新华财经和面包财经根据上市公司的信披数据统计，2022年2月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约34.13亿元，涉及128家公司；增持金额合计约1.82亿元，涉及38家公司。增、减持金额相抵之后，净减持金额32.31亿元。

2月，各行业中电子行业减持金额居首位，电力设备及新能源行业增持金额最多。

从月度变化趋势来看，2022年2月，董监高及其关联人减持金额同比减少43.64%，环比减少49.17%；增持金额同比下降72.92%，环比下降82.83%。

图1：2021年2月-2022年2月上市公司董监高及关联人月度增减持金额变化

 电子行业减持金额...

造车新势力的销量座次正在发生激烈变化，一度领先的蔚来汽车正在明显掉队。

2022年前两个月的销量不仅明显低于理想和小鹏，甚至已经被哪吒汽车超越。造车新势力所谓“蔚小理”的组合，很可能要变“理小哪”。

造车新势力车企面临比亚迪的挑战。比亚迪2月份实现新能源乘用车销量87473辆，同比增加764.1%，环比下降5.87%，环比下滑幅度低于新势力车企。

在新能源汽车财政补贴退出、芯片短缺、原材料供应紧张，叠加比亚迪强劲竞争的行业环境中，造车新势力的车企谁能笑到最后？

垫底造车新势力 蔚来销量连续4个月下滑 

蔚来2月份共交付新...

编者按：

俗话说，理论上国足还有出线的可能性，但是留给国足的理论不多了。

最近几个月市场情况不佳，很多深度回撤、净值大幅下跌的基金产品，一旦市场回暖，理论上投资者还是有翻本的可能性。但是，对于一些因业绩太差、规模濒临清盘线的基金产品来说，投资者翻本的机会确实不多了。

近期有不少基金产品因大幅回撤、投资者赎回导致规模不足5000万濒临被清盘。我们将逐家分类梳理其中有代表性的案例。

作为一家颇具规模的公募基金公司，东方基金旗下多只产品回撤较为严重，部分产品甚至触发清盘条件，未来能否逆风翻盘？

本篇为东方...

编者按：

疾风知劲草，弱市之下更能看出基金公司的投资能力和风控水平。

​最近几个月，不少新基金面临成立后即大幅亏损的情况，给投资者造成损失。谁家亏的更多？谁家抗风险能力更强？

一些头部基金公司在规模快速扩充的同时，投资和风控能力却未必足够。到底是扩张规模获取更高的管理费收入，还是为投资者带来收益更重要？

面包财经将逐家对主要头部基金公司去年以来新发行的基金进行梳理，定期分类研究各家公司的回撤、投资收益、业绩比较基准对比、风控能力等核心指标。

以下为华夏基金系列研究的首篇。

华夏基金旗下产品华夏ES...

本周（3月7日-3月11日）沪深两市将有46只股票面临限售股解禁，合计解禁量为36.35亿股，解禁规模超600亿元。

中金公司、中国化学、中望软件为解禁市值前三名；奥美医疗、深科达及金盘科技为解禁占比前三名。其中，中国化学为定增配售股，其余均为首发原股东限售股。

此外，共有7家公司于本周迎上市周年解禁，包括中望软件、金盘科技等企业。

 逾600亿元限售股本周解禁 中金公司、中国化学、中望软件解禁规模居前 

数据显示，本周将有46只股票面临解禁，合计解禁量为36.35亿股，以3月3日收盘价计算，合计解禁市值为655.43亿元，环比增长...

​造车新势力的竞逐，很大程度上就是人才的竞争。员工人数、结构、薪酬水平和人均绩效的变化很大程度上反映出各家的真实经营情况与竞争潜力。

2021年，造车新势力车企理想、蔚来、小鹏员工数量剧增。2021年末，理想汽车和蔚来员工总数分别较年初增加7720人和7441人；小鹏汽车尚未公布年报，上半年员工总数已经增加了2839人。照此趋势，2021年全年，三家公司员工总数较上年增加超过2万人已无太大悬念。

蔚来的员工数量经历了先减后增，最不稳定。2019年蔚来为控制支出大规模裁员，当年员工总数减少近2400人。在最近几个月，蔚来销量也逐渐...

