聪明贝塔，是这几年来投资界最热门的话题之一。笔者之前曾经写过不少文章向大家解释聪明贝塔的概念和用途，可是还是有些读者向我反映：看不太懂，能否讲的更简单一些。下面这篇文章，就来帮大家解决这几个问题：聪明贝塔，究竟是什么？是否管用？为什么管用？如何使用？

聪明贝塔：阿尔法家族的弃儿

聪明贝塔的说法，主要来源于金融研究中“阿尔法”和“贝塔”的概念。

“阿尔法”是指投资者或基金经理战胜市场获得的超额回报。而“贝塔”指的则是市场的平均回报。

任何一个人，想要获得市场平均回报的话，只需要去购买一个低...

自从共享经济模式崛起开始，网约车已经成为了最为普及的共享出行方式，然而今年以来，网约车的几次事故让大家对于网约车的安全问题也产生了疑虑，既然出行是大家的刚性需求，买车不是所有人都能买的起的举动，公共交通也难以24小时涵盖所有地方，那么网约车和出租车究竟谁才是更安全的出行方式呢？

一、出租车案发是网约车的9.7倍？

9月20日，最高法官网发布网约车与出租车服务过程中犯罪情况司法大数据报告。报告显示，在提供服务过程中，传统出租车司机万人案发率要是网约车司机万人案发率13倍。

此外报告显示，2017年，全...

是谁在“过于纠缠所有制”？——澎湃新闻报道：全国政协经济委员会副主任、中央财经领导委员会办公室原副主任杨伟民日前在中国发展高层论坛专题研讨会上发表演讲认为，下一步国有企业改革和农村土地改革的关键在于产权制度改革，而不必过于纠缠于所有权。杨伟民称，中国改革成功的原因之一是产权制度改革和市场化改革。他打比方说，“按劳分配是分粮，是事后激励；产权制度是分地，是事前激励。产权激励是最大的激励。”杨伟民表示，产权制度改革不完全等同于所有制改革，产权制度改革可以不动所有制。民营企业的成长是所有权改革的成果，但是国有企业改革和农村改革则是在不动公有制的基础上的产权制度改革。“如果我们过于纠缠于公有制还是私有制，国有企业改革和农村土地改革就无法深入下去。”笔者基本赞同他的观点，不禁联想起二十多年前的“姓社姓资”之争。但有两个问题：一是既然杨先生说不要过于纠缠于所有制，为何却又说“可以不动所有制”？所谓“纠缠”不正是指“不动”与“动”之间的取舍吗？二是他说“我们不要过于纠缠于所有制”，“我们”这个主语指的是谁们呢？（未名周记之微博9月25日）

9月前两周，人民币资产出现普跌，其中创业板调整最为明显，信用债表现相对占优。权益、债券以及大宗商品市场均较为疲弱，市场再度兴起对“滞胀”的讨论，恰逢近期公布的8月通胀数据高于预期，而经济增长数据比较疲弱，对资产的走势在一定程度上有所佐证。

就通胀而言，8月的CPI同比增长2.3%，高于预期0.2百分点；食品分项环比上涨2.4%，是当月通胀走强的重要推动因素。高温多雨天气助推蔬菜价格上涨，而水灾也助推蔬菜的涨价预期。此外，猪周期处于磨底阶段，...

摘要：东南亚融资难，国内投资难，相信细心的已经知道该怎么做了。

导语：正当我们纷纷准备投去羡慕的眼神时却发现：都不容易啊…

总裁有话说：东南亚本地资金太少啦！

印尼有一家对标“51信用卡”的互联网金融公司叫做Kredivo，在不久前完成了3000万美元的B轮融资，也算是现在印尼市场里面比较顺风顺水的玩家。
然而Kredivo的联合创始人及CEO，Akshay Garg却表示：本轮融资的完成实属不易，东南亚B轮融资太难了！
Akshay表示东南亚范围内罕有可以做B轮融资的机构，当地企业不得不寻找外地“金主”来弥补资金缺口，比如澳大利...

导语：项目说|东南亚互联网留学平台Flying Chalks

项目重点

中国互联网留学平台早在前两年就已经是一片红海，诸多平台铩羽而归，而柳橙网杀出重围在2016成为首家在新三板上市的互联网留学公司，棕榈大道2017年喜获北极光数百万美金A轮投资，都证明了将传统留学中介业务向联网科技转型的潜力。

但在东南亚市场，随着创投市场刚起步，互联网留学的业务也正处于发展的初期，本期项目Flying Chalks是一家位于新加坡，服务辐射东南亚和韩国的互联网留学平台，为留学生提供电子商城化一条龙打包服务和个性化增值服务，希望提高留...

