摘要：进击的房产（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

房企半年度成绩单基本交完，强迫症患者为凑个整数，今天关注最后一天。

实际上这家公司前几天我就关注到，因为股价大涨。

大概在8月底，该司半年报发布前后，其股价就一直在涨。到了今天，已经第8个交易日，仍然持续飘红，且涨得更猛烈。

这家公司就是建发股份，到底发生了什么？

1、营收大增

说起建发，杆友们应该大部分了解，国企背景，来头不小。创立于1980年12月，到了四十不惑的年纪。

一开始建发集团是作为厦门经济特区对外引进资金、技术、设...

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工业：预计8月工业增加值同比增速由6.4%回落至6.0%左右

8月官方制造业PMI生产指数小幅回落0.1个百分点至50.9%，汛情影响消退，企业生产保持稳定。

高频数据显示，8月高炉开工率由54.9%回升至57.3%，汽车轮胎半钢胎开工率由52.2%回升至58.6%，上下游生产均从上月低点恢复。

受汛情影响，7月工业增加值环比增长0.3%，为疫情暴发以来最低水平，8月环比增速将有望回升至正常水平，但由于内外部需求均有放缓，企业正进入被动补库存阶段，叠加去年同期基数偏高，预计8月工业增加值将小幅回落，由6.4%回落至6.0%左右...

2018年5月2日曾经在财新博客写过“中国人口迁移南方化”的一篇文章，目前已经成为不争的事实，而近两年由于疫情原因，南北方经济差距也开始能够明显感受到，尤其经济复位能力更是如此。这一切还是在北京作为中国政经中心的情况下表现出来的现象。

那么南北经济差距拉开可能还是在初始阶段，因此南北方经济的再平衡，就应该作为经济战略尽早地谋划。

本篇不在这里讨论其背后的原因（历史的和现实的），而是直接做出一些建议：

1、重新恢复北方重要城市的经济的辐射作用。比如东北地区的哈尔冰、长春、大连；华北地区的天...

·未名周记（2136）·

                                “换位思考”看“双减”

                                     ——对“双减”问题的思考之三

本文要义：假如以“择校”为目的的中小学升学考试还在前路上等着，就不可能让学生和家长不加以“重视”。这就相当于只要灶膛里的火还在烧着，无论怎样都难以使锅里的水变凉。

9月1号，全国中小学迎来开学日。一个多月前，高层两办出台了“双减”政策，因而这也是吾国中小学在“双减”落地之后的第一个学期，师生和家长们会发现，他们所面临的“大环境”已经发生不...

​兴业证券近期发布2021年中报，数据显示，公司报告期间产生营业收入101.49亿元，较去年同期增加22.43%；录得归母净利润24.39亿元，较去年同期增加50.64%。横向对比来看，兴业证券的总营收规模与市值接近的区域性券商红塔证券、中泰证券相比，存在一定优势。

然而在2021年上半年，作为公司的两大重要业务，资管业务收入同比翻番但毛利率下滑，机构服务业务的营收增速较低。

值得关注的是，公司的净资本整体呈下降趋势，且继2020年公司净稳定资金率发生较大幅度下滑之后，6月末公司该指标进一步下降至131.45%，持续逼近120%的预警标...

​圣邦股份近日披露了一份较为靓丽的半年报，实现营收、归母净利润同比分别增长96.66%和149.16%。其中，公司电源管理产品实现营收6.37亿元，同比增长107.76%；信号链产品实现营收2.78亿元，同比增长75.02%，但毛利率下降较为明显。

报告期内，伴随业绩增长以及估值上升，公司特定股东、控股股东的一致行动人以及高管等主体纷纷抛出减持方案。

截至2021年上半年末，累计已有四只广发系基金进入圣邦股份前十大流通股东，合计持有公司流通股份的比例超过8%，这四只广发系基金的基金经理均为刘格菘。

 上半年业绩高增长 毛利率小幅下...