2022年1-2月，累计已有5只公募基金产品公告发行失败。同时，更多的基金公告延长募集期，其中不乏易方达、华夏、招商、鹏华等头部基金公司的产品。

基金发行遇冷还表现在新成立基金数量的减少。今年2月，新成立的基金数量仅为63只，发行份额337.67亿份，平均发行份额5.36亿份，相比2021年同期均大幅下降。1-2月新成立基金的合计发行份额为1525.87亿份，大幅低于2021年同期的7866.13亿份，基金发行热度降至冰点。

新基金发行受阻很大程度上是由于市场走弱、基金“亏钱效应”持续发酵所致。统计2021年以来新成立基金产品的收益表现发现，超...

南方产业智选是一只管理规模低于10亿元的中小型基金。在经历两任基金经理的离任后，萧嘉倩从2019年5月开始担任基金经理，并在2021年11月之前取得了较好的业绩表现。

然后，最近三个月，该基金经历大幅回撤，在普通股型基金产品中跌幅居前。期间，南方产业智选曾变更基金名称并将投资范围从教育相关标的扩宽为全A股和港股通标的。基金的2021年末重仓股名单中，亿纬锂能、泉峰汽车、华扬联众、芒果超媒等2022年以来回撤已超过20%，其中芒果超媒回撤更是超过40%。

南方基金作为头部基金公司之一，截至2022年2月末在管权益型基金共53只，最近...

近期，诺安恒惠披露公告称，该基金由持有人大会表决通过，自2022年2月25日起进入基金财产清算程序。2022年，在2个月的时间内，信托系基金公司共有8只产品进入清算程序，较去年同期的2只大幅增加。

从整个公募产品中的清算比例来看，2017-2021年信托系基金公司旗下产品清算比例不超过25%，2022年该比例显著上升，截至2022年2月末清算比例已接近30%。

查阅近五年的基金公司资产净值发现，信托系基金2017年至2021年的资产净值整体处于上升趋势，资产净值年复合增长率达到19%，但增速略低于整个公募基金行业的增长22%，产品数量年复合增长...

2022年全球疫情并未停息，区域感染日益严峻，叠加地缘政治冲突，全球大宗商品供应链面临严重考验。农产品诸如进口玉米、豆粕等价格进一步拉涨，使得饲料成本抬升，2月份近30家饲料厂纷纷宣布饲料涨价消息。外加生猪供应阶段性过剩、消费餐饮低迷，猪肉价格持续下跌，并已跌破一级警戒线，国家出台一系列政策稳定市场、稳定价格，保护广大养殖户生产积极性和信心，但去掉低效产能、防止猪价再次大起大落的任务依然艰巨。

A股汽车产业链公司及回港上市的“造车新势力”公司陆续公布业绩预告、快报或年报。

梳理110多家相关公司的数据发现，尽管新能源汽车销量在2021年迅速增长，但无论是A股新能源车企还是在港股、美股上市的“造车新势力”均呈现出亏损扩大、增收难增利的特征。

上游原材料以及芯片等关键零部件价格上涨正在吞噬新能源车企利润。北汽蓝谷2021年度亏损上限达到48亿元，暂时成为汽车产业链的“预亏王”；已经赴港二次上市的理想汽车亏损较上年翻倍。

部分乘用车和零部件公司面临业绩压力。中证乘用车及零部件行业有21家预计亏损，另有21家预计...

根据孚能科技最新披露的2021年业绩快报，公司2021年的归母净利润为-9.74亿元、扣非后归母净利润为-12.85亿元。

​近日，孚能科技的定增方案收到上交所审核意见。关于此次定增，上交所此前三度发出问询函，着重关注公司业绩下滑、产能规划等问题。上交所在审核意见中要求孚能科技落实提示2021年预计亏损进一步扩大、完善募集说明书“公司的竞争劣势”相关信息披露内容等问题。

此外，2021年7月部分首发限售股解禁后，孚能科技三位股东已累计套现逾16亿元。

 2021年亏损金额在科创板公司中靠前 

2月27日晚间，孚能科技披露了2021年的业绩...

