如果问中国资本市场到底谁是最惨的，相信大家一定能够说出两个大名鼎鼎的角色，一个大名鼎鼎的ST保千里29个连续跌停创造了A股历史的跌停记录，另一个则是更加有名的乐视网，乐视网连续11个跌停之后也是一路下行，这个和我们之前预计的十个以上的跌停板几乎差不多了，乐视网也终于最低点跌到了4元左右的心理价位，然而到了2月8日，乐视网似乎终于有救了。截至2月8日收盘，乐视不仅打开跌停板，收盘价5.08元，上涨5.39%，全天成交金额41.1亿元，成交量878.4万手，换手率29.06%，在大家都预计乐视需要跌到4元以下的时候，似乎...

导读：过去我们常常会把价值投资和成长投资区分开来，甚至在几年前有些价值派和成长派还站在对立面。那时候影响最深的就是买银行股的“价值派”和买创业板的“成长派”总是那么势不两立。事实上在看了海外市场和大量投资大师的好书后，我们才发现价值和成长是不可分离的部分，他们并非是对立的。事实上，其实所有基于基本面投资的人，都是广义的价值投资者。今天我们从几个A股过去大牛股的案例中去分析，价值和成长的融合。

A股的价值股，都是成长股

这一段感触最深的就是阅读富达（Fidelity）明星基金经理J...

　如果你看到一个人在行情稍微跌了点就开始歇斯里的狂喊大跌，暴跌，狂喊要跌到多少多少，请抓紧时间远离，不管他的理由多么的充分，那只不过是一个骗子在哪里做做样子而已。未来很远，未来以来，这里我们需要有钉钉子的精神去看待行情的变化，涨了不代表一直涨，跌了不代表一直跌，我们可以目标远大，也要脚踏实地，否则你只是脚踩云彩无法着地。

　　原油，隔日确确实实暴跌，终于跌破我们所强调的62.5关键支撑，直接触及到我们所说的61关口点位，原油隔日最高64关口附近，最低61关口附近，这段时间以来第一次跌幅达到3美元，...

前言：

风险投资人、新经济引航者谈婧与清华大学互联网产业研究院2018年1月12号联合发布《共享经济白皮书（2017）》，中央人民广播电台将连续7期报道共享经济，谈婧作为专家解析共享经济、揭开误区、还原价值，多频段多节目滚动播出，敬请关注收听。

本期话题是中国式共享经济，空间有多大？共享时代，万物皆可共享，出行有共享单车和网约车、工作在共享办公室、住着共享房屋、学着共享知识。有人说移动互联网+共享是滴滴，作为Uber中国创始团队成员谈婧表示：公司是把车辆和车辆服务虚拟化变成了数据，用数据的方式...

　　选择是一个人无时无刻都要做的事情，也许你看到的和实际存在不一样，但是一定要从最核心的角度出发考虑问题，假如我就是一个喜欢中长线投资，最后挣大钱的投资者，那么就不要理会短期的策略做空，只需要记住未来的长远目标即可，如果我不喜欢持续不动，需要变动，那么就需要找到好的点位做单，在短期变化中遵守最起码交易纪律，总之一切的买卖都要基于自己熟悉和适合的。

　　近期金价走势相对较为疲弱，隔夜一度跌近10美元，2018年以来涨幅几乎丧失殆尽。主要受到美元反弹压制，美股在本周稍早大跌后呈现反弹，使得避险情绪...

这个系列以小品文的形式，分享我对一些问题的思考和理解，供大家品读，周末娱乐。问题不一定与股市有关，也不涉及投资建议，功能上和正式报告是不同的。为了避免这个坑太大，争取每周一篇，1000字左右。大家喜欢的话多多点赞转发支持。  

      过去两个月，A股折腾了一圈后，没有什么风格切换，市场的共识还是在白马龙头上：一方面代表性个股股价新高了；另一方面大量小票成交显著降低“僵尸化”。路遥知“马”力——时间是站在白马龙头这边的。

      先说波动率，17年上证指数的波动率创了历史新低，策略上有三层含...

央行在干预人民币汇率么？今天午间的人民币暴跌让市场一时谣言四起。从盘面上来看，如果今天的暴跌是干预造成的，似乎也言之成理，而央行“选择”在交易员吃午饭的时候让市场动起来，也颇有几分狡黠的意味。

但我并不是一个阴谋论者。人民币今天的暴跌，只是过去一段时间“暴涨”的正常反抽而已，即使贸易顺差创下低点，即使近期有一些官方的表态，即使今晨股市继续暴跌，但人民币的突然下跌，只反映出一个事实：市场上的人民币多头实在太多了。

这跟近期股市的暴跌是同样的道理，过度投机、过度自满以及过度忽视风险，导致了...