8月30日，融创中国发布2021年中期业绩报告，公司上半年实现收入958.2亿元、归母净利润119.9亿元，同比分别增长23.9%、9.4%，半年度业绩创历史新高。

销售方面，融创中国行业领先优势稳固。截至上半年末，公司实现合同销售额3208亿元，同比上升64%，销售排名稳居行业前四。同时，公司回款率维持高位，现金流充盈。截至2021年6月底，融创中国在手现金达1232亿元，其中非受限现金1011亿元，较去年底提升2.4%。

提升盈利能力的同时，融创中国持续推进“降杠杆、优化资本结构”目标。截至2021年6月末，融创中国净负债率为86.6%，较2020...

融信中国于2021年8月31日披露中报。

报告显示，公司实现营业收入217.39亿元，毛利21.75亿元，公司拥有人应占期内溢利6.85亿元。

过去两年，房地产行业面临更为严峻的调控和外部金融环境，港股和A股房地产板块股价均遭受重创，融信中国港股股价也跟随行业同步回调。但是，从中报的核心数据来看，由于提前布局降杠杆、销售回款率保持高位、优质土地储备充足，融信中国或许会随着行业发展环境的边际改善，迎来价值回归的契机。

中报数据显示，过去两年融信降杠杆成效显著，“三道红线”继续保持绿档。截至2021年6月30日，融信中国有...

摘要：想多了（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

意料之外，又情理之中，北交所在上周横空出世！

9月2日，北京证券交易所正式官宣设立。北京证券所的定位在于服务创新型中小企业，并且以现有的新三板精选层为基础来组建。也就是说，北京证券所的设立本质上是深化新三板改革的一大重大举措，未来北京证券所必然会全面提升新三板服务中小企业。

新三板，全称为“全国中小企业股份转让系统”，主要针对的是中小微型的企业，经营范围为组织安排非上市股份公司股份的公开转让，为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务等。

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最近对众多行业，从教培、游戏到文娱，各项监管政策密集出台，引发广泛的关注讨论。《钓愚》一书，从存在“欺骗均衡”的角度，分析了市场经济中政府监管的必要性。不过，“市场失灵”和“政府失灵”总是同时存在，没有完美的市场、完美的企业、完美的消费者，也很难有完美的监管，监管政策可能也需要不断优化调整。

《钓愚：操纵与欺骗的经济学》Phishing for Phools，（美）乔治·阿克洛夫，罗伯特·席勒著，普林斯顿大学出版社，2015年。张军译，中信出版集团，2016年。

《金融守护人 监管机构如何捍卫公众利益》Guardians o...

美联储此举会引发“缩减恐慌”吗？——

美联储主席鲍威尔日前在杰克逊霍尔全球央行年会称，将考虑在年内缩减购债规模。国际货币基金组织（IMF）首席经济学家吉塔·戈皮纳特警告：新兴市场难以承受“缩减恐慌”的重演，美联储制定政策应当慎之又慎。（界面新闻）

据介绍，2013年就曾发生过一次著名的“缩减恐慌”：当年5月，时任美联储主席的本·伯南克出席国会听证会时表示，联储接下来将缩减QE。伯南克的表态给金融市场抛下了一枚重磅炸弹，投资者将其视为货币政策即将紧缩、利率即将上升的信号，于是大规模抛售资产导致价格下跌，美...

​近日，中天科技发布2021年半年度报告。受信用减值损失影响，上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润2.45亿元，同比大幅下降77.27%。

公司信用减值损失主要来自供应商“浙江鑫网”和客户“航天神禾”，而上述两家企业在近日出现的以“专网通信业务”为幌子的隐蔽融资性贸易网络中扮演重要角色。目前已有包括中天科技、上海电气在内的8家上市公司因卷入该贸易网络而“爆雷”。

 信用减值损失逾10亿元 致归母净利润同比增速大幅下滑 

中天科技从事的主要业务涵盖海洋产业、新能源产业、光通信产业、电力建设产业以及新兴产业，...

