A股上市银行中报披露已经收官，单家银行财报解读基本收工，下周面包君将进行一系列的行业统计分析。

不过，在这之前有一家银行——中信银行，还是要单独解读一下。主要的原因是按照监管要求今年中信银行开始采用新的金融工具计量准则，同时其不良率上升可能与统计口径变化有关。这两个问题都是今年上市银行财报中需要关注的“技术要点”。

解读之前，先速览一下中信的整体业绩表现。

 中等生：核心指标位居股份制行中游水平 

截至2018年8月30日收盘，有7家股份制银行已经公布中报，主要数据排名如下表：

中信银行的年化加...

滴滴顺风车，最近有点不顺。在几个月内连续出了两桩命案后，滴滴出行高管发布公开信表示道歉，将顺风车下架。但是，社会公众似乎并不买账。特别是在湖畔大学同学微信群内“心疼柳青”的聊天记录被曝光以后，大众的愤怒被推向了更高点。一时间，滴滴的程柳，就好像过街老鼠，被人人喊打。

笔者相信，在这场轰轰烈烈的“自媒体狂欢”之后，有很多读者会回归冷静：像滴滴出行、优步、爱彼迎、途家、摩拜单车这样的“共享经济”企业，是不是真的一无是处？它们的出现，到底为社会带来了更多价值，还是造成了更多成本？我们应该如何客观公...

俄罗斯男人要跟普京闹翻？——界面新闻报道：面对民众抗议和支持率的显著下滑，俄罗斯总统普京8月29日罕见地做出政策让步，对提高退休年龄的养老金改革计划作出了小幅修改。普京说，如果不改革，俄罗斯的养老金体系“将出现裂缝，并最终崩溃”，“我请求你们理解这一点”。根据俄政府最初制定的草案，俄罗斯在2028年前将把男性退休年龄从60岁提高到65岁，在2034年前将把女性退休年龄从55岁提高到63岁。作为让步，普京此次提议将女性退休年龄最终提高到60岁，但男性退休年龄仍将提高到65岁。笔者注意到，报道中的数据显示，当前俄罗斯男性的平均寿命为67岁，女性为78岁。照此算来，按照普京提出的计划，俄罗斯男性的平均寿命若不能在未来十年内有所提高，届时他们退休后将只有平均两年的时间可以领到退休金，然后就不在人世了。——笔者恍然：为什么有那么多俄罗斯人反对普京的这一计划了！（未名周记之微博/8月31日）

内外部因素冲击之下，实体经济低迷，金融机构资产质量恶化，以前期的货币政策与财政政策之争为标志，金融强监管政策似乎有了转向的信号，开始更多地侧重于促发展。

这一轮互联网金融强监管，始于e租宝等互联网金融领域非法集资乱象，全面强化于严格的实体经济去杠杆，并引致了第三方支付、P2P、互联网消费金融等细分领域的发展拐点。

就互联网消费金融行业而言，以现金贷新规为标志，在规模和增速上均迎来了下行拐点，不良资产的快速暴露更是引发了部分平台盈利的大幅缩水。问题来了，当政策转向促发展时，互联网消费金融行业有望...

摘要：部分城市，既包括三四五线，也包括部分二线城市，二手房新库存时代将来临

撰文|张银银

两则消息吸引了杠杆游戏。

先是8月29日，吉林长春市人民政府办公厅发布《关于取消棚改项目货币化安置购房奖励政策的通知》称，为加强房地产市场调控，稳定商品房销售价格，鼓励被征收人选择房屋安置。

新启动实施的棚改项目，取消货币化安置购房奖励政策，鼓励有条件的棚改项目新建一定数量的回迁安置住房。

接着8月30日，内蒙古呼和浩特要求，全面停止房地产去库存调控措施，并加大房地产供应量。

据央行统计，截至2018年7月末，我国金融机构对境外贷款达3.70万亿元（折合人民币），比2013年末（1.59万亿元）增长了133%。据今年4月的报道，近三年，中资银行业机构共参与“一带一路”建设相关项目近2700个，累计授信近4000亿美元，相关贷款余额约2000亿美元。

银行给其他国家贷款是否安全？我国银行海外贷款历史尚短。可以看看他国的经验教训。美国的银行曾经在海外贷款中赚得盆满钵满，也曾有惨痛的经历。

《摩根财团》中写道，在1921年5月的一次白宫会议上，哈丁总统告诉摩根公司的汤姆...

