财新传媒 财新传媒
伍治坚

通过指数基金实现对冲策略

伍治坚 02月13日

五福资本首席执行官

在这篇文章中,我来讲讲作为普通投资者,如何了解对冲基金内部的操作策略,并通过指数基金(ETF)来实现一些对冲基金策略的方法吧。

我们都知道很多对冲基金经理是非常优秀和聪明的。他们中有很多人毕业于常青藤大学,在华尔街银行有过多年的从业经验,在资本市场上呼风唤雨,让人好生羡慕。但是如果你以一个散户的身份去跟他们说,我给你点钱帮我理财吧,很可能得不到任何尊重或回答。要么人家没空理你,要么收取一个非常高的费用,到最后你作为投资者,怎么样都无法获得自己期望的回报。

在这种情况下,作为普通投资者有什么...

.
晓冬

美股连续第二日上扬 道指涨逾400点

晓冬 02月13日

一个对生活永远充满热情的人

  当地时间周一,美股连续第二日上扬,投资者回流市场,寻找廉价股票,市场出现稳定迹象。特朗普政府公布基础设施建设投资计划。此前一周,美股遭血洗。   道琼斯工业平均指数收涨410.37点,报24,601.27点,涨幅1.7%。30只成分股中,28只走高。   标普500指数收涨36.45点,报2,656点,涨幅1.4%。   纳斯达克综合指数收涨107.47点,报6,981.96点,涨幅1.6%。   上周,尽管周五走高,但三大股指悉数录得至少5%的跌幅,创2016年初以来最大周度跌幅。周四,标普、道指步入调整区域。   当地时间周一,...

.
张银银

摘要:蓝筹还该不该买?股指依旧是被控制的?

 

本文系杠杆游戏创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!

撰文|张银银

一年的股指上涨成果,几天就毁掉。前几天美国暴跌,随之全球大跌,当然也包括中国。现在上证指数比去年同期还略低。

但就是在暴跌的背景下,刘姝威教授最近说,2月9日(星期五)我的学生们开始大量买进股票。

 

图1.近一年上证指数走势 图表来源|网络

这样的公开唱多股市,自然引起广泛关注。特别是几天时间,人均亏了几万块的小股民,...

.
卓勇良

消费景气时期的来临及其难点

卓勇良 02月12日

浙江清华长三角研究院新经济发展研究中心主任

消费崛起是中国经济2011年以来的一个积极变化。不过这一变化最初是出口和投资增长回落所致,系收缩性的消费崛起,缺少相应共识,尤其是某大牌学者极力反对。然而当出口投资低增长成为常态,收入增长持续快于GDP,消费相对较快增长终于成为一股积极主动因素时,多方共识渐强,反对声渐弱。

一、中国经济的前四个景气时期

改革开放至2011年,中国经济可分为四个发展阶段,也构成了有鲜明特点的前四个景气时期。

第一阶段农村景气。农村改革迅猛推进,国有和城镇集体企业较快发展,东南沿海地区乡镇企业异军突起,个私经济开始起...

.
李虹含

区块链、虚拟货币成诈骗高发区 如何避免成为被收割的韭菜

李虹含 02月12日

金融学博士后,中国人民大学国际货币所研究员

区块链是啥,请让我用一句话来解释:一种在限定网络范围内传输信息的方式,不可篡改。

请允许我再通俗点:你们与世隔绝的村里,每人说话都用大喇叭,要想交流只能大声吆喝,谁都不听窃窃语,说出去的话收不回来,因为村里的聋子都能听得清清楚楚。

有数以千计的优点或特点,但最重要的就三点:限定范围、广播、不能改。

多数基于上述优点,区块链的狂热分子们把它比喻为21世纪的技术革命,他们常说:区块链就是2000年的互联网,即将颠覆世界格局,颠覆商业逻辑,颠覆交流模式,颠覆金融体系……

会不会颠覆呢,我们并不...