​8月25日，瑞丰银行发布了上市后的首份中报。

2021上半年，该行实现营业收入15.42亿元，同比增加0.38亿元，增幅2.53%。实现归属于上市公司股东的净利润5.19亿元，同比增加0.59亿元，增幅12.75%。营收增长相对较慢主要由于净利息收入增长较慢所致，而信用减值损失的减少使得该行的净利润出现较快增长。

截至6月末，该行的总资产及总贷款不断增长，同时资产质量也在不断提升。但值得注意的是，该行个人住房按揭贷款在总贷款中的占比虽有所下降，但仍高于17.5%的监管要求。

此外，瑞丰银行在今年6月上市后已将全部募集资金用于补充...

近些年由于一系列政策原因，北京常驻人口增长出现了停滞的局面，这反应在低出生率，以及外来人口净增长下降方面。

但是今年以来一些政策出台或大型企业政策落地的出现，为北京再次出现常住人口增长带来基本条件，这是会在未来五年或十年逐步反映出来，并且会带来很多新的变化和机会。

我们极其重视也是理由是，这一系列意味深长的情境的出现：北京证券交易所的成立（第三大交易所）、北京环境交易所（碳中和中心之一），以及小米和百度造车基地北京落地、环球影城等等（之后还有）。

8月30日晚间，浙商银行发布半年报。

财报显示，该行上半年业绩稳健增长，资产规模持续扩充；经营效率提升，成本收入比显著下降；不良率与净稳定资金等核心监管指标保持在良好区间。

2021年，浙商银行设立“两最”总目标，即最具竞争力全国性股份制商业银行和浙江省最重要金融平台。

财报显示，该行正全面实施平台化服务战略，构建“科技+金融+行业+客户”的综合服务平台，更好的服务实体经济。经营业绩保持稳健增长的同时，浙商银行加大对实体经济尤其是小微企业的金融支持力度。普惠型小微企业贷款余额持续增长，小微企业综合融...

摘要：4大枢纽等喜提一堆新项目，沿线也有新收获（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

9月2日，我国发改委就推进西部陆海新通道高质量建设有关情况，举行发布会。

同日，我国发改委网站挂出了关于印发《“十四五”推进西部陆海新通道高质量建设实施方案》的通知（8月17日印发的，下文简称“十四五实施方案”）。

看完发布会、“十四五实施方案”，杠杆游戏取重点，做个简要分析。

1、西部陆海新通道家庭进一步扩大、运行超目标

第一，西部陆海新通道家庭进一步扩大。

2019年《西部陆海新通道总体规划》（...

不搞“大水漫灌”，就得管好总量。——

新浪财经日前发表独立经济学者莫开伟的文章说，近年来央行在各种不同场合多次强调或表明货币政策不搞“大水漫灌”，成为吾国金融生活中的高频词。他认为要真正了解不搞“大水漫灌”货币政策的深刻内涵，并准确把握其操作方式、操作力度、操作节奏，并不是一件轻松而容易的事情。因为不搞“大水漫灌”包含的内容十分丰富，掌握其操作技巧难度也相当之高。

笔者认为，不搞“大水漫灌”的政策宣示不仅十分正确，而且非常形象。这一比喻显然借助了农业方面的经验：庄稼的成长需要及时供给水分，尤其...

​近日，安恒信息发布2021年半年度报告，上半年公司实现营业收入4.62亿元，同比增长44.28%；归母净利润亏损1.75亿元，亏损同比扩大192.18%。

公司所处网络信息安全行业营业收入存在明显的季节性特征，一般是下半年（特别是第四季度）营业收入较高，半年度业绩与公司全年业绩情况差别较大，但是公司在今年上半年出现盈利能力走弱的情况足以引起我们的注意。

公司将在2021年11月5日迎来又一次的限售股解禁，此次解禁的限售股为首发战略配售股份，将解禁74.07万股，占总股本的比例为1%。

 亏掉上年全年扣非归母净利润的2倍有余 

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