    去年灰犀牛一词全面盖过了前几年流行的黑天鹅一词，警惕中国经济灰犀牛风险开始不绝于耳。其实由于国体的原因灰犀牛风险其实并不大，反而黑天鹅事件则是应该值得持续关注和侦测的风险。灰犀牛基本不是由于信息不对称无法识别，而是司空见怪造成的风险意识淡薄所致。黑天鹅风险恰恰都是与信息不对称或者政策以及政策实施中的偏差造成的涟漪风险。广泛的信息不对称与社会的透明度直接有关。其中政策和政策实施中的飞镖效应所产生的黑天鹅事件是最为典型一例。

      所谓飞镖效应是指政策目标实施的过程中，击中了之前政策范...

导读

国内互助保险平台风风火火一年多，紧跟国内动向的东南亚本土创业者怎么可能错过？来看看新加坡本土的互助保险平台和它面临的困境。

正文

一.美团高管离职，创业搞个大新闻

2016年3月，美团10号员工、美团外卖全国负责人沈鹏对外宣布离职创业。

公开信的“彩蛋”在结尾，但估计很多人当时都没有意识到上面红字的分量。

2个月后水滴互助项目启动，起步团队不到30人，但天使轮就获得了5000万人民币的启动资金，投资方包括了腾讯、美团、IDG、高榕资本、真格基金等机构及个人。

2016...

编者按

黄亚生教授指出，特朗普将经济强劲增长归功于自己是荒谬的，正如这次股票崩盘，也不能归咎于他。2017年不仅仅是美国，全球经济都呈现了强劲复苏，甚至包括经济长期疲软的日本，美国的经济表现其实就是全球经济复苏的一个组成部分，而不是特朗普的经济奇迹。

本文经“亚生看G2”授权，于腾讯财经首发，转载请注明出处。

全文共2434字，阅读时长约5分钟。

据纽约时报统计，今年1月，在短短的一个月时间里，特朗普有25次吹嘘他的政策创造了美国股票市场的新高。昨天电视一边在转播特朗普夸耀自己执政下美国经济...

编者按

黄亚生教授指出，特朗普将经济强劲增长归功于自己是荒谬的，正如这次股票崩盘，也不能归咎于他。2017年不仅仅是美国，全球经济都呈现了强劲复苏，甚至包括经济长期疲软的日本，美国的经济表现其实就是全球经济复苏的一个组成部分，而不是特朗普的经济奇迹。

本文经“亚生看G2”授权，于腾讯财经首发，转载请注明出处。

全文共2434字，阅读时长约5分钟。

据纽约时报统计，今年1月，在短短的一个月时间里，特朗普有25次吹嘘他的政策创造了美国股票市场的新高。昨天电视一边在转播特朗普夸耀自己执政下美国经济...

导读

【7点5度 | 人物说】这里，我们将对话已经起航的人，那些有行动力有发言权的人。没有所谓的“出海”秘籍，但希望你能在他们的分享中，先人一步看懂东南亚。

本期人物：老W，原籍中国的新加坡律师，就职于新加坡排名前十的律师事务所。

他说：“不要认为接受监管就不好。ICO项目规避监管的好初衷是追求效率和控制成本，这我能理解；但是同时也有一些坏的初衷，是因为明知道项目本身存在各种风险才想逃过监管，后一种恰恰是新加坡政府希望严控的类型。”

正文采访

新加坡律所怎么提供ICO服务？

  ...

经历多年亏损囧境之后，几家大型铝业上市国企终于迎来了久违的集体盈利。先不看上市公司的财务数据，回顾一下2017年铝价的走势，也能猜个七七八八。

2017年，甚至从2016年一季度开始，铝价就上演了震荡上涨的行情。据上海期货交易所数据：截至2017年12月底，中国铝期货结算价为15125元/吨，与年初相比涨幅达20%，与2015年底相比上涨超过55%。

铝价上涨的直接结果是行业盈利能力大幅提高，在A股上市的多家铝企，利润出现了翻倍增长。中国铝业等行业龙头，利润已经创下了近10年来的新高。

但是，与2007年之前的辉煌时刻相比，目...