.
刘亭

刘亭:咬定“信息经济”青山不放松#新观察系列#

刘亭 02月12日

研究员,岂能尽如人意,但求无愧我心

【摘要】思路决定出路,格局影响结局。

 

 

 

 

咬定“信息经济”青山不放松

 

 

党的十九大报告,围绕未来30年两阶段建成社会主义现代化强国的宏伟目标,提出了一个“建设现代化经济体系”的重大命题,并强调它既是当下转型发展“攻关”的“迫切要求”,又是以后科学发展“可持续”的“战略目标”。其中的份量,不用我来赘述,但我们可以琢磨一下,这个体系中最基本、最具全局性长远意义的经济形态到底是什么?应该如何加以选择并确立起其所处的主体地位? 

 

有人说,最要害的是振兴“实体经济”;还有人说...


.
寇宗来

“五分钟经济学”之二十:大数据能导致计划经济吗?

寇宗来 02月12日

复旦大学经济学院副院长、教授、博导;主要从事产业经济、创新与知识产权、互联网、公司金融等方面研究。

《五分钟经济学》,是复旦大学经济学院寇宗来教授推出的经济学系列作品,旨在用通俗的语言、丰富的案例,阐释经济学的思维逻辑和分析方法。

 

提要

大数据是否会导致计划经济?对此,经济学的回答很确定,不会!

大数据和运算能力提高,的确会提高计划的“精确性”;但计划范围越广,大数据的“信息性”越低。计划范围和数据信息性之间的本质两难,无法克服。

经济学是百无一用的“屠龙术”,但遇上神龙见首不见尾的计划经济,却正好可以手起刀落,将其从云端斩于马下。

----------------------------------------------...

.
蒋妍琋

  周一(2月12日)早盘,黄金震荡走强近10美元至1326.40美元/盎司三个交易日高位,随着全球股市下跌,以及实物黄金市场的复苏,作为避险资产的黄金仍获得买盘支撑。不过今日市场经济数据相对较为平淡,投资者可继续关注股市的动态,而本周的重点则是周三(2月14日)的美国CPI和零售销售数据。

  

  今日黄金早盘大幅拉升上破1320压制走高至1326.4美元,那么上方压力进一步就是1330了,而重点压力则是1336附近,我们说过此位置可以说是短期金价多空分水岭了,一旦再次企稳上方,那么后市将继续冲高1366高位,反之,一旦受阻,短期...

.
寇宗来

“五分钟经济学”之十(利益分配规则):茅台涨价了,高粱怎么办?

寇宗来 02月12日

复旦大学经济学院副院长、教授、博导;主要从事产业经济、创新与知识产权、互联网、公司金融等方面研究。

《五分钟经济学》,是复旦大学经济学院寇宗来教授推出的经济学系列作品,旨在用通俗的语言、丰富的案例,阐释经济学的思维逻辑和分析方法。

 

提要:任何一笔交易,都有买方和卖方,在达成交易的前提下,买方当然希望价格越低越好,而卖方则希望价格越高越好,但最终交易价格定在哪里,则要看交易双方的稀缺性和由此派生出来的谈判能力。这就是市场交易中的利益分配原则。......茅台涨价了,高粱就应该跟着涨吗?对这个问题,如果我的回答是否定的,会违反我作为一个农民儿子的情感和愿望;但如果我的回答是肯定的,又会违反我作为一...

.
刘晓春

银行乱弹系列之十三:信用卡服务启示录

刘晓春 02月12日

上海新金融研究院副院长、上海金融数字化研究中心主任

“刘先生,你好!我是某某银行信用卡中心的某某号客户经理。请问你今天晚上信用卡是不是有消费了?”是男声,广东普通话。

 

“你好!是啊。”

“请问你是在什么地方消费的?大概消费了多少?”

于是我告诉他我在哪里消费了,消费了多少。明白他主要是想知道我最大的一笔消费。

到香港工作后,第一次有了信用卡。2000年以前,内地还只有准贷记卡,银联更是无从谈起。

这时是晚饭后陪妻子刚从SOGO购物回到小区楼下,接到了客服打到我手机上的电话。核对了一下资料后,客服说:“对不起,刘先生,给你添麻烦了。BYE,...

.
江瀚

一场有温度的微电影,到底开启了一条怎样的品牌经营新路?