导语：

YC这次将陆奇收入麾下，将会令YC在投资本土化上做出飞跃性的改变，在将关注点放在中国哪些企业将会成为陆奇第一个出手青睐的宠儿之外，7点5度将换个角度来看看，YC对东南亚投资的态度。

YC东南亚版龙生九子

百度前总裁兼首席运营官陆奇宣布加入YC，惊起了投资圈儿的千层浪。这一选择不得不说非常明智，毕竟在硅谷流传着这样一句话：“孵化器只有两种，YC与其他。”

YC是全球孵化技术驱动型创新企业的摇篮，他们的投资涉猎广泛，着重将目光放在未来颇具前景的技术创新初创企业，并在这一领域玩儿得风生水起，收获颇丰。其成...

【摘要】国人有时流于浮躁，似乎缺乏定力：形势一“好”，就头脑发热、忘乎所以，甚至是“当其得意，忽忘形骸（《晋书·阮籍传》）”。形势一“糟”，就不堪一击，万念俱灰，甚至是“天下纷然，怨声满道（《后汉书·李固传》）。

果然是“实打实”的真知灼见

出游一个多月才回来，又到了“偿还文债”的时候。正在挠头找谁的文章可以下笔评论时，在手机微信上读到了许小年教授在2018年浙商证券“凤凰行动”论坛上的发言摘要：《多变环境中的不变之道》。因着对家乡党委政府“凤凰行动”决策的由衷赞同，以及对文...

【摘要】造假流行，危害不仅在于经济领域，更会延伸至政治、社会、思想和文化诸多领域，成为一种普遍蔓延的可怕瘟疫。

经济工作的大忌之二：假

日前，因受清华大学孙立平老师的《急，很多问题就出在这里》一文启发，写了一篇《经济工作的大忌之一：急》。当时就打算要涂鸦一个系列，譬如“假”呀，“虚”呀，“一个个慢慢地接着写下去”。这不，今天就再来上一篇。

“假”是中国经济中的大毛病了。最直观的，莫过于市场上的假货横行了。假品牌、假广告、假冒伪劣商品，以至于老百姓已经习以为常、见怪不怪了。假货天上掉...

2018年A股中报季接近尾声，已经发布半年报的上市银行大部分业绩优于去年，核心指标呈现出企稳回升的迹象。

作为A股首家上市的农商行，江阴银行（）2018年中报业绩的关键词是“稳中有进”。财报显示：上半年，江阴银行营收同比增长18.84%，归母净利润同比增长4.27%，扣非后归母净利润同比增长14.09%。

除了盈利指标之外，江阴银行的资产规模、信贷投放和资产质量等核心指标均呈现出“稳中向好”的特征。核心数据如下图：

以上数据不仅反映出江阴银行上半年的经营业绩，也体现出上市农商行当下的一些整体趋势。

当前A股上...

日前，顺丰控股()披露了公司2018半年报：报告期内，公司营收同比增长逾三成，净利润增长18.59%。公司营收与利润均有所增长，但财报发布后股价表现波澜不惊。

顺丰控股在2017年2月借壳鼎泰新材上市之后，总市值曾一度冲至3000亿元附近。不过，2017年11月之后，公司股价持续走低，目前公司股价较峰值已下跌超四成，总市值已回落至2000亿元以下。

与此同时，公司股东在手中股权解禁之后持续减持手中股权，今年以来，减持股份参考市值超过30亿元。

中报业绩报喜，今年以来股东却集体减持、股价下挫，顺丰控股过得还顺吗？

先来看看...

曾几何时，房地产是中国最赚钱的行业，用日进斗金来形容房地产企业一点也不为过，然而自从国家开始对房地产市场进行全面调控，好像房地产企业的日子也不好过了，然而最近各大房地产企业的半年报逐渐出炉，那亮眼的业绩让人有些咂舌，不是说在严调控下，房地产企业的日子都不好过了吗？为啥现在赚钱的都是房地产企业呢？

一、谁说房地产企业日子不好过了？

8月28日，福布斯实时富豪榜排行榜显示，许家印身家达到414亿美元，已超过马化腾的410亿美元，成为中国首富。这是许家印至少第三次登顶中国富豪榜。不知道现在小马哥...

