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董毅智

证券欺诈默示录02:集团诉讼退出制

董毅智 06月13日

专业互联网、投资金融律师,风险控制专家

 

(图片为一家专门为受害者集团诉讼信息与帮助的网站)

长久以来就我国是否引入集团诉讼制度存在争议。范愉教授认为,我国司法机关尚未获得完全的独立,因此几乎不具备独立参与社会决策、进行司法审查的能力和资格,这正是法院无法全面受理群体性诉讼、并通过群体性诉讼实现现代司法的社会功能的原因。一旦通过政治体制改革和社会权力结构的调整,司法机关被赋予了更高的权力、更大的独立性,社会公众也习惯了接受正当程序下的司法产品,那么司法的社会功能必然会随之提高,那时我们或许可能把更多的社会决策问题、利益资源的分...

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7点5度

佐科维的印尼之春,任重道远

7点5度 06月13日

【7.5度】以一手数据零偏差解读东南亚创投市场。为中国投资者和创新企业提供全视角动态东南亚市场情报。

 

摘要:找到印尼经济全新推动力—佐科维连任的要务

 

婆罗洲(马来语:Borneo),印尼人称它为加里曼丹岛(印尼语:Kalimantan)是世界第三大岛,亞洲第一大岛,面积74万平方公里,仅次于格陵兰和新几内亚

 一、 第一任关键词:基建

        佐科维多多(常常被称作佐科维)在2014年第一次就任印度尼西亚总统时,就对加里曼丹岛的“两路(铁路与公路)”工程表现出了非常大的决心,在他任内要完成的事情里面,基础建设是第一要务,而这项印尼版“青藏铁路”工程在许多环境与动物保护人士的异议中,于2015年正式动工。在...

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Jameel Ahmad
周四,亚洲股市追随华尔街前夜的走势走低,看上去美中贸易关系紧张抑制了市场风险偏好。股市投资者等待局势新的发展,以判断全球市场接下去的走向。   美国与主要经济体的紧张贸易关系未见缓和,美国总统特朗普再次指责德国政府继续支持来自俄罗斯的天然气管线项目,并警告称他可能会因为德国的国防开支不足而从这个北约盟国撤军。市场正不得不逐渐适应全球贸易紧张局势的加剧,主要经济体之间关系进一步恶化的前景仍很容易影响风险情绪。如果特朗普的尖锐言辞使全球贸易面临更大的下行风险,这肯定会对已然脆弱的市场人气造成又一次沉....
蔡未名

注册制要闯的是什么关?

蔡未名 06月13日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

注册制要闯的是什么关?——《上海证券报》报道:6月5日是中国资本市场历史性的一页,这一天,科创板首批上会企业全部闯关成功。当晚,上交所发布科创板上市委第1次审议会议结果,同意微芯生物、安集科技、天准科技3家公司首发上市申请。接下来,上交所将按程序报送证监会履行发行注册程序。笔者已远离股市,以至于读到此消息竟感到有些“生涩”:设立科创板是为了试点注册制,但注册制的本质究竟是什么?按通常的解释,简单地说,不就是企业上市不再由管理部门把关审批,而是在企业承诺所披露的信息真实无假并承担法律后果的前提下经注册后即可上市,并由市场通过股票交易来决定它的估值和定价吗?既如此,又何来“闯关成功”之说?即便说“闯关”,要闯的也是“市场关”而非“审批关”。从报道的情况看,企业要在科创板上市,不仅要经上市委的审议批准,而且还要报送证监会履行发行注册程序,那么,证监会是否拥有最后的批准权呢?若答案是肯定的,跟原先的“审核制”又有何质的区别?看上去似乎反而还多了一个“关口”。又或者,这属于具有吾国特色的“注册制”?(未名日记6月13日)

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面包财经

天汽模()端午节前的公告显示,公司收到了证监会对其公开发行可转换公司债券申请出具的反馈意见通知书。

2019年3月8日,公司发布可转债预案,拟发行总额不超过4.71亿元、期限6年的可转债,用于大型高品质模具柔性生产线智能化扩充升级项目以及补充流动资金。

公告显示,此次拟募资总额的25%、约1.2亿元将被用于补充流动资金。根据预案中披露的信息,近年公司流动比率与速动比率总体较低,短期借款规模及利息支出不断增加,利息保障倍数下降。

同时,公司在项目可行性报告中表示“亟需通过长期融资的方式补充流动资金”,以维持...

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面包财经

锐科激光日前发布公告称,其拟通过现金购买的方式收购国神光电51%股权,作价为11,475万元。

根据公开资料披露,国神光电“已研制出具有国际领先技术水平的全光纤集成高功率飞秒激光器”,“具备生产工业化稳定的大功率超快激光器的能力”。

锐科激光表示:通过收购国神光电,实现超快激光器产品的研发生产与销售,可以进一步扩大公司在激光行业的产品线和客户群体,进一步提升锐科激光规模,完善产业布局,为锐科激光增添极具发展前景的新业务。

但仔细分析可以发现,国神光电2018年的业绩表现并不亮眼,营收和净利润均同比出现...

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蔡凯龙

经济学家眼中的数字货币:系列序

蔡凯龙 06月13日

著名财经评论员,金融科技专家,前火币集团首席战略官

科学界有三大难以实现的美好愿望:医生能治好所有的病,科学家能预测所有的地震,经济学家能解释所有的现象。 经济学显然是一门重要的社会学科。从亚当斯密算起,经济学经过二百多年的发展,已经形成一套既完整又成熟的科学体系和研究方法,可以对绝大多数经济现象做出合理的解释。   但是,经济学家的看法经常相互矛盾,经济学家的预测准确率不高,其根本原因,在于经济学所研究的的人类经济活动本身具有高度复杂性、持续的非理性,以及不断变化的动态均衡。   经济学家对现象的合理解释和成功预测,必须建立在完善的理论和....
付兵涛

说说那些不惧美联储的央行

付兵涛 06月13日

银行业资深研究员

前几天讲美联储可能于下半年降息(参见:美联储降息猜想),其中提到这么一段话:

“全球经济放缓,多个经济体开始降息。6月4日,澳洲联储宣布启动首次降息周期,下调现金利率(CASH RATE,澳大利亚基准利率)25个基点至1.25%。这是澳洲联储自2016年8月以来的首次降息。澳大利亚是继新西兰之后,第二个宣布降息的发达国家。除了这两个发达国家之外,有一些发展中国家也开始降息。5月7日,马来西亚央行宣布将隔夜政策利率下调25个基点至3%。这是该国自2016年7月以来首次下调基准利率。6月6日,印度央行宣布降息25个基点至5.75%,为年内的...

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经纬

如何看待5月金融数据?

经纬 06月13日

经济学博士

昨天下午,央行公布了5月份金融数据。中国5月新增人民币贷款1.18万亿元,预期1.3万亿元。5月M2同比增8.5%,预期8.6%。5月社会融资规模为1.4 万亿元。   先来看看社会融资规模的月度季节性。从下图可以看到,每年的4、5月份,往往是年内社融的低点,这与金融机构信用投放的习惯有关系。今年5月份社融1.4万亿元,过去五年的5月平均社融为1.16万亿元,高于季节性,接近过去五年的最高水平。     目前的社融投放节奏是,一季度社融创了历史天量,4月份社融数据恢复到历史平均水平,5月份社融又达到了历史较高水平。   我们来....
张银银
摘要:即便是东部、沿海地区,考虑到人口结构,从投资角度有价值的也是少数   撰文|杆叔&编辑|欣欣然   近日,有关部门印发了《关于进一步弘扬科学家精神加强作风和学风建设的意见》。   本来,这是一则科研领域的文件。但其中的一个表述,却让杠杆游戏有些感慨。   支持中西部地区稳定人才队伍,发达地区不得片面通过高薪酬高待遇竞价抢挖人才,特别是从中西部地区、东北地区挖人才。   我的大学好友看到这条消息,在群里说,有志大学生不要轻易去欠发达地区工作。   其实,该文件这句话,也是对大部分欠发达地....
江瀚

喜茶80亿估值被质疑,网红奶茶带头大哥的火还能烧多久?

江瀚 06月12日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

最近,中国著名的网红咖啡店瑞幸咖啡成功实现上市,这家成立一年多的网红企业在短时间内突击上市,让人不禁感叹如今网红的力量。那么,既然咖啡网红可以上市,作为另外一大超级饮品品种,茶饮界有没有能够一较高下的呢?这就不得不说茶饮界带头大哥喜茶了,只是最近喜茶的估值被业界广泛质疑,喜茶的这把火是能烧到其上市呢?还是会走向熄灭?让我们不妨仔细研究一下。

 

一、被质疑的喜茶高估值

根据证券日报的报道,市场传闻,茶饮界一哥喜茶完成由腾讯、红杉资本参投的新一轮融资,且估值高达80亿元,超越奈雪之茶成为国...

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董毅智

股东大会否决取消超级多数表决制,马斯克的帝国反击战

董毅智 06月12日

专业互联网、投资金融律师,风险控制专家

 

特斯拉(Tesla Inc., TSLA)股东否决该电动汽车制造商旨在改善公司治理的提议,几个月前该公司首席执行长马斯克(Elon Musk)因声称拟将公司私有化而被监管部门指控误导投资者。

 

将董事任期从三年缩短为两年的提议未能获得多数股东投票通过;董事会的另一项提议是将超级多数表决制要求(Supermajority Vote Requirement)改为简单多数表决制(Simple Majority),但该提议也未获通过。

 

特斯拉公司章程规定的超级多数表决制要求,即通过重大决策需要2/3的股东同意。而简单多数表决制要求,超过50%即可。

 

由于马斯...

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张明

人民币国际化依然任重道远

张明 06月12日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

——关于国际货币地位消长的四个特征事实   今年是中国央行正式推进人民币国际化的十周年。在过去10年里,人民币国际化取得了长足进展。最具标志性的里程碑事件,当属从2016年10月起,人民币正式被纳入IMF特别提款权货币篮,占比达到10.92%,在美元与欧元之后名列第三,超过了日元与英镑。人民币顺利入篮,反映了国际社会对人民币国际化所取得成绩的客观认可。   然而,我们也要清晰地看到,已经取得了很大成绩,但人民币的国际地位,依然与美元、欧元等相距甚远。人民币要想像中国经济那样,成长为与美元、欧元三足鼎立的全球储备....
经纬

如何看待5月份CPI数据?

经纬 06月12日

经济学博士

中国5月CPI同比上涨2.7%,预期2.7%,前值2.5%。   中国5月PPI同比上涨0.6%,预期0.6%,前值0.9%。   5月CPI同比2.7%,为2018年3月以来的最高。如果剔除2018年2月的话,上一轮高点要追溯到2013年四季度。我们更关心环比,5月CPI环比0.0%,从季节性规律来看,过去五年的5月CPI环比均为负增长,均值-0.17%。也就是说,5月CPI环比明显超过历史同期,显示价格上涨仍在继续。     5月CPI环比明显超过季节性,这是第一个特点。5月CPI第二个特点是,消费品同比涨幅明显超过服务。从过去消费品和服务的价格走势来看,自2012年年中....
蔡未名

让不让“破7”,这是个问题

蔡未名 06月12日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

让不让“破7”,这是个问题。——财新网报道:近期市场再次开始讨论人民币兑美元汇率是否会“破7”的问题。对此,央行前行长周小川表示,“ 7”不见得要当做是汇率的底线,汇率也不必过分关注所谓整数位,中国依然坚持以市场供求为基础的汇率决定机制,不必因整数关口去改变汇率形成机制的原则。笔者完全同意周先生的看法。辩证法告诉我们,凡事的演变都有质与量之分,不妨简单地想一想:6.99跟7.00不过只有0.01的量差而无质的区分,凭什么认为后者就是一道不可逾越的“大关”呢?过分关注整数,把“不许破7”划为红线,是否有点“作茧自...

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面包财经

暨6月5日科创板上市委第一次审议会议通过首批三家企业首发上市申请之后,6月11日迎来了第二次审议会议,华兴源创便位列此次审议名单中。

最新披露的审议结果显示,上交所科创板股票上市委员会审议通过了华兴源创的上市申请。

华兴源创是一家检测设备与整线检测系统解决方案提供商,产品主要应用于LCD、OLED平板显示以及集成电路等行业。

公司的收入很大一部分来自于苹果公司及其产业链。数据显示,2016-2018年来自于苹果公司直接订单及其指定的第三方的订单、部分苹果产业链厂商自主决定向公司的采购的产品检测收入占总营收的比...

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面包财经

6月11日,科创板上市委召开了第2次审议会议,三家上会企业均通过审议,其中包括睿创微纳。

信披资料显示,睿创微纳是科创板首批受理的企业之一,公司以非制冷红外成像技术为基础,形成红外探测器、机芯与整机等产品,主要应用于军用及民用领域。

业绩方面,2018年,公司营收与归母净利润分别约3.84亿元及1.25亿元,增速分别为146.66%及94.51%;经营性净现金流为3,624.88万元。

红外成像行业的准入门槛较高,目前国内厂商除公司外,还包括高德红外()、大立科技()和北方广微等。

公司行业地位如何?在竞争上有什么优势?哪些...

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面包财经

6月10日,中国注册会计师协会发布了《2018年度业务收入前100家会计师事务所信息》,排名前十的分别是普华永道中天、德勤华永、安永华明、立信、毕马威华振、瑞华、天健、致同、大华及天职国际。

“四大”(普华永道、德勤、安永、毕马威)及立信居前五,安永排名相比于2017年上升一名,立信则下滑一名。

根据中注协数据,截止2018年底,全国有会计师事务所9005家,注册会计师106798人。2018年度,全国会计师事务所实现业务收入792.54亿元。

其中,前10家会计师事务所业务收入总额超过300亿,占有38.95%的市场份额。进入前十的...

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周 琼

还要让孩子学经济金融专业吗?——对经管类专业态度的历史变化

周 琼 06月12日

金融从业者,上海金融与发展实验室特聘高级研究员。微信公众号“玉鉴琼田”

经济管理类专业,在大家的印象中似乎一直是大学中最炙手可热的专业高分考生趋之若鹜这种现象也引起了很多关注和批评。

2016年清华副校长施一公在《不应该鼓励科学家创业》的演讲中,痛心疾首地说“清华70%至80%的高考状元去哪儿了?去了经济管理学院。连我最好的学生,我最想培养的学生都告诉我说,老板我想去金融公司。不是说金融不能创新,但当这个国家所有的精英都想往金融上转的时候,我认为这个国家出了大问题。”2018年,高西庆教授在一个演讲中说:“今天世界上的金融机构吸引了整个社会上最聪明的、最能干的、最勤奋...

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香樟经济学术圈

全球价值链:产业结构变迁的主角

香樟经济学术圈 06月12日

由中国社科院、哈佛大学、多伦多大学等国内外青年经济学者发起

推文人 | 张谦 原文信息:Sposi, M. (2019). Evolving comparative advantage, sectoral linkages, and structural change. Journal of Monetary Economics, 103, 75-87.   一、研究背景   在全球一体化的背景下,产品价值链开始变得更加深入和复杂,并不断促进着一国产业结构的优化调整和经济发展。针对不同国家或地区经济结构变迁的研究试图解释以下三个事实:随着经济发展水平的提高,农业的份额不断下降、服务业所占的份额不断提升,工业所占的份额则呈现出先增后减的“驼峰”状变动趋势(如图1所示)。为此,学者们围绕产....
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