江瀚 02月12日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

在春运汽笛声中,多少人踏上了回家的归途,家这个中国人心目中最重要的地方,承载着多少中华儿女的思念与羁绊,然而有着这样的一群人,在寒风凛冽中坚守着岗位,在大雪纷飞中守卫着城市,谁不想全家人坐在一起看看春晚?谁不愿团团圆圆吃顿饺子?谁不盼钟声响起归家的讯号?只是回家这两个温馨的字符背后,到底有着怎样的回家之路?

最近一两年,中国企业营销领域涌现出诸多现象级的营销事件,然而如何用一个小温暖打造大的品牌效果?如何能够用广告润物细无声?这是摆在所有中国企业面前的一大难题,而这个难题最近正在被破解。

1.刷...

.
寇宗来

“五分钟经济学”之十九:如何识别真教授和假教授?

寇宗来 02月12日

复旦大学经济学院副院长、教授、博导;主要从事产业经济、创新与知识产权、互联网、公司金融等方面研究。

《五分钟经济学》,是复旦大学经济学院寇宗来教授推出的经济学系列作品,旨在用通俗的语言、丰富的案例,阐释经济学的思维逻辑和分析方法。

 提要:一个骗子,为什么能够长期冒充北大教授?理解这个问题的关键是信息经济学中的“单交叉条件”,用老百姓的话说,“是骡子是马,拉出来遛一遛”。真教授还是假教授,最简单的判据,看他有没有好的学术文章。

对于经济学研究,大众经常批评的一个问题是,与现实太远,写的东西大众看不明白。但“高教授”的例子恰好说明了“学术壁垒”的重要性。糊弄大众容易,糊弄行内人难。通不过学术壁...

.
寇宗来

“五分钟经济学”之十八:共享单车:真共享,假共享?

寇宗来 02月12日

复旦大学经济学院副院长、教授、博导;主要从事产业经济、创新与知识产权、互联网、公司金融等方面研究。

《五分钟经济学》,是复旦大学经济学院寇宗来教授推出的经济学系列作品,旨在用通俗的语言、丰富的案例,阐释经济学的思维逻辑和分析方法。

 提要

共享经济,本质是让更多使用者分摊固定成本;不论是生产端还是消费端,并无二致。

是否是共享经济,跟分享既有闲置资源,还是专门生产出来分享,并无干系。

共享单车作为“互联网支付情境下的自行车租赁业务”,当然是共享经济。

政府对共享单车进行规制,需要不以“租赁”而废除之,不以“共享”而鼓励之。

更加本质的判据:共享单车是否创造了社会价值?

共享单车有效...

.
蒋妍琋

  黄金自高位1366受阻,尤其是跌破1350后,我们不断提示高空思路对待,并且强调重点关注1333分水岭,一旦有效跌破,我们进一步看至1320附近,而后我们继续提示重点关注1320得失,一旦失守,则直接看至1308一线,上周金价大幅下跌,大跌逾17美元,下跌约1.6%,录得两个月来的最大单周跌幅。我们所预期的目标全部实现。上周行情主要围绕着美联储加速升息的市场担忧情绪展开,在此背景下美元回升走强,这对金价不利。

  

  周一(2月12日)早盘,黄金震荡走强近10美元至1326.40美元/盎司三个交易日高位,随着全球股市下跌,以及实...

.
寇宗来

“五分钟经济学”之七:互联网时代的经济逻辑(应用1):周鸿祎是如何颠覆雷军的?

寇宗来 02月12日

复旦大学经济学院副院长、教授、博导;主要从事产业经济、创新与知识产权、互联网、公司金融等方面研究。

《五分钟经济学》,是复旦大学经济学院寇宗来教授推出的经济学系列作品,旨在用通俗的语言、丰富的案例,阐释经济学的思维逻辑和分析方法。

 

提要:每一个成功的企业背后,必定有一个成功的企业家和一个成功的商业模式。这个企业家之所以成功,是因为发现、塑造和实施了某个符合时代潮流商业模式,在创造社会价值的同时,实现了自己的私人价值。360的成功,是周鸿祎将谷歌盈利模式应用到杀毒领域,完成了“失之东隅,收之桑榆”对“谁获益(谁遭殃),谁付费”的成功颠覆,这是互联网时代经济逻辑的必然结果。在杀毒领域,奉行传统...

