首创证券首席经济学家 韦志超

摘要

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7月的政治局会议确立了“适度稳增长”的基调，明确了政策的转向。市场对政策放松的期待明显升温。然而，我们对政策放松的力度保持谨慎。如果疫情没有明显变化，能够维持上半年的防治水平，经济走势有望保持低位平稳，政策放松的力度有限。

在此背景下，股债大体仍在震荡格局之中，中证500因为估值低仍有结构性机会。如果本轮“南京-张家界”疫情能够顺利结束，基本回到上半年的状态，那么利率中枢将维持当前的水平。利率的进一步下行有赖于疫...

​拓邦股份近期发布2021年中报，数据显示，公司报告期间产生营业收入36.44亿元，较去年同期增加82.44%；当期归母净利润为4.28亿元，较去年同期增加104.96%。

公司持续通过收购、扩产的方式增加锂电池产能。2021年2月，公司子公司以自有资金收购取得泰兴市宁辉锂电池有限公司（以下简称“宁辉锂电”）83.50%的股权；2021年5月，公司定增发行9210.5263万股的募集资金到账，扣除发行费用后募集资金净额为10.37亿元。其中逾7亿元计划投入拓邦惠州第二工业园项目，旨在增加锂电池和高效电机产能。

此外，2021年7月28日晚，拓邦股份公告...

​近日，建龙微纳披露了2021年半年报，公司上半年实现营收3.10亿元，归母净利润1.02亿元，同比分别增长70.56%和100.56%。

从单季度业绩来看，公司2021年第二季度实现营收1.85亿元，同比增长73.92%，增速相较一季度的65.83%有所加快；实现归母净利润0.69亿元，同比增长91.25%，增速慢于一季度但快于同期的营收增速。

建龙微纳曾于2021年4月公告拟进行增发，募投产品主要为应用于环境保护及能源化工领域的分子筛类吸附剂和催化剂。2021年6月，公司公告作为一致行动人的4位股东拟合计减持不超过公司总股本的6.00%，减持市值上限超过3...

摘要：真相是什么（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

武汉发“房票”了，一时间，舆论议论纷纷。

7月29日，武汉市房管局发布《关于加强购房资格管理工作的通知（征求意见稿）》。意见稿提出，购房先申请购房资格，符合条件才能领到购房的“房票”，有效期60天。

这一政策被解读为凭“房票”买房，而“房票”这一称呼，很容易让人联想到计划经济时代的各种票类，因此引发了广泛的关注。

下面来说说杠杆游戏认为的重点。

仔细阅读文件会发现，“房票”更多是购房资格认证，通过预审购房资格，将一些不具备购房资格的群体提前...

摘要：房住不炒（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

刚刚过去的一周，楼市动作不断。

7月26日，江苏省无锡市住房和城乡建设局发布《关于建立二手住房成交参考价格发布机制的通知》称，将在调查分析基础上，以二手住房网签备案价格为基础，形成部分住宅小区的二手住房成交参考价格。同时，首批发布100个住宅小区二手住房成交参考价格。

在2月份深圳建立指导价机制之后，越来越多城市跟进这一政策，但大多数都一些行情比较火热的一二线大城市，例如成都、西安。但在前两天的时候，行情已经延续到三四线城市，比如最近宣布出台二手...

从南京疫情看未来的“取胜之道”。——

新冠德尔塔变异毒株在南京禄口机场“破防”，导致疫情迅速外溢至7省市15城，整体感染人数超200人。在笔者的印象中，这似是去年下半年以来吾国局地复发的疫情中比较严重的一次。 好在如张文宏医生所说，此次疫情是以机场为爆发点循着航空线路扩散，目前在外省市尚未发现脱离这条追踪线路的无源头较多社区扩散病例，这提示疫情尚在可控之中。

笔者相信，以吾国严防死守的体系，此次疫情也终将被扑灭。 但此次疫情也证明，新冠病毒仍在境外“虎视眈眈”，吾国远没有到放松警惕的时候。现已查明，本...

摘要：股市楼市谁更有戏（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

万众瞩目，2021年中的最重要会议在北京落幕，新华社第一时间发出了通稿。

字很少，信息量很大。

决定2021年下半年财政、金融、货币政策走向，决定楼市调控如何变，全在这几百字里了。

这几百字说了啥？和往年、此前又有何不同，今天杠杆游戏做了个对比。因为2020年特殊的原因，这里也对比了2019年。同时说说自己的看法，欢迎杆友们文末留言讨论。

1、稳中求进，不搞“急转弯”

今年的会议主要是“分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作”。...

导语

7月16日，“新发展 可持续——2021中国社会责任高峰论坛IFCII”在上海成功举办。2021IFCII是由中国普惠金融研究院（CAFI）主办，第一财经研究院和上海交通大学上海高级金融学院联合主办。在前沿讲坛环节，花旗银行（中国）有限公司副行长、董事总经理黄杰发表演讲。

导语

7月16日，“新发展 可持续——2021中国社会责任高峰论坛IFCII”在上海成功举办。2021IFCII是由中国普惠金融研究院（CAFI）主办，第一财经研究院和上海交通大学上海高级金融学院联合主办。MSCI董事总经理兼大中华区营运决策委员会主席吴佳青参与主题为“资本市场中的社会责任投资”平行专题讨论会一环节，并参与讨论。

MSCI的使命是什么？如何运用ESG帮助上市公司和为投资者服务？在中国这个市场，如何利用MSCI的发展来推动中国的可持续性的投资发展？

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MSCI在2018年A股纳入以...

​近日，红塔证券发布配股说明书，80亿元配股将正式启动。

公告显示，公司将以7月26日收市后A股总股本36.33亿股为基数，以每10股配售3股的比例向全体A股股东配售，共计可配售股份数量约为10.90亿股，配股价格为7.33元/股，预计募集资金不超过80亿元。扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，优化资产负债结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

7月27日，红塔证券开始停牌并发布配股提示性公告，配股代码为760236。8月4日，公司将刊登配股发行结果公告并复牌交易。

2018-2020年红塔证券整体业绩保持快速增长...

近日，杭州海康威视数字技术股份有限公司（以下简称“海康威视”或“公司”）发布2021年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入339.02亿元，同比增长39.68%；实现归属于上市公司股东的净利润64.81亿元，同比增长40.17%。

从事业群来看，公司SMBG营业收入同比增长105.80%，增幅最大。从分产品上看，公司创新业务实现营业收入55.78亿元，总营收占比提升至16.46%，逐渐成为公司重要的营收增长来源。

受产品成本快速上涨以及低毛利率的创新业务在公司营收中占比提升等因素影响，2021年上半年公司整体毛利率为46.30%，同比下降3.46个百...

摘要：关心大洋彼岸的事，说来说去不就是担心房地产和股市吗？（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

全球瞩目的美联储7月议息会议结束。

美东时间7月27日至28日，美联储公开市场委员会（FOMC）议息会议后，发表了声明：联邦基金利率维持在0%-0.25%的目标区间不变，超额准备金利率（IOER）维持在0.15%不变，隔夜逆回购协议利率（ONRRP）维持在0.05%不变。

将继续按以往每月1200亿美元的规模购买资产，包括每月增加至少800亿美元的国债和至少400亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）。

总结一下，核心要义就是，啥都没变，第...