截至2月24日收盘，科创板合计166家上市公司发布业绩预告，其中孚能科技、寒武纪-U分别预计至多发生净亏损11亿元和9.35亿元，为当期“预亏王”。共134家上市公司预计2021年净利润为正，其中117家公司预告较上年同期增加。

在发布业绩预告的上市公司中，于2021年和2022年新上市的公司分别有55家和8家。其中，8家净利润预亏，迈威生物预计2021年至多发生净亏损7.82亿元，纵横股份由盈转亏。

另有168家上市公司发布业绩快报，和辉光电-U预计净亏损9.47亿元，虽然较上年同期亏损有所收窄，但仍是其中预亏最高的企业。

 134家预告归母净利润为...

2022年中央一号文件于2月22日晚发布，全文内容八大方面的第一方面第一条，就强调“坚持中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中，饭碗主要装中国粮”。第二条提出“大力实施大豆和油料产能提升工程”及具体措施。个人认为这是基于我们长期依赖进口大豆、以及大宗油料价格波动带来的综合压力下，我们在十四五开局后的首个中央一号文件里重点提出，意在表明要减缓这些方面的压力。

先看最近的两条新闻：

​民生加银添鑫纯债债券型证券投资基金近期因规模不足5000万元，触发基金清算。该基金持续重仓地产债，而地产公司2021年下半年以来持续暴雷，导致相关债券价格下跌，进而拖累基金净值。

民生加银基金管理有限公司为该基金的管理人，2021年旗下共有5只基金发生清算。在公募基金行业整体规模大幅攀升的同时，民生加银基金的规模却在2021年逆势下跌。

 因规模不足5000万元，民生加银旗下债基触发清盘 

民生加银基金近日发布公告称，民生加银添鑫纯债债券型证券投资基金（包含民生加银添鑫纯债债券A、民生加银添鑫纯债债券C）已触发基金合同...

截至2月23日，创业板共有711家上市公司披露了2021年度业绩预告，其中有165家公司预计亏损，320家公司预计归母净利润同比正增长。

温氏股份自2015年吸收合并大华农上市至今首次亏损，预计2021年度归母净利润亏损130亿元至138亿元，成为创业板的“预亏王”。天泽信息、蓝盾股份、*ST数知、星徽股份等超过10家公司也预计亏损超过10亿元。

此外，创业板中有27家公司披露了2021年业绩快报，其中“油茅”金龙鱼预计2021年归母净利润同比下滑31%；扣非归母净利润同比下滑近43%。

​ 温氏股份亏逾130亿元成“预亏王” 天泽信息、蓝盾股份等也亏...

      为什么多数经济学家没有预测到2008年经济危机？为什么有些经济学家（对房市、股市）的预测错得离谱？世界是不确定的，很难准确预测。前英国央行行长默文∙金说“经济学家们假装能够预测未来的做法简直就是庸人自扰。没有人能够轻易预测不可获知的未来，经济学家们也不例外。”桥水达利奥在《原则》中引用的一句话很有意思——“靠水晶球谋生的人注定要吃碎在地上的玻璃”。预测对了大放光芒和错了“吃碎玻璃”的灰头土脸和都是概率事件。 

一 自然科学和社会科学的预测完全不同

       先说我听到的两个事例：

一是在法庭科...

港交所官网信息显示，A股上市公司天齐锂业已于近期提交申请拟增发H股赴港上市，募资资金主要用于偿债和扩产项目。

此前，天齐锂业曾计划通过定向增发在A股募资约159.25亿元用于偿还债务、缓解流动性压力。但是，2021年1月份，这笔巨额定增因为控股股东减持股票而在最后关头突然终止。

天齐锂业早在2010年就在深交所上市。截至2021年底，包括首发募资在内，通过配股、增发等方式，在A股累计募资超过80亿元。当前，锂产业链上市公司，因为新能源汽车而普遍业绩大涨。天齐锂业为何仍面临流动性压力，需要继续大额募资？

研究发现，2018年及...

​上市房企2022年1月销售数据已经披露完成。面包财经研究员在剔除部分数据披露不全的上市房企后，以沪、深、港三大股票交易所主要上市房企为样本，分别统计销售金额、销售面积以及销售均价排名前三十的企业。

统计结果显示，2022年地产市场开局遇冷，排名前三十房企1月累计销售金额为3306.97亿元，环比下降约48.76%；月累计销售面积为2327.49万平方米，环比下降42.65%；平均销售均价为16477.40元/平方米，较2021年12月销售均价下降5.96%。

头部房企中，万科“领衔”下滑，1月销售额同比降逾五成，创多年来最大单月降幅。

尽管地产调控政...