.
唐涯

徐忠:以矩阵式管理充实金融委是金融监管体制改革最优方案

唐涯 02月12日

博士、金融学者,香帅数字经济工作室创始人,香帅的金融江湖公众号主理人,香帅的北大金融学课主理人,年度财富报告主理人,曾任北京大学金融学副教授、博士生导师。

香帅如是说   过去五年,是中国金融市场朝“混业经营”发展的时期:互联网企业进入金融领域,基金券商信托等非银机构的经营机制/领域都变得更灵活,利率市场化取得重大进展。资管市场的快速扩容既带来了繁荣,也自然伴随着形形色色的金融风险事件。从17年春天开始的“金融严监管”正是对防控风险所釆取的有力措施。但是,正如央行研究局局长徐忠指出的,“金融业综合经营趋势不可逆转,改革的方向应是建立适应综合经营发展趋势的现代金融监管体制”。监管与创新,永远是刀与刃的关系,鼓励创新,加强监管,才是金融与实体融合促进的正....
巴曙松

肖风:区块链与ICO

巴曙松 02月12日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

主持人:巴曙松 主讲人:肖风(万向控股有限公司副董事长兼执行董事)   今天的内容主要有五个方面。 一是从机制设计的角度来看区块链的三个层次;二是从技术发展的角度来谈区块链的三个阶段;三是如何看待数字货币与虚拟货币;四是代币的经济学意义;五是区块链常见六个问题的分析。   一、区块链从机制设计角度的三个层次   第一层次为分布式网络,其主要用来解决点对点通讯的问题。点对点网络技术出现已有几十年,最早的是美国电力技术P2P网络,之后是CDN,然后发展到分布式计算、分布式存储,包括现在物联网领域里....
董毅智

巨人诺基亚(十)电信巨人多舛命运的启示

董毅智 02月12日

专业互联网、投资金融律师,风险控制专家

随着市场的变化,诺基亚的转变成为了件让人唏嘘的事情,虽然自身采取了一些策略,但是没有取得立竿见影效果,诺基亚的智能手机理念领先了苹果10但是在市场上却没有自己的位置,本文将从诺基亚事件中,总结经验和启示。

 

一、注重管理层建设,组织构架的完善

诺基亚在市场判断上存在着很多问题,这也从一个侧面反映出诺基亚管理层在市场判断上的落后,一个企业如果管理层没有做出好的判断,那么企业的方向也会出现问题,20109埃洛普上任之后,重新确立了企业的组织构成,并且采取了一系列的措施但是在智能...

.
蒋妍琋

  黄金周五(2月9日)因美元美股上涨而继续下跌,美市盘中最低下探至1311.23美元/盎司,连续第二周收跌,金价再度考验1310一线。周五美元继续上涨,美股盘整持续震荡最终报收涨,市场风险情绪得到一定回升,这在一定程度上对黄金构成压力。日内公布的美国12月批发销售月率为1.2%,低于前值高于预期,数据对黄金构成压力。

  

  上周金价大幅下跌的行情落下帷幕,大跌逾17美元,下跌约1.6%,录得两个月来的最大单周跌幅。而上周行情主要围绕着美联储加速升息的市场担忧情绪展开,在此背景下美元回升走强,这对金价不利。虽然美股...

.
江瀚

股市黑色一星期,让我们看看美国股市是怎么灭绝散户的?

江瀚 02月11日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

2018年2月份,我们经历了世界股市这些年来罕见的黑色一星期,各种股指暴跌,百股跌停跌成了常态,2月9日清晨,股民几乎都收到了各类财经APP推送的“美股暴跌”消息,美股三大股指齐创年内新低,道指“狂泻”超1000点,跌破24000点整数位心理关口,纳指收跌3.90%报6777.16点;标普500指数收跌3.75%报2581.09点。恐慌情绪蔓延,本来以为是黑色星期一,结果是黑色一星期。

我们来分析一下美股的历史到底是怎么样的?

说到股市,中国人基本上都是各种爱恨情仇,为什么要这么说呢?原因在于,在中国资本市场这将近三十年的风风雨雨里面...

.
ok--> 房地产市场 全球气候变化 俄乌冲突 妇女权益保护 超级名家八卦系列 中美贸易战