·未名周记之微博（1838）· 

有媒体指出，京东章程中规定禁止董事会在刘强东不在场的时候做出具有约束力的决定，如果没有刘强东在场，或者除非他自己回避，董事会不得举行正式会议。

笔者随后进行了查询，据京东提交于SEC的2014年章程修订四的MANAGEMENT一章，以及其提供2017年年报中Item 6. Directors, Senior Management and Employees一章C.Board Practices，Board of Directors中，对董事会作出规定称只要刘强东作为董事会一员，只要没有他董事会就不能算达到“法定人数”（quorum），而达不到法定人数，往往意味着难以召开董事会，形成董事会决议。

一个人玩坏了一个国家。——据介绍，这个国家的石油储量为世界第一，曾经跻身于全球最富有的二十个国家之列。按说光凭老天赐予的石油资源就足以让该国的日子过得不错了，然而现在它经济萧条、民不聊生，陷入疯狂的通胀，很多人正在想办法逃离该国。有分析认为，追根溯源，该国的衰败始于某人——此人在上世纪末上台执政，拿整个国家实施他的所谓“试验”，主要搞了“三化”，即政治权力的独占化、经济的去市场化，以及社会政策的超福利化，最后终于把这个原本“富得流油”的国家给彻底玩坏了。可悲的是，这位“强人”逝世后，他的继任者不加反思、不行改革，反而在这条不归路上越走越远。笔者有点“自私”，虽然同情该国人民，最关心的还是该国政府欠吾国的几百亿美元的贷款如何才能还得上，据说最近又来伸手借钱了。猜猜看，这个“被一个人玩坏的国家”是哪国？（未名周记之微博9月23日）

吃饱之后做什么？这可以是一个哲学问题。

欧美（主要指德美法英）在过去几百年是一个线性发展过程，一个新的社会阶段开始，总会有一个新哲学观点做为社会理论基础。

解决温饱之后，工作的目的不再是为了生存，挣钱的目的是为了消费（或者为了实现个人价值，通过消费来体现）。因为要更多的消费，所以要更多的工作。农村并不是不能很好的生活，而是没有足够的消费选择（来实现个人价值，hypothetically）。

既然消费已经成为社会存在感的必然条件，就可以容易理解消费产业品类越来越多，越来越细化。消费者总是总会总在给自己找一...

宏观税负高还是不高，主要应是纵向比较，结论是比20年前上升一倍左右。尤其是2017年大口径的宏观税负，又比2016年上升1.9个百分点，达到36.3%。

宏观税负是指政府全部收入占GDP的比重，是衡量一个国家税费等负担的重要指标。不过因数据搜集困难，口径变化频繁，所以分析难度较大。

中国财政收入的一般预算收入加预算外收入占GDP比重，最低是1995年，是14.1%，同口径比1986年降低13.1个百分点。有学者认为，这是较小口径的宏观税负。

而2017年，一般预算收入加政府性基金收入，占GDP比重为28.3%，比1995年上升14.5个百分点。这里或许...

在中国的互联网江湖中，有两家公司一直都是互联网领域的金融翘楚，一家是以支付宝闻名的蚂蚁金服，另一家则就是京东金融了，这两家企业都被称作中国最有希望的互联网领域金融独角兽，然而就在大家对于京东抱有深切希望的时候，京东金融却突然宣布改名为"京东数科"，此举一出引发了市场极大的争论，从金融到数字科技，京东到底走出了一条怎么样的金融科技的演变进化之路呢？

一、京东金融的改名风波

根据《中国证券报》的报道，9月17日晚间，京东金融官方微博、头条、抖音更改名称为"京东数科"。业内人士称，京东金融此举...

9月份的开学季，忙的不仅学生、家长、老师，还有京东。

“刘强东”丑闻尚未终结，京东金融被媒体报道称，其官方微博、头条、抖音等多个平台已更新为京东数科，而企查查信息显示京东金融的运营主体名、经营范围尚未发生改变。京东数科寓意于数字科技，据报道，今年以来京东屡次向外宣传自己并不做金融，甚至在2018年4月的博鳌论坛上，京东金融CEO陈生强向外界宣称，公司今后“不做金融”，称京东金融将“致力做服务金融机构的科技公司，推动金融业务下沉，降低机构的运营成本”且“不再持有金融资产”。

而在6月份，蚂蚁金服也声...