​　　国际黄金周三（8月29日）亚市早盘开于1200.86美元/盎司后金价短暂下挫，录得日内低点1200.50美元/盎司后转涨，金价震荡上行。欧市金价陷入盘整，多空争夺激烈。美市多头加大进攻力度，空方有所退缩，金价录得日内高点1207.33美元/盎司后转跌，终收于1206.40美元/盎司。

　　周三公布的美国7月成屋签约销售指数月率下降0.7%，低于前值0.9%和预期0.3%；延续近几个月的下滑趋势，反映房市供应不足。美国房产经纪协会NAR首席经济学家Lawrence Yun认为，这一降幅表明供应的限制和强劲的就业市场在推高价格。由于就业市场增长强...

摘要：另外有趣的是，无论民营制造还是民营服务业，上海都一般，甚至不如重庆、湖北

撰文|张银银

又到全国工商联发布民企500强榜单之时。

而这一次的发布地很有意思，辽宁沈阳。对东道主、老工业基地沈阳、辽宁而言，振兴发展的想法，非常迫切。

很明显，沈阳、辽宁希望借500强发布契机，把众多民企大佬们请来看一看、聊一聊。希望通过努力，拥抱民企，实现改善经济结构、提升发展效率。

在杠杆游戏看来，这样做是对的。民企强，经济自然有活力。

作为反映国家实力、经济活力的民企500强，今年的榜单有什...

讨论东北经济困境有了若干年，但是从去年以来这个范围有扩大的趋势，甚至山东也被屡屡提到，加上山西、河北老问题，北方的经济正在成为诸多问题在蔓延着，人口增长下降、外流加剧、重化企业艰难，有一种北方在失去经济动力迹象。

虽然与北方经济结构有关、资源类、重工制造业比例过高，民营企业相对薄弱，以及软环境与南方相比处于劣势等等。但是早期建国初工业布局，大多与基本建设有关企业和行业大多建在北方，那么目前整体低速增长以及困境出现，其实也意味着全国性基础建设投资总量和增速在接近峰值，随着之后进一步回落，...

最近中小券商投行业务部门裁员、降薪、跳槽难的消息不断爆出，隔壁的会计师事务所情况如何？

过去几年，监管部门加强对中介机构的监管，不少审计机构吃了盘。中报季临近尾声，读财报的闲暇之余，面包君手痒拉了拉数据，梳理一下会计师事务所的收入排名情况。

企业上市，就需要支付与发行上市相关的费用，必不可少的就是针对中介机构的费用。企业支付给中介机构的费用主要包括承销保荐费用、审计验资费用和律师费用等。

今天我们就来先梳理一下企业在发行上市及后续年审中所花费的审计费用情况。

 2018年IPO过会企业审计费用...

进入2018年，尤其是下半年，受一系列内外部因素的共同影响，港股内房股的表现不太如人意。

年初至今，恒生内房股指数下跌5.73%，虽然表现仍强于恒指，但与前两年气势如虹的领涨势头相比不可同日而语。尤其是二季度以来不少内房股从高位回调，市场信心面临考验。

在疲弱的市况之下，不少估值偏低的房地产公司大股东开始频繁增持自家公司的股票，提振市场信心。

其中较为典型的就是上周四才发布半年度业绩的融信中国（）。

8月23日，融信发布了颇为靓丽的中期业绩：营收和归母净利润分别增长20.1%和121.5%，上半年合约销售额增长...

防火、防盗、防配股。

配股本身是一种融资手段，在教科书里甚至被传说有各种优点，但残酷的现实告诉二级市场投资者，配股之后股价大部分是下跌的，而且跌幅很壮观。

以文科园林（）和华仁药业（）为例，两家公司均在2018年上半年实施了配股，然而自配股上市日至2018年8月27日，两家公司的股价分别下跌了28.55%和37.70%。

以下是文科园林的复权走势图：

文科园林的原股东按照每股11.50元的价格，以每10股配售3股的比例参与配售，然而除权日之后文科园林的股价就开始一路走低，自配股上市日2018年4月18日起至2018年8月27日...