8%的资本回报率？恕我不信。——据新华社报道，世界银行日前发布研究报告，认为中国高铁的发展经验值得别国借鉴。报告指出，中国修建了世界上最大的高速铁路网，也带来了城市发展模式的改变、旅游业的增长以及对区域经济增长的促进。广大民众现在能够以比过去任何时候都以更便利、更可靠的方式出行，中国高铁售价是最低的，约为外国票价的1/4至1/5，这主要是因为中国高铁基建建设成本大幅低于其他国家。约为其他国家建设成本的三分之二。笔者认为，世行报告以上所举确为事实，都是吾国高铁建设的亮点。但该报告称吾国高铁的投资回报率为8%，足可以抵消列车的维修费用，这就让笔者有点看不懂了。盖因“投资回报率”是指所投入的资本与扣除所有成本（包括资金成本、建造成本和运营成本）之后所获得的利润之比，而列车每年的维修费用只是其运营成本的一部分。根据全盘负责吾国高铁建设的中铁总公布的数据，其负债额累计已达5万多亿，其中大部分为高铁负债。这几万亿债务未知何时才能还清而且还在继续增加，故此笔者搞不清楚世行报告8%的“投资回报率”是怎么计算出来的。（未名日记7月19日）

国金证券研究员日前发布了一份关于海底捞的研报，其认为海底捞目前的估值隐含的成长预期过高，未来股价有下行空间。

翻查整篇报告发现，国金证券给出“减持”评级的理由主要包括下面几点：海底捞新开门店以小店为主，需要下调营收规模预测；部分门店密度较高城市，出现老店客流低于新店的情况；低线城市就餐习惯以尝鲜为主，未来能否过度到复购就餐存较大不确定性。

值得一提的是，撰写这篇研报的研究员曾在2019年1月初发布一篇关于小米集团（）的研究报告：《内忧外患，逆风而行》。在该报告中，其认为受老股东减持叠加国内消...

今天这篇文章，为大家讲一下这个问题：如何通过支付宝进行资产配置？

我选支付宝来讲资产配置，原因如下：

1）大部分人的手机端都有支付宝。只要有支付宝，就能通过我下面说的方法来实现资产配置的目标。因此这个方法绝大部分人都很容易学会，能够拿来就用。

2）用支付宝来配置资产，很方便，只要在手机上点几下就行了。

下面，就让我进入正题。

首先，为大家简单介绍一下支付宝中可以使用的投资理财功能。

每个人在支付宝账户中的资金，都可以分为三部分：余额宝、理财和基金。

余额宝的功能，是管理现金，包括大部分和日...

7月18日，来自路透社的消息称，国内P2P巨头陆金所决定退出网贷业务，公司已经开始申请消费金融相关牌照。当然，以P2P行业起家的陆金所不是第一次被报道“剥离”P2P业务。2015年底，陆金所的P2P业务与平安直通、平安信保整合为“平安普惠金融”集群，陆金所将纯化其作为金融理财信息咨询平台的功能，打造为非标金融资产集散地，构建一个开放的交易平台。 

P2P曾经无限的风光。2014年有20余家P2P网贷平台获得VC投资，融资总额接近25亿人民币。而在2015年， P2P借贷行业的96家平台共发生104次融资事件，融资总额在超过130亿元。从2016年开...

译|智堡 Mikko

七十五年前的这一个月，那一代人最重要的经济和政策思想聚集在地处新英格兰的一个沉睡的山区小镇。当时的世界正受到第二次世界大战的肆虐，但前人们仍旧设想了一个崭新的国际货币体系，涵盖规则，程序和机构——包括国际货币基金组织（IMF）和世界银行——以促进饱受战争肆虐的世界重新复苏并重获稳定。

今天，我们相聚在巴黎，古老的光之城，以重审他们的愿景。布雷顿森林的机构对战后的经济重建和促进对繁荣至关重要的国际经济关系可谓发挥了至关重要的作用。几代人之后，世界银行和国际货币基金组织仍在持续促进...

元祖股份（）自2017年底上市满一年以来，减持不断。在此期间，公司第二、三大股东接连发布减持公告：

第一次开始减持前，卓傲国际、元祖联合国际的持股比例分别为13.5939%和11.2353%。到了最新披露减持进展公告的2019年5月下旬，两者的持股比例分别下降到了11.3485%和8.5525%。其中，卓傲国际在这中间还发生了一次违规减持和一次短线交易。

其实，翻查元祖股份上市招股书中“公开发行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向”的论述可以发现，卓傲国际很早就表达了在锁定期满两年内减持其持有的所有发行人股份的意愿。

两大...

这算不算“黑”是不是“恶”？——财新网日前发表长篇报道《河南漯河拆迁血案调查》，读来让人惊心动魄。之所以称其为“血案”，是因为这场发生在夜半时分的强拆，由于被拆户家属的驾车撞击，导致一名当地政府工作人员亦即此次强拆指挥者的死亡。驾车撞人者当然必会受到法律的制裁。但据报道，被强拆的居民房屋有政府部门颁发的房产证，房主也根本没有签字同意拆迁，并且还有法院判定其胜诉的多份判决书。然而无论是被称为“市场经济之基石”的产权制度，还是被视为“维护正义之最后一道防线”的司法机构，最终都没能挡住强拆的发生。更让...

2019年，新一波农商行上市潮。继顺德农商行之后，上海农商银行此前也发布了招股说明书申报稿，将申请在上海证券交易所上市。

公告显示：该行本次公开发行拟采取全部发行新股的方式，本行股东不公开发售其所持股份。总发行量不低于上市后总股本的10%（含10%）且不超过上市后总股本的25%，即不低于月9.64亿股不超过28.93亿股。本次发行所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本，提高资本充足水平。

以下为公司招股书申报稿中所披露的核心数据（截至2018年末），如下图：

整体而言，得益于身处上海这一国际金融...

歌斐资产旗下产品出现问题，某种程度反映了当前整体信用形势与私募基金行业的问题。

事件分析：

• 金融行业重营销轻风控的风气及从业人员高学历浅江湖阅历的软肋，是很多高风险产品出事的重要原因；

• 中国信用环境恶劣，欺诈盛行，从业人员风控时要有刑侦功底和防欺诈意识。

事件反思：

• 金融是看天吃饭，但是谈风控不是扯淡；

• 当然行业的确有很多扯淡的风控。

近日，诺亚旗下歌斐资产管理公司（为便于读者理解，下文将诺亚与歌斐混用）发行的私募基金产品出现...

在全世界比尔盖茨的名字可谓是无人不知无人不晓，这位多年世界首富虽然被亚马逊掌门超越，却也占据了多年世界富豪榜眼的位置，然而2019年比尔盖茨连榜眼都没保住，他败给了LV的掌门人贝尔纳·阿尔诺，一位奢侈品店的老板是怎么超越比尔盖茨的？女人们又是怎么帮他买赢世界的？

一、LV掌门的逆袭

7月17日，据彭博社报道，在彭博亿万富翁指数（Bloomberg Billionaires Indes）排行上，现年70岁的奢侈品集团LVMH（路威酩轩）董事长、CEO贝尔纳·阿尔诺（Bernard Arnault）超过微软创始人比尔·盖茨，成为世界上